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全球非主流矿山新增产能释放稳步推进

矿区的砂石路段进行升级，使其达到“柔性沥青混凝土”标准，同时还对Yalgoo–Geraldton段120公里的主干道进行修复，加固后的道路能够支持100吨级大型自卸卡车全天候通行。矿石通过公路运输至杰拉尔顿港后进行装船作业，杰拉尔顿港能够停泊65000DWT级散货船，拥有2个深水泊位以及自动化堆料/取料系统，日均装船量可达20000吨。Fenix Resources已经与当地港务局签订了长期装船协议，以此确保货运能够获得优先装载权。项目一期的设计年产能为120万吨，于2024年8月正式投产，并在同年12月实现达产目标。2024年，该项目产量达34万吨。2025年，预计产量达到120万吨，新增产能约为86万吨。 Beeyn-W11铁矿项目 2023年10月，Fenix Resources与Sinosteel Midwest达成框架协议，获得为期10年的独家采矿与出口权。在此授权期间，Fenix Resources可开采并出口不超过1000万吨的高品位铁矿石。该项目地处西澳大利亚Mid-West地区的Weld Range铁矿带，与Fenix Resources现有的Iron Ridge矿区相距仅20公里。项目采用直运矿的开发模式，无需进行初级选矿，可直接将品位高达62.2%的高品位矿石通过Fenix Newhaul物流网络进行连接。矿石在现场完成破碎筛分后分级，通过17.6公里的联络道接入Iron Ridge公路网络，随后运往Geraldton港。项目的设计年产能为150万吨，自2025年3月开始施工，预计在2025年9月正式投产，2025年贡献约20万吨的新增产能。 McPhee Creek项目 McPhee Creek项目是由Atlas Iron所开发的一个大型铁矿项目，位于西澳东北的Pilbara区域，距离Roy Hill矿大约100公里。该项目借助Roy Hill现有的铁路和港口基础设施，计划采用道路运输的方式，把铁矿石运送至Roy Hill进行加工以及混配后再出口，以此充分利用现有的产能，并延长Roy Hill矿的运营寿命。根据环境审批文件以及项目可行性研究报告，McPhee Creek矿区的矿石主要成分为磁铁矿和赤铁矿。原矿经过初级破碎后，每年可产出950万~970万吨铁矿石，铁品位在58%~ 62%，主要以干基形式运输至Roy Hill进行进一步加工与混配。该矿区的可采储量能够支撑大约15年的生产寿命。为提升运输效率，项目与州政府展开合作，将原先的单向砾石道路升级为双向铺装公路。此项工程显著提高了运输安全性，有效减少了交通事故的发生。 McPhee Creek项目最初由Atlas Iron于2021年提出，原规划在2023年投产，然而后来由于环境以及监管障碍等因素，被推迟至2025年。项目旨在借助现有的加工、铁路以及港口基础设施，对运输与出海效率加以优化。项目设计年产能为950万~970万吨，2024年年末，破碎厂和土建施工已经启动，2025年6月开始作业并将逐步实现产能爬坡，到2026年完成产能爬坡阶段。2025年，预计新增产能240万吨（预估产能利用率为50%）。宁巴高品位铁矿项目宁巴高品位铁矿项目（Nimba High-Grade Iron Ore Project）由Ivanhoe Atlantic（其前身为High Powered Exploration，HPX）主导开发，Ivanhoe Atlantic享有该项目85%的权益，几内亚政府持有15%的权益。该项目坐落于几内亚东南部的Nimba山脉，矿石的铁品位在63%~67.8%，杂质含量较低，具备直运矿的优势，能够迅速投放市场，满足钢厂对低杂质、高性能铁矿石的刚性需求。矿区由三个沿Mount Nimba山麓分布的独立高品位矿床构成。Ivanhoe Atlantic在几内亚境内新建约22公里的铁路线，并对20公里的旧线路进行了翻新，实现矿区与利比里亚Tokadeh边境口岸及Yekepa的互联互通，铁矿将通过布歇南港（Port Buchanan）出口。自2021年启动可行性研究以来，该项目于2025年一季度做出最终投资决定，并将于2025年四季度开始正式采矿。项目一期的设计年产能为200万吨，后续在投产后的5~7年将逐步提升至3000万吨。结合项目的投产节奏与设计产能，预计2025年带来约20万吨的新增产量。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网06-18 09:45

