期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

期指短线震荡蓄势

00指数攀升至5月中旬阶段性高点附近，沪深300指数与上证50指数走势则相对平稳。基本面上，贸易谈判和经济修复是影响A股整体走势的关键。就6月而言，随着贸易摩擦的缓和，A股交易逻辑转向“以我为主”，后续重点关注国内物价水平、企业盈利情况等。回顾2018年至2019年中美贸易摩擦期间的市场走势可以发现，在2018年12月、2019年6月、2019年12月，中美贸易摩擦均释放出缓和信号，但A股走势不尽相同。2018年12月1日中美元首在阿根廷G20峰会期间会晤，双方同意停止升级关税措施，但随着国内宽信用政策的推进、基本面预期的改善和创业板商誉减值影响的减弱，2019年2月A股才迎来久违的贝塔性行情，主要指数均放量上涨。2019年6月29日中美元首在日本G20峰会上会晤，双方同意在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税。但由于2019年4月15日央行货币政策委员会第一季度例会宣布货币政策转向、国内经济增长压力加大，A股呈现震荡态势。2019年12月13日中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺。彼时国内PMI连续两个月超过荣枯线，叠加2020年1月1日央行宣布全面降准，宽松的流动性环境和复苏的基本面推动A股于2019年12月开启“春季躁动”行情。由此可见，中美贸易摩擦缓和并非A股上涨的充分条件，还需配合国内经济的实质性改善。进一步来说，经济的实质性改善取决于政策对冲力度，而政策对冲力度又与关税进展息息相关。6月，中美关税处在90天豁免期内，当地时间6月9日下午中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，如无意外发生，伴随着短期出口压力的降低，财政政策发力的紧迫性也有所降低。考虑到美国对其他经济体10%和对华10%“对等关税”的90天豁免将分别于7月9日和8月12日到期，7月底召开的重要会议将是政策面的重要观察窗口。6月9日由中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》对外公布，建议投资者重点关注后续政策端能否在此基础上推出促消费、惠民生等相关的具体举措。若6月中美贸易、国内政策、科技创新三者中只要有一者出现重大突破，就有助于提振市场情绪，推动A股打破震荡格局。反之，若没有更多催化，则市场可能在当前位置震荡。指数点位方面，上证综指上方关注能否突破5月高点3417点，若能突破，则能形成震荡上行趋势，反之则延续震荡走势，不排除市场缩量的可能性，区间下沿参考半年线。海外方面，除关税谈判外，美国自身财政扩张持续性、二三季度债券供给压力、外国减持风险等因素均会对美债利率及美元流动性产生影响，从而导致权益市场出现波动。市场结构方面，6月科技制造产业催化不断，比如6月11日至12日召开的2025火山引擎FORCE原动力大会、6月12日召开的2025（第二届）具身智能人形机器人场景应用生态大会、6月10日至14日苹果2025年全球开发者大会、6月21日至23日华为开发者大会等，叠加海光信息和中科曙光于6月10日复牌，重点关注科技领域产品的更新能否超出市场预期。此外，6月18日至19日陆家嘴论坛即将召开，5月30日新闻发布会称会议期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，6月以来部分金融尤其是期货股已有所体现，建议关注由会议带来的金融板块事件驱动性行情。作为杠铃策略的一端，今年以来红利风格依然是投资者关注的重点之一，《推动公募基金高质量发展行动方案》的发布及国家金融监督管理总局上调险资权益投资上限等因素进一步支撑红利板块的中长期走势，而从历史行情来看，6月和7月是红利资产分红的密集时间段，部分资金可能会选择在分红前后兑现，故红利板块会在6月面临一定的回调压力。综合分析，在中美贸易、国内政策、科技创新中任一因素出现重大突破前，A股将维持震荡走势。期指市场建议以滚动操作为主，重点把握科技成长领域的潜在利好带来的IM的阶段性做多机会。（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网06-11 09:10

