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桑巴之压与糖周期底探讨-申万期货_商品专题_农产品
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吨。 Czarnikow表示，因泰国和欧盟糖料种植面积恢复，预计2024/25榨季的全球食糖产量为1.873亿吨；全球食糖消费量为1.82亿吨；食糖供应盈余量为540万吨。因此在目前的全球增产周期，糖价有望持续承压。 03 糖市周期底在哪？如下图所示，我们能看到，除了原糖外，全球其他主要的农产品价格，如大豆、玉米、小麦和棉花价格在2022年上半年见顶（全球宏观放松叠加俄乌战争），随着美联储加息以及战争因素逐渐消退，农产品价格出现大幅回落，但也依然高于2020年初的底部水平。对于食糖而言，虽然相对其他农产品比价依然偏高，但考虑到印度大幅去库、全球糖料生产成本上涨、以及全球能源价格中枢提高，我们认为食糖价格打到20年初的底部价格的条件尚不具备。未来原糖周期底部价格有望达到15美分/磅，对应的国内糖价底部则在5500元/吨左右。 04 风险提示天气因素扰动；糖料政策变化；玉米等替代品竞争。
申银万国期货2024-05-17
国际糖价或维持区间波动走势
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贸易商Czarnikow表示，因泰国和欧盟糖料种植面积恢复，预计2024/2025榨季的全球食糖产量为1.873亿吨；全球食糖消费量为1.82亿吨；食糖供应盈余量为540万吨。咨询公司Datagro预计2024/2025榨季全球糖市将迎来162万吨的小幅过剩，因泰国产糖量回升。大宗商品贸易商Louis Dreyfus预计2024/2025榨季全球食糖供应过剩量为80万吨，泰国和欧洲地区的食糖增产将被印度供应的下降所抵消。 2023/2024榨季截至4月30日，印度甘蔗入榨量为31297.5万吨，累计产糖3159万吨，平均产糖率为10.09%。目前印度尚有23家糖厂未收榨。印度糖厂联合会（NFCSF）预计，2023/2024榨季印度食糖产量将达3213.5万吨。减产不及预期背景下，印度制糖与生物能源制造商协会（ISMA）呼吁政府允许当前榨季出口200万吨糖，但印度食品和公共分配部强调需先保障国内食糖消费以及乙醇生产需求，再考虑恢复食糖出口。印度本榨季是否会恢复食糖出口仍不确定。尽管印度提高了2024/2025榨季甘蔗最低收购价，但因今年年初天气干旱影响甘蔗播种，多家机构预计印度2024/2025榨季产糖量持平或略低于2023/2024榨季。 2023/2024榨季截至4月17日，泰国57家糖厂全部收榨，累计压榨甘蔗8216.67万吨，同比减少12.48%；累计产糖877.26万吨，同比下降20.25%；平均产糖率为10.68%，同比下降1.1个百分点。泰国甘蔗及糖业委员会办公室（OCSB）表示，因甘蔗收购价上涨，预计泰国2024/2025榨季甘蔗产量将增加，食糖产量预估值在1200万吨，预计食糖出口量为900万吨。巴西将是下半年国际糖市关注的焦点。当前巴西天气干燥利于甘蔗收割作业，当地糖厂生产提速。据巴西甘蔗行业协会（UNICA）公布的最新数据，2024/2025榨季截至4月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为5061.2万吨，较去年同期的3529.1万吨增加1532.1万吨，同比增幅达43.41%；甘蔗ATR为112.96千克/吨，较去年同期的110.71千克/吨增加2.25千克/吨；累计制糖比为46.96%，较去年同期的41.42%增加5.54个百分点；累计产糖量为255.8万吨，较去年同期的154.2万吨增加101.6万吨，同比增幅达65.91%。