上海期货交易所2025年06月17日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 中基宁波（山东） 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 9700 0 总计 39350 0

99qh06-17 15:37

恒力期货能化日报20250616

0元/吨。风险提示：宏观因素影响。沥青方向：震荡偏强行情回顾：中东局势升级，盘面随油价上涨，现货价格推涨。逻辑： 1.本周产量为为54.4万吨，环比下降1.1万吨，降幅2.0%。6月份国内沥青总排产量为230.9万吨，环比下降0.9万吨，同比增加18万吨。5月份国内沥青总产量为250.3万吨，环比增加21.2万吨，增幅9.2%。 2.社库187万吨，厂库81万吨。山东现货3700元/吨附近。炼厂周出货量43.4万吨，环比减少4%。北方刚需为主，南方梅雨季限制下游需求。风险提示：宏观因素影响。煤化工尿素方向：震荡偏弱逻辑：主流地区尿素现货市场较上周五下跌50-100元/吨，市场氛围偏淡。当前供应高位常态，农业虽有预期但仍未见大规模启动，工业需求受成品库存影响，原料采购积极性下滑。本期尿素企业库存103.54万吨，较上周增加5.48万吨，环比增加5.59%。印度再次招标，国内无法直接参与，但有转港可能。氮协会议流传内容有关限港限价变动，关注本次印度招标结果。六月市场情绪容易反复，短期盘面预计震荡区间运行，警惕阶段性小幅反弹。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：不宜追多。理由：地缘/宏观驱动为主。逻辑：上周五受伊以冲突刺激，期价开盘上冲，曾触及涨停。虽令周五近端基差收窄至09+60，但7下基差稍显活跃，维持在09+50/60左右，而华南则有少量2400-2420元/吨报价。因此，甲醇对伊朗动态的敏感度提升，短期偏多情绪蔓延。观点上，近期多事件驱动下，虽情绪偏多，但方向不定，短多宜止盈，追多有风险；关注伊以冲突后续。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.随着前期检修回归以及新投产负荷提升，纯碱现货市场下跌为主，目前还处于降价抢订单的行业负反馈中，短期供需面仍处于供增需平的状态，需求端变动不大，但浮法玻璃和光伏玻璃自身基本面偏弱，减产概率上升，对上游补库预期弱，整体纯碱供需面偏弱。 2.成本端来看，前期纯碱成本下移来自于煤价和盐价的持续下调，当前盐价暂稳，进入夏季或会有所企稳，但煤价或仍存在下调空间，成本端支撑不明确，大趋势仍是需要降价去倒逼其他高成本产能退出向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.目前现货依旧维持震荡偏弱，供给端目前徘徊在相对低位，但对于能够达到去库水平来说依旧偏高，随着价格走低，玻璃部分老产线的冷修预期也有所增强；需求端依旧不温不火，玻璃厂家库存压力加大。 2.长周期看，地产需求大方向走弱，年内玻璃需求的短暂向上驱动更多依靠政策端刺激以及中下游的投机性需求，但想要库存能够高位去化仍需要老产能淘汰去适应弱需求。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：震荡偏弱风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.短期山东检修延续，但当前烧碱下跌的主逻辑仍在非铝下游需求淡季+压缩上游高利润，由于烧碱成本塌陷，但价格未明显下滑，随着当前现货高价非铝下游接货放缓，需求承压预期下现货存在下跌预期，但下调幅度也有限。 2.而进入夏季，液氯价格低位+氯碱装置检修会给到烧碱更多底部支撑，价格持续走弱后也会触发非铝下游金九银十的旺季备货需求，烧碱价格的向上弹性也会有所打开，当前仍需耐心等待供需错配行情的到来，夏季或存在更多的利多驱动使得烧碱供需面走强。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：震荡偏弱风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：当前天然橡胶市场维持供增需减的核心矛盾，基本面改善缓慢且上方压力显著。供应端增量预期明确：东南亚主产区割胶季天气扰动有限，叠加中方对53个非洲国家实施天然橡胶进口零关税政策落地，科特迪瓦胶（占全球产量13%）凭借价格优势,泰标与非洲10或将加速涌入中国市场，1-4月进口量已同比增55.6%至17.82万吨，深色胶供应宽松预期进一步强化。需求端持续疲软，半钢胎库存周转天数攀升至46.28天（同比+13.04天），全钢胎虽降至41.74天（同比-3.67天，但轮胎企业整体订单清淡，产能利用率低位运行（全钢胎55.65%、半钢胎64.05%，同比分别-5.94/-16.12个百分点），叠加欧盟"双反"调查压制出口，去库动力不足。库存结构凸显压力，社会总库存虽环比微降0.4%至127.5万吨，但去库速度慢于季节性。宏观层面，伊以局势恶化推升避险情绪，RU09一度冲高，理论上，橡胶是战略物资，但历次中东战争对橡胶实际需求影响有限（轮胎消费占比70%未直接受冲突拉动），炒作难持续；中美关系边际缓和亦未扭转工业品颓势。短期空头减仓或引发技术性反弹，然供增需减格局下，RU上方空间受制于非洲胶增量冲击及国内高库存压制，中期维持震荡偏弱走势。策略上，产业端逢高锁定套保，投机单边谨慎观望，关注NR仓单变化及非洲零关税政策实际落地冲击。策略建议：以区间震荡对对待，RU2509关注14100附近的阻力位，逢高空；或等RU跌破13500后买入近月虚值看涨期权。风险提示：宏观情绪变化