隐含波动率午后走高

08%，中证1000指数跌0.92%，沪深300指数跌0.51%，深证100指数跌0.86%，上证50指数跌0.39%。当日，期权市场成交量、持仓量同步提高，沪深两市及中金所期权总成交608.71万张，较前一交易日的472.15万张增加28.92%；总持仓855.12万张，较前一交易日的795.01万张增加7.56%。上证50ETF期权成交量增加36.41%，持仓量增加7.47%。从6月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持3.48万张，其中认购增持1.99万张、认沽增持1.49万张。认购、认沽均增持，但认购增持力度更大，且持仓重心下移，预计市场短期上行阻力加大。与上证50ETF期权表现一致，沪深300期权成交量、持仓量也同步攀升。成交方面，上交所沪深300ETF期权增幅为31.99%，深交所沪深300ETF期权增幅为13.31%，中金所沪深300股指期权增幅为30.25%。持仓方面，上交所沪深300ETF期权增幅为7.13%，深交所沪深300ETF期权增幅为9.76%，中金所沪深300股指期权增幅为3.36%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持3.14万张，其中认购增持2.82万张、认沽增持0.32万张。认购大幅增持，且持仓重心下移，认沽在平值部位减持，而在中度虚值部位小幅增持，预计市场短期震荡下行为主。科创50ETF期权成交量增加34.75万张，持仓量增加13.23万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持3.13万张，其中认购增持2.57万张、认沽增持0.56万张。认购在平值部位全面增持，认沽则在中度虚值部位集中增持，且持仓重心下移，预计市场短期走势偏空。 6月10日，期权隐含波动率午后有所抬升。截至收盘，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为11.54%。历史波动率在低位徘徊，上证50ETF的30日历史波动率为8.29%，沪深300指数的30日历史波动率为8.31%。隐含波动率与历史波动率价差走扩。整体分析，A股午后回落，期权隐含波动率随之走高，但收盘时与上一交易日持平，预计短期市场震荡运行。操作上，大盘指数牛市价差多头组合建议离场，同时留意做多波动率的机会。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）来源：期货日报网

期货日报网06-11 08:55

技术解盘20250610

年内高点的压力情况，如果未突破，则关注沪深300指数5月7日、4月10日形成的跳空缺口的支撑情况，若市场出现回调，缺口亦是回调的目标位。 IM 暂无方向 IM加权自4月7日反弹以来，节奏上落后于IH、IF，目前为第二次触及反弹高位。均线方面，MA5、MA10、MA20、MA60、MA120开始相互缠绕，表明IM加权暂无方向，但周一IM加权向上突破MA60与MA120，表现相对强势，且自5月27日开始，价格重心不断上移。当前IM加权上有压力下有支撑，后市大概率以区间震荡为主。 T 支撑较强 T加权下方继续受到MA60与MA120的强力支撑，并突破MA20的压制，呈现高位震荡态势。指标方面，MACD红柱扩大，DIF重新回到零轴上方，并与DEA保持向上趋势，表明T加权指标修复较好。整体看，T加权窄幅震荡后将向上运行，后市重点关注年内高点的压力情况。（招商期货于虎山）来源：期货日报网