当前国际食糖贸易流高度依赖巴西。高糖价背景下，巴西糖厂或将继续最大化制糖比，支撑巴西2024/2025榨季继续维持高产。国际机构对2024/2025榨季巴西中南部地区产糖量预估核心区间为4100万~4250万吨。据巴西对外贸易秘书处（Secex）的数据，巴西5月前两周出口糖和糖蜜107.35万吨，日均出口量为15.34万吨，较去年5月的日均出口量10.95万吨增加40%，预计其5月出口糖量仍较大。国际糖市供给逐渐充裕尽管预期新榨季全球食糖供给过剩，但高企的出口成本仍为国际糖价提供强劲支撑。印度将2024/2025榨季甘蔗最低收购价从2023/2024榨季的3150卢比/吨（约273元/吨）上调至3400卢比/吨（约294元/吨），涨幅约8%。泰国内阁将2023/2024榨季甘蔗的初步收购价定为1420泰铢/吨（约285元/吨），较2022/2023榨季的1197泰铢/吨（约240元/吨）上涨超18%。糖厂制糖成本保持高位使得食糖出口成本同样升高。据相关机构计算数据，印度原糖出口平价约19美分/磅，泰国食糖出口平价约18美分/磅。综上所述，当前2023/2024榨季北半球产量已基本定量，印度、泰国减产不及预期，后续印度是否将恢复食糖出口尚无定论。随着巴西新榨季的生产开始，国际糖市下半年的食糖定价权重回巴西。目前巴西2024/2025榨季产糖量预期维持在较为乐观的高位，已经在盘面有所体现。当前盘面无新的交易消息出现，预计后期糖市交易焦点将围绕北半球2024/2025榨季糖料种植面积及天气状况开展，短期预计原糖将在18.5~19.5美分维持震荡。（作者单位：广西泛糖科技有限公司）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-17
谨慎看待近期菜油涨势
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的评估并没有那么高。战略谷物、油世界、欧盟统计局、美国农业部对欧洲新季菜籽产量的最新预估分别为1810万、1832万、1946万、1900万吨，虽然低于2023年2000万吨左右的产量，但对霜冻引致的减产预估仅在数十万吨，这成为菜油市场的多空分歧点之一。图为菜油、棕榈油2409合约价差走势（单位：元/吨）去年9月至今年2月期间，在2023/2024年度加拿大菜籽减产远不及预期，且其出口受澳菜籽增产大幅冲击的背景下，国内菜油期价遭遇持续下跌。欧洲、日本等地区转向廉价的澳菜籽进口，令加拿大菜籽对华出口依赖度显著提高。进口菜籽榨利持续开启，使得国内压榨菜油供应逐渐充裕。伴随着春节后棕榈油显著转强，菜油、棕榈油价差跌至历史低位，但随着4月10日开斋节后棕榈油价格转弱，市场对菜油、棕榈油价差低位修复的预期增强。虽然欧洲新季菜籽减产预期基本形成，但我们更倾向于支持主流机构数十万吨减产级别，且影响量级有限。此外，在全球大豆扩产的背景下，预期大豆等其他油菜籽进口增长亦能弥补欧洲菜籽减产带来的供应缺口，这将限制后期欧菜籽进口增长的空间。而从节奏上看，欧菜籽将在6—7月开启收割，集中上市期，进口需求将相应弱化，减产引致的进口增量可能需到市场年度后期方能显现，菜油市场强预期兑现仍需时日。至少从目前来看，我们并未观察到加拿大菜籽出口显著提速的情况，因而近期加拿大菜籽报价涨幅也较为保守。图为温哥华菜籽FOB报价（单位：加元/吨）从其他市场来看，当前加拿大、澳洲及俄罗斯菜籽尚处于播种期，虽然天气因素不确定性仍存，但目前距离决定单产的关键生长期尚有时日，仍有回转余地。