恒力期货06-16 15:54

上海期货交易所2025年06月16日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 中基宁波（山东） 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 9700 0 总计 39350 0

99qh06-16 15:36

上海期货交易所2025年06月13日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 中基宁波(辽宁) 0 0 四邦实业(辽宁) 0 0 永安资本(辽宁) 0 0 合计 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 9700 3000 总计 39350 3000

99qh06-13 15:37

沥青上下两难

进入6月以来，北方沥青现货报盘虽存在溢价，但成交及商谈价格维持在3500~3620元/吨区间。期货价格回落后反弹乏力，围绕3500元/吨上下波动。裂解估值在季节性高位附近承压，基差持续呈正值波动。当前沥青市场面临涨跌两难的局面，使得投资者交易难度显著上升：一方面源于沥青自身估值偏高，另一方面在于供需面呈现“现实支撑强、预期驱动弱”的特征。这种胶着状态下，沥青价格在空间和时间上均缺乏想象空间，投资者普遍持观望态度。由于中美贸易磋商释放利好信号，能源需求预期显著提振，关税成本压力随之缓解。叠加美国5月核心CPI增幅不及预期，美联储9月降息预期升温，进一步强化了原油的金融属性。更关键的是，美伊谈判受挫引发连锁反应，推升了中东地区爆发极端地缘风险的概率。不过，从市场反馈来看，参与者对极端风险的押注趋于谨慎，反映出市场对地缘层面极限施压的敏感度下降，也表明其对油价大幅持续上涨缺乏信心。沥青厂库存率持续低于0.2，对山东地区沥青报盘形成有效稳定的支撑，也为贸易商提供了稳价出货的空间。供需差未形成兑现压力，原因在于供应增量不足，且季节性需求同比改善。在消费税与关税税改背景下，市场存量沥青炼厂配额偏紧，叠加国内汽柴油需求持续低迷，导致年内地方炼厂常减压装置开工率维持在50%左右的低位，炼厂整体提产增量受限。需求端虽未进入旺季，但季节性需求同比改善，总体预期温和向好。截至目前，沥青市场供需呈现弱平衡状态，各地价格贴近持货成本及终端市场接受度，保持稳定运行。从静态市场推演的供需平衡表来看，沥青后续基本面有望维持相对健康的态势。2025年本应开启新一轮库存累积周期，但全年库存累积预期较弱，且二季度内并未形成显著累积。随着时间的推移，基本面逻辑将从供给端向需求端转移，待真正的需求旺季到来，快速去库现象或进一步强化沥青的估值支撑。虽然沥青基本面韧性较强，但从估值结构来看，沥青缺乏进一步溢价的空间。剔除2020年原油极端低价的影响，沥青期货相对布伦特原油的估值处于多年季节性高位，近期虽持续收窄，但整体仍处高位。北方资源供应持续偏紧，贸易商惜售情绪支撑报价稳中偏强。但年内南方市场价格持续处于洼地，扭转了沥青市场历来以山东、华北为定价主导的格局——南方市场的低价导致沥青盘面形成低基差，对盘面溢价能力产生较明显负反馈。尤其近期华南市场再现下跌异动，受降雨影响出货不畅，中石化华南现货价格再次跳水，进一步拖累盘面表现。综上所述，当前沥青基本面总体韧性较强，但存在区域结构性矛盾，呈现“支撑强于驱动”的特征。在多空博弈格局下，沥青操作空间受限，高裂解局面短期难以改善，基差大概率维持正值并震荡运行。产业端宜在高价卖出现货，或考虑买入看跌期权以规避极端风险。（作者单位：山东齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网06-13 09:25