期货日报网06-10 08:50

股指有望继续上行

悉数上涨，创业板指涨幅领先，上证50和沪深300涨幅落后。经济延续修复态势在关税降级后，出口逐步回暖，二季度经济有望延续修复态势。从PMI来看，出口回暖带动5月制造业PMI上行0.5个百分点，至49.5%。大型企业PMI重返临界点以上，中型企业继续下滑，小型企业小幅改善。分项来看，产需两端双双回暖。5月生产指数为50.7%，较上月上升0.9个百分点，回升至临界点以上。新订单指数为49.8%，较上月上升0.6个百分点，新出口订单指数为47.5%，较上月上升2.8个百分点。“抢出口”带动外需改善，内需保持平稳。价格指数小幅走弱。5月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为46.9%和44.7%，均较上月下降0.1个百分点，因此5月PPI预计继续承压。产成品继续去库，原材料库存和采购边际改善。5月原材料库存指数为47.4%，较上月回升0.4个百分点，产成品库存指数为46.5%，较上月下降0.8个百分点，采购量指数为47.6%，较上月回升1.3个百分点，出口回暖后企业加快原材料备货。非制造业商务活动景气度略有下滑。非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，低于季节性水平，但仍位于扩张区间。服务业商务活动指数回升0.1个百分点，至50.2%，主要受到“五一”假期提振。建筑业景气度扩张放缓，建筑业商务活动指数下降0.9个百分点，至51%，其中土木工程建筑业商务活动指数为62.3%，已经连续两个月景气度回升。下半年在外需承压的背景下，内需成为经济增长核心动能。去年9月政策“组合拳”落地以来，房地产有所企稳，尤其是二手房销售表现亮眼。但二季度开始地产销售走弱，5月二手房销售同比涨幅收窄。为了稳住当前房地产企稳态势，地产政策下半年预计继续发力，可能主要围绕土地和商品房收储等方面。今年以来财政前置发力，政府债券发行节奏较快，带动财政支出较快增长。1—5月政府债券净融资6.4万亿元，同比多增3.7万亿元，进度超往年同期。下半年如果经济承压增加，财政政策有望继续加码，如增发特别国债等。美国就业市场仍有韧性美国就业市场温和降温，但仍然保持韧性。5月新增非农就业人数为13.9万人，高于预期的12.6万人，4月新增非农就业人数从17.7万人下修至14.7万人，3月从18.5万人下修至12万人，合计下修9.5万人。失业率保持稳定，劳动参与率下行。5月失业率为4.2%，持平于预期和前值，劳动参与率为62.4%，低于预期和前值（前值为62.6%）。薪资增速高于市场预期，通胀压力增加。5月平均时薪环比增加0.4%，高于预期的0.3%，前值0.2%；同比增速为3.9%，高于预期的3.7%。相对稳健的就业数据部分缓解了市场对经济衰退的担忧，也进一步支持了美联储保持观望的立场。在非农数据公布后，市场降息预期小幅下修。图为美国新增非农就业人数走势综合来看，在关税降级后，经济逐步修复以及类“平准基金”对指数形成一定支撑，下行风险不大。但由于二季度经济韧性较强，国内政策层面暂时缺乏进一步驱动。短期内中美元首通话对市场情绪有一定提振，或带动指数震荡上行。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0018178）来源：期货日报网