加拿大草原三省土壤底墒虽然偏低，但近两周开始迎来较好降雨，且预计未来半个月将继续迎来好于正常水平的降雨，这将有助于进一步改善土壤墒情。澳洲的主要问题在于产量占比约38%的西澳大利亚，前期降雨不足令其底墒偏低，但从长期降雨展望来看，6—8月菜籽生长期西澳大利亚降雨高于中值的概率并不低。俄罗斯中央区产量占比约30%的菜籽产区在5月遭遇霜冻，当前作物正处于播种期及发芽期，霜冻可能对油菜幼苗产生损害，但油菜本身有一定的抗冻性且仍有时间采取措施进行保护，随着未来一周气温回升，其对产量的影响或较有限。国内菜油现实端供应压力仍待消化国内市场，菜油供大于需格局并未因欧洲及其他区域菜籽减产预期而得到改善。在国内大量新增菜油及菜籽买船的情况下，菜油供大于需格局反而被进一步夯实。因出口需求并未获得实质性提振，加拿大菜籽偏低的价格涨幅令国内进口菜籽榨利大幅走高，并刺激国内积极的菜籽买船。目前，国内8月船期前的菜籽已经基本买满，这意味着9月前国内进口菜籽供应都不会缺，这有望支撑后期进口菜籽的高压榨及菜油高产出。近期，俄罗斯对华菜油贸易虽然受到银行付款、运费补贴政策调整等影响出现减量，但在俄罗斯菜油对欧洲出口不畅的背景下，俄罗斯菜油对中国市场较高的出口依赖度预计难以改变。在主产区种植面积扩张、油菜籽产量有望保持高位的背景下，预计后期俄罗斯对华菜油出口数量仍较为乐观，将继续支撑国内菜油高供应。而需求端，近期菜油价格大幅拉涨令现货菜油、豆油价差大幅走升，性价比转差的情况下，预计菜油将更难获得中包装市场份额，需求端增量匮乏预计将对菜油未来几个月的去库不利，盘面强势将令后期菜油交割压力显著增加。在强预期与弱现实分化中，随着时间的推移及市场情绪的回归，预计菜油高位回落压力将增加。图为沿海菜籽压榨情况（单位：万吨）图为成都一级菜油与一级豆油价差走势（单位：元/吨）上周五美国可能对华加征UCO进口关税的传闻使得美豆油期价大涨。美豆油及加菜油同作为美国生柴原料，如果美国进口UCO的数量因此出现下滑，将带来其他生柴原料的边际需求增量，这一度提振前几日的加拿大菜籽报价，并带来国内菜油相较豆油及棕榈油更高的涨幅。然而，本周二美国公布的对华加税清单中并未包含UCO，市场预期落空令美豆油大幅回吐风险升水，周二晚间菜油亦呈现明显的多头减仓迹象。伴随着菜油、棕榈油2409合约价差近期大幅修复，部分多头逢高止盈意愿也有所增强。综合来看，欧洲菜籽霜冻减产预期对整体供需影响有限，预计菜油强势难以持续。在强预期与弱现实分化中，随着时间的推移及市场情绪的逐渐回归，在强势交易强预期而使菜油大幅上涨后，预计市场回归对弱现实的关注，进而使菜油高位回落压力增加，因此单边不宜过度追涨。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0014570）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-17
新能源车企的新挑战：欧盟进口关税提高的可能
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根据Politico报道，欧盟正考虑提高对中国电动汽车的关税，以应对美国的类似行动。欧盟可能将中国电动汽车的进口关税从10%提高至25%-30%左右。这一举措可能对部分电动汽车企业海外市场造成影响。目前欧盟正在对中国电动汽车进行反补贴调查，并可能在11月前实施暂定性关税，以应对当前形势。 5月15号，据Politico报道，欧盟对外贸易专员称，继美国针对进口自中国的电动汽车及其他相关产品征收附加关税后，欧盟也面临类似压力并正在考虑针对中国电动汽车进行关税税率调整。欧盟委员会在4月声称，自去年开始的针对多家中国车企进行的反补贴调查未得到车企的足够配合。