上海期货交易所2025年06月12日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 中基宁波(辽宁) 0 0 四邦实业(辽宁) 0 0 永安资本(辽宁) 0 0 合计 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 6700 0 总计 36350 0

99qh06-12 16:03

恒力期货能化日报20250612

0元/吨。风险提示：宏观因素影响。沥青方向：09[3400,3550] 行情回顾：低价货源出货较为顺畅，高价现货承压下行。逻辑： 1.本周产量为55.5万吨，环比增加1万吨，增幅1.8%。6月份国内沥青总排产量为230.9万吨，环比下降0.9万吨，同比增加18万吨。5月份国内沥青总产量为250.3万吨，环比增加21.2万吨，增幅9.2%。 2.社库186万吨，厂库83万吨。山东现货3600元/吨附近。炼厂周出货量43万吨，环比下降4%。北方刚需为主，南方梅雨季限制下游需求。风险提示：宏观因素影响。煤化工尿素方向：震荡偏弱逻辑：主流地区尿素现货市场较上周五下跌50-100元/吨，市场氛围偏淡。当前供应高位常态，农业虽有预期但仍未见大规模启动，工业需求受成品库存影响，原料采购积极性下滑。本期尿素企业库存103.54万吨，较上周增加5.48万吨，环比增加5.59%。印度再次招标，国内无法直接参与，但有转港可能。氮协会议流传内容有关限港限价变动，关注本次印度招标结果。六月市场情绪容易反复，短期盘面预计震荡区间运行，警惕阶段性小底反弹。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：观望。理由：宏观驱动占上风。逻辑：周二华东基差出现明显推涨，盘面走势也较为积极，收盘后最终基差为09+75/80左右；周三维持该水平。另外，当日伊朗Kaveh公司在Bushehr的一个码头上，有甲醇船发生爆炸。但中美经贸磋商机制首次会议期间，市场显然更关注宏观动态，周三夜盘未对伊朗甲醇船只爆炸事件产生反应。港口方面，总体上不改6-7月进口供应趋增的格局，故盘面虽回暖但给不出很高的估值，但关注伊朗码头近期频繁出事故后是否影响发运。内地方面，个别烯烃外采动态受到关注，西北、西南有新增检修，但总体供应仍偏高。短期观望为主，宏观驱动占上风。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：反弹偏空行情跟踪： 1.短期纯碱供需面仍处于供增需平的状态，后续检修的装置减少，叠加部分装置新投产，短期供给回升较为明显，需求端变动不大，但浮法玻璃和光伏玻璃自身基本面偏弱，减产概率上升，对上游补库预期弱，整体纯碱供需面偏弱。 2.长周期看，当前煤价未止跌导致纯碱成本持续下移，而随着低成本企业不断新投产，纯碱行业平均成本也仍有下移空间，高成本的支撑会逐步减弱，且由于当前各厂检修时间相对分散，检修带来的支撑也相对减弱，且部分装置投产会在下半年不断投放市场，高库存状态下成本塌陷将会加大下跌空间。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：反弹偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：暂观望行情跟踪： 1.玻璃当前仍处于弱现实弱预期的阶段，目前供应计划来看6-7月仍是复产与冷修并存的情况，实际冷修情况仍需要现实端确认，目前需求端依旧不温不火，厂家降价能激发部分投机需求，但随着当前梅雨季的来临，需求也会逐步减弱，厂家库存压力加大。 2.长周期看，地产需求大方向走弱，年内玻璃需求的短暂向上驱动更多依靠政策端刺激以及中下游的投机性需求，但想要库存能够高位去化仍需要老产能淘汰去适应弱需求。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：不宜抄底风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：暂观望行情跟踪： 1.短期山东检修延续，但当前烧碱下跌的主逻辑仍在非铝下游需求淡季+压缩上游高利润，由于烧碱成本塌陷，但价格未明显下滑，随着当前现货高价非铝下游接货放缓，需求承压预期下现货存在下跌预期，但下调幅度也有限。 2.而进入夏季，液氯价格低位+氯碱装置检修会给到烧碱更多底部支撑，价格持续走弱后也会触发非铝下游金九银十的旺季备货需求，烧碱价格的向上弹性也会有所打开，当前仍需耐心等待供需错配行情的到来，夏季或存在更多的利多驱动使得烧碱供需面走强。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：震荡偏弱风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：近期天然橡胶期货市场阶段性反弹，主要受宏观预期修复与供需边际改善驱动。宏观层面，中美贸易谈判释放积极信号，盘面空头减仓规避；基本面上，原料反弹+近两周去库。泰国主产区季节性降雨延缓割胶进度，胶水现货价格止跌回升（杯胶回升至46.5泰铢附近）。截至6月8日，中国天然橡胶社会库存总量录得 127.5 万吨，环比下降 0.5 万吨（降幅 0.4%），其中青岛保税区及一般贸易库存持续去化，去库趋势符合季节性规律。NR仓单在前期快速注销后近期逐步重新注册，转抛行为对行情的影响有限。同时，RU09 合约对混合胶处于平水附近，主动加空的动力偏弱。但橡胶市场中期“供增需弱” 矛盾未改。需求端，终端消费疲软，截至6月5日，中国半钢胎、全钢胎样本企业产能利用率环比分别降 8.46、5.15 个百分点，需求端没有好转，仅靠供给端的消息刺激，橡胶整体的行情依然偏弱。加上收盘后外交部宣布中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税，非洲胶进口将会进一步强化天胶供应宽松的预期。策略建议：以区间震荡对对待，RU2509关注14100附近的阻力位，逢高空；或等RU跌破13500后买入近月虚值看涨期权。风险提示：宏观情绪变化