期货日报网06-09 08:35

【宏观早评】关税政策生变，贵金属触及高位后震荡运行

板块以及中证1000和中证500偏强，沪深300和上证50微涨，两市成交量1.14万亿基本稳定。银行板块再度集体上涨，轻消费板块表现活跃。消息面上，昨日财新PMI不及预期，显示“抢出口”效应并不能完全稳住经济，中美的贸易谈判在特朗普新一轮威胁下也面临波折，目前地产、消费和出口都面临后继乏力形势，因此市场又重新开始预期政策。未来关键节点或在于月中的陆家嘴金融论坛和下个月的中央重要会议，若无超预期政策则当前处于震荡区间上沿的股指或有下行压力。在降准降息宽松资金面，以及政策托底和对政策进一步期待下，股指仍然难大跌。因此一直处于新质生产力代表的小盘股，和银行央企代表的红利股的钟摆行情中，股指仍然呈现震荡行情，当前没看到明显的驱动。结论：股指当前处于前期震荡区间的高位，哑铃策略代表的新质生产力小盘股和红利代表的银行股估值都不低，因此短期预计股指仍然偏震荡，单边只适合出现明显回调后逢低做多，而不是追高。贵金属假期期间受到关税政策，地缘形势和美元资产的波动共同推动了贵金属的上行，而在风险迟迟未降临的情况下，金银比形成修复，白银出现了显著拉升。内盘开盘首日，金银都直接开盘在高位匹配外盘，但随后小幅走弱并维持高位震荡。关税政策波动再次出现：路透援引美国贸易代表办公室致谈判伙伴的一封信函的草稿报道，特朗普政府希望各国在周三之前就贸易谈判提出最佳方案；特朗普发文声称，中国违反了与美国的协议。此后不久，美国贸易代表格里尔也声称，中国在遵守该协议方面“行动迟缓”；白宫宣布美国的钢铁进口关税将从25%翻倍至50%，下周起实施；欧盟发言人表示欧盟已准备好对最新的美国关税上调采取反制措施，目前正在敲定扩大反制措施；日本经济再生大臣赤泽亮正表示如果美国不同意取消包括对等关税和汽车关税在内的所有关税，就很难达成协议。关税政策仍在不断引发短期波动和风险偏好从而支撑贵金属。美国4月JOLTs职位空缺 739.1万人，预期710万人，前值由719.2万人修正为720万人，职位空缺增幅大，招聘人数也有所增加，表明尽管经济不确定性加剧，但就业仍具备韧性。从分项数据来看，主要的职位缺口在专业技术、医疗保健，休闲住宿，贸易运输和政府职位上。该就业数据支持了美联储关于就业市场状况良好的说法。美国4月工厂订单月率 -3.7%，预期-3.1%，前值由4.30%修正为3.40%。4月美国工厂订单降幅超过预期，此前3月买家因关税大幅上调而加速采购。经济数据相对具备韧性，但仍旧具备制造业和服务业的分化，美元指数在数据公布时间有所回升，再次站上99，而相较而言，贵金属受到避险减弱以及美元指数的上行从而被压制。美联储仍保持相对谨慎：博斯蒂克表示其担心这种长期的、渐进式的关税政策转变会如何影响商业和消费者的行为；尚未宣布抗通胀已取得胜利，降息需等待通胀进一步下降；对迅速降息持谨慎态度，强调经济不确定性影响决策；其认为今年可能会有一次降息，但需观察经济和贸易不确定性的发展；就业市场表现健康，但存在疲软迹象，货币政策应保持耐心。美债收益率出现回升，贵金属涨势有所放缓，但基于美股的显著回升使得流动性风险和全面衰退概率较低，白银伴随工业属性的上行强于黄金。本周重要关注是美国就业数据，关税消息和全球债券市场，关税政策是表面影响，而债券市场才是长期的根本驱动，经济数据（就业）是政策的推动因素。市场依旧处于关税，债券和货币政策相互交织影响，且方向不明的风险时刻，如此高波动期交易保持谨慎。国债昨日国债期货行情分化，低开冲高后回落，TL主连合约上涨0.03%，T/TF/TS主连合约分别为-0.03%/-0.04%/-0.04%。央行昨日公开市场操作净回笼3755亿元，继连续两周的净投放呵护后，央行月初开始回笼流动性；资金市场R001/DR001昨日分别-10.3/-6.9bp，资金面维持宽松。昨日财新PMI公布为48.3，大幅低于预期与前值，5月抢出口的放缓和近期关税缓和情绪的降温重新加剧了出口订单的压力，上周美国联邦法院禁止关税法案未果，出口依然面临外部不确定性带来的压力。关税逻辑下的基本面承压驱动了今日国债低开后走高及超长债收涨。政策方面，决策层预计6月将出台更多稳经济稳就业的政策，此外上周有消息称6月18日陆家嘴论坛将释放重大金融政策信号，市场对于增量政策存在积极预期，但政策方向上依然是结构性和稳增长为主。综合来看，国债仍处于震荡的行情。6月预计发债节奏相对放缓，供给端压力减弱；从基本面的维度上看，关税依然是当前宏观叙事的主线，伴随缓和情绪走弱、抢出口后续动能不足的情况下，经济增长仍面临压力，超长债在震荡中支撑更强。后续关注5月经济数据的边际变化，以及6月或将出台的增量经济金融政策。重点消息： 1）6月3日外交部例行记者会上，有外媒记者提问称，白宫称，中美领导人本周将举行会谈，发言人有何回应？对此，发言人林剑表示，我没有可以提供的消息。 2）全国工商联汽车经销商商会提出以下倡议：全行业应以中国汽车产业实现高质量发展大局为重，严格遵守公平竞争原则，坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为。改善汽车经销商的生存状况。坚持以销定产，合理制定企业年度生产目标和经销商销售目标，不得向经销商转嫁库存、强迫经销商进车，切实降低经销商库存水平；纠治进销价格倒挂问题，及时向经销商返利，缩短经销商回款周期，合理确定试驾车数量，减轻经销商流动性资金压力等。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货06-04 09:05