目前欧盟的汽车进口税率为10%，欧盟可能将针对中国的汽车进口关税提高至25%-30%左右。值得一提的是，目前中国的汽车进口税率为25%，这可能也是部分欧洲人士表示采取类似水平的进口税率是“相对公平”的原因之一。然而单独针对中国车企出台类似规定，除保护部分国家的本土产业外，难免存在政治方面的考量。 2023年全年，欧盟进口自中国的电动汽车总价值约为134.6亿美元，录得近70%的增长。欧盟是当前中国电动汽车在海外最大的出口市场，占总出口额39.44%。因此SMM预计一旦欧盟关税税率被提高，将对部分电动汽车企业在海外市场的盈利能力产生一定程度的影响。据SMM早前报道，欧盟已经于3月7日起开启对进口自中国的电动汽车开展反补贴预先登记并保留追溯征收的权力。欧盟早前表示，在反补贴调查于今年11月结束前，暂定性关税可能从7月开始征收。在美国提高关税已成既定事实的当下，出于保护本国产业的考量，欧盟有较大可能最终提高针对中国电动汽车进口的关税。来源：SMM
SMM上海有色网2024-05-16
豆棕、菜棕价差存在走扩预期
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来看，此前欧洲“倒春寒”导致菜籽减产，欧盟产量预期同比下降较为明显，而加拿大及澳大利亚菜籽产量仍维持相对丰产的基调。从出口预期来看，加拿大菜籽、澳大利亚菜籽出口同比有所增加，欧盟出口同比下降。从进口预期来看，欧盟进口同比增加110万吨，中国进口同比减少。根据报告，主产地加拿大2024/2025年度菜籽收获面积同比下降，且目前加拿大菜籽进入新作种植期，市场对气温和降水的忧虑加大。 5月初，受巴西暴雨影响，美豆价格中枢重回1200美分/蒲式耳关口上方，不过目前该利多已被市场反应。巴西国家商品供应公司（CONAB）4月份公布的平衡表显示，2023/2024年度南里奥格兰德州大豆产量将恢复到2188.78万吨，产量占比将达到14.94%，受本轮暴雨影响，该州大豆损失在200万~300万吨，占本年度巴西大豆总产量的3%左右，并未改变巴西大豆丰产的总基调。最新发布的美国农业部报告显示，2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩，高于市场预期，2024/2025年度大豆产量预期为44.5亿蒲式耳，低于市场预期，2024/2025年度大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳，高于市场预期。根据USDA的数据预估，新季美豆维持丰产预期，产量有望达到历史第二高位。报告对南美大豆产量调整有限，小幅下修巴西大豆产量至1.54亿吨。另外，报告对2024/2025年度全球大豆产量预估达到创纪录的4.22亿吨，同比增长6%以上。其中，受种植面积预期增加带动，巴西大豆产量预计达到创纪录的1.69亿吨，阿根廷大豆产量预计将增加至5100万吨。报告整体维持全球大豆供应宽松的预期。国内进口菜籽、菜油表现良好。今年菜籽进口榨利尚可，对菜籽进口有所提振。海关数据显示，2024年3月国内菜籽进口量为37.64万吨，环比增加9.29万吨，增幅32.77%；同比减少22.16万吨，减幅37.06%。国家粮油信息中心数据显示，5—8月进口菜籽月均到港量50万吨左右。不过，国产菜籽供应表现一般，受一季度寒冷天气影响，两湖地区菜籽减产在15%左右，云南新季菜籽已上市，但质量不佳，开秤价格低于往年，需继续关注国产菜籽集中上市情况。据近期市场统计，菜油提货水平仍然偏弱，需求端以刚需为主，目前进入需求淡季，基本面维持供强需弱格局，库存仍维持高位。