恒力期货06-12 09:42

上海期货交易所2025年06月11日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 中基宁波(辽宁) 0 0 四邦实业(辽宁) 0 0 永安资本(辽宁) 0 0 合计 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 6700 0 总计 36350 0

99qh06-11 15:39

上海期货交易所2025年06月10日石油沥青仓单日报

物数量。地区仓库期货增减石油沥青仓库单位: 吨广东泰普克新会 4480 0 江苏金海宏业(仓库) 17940 0 新越沥青 4470 0 南京蓝途沥青 0 0 中油江苏 0 0 江苏阿尔法 0 0 合计 22410 0 浙江爱思开宝盈 11470 0 山东山东高速华瑞 9440 0 山东高速储运 0 0 弘润石化(仓库) 0 0 合计 9440 0 安徽环宇沥青 0 0 池州华远 7360 0 合计 7360 0 总计 55160 0 地区厂库期货增减石油沥青厂库单位: 吨广东中油高富 8000 0 中油燃料油(广东) 20000 0 合计 28000 0 江苏中基宁波(江苏) 1160 0 四邦实业(江苏) 0 0 永安资本(江苏) 0 0 中海泰州石化 0 0 舟山济海(江苏) 0 0 中油燃料油(江苏) 0 0 合计 1160 0 浙江中油温州 0 0 中油燃料油(浙江) 0 0 浙江宝盈(浙江) 0 0 合计 0 0 山东中海沥青 0 0 弘润石化(厂库) 0 0 东明石化 0 0 京博石化 0 0 山高新材料 0 0 合计 0 0 辽宁北沥公司 0 0 中基宁波(辽宁) 0 0 四邦实业(辽宁) 0 0 永安资本(辽宁) 0 0 合计 0 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 舟山济海(安徽) 490 0 浙江宝盈(安徽) 0 0 合计 490 0 福建中化化销福建 6700 0 总计 36350 0

99qh06-11 15:38

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