大盘指数相关期权牛市价差多头组合可继续持有

涨0.32%，创业板指数涨0.25%，沪深300指数收平，深证100指数跌0.11%。期权市场上，隐含波动率高开低走，成交量小幅回落，而持仓量稳步攀升。当日，沪深两市及中金所期权总成交405.02万张，较前一交易日减少1.84%；总持仓760.22万张，较前一交易日增加11.55%。上证50ETF期权成交量减少4.88%，持仓量增加16.58%。具体来看，上证50ETF期权成交87.37万张，较前一交易日的91.86万张减少4.49万张；持仓132.36万张，较前一交易日的113.54万张增加18.82万张。从6月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持10.29万张，其中认购增持4.01万张、认沽增持6.28万张。认购、认沽均增持，认沽增持力度更大，且持仓重心上移，预计市场短期震荡上行为主。沪深300期权成交量回落，持仓量回升。成交方面，上交所沪深300ETF期权减少5.10%，深交所沪深300ETF期权减少1.53%，中金所沪深300股指期权减少2.81%。持仓方面，上交所沪深300ETF期权增加12.25%，深交所沪深300ETF期权增加16.69%，中金所沪深300股指期权增加3.12%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持7.19万张，其中认购增持2.79万张、认沽增持4.40万张。认购、认沽均在虚值部位增持，认沽在浅虚值部位的增持力度较大，预计市场短期维持偏多震荡格局。科创50ETF期权成交、持仓同步放量。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持5.55万张，其中认购增持3.00万张、认沽增持2.55万张。认购、认沽的增持集中在平值附近，且认购增持力度更大，预计市场短期走势偏空。期权隐含波动率在假期后迅速回落。截至6月3日收盘，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为12.06%。历史波动率在低位徘徊，上证50ETF的30日历史波动率为8.60%，沪深300指数的30日历史波动率为8.01%。隐含波动率与历史波动率价差收窄。整体来看，股指宽幅震荡，缺乏主线行情。此外，大盘指数相关的认购、认沽期权均在浅虚值部位增持，且认沽增持力度更大，预计市场短期走势偏多。操作上，大盘指数相关期权的牛市价差多头组合可继续持有，同时留意做多波动率的机会。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网

期货日报网06-04 06:25

期指中长期向上的概率较大

正A股核心资产估值水平偏低的问题。目前沪深300指数的动态市盈率为12.46，位于近十年50.2%历史分位数水平，在历史中位数附近，不过风险溢价高达6.81%，位于近十年93.84%历史分位数水平，说明在低利率环境下，A股核心资产风险收益比较高，具有较高的配置价值。近期股市成交量有所回落，股指短期震荡运行，但中长期向上的确定性较大。一方面，中国宏观经济保持韧性，短期出口形势较好，消费与科技投资将促进经济增长动能回升；另一方面，我国资本市场建设日趋完善，能够有效修正A股核心资产估值偏低问题。目前沪深300指数具有较高的风险溢价，在低利率环境下具有较高配置价值。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网06-03 08:30

隐含波动率低位徘徊

期货日报网05-29 09:25

股指继续平稳运行

性贴水，特别是在提倡分红的政策引导下，沪深300指数等股息率在1.5%至3.9%不等，投资者对分红影响股指的预期扩大。三是融资和雪球结构产品受限后，股指期货多头力量下降，市场的稳定又使中性策略的空头对冲需求增加，从而加大股指期货贴水。然而，中金所相关规则决定了股指期货的交割价等于最后交易日现货指数最后两小时的算术平均价，贴水必将随到期的临近不断收敛。因此，对投资者而言，“打折买指数”“滚贴水”在风险合理控制、现货指数预期稳定的情况下是可行的策略。（作者单位：银河期货）来源：期货日报网

期货日报网05-29 09:25

隐含波动率表现平稳

位抬升，预计短期市场以震荡上行为主。沪深300期权成交量下降，持仓量上升。成交方面，上交所沪深300ETF期权减少17.38%，深交所沪深300ETF期权减少7.63%，中金所沪深300股指期权减少16.18%。持仓方面，上交所沪深300ETF期权增加9.70%，深交所沪深300ETF期权增加10.53%，中金所沪深300股指期权增加4.06%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持3.36万张，其中认购增持1.31万张、认沽增持2.05万张。认购小幅增持，认沽在浅虚值部位大幅增持，预计短期市场维持偏多震荡格局。科创50ETF期权成交和持仓表现与上证50ETF期权一致。科创50ETF期权成交量减少11.89万张，持仓量增加10.98万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，6月合约总计增持2.22万张，其中认购增持1.29万张、认沽增持0.93万张。认购、认沽在浅虚值部位均有增持，且认购增持力度更大，预计短期市场走势偏多。隐含波动率近期表现平稳，截至5月27日，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为12.65%。历史波动率有所回落，上证50ETF的30日历史波动率为8.68%，沪深300指数的30日历史波动率为7.84%。隐含波动率与历史波动率价差走扩。整体上，市场缺乏主线，波动率低位运行。此外，大盘指数认购、认沽持仓重心上移，认沽在虚值部位的增持力度更大。结合近期的行情、隐含波动率分析，市场看多情绪较浓，操作上可逐步建仓大盘指数牛市价差多头组合。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网

期货日报网05-28 09:40

24小时热点