图为华东菜油库存（单位：万吨）相关机构调研显示，截至5月10日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为162.185万吨，较前一周减少5.77万吨，减幅3.44%；比2023年第19周三大油脂商业库存182.91万吨减少20.73万吨，减幅11.33%。其中，菜油商业库存为37.32万吨，环比增长3.12%，同比下降10.89%。国内进口大豆到港保持强劲，5—6月进口大豆到港月均在1100万吨以上，油厂压榨被动增加，豆油供应宽松。2409豆棕价差自4月初跌破-200元/吨历史低位后，受豆棕供需逻辑分化带动开始修复。截至5月13日收盘，豆棕价差基本恢复至300元/吨附近，仍低于历史同期水平。近期棕榈油进口成本价开始回调，国内远月进口利润有所打开，远月买船增加，预计二季度后半段国内棕榈油库存有望迎来年内拐点。2409菜棕价差也由此前的历史低位350元/吨基本恢复至1300元/吨附近，豆棕、菜棕价差修复之下，豆油、菜油替代消费潜力被削弱。目前全球油脂板块运行主线是美豆新作供应预期、东南亚棕榈油累库情况及加拿大菜籽新作种植情况。近期美豆种植期进展相对良好，美国农业部报告给出偏宽松的新豆供应预期，巴西暴雨对产量影响有限，但可能会对出口装运有所影响，致使部分需求转向美豆，预计美豆价格中枢仍将维持在1200美分/蒲式耳之上。棕榈油产地已进入季节性增产周期，随着出口需求走弱，5月马棕库存或将继续累积。国内方面，受产地价格回落带动，棕榈油进口利润得以恢复，近期国内新增远月买船，大豆、菜籽进口供应维持强劲预期，国内供大于求格局将延续。对于后市，我们认为，油脂板块仍以分化运行为主，豆油、菜油成本端支撑力度较强，但国内供应宽松格局限制上方空间，整体以宽幅震荡为主，等待新驱动指引，豆棕、菜棕价差存在继续走扩的预期。（作者单位：国元期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-16
分析人士：供应端“弱现实”博弈“强预期”
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大豆天气窗口已经逼近。加拿大、乌克兰和欧盟菜籽种植面积预期减少，而欧盟寒潮以及国内两湖冻雨，更从单产层面降低了菜籽的产量预期。棕榈油虽然已经进入增产季节，产地库存也出现了拐点，但本年度是厄尔尼诺与拉尼娜现象影响相互叠加的年份，后续产量增长情况不容乐观，此为“强预期”。展望后市，张翠萍认为，目前棕榈油产地延续常规增产周期，中短期豆油、菜油延续震荡偏强走势，棕榈油被动跟随，但走势弱于豆油、菜油，豆棕及菜棕价差仍有修复空间。在刘瑞杰看来，大豆大量到港后，国内豆油面临阶段性累库，菜油库存也处于高位，从供需角度来看，豆油、菜油主要还是受成本端逻辑推动。后续重点关注欧洲菜籽减产程度的机构预估、加拿大菜籽和美豆产区天气因素，以及棕榈油的产需情况。 “待目前供应压力消耗之后，油脂仍具备上行动能。”姜颖表示，随着豆棕菜价差修复，豆油对棕榈油的替代需求正在减少，中包装市场棕榈油的份额有所恢复。整体来看，眼下油脂消费较为疲弱。中长期来看，生物柴油消费存在增量预期，马来西亚B20于今年提上讨论日程，印尼B40正在规划中，两国政策如果年内正式实施，将为棕榈油消费带来百万吨级别的增量。来源：期货日报网
期货日报网2024-05-16
【有色早评】美国通胀日，有色关键的一天
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联、唐荣、华新丽华等在初判中取得豁免】欧盟委员会对原产于印尼的不锈钢冷轧板材扩大课征反倾销与反补贴关税，将中国台湾地区、越南、土耳其等国/地区的进口材料也列入，不过台湾岛内六家业者烨联、唐荣等不銹钢大厂获得豁免，有望受惠。（中国钢铁工业协会不锈钢分会） 2、【山东太钢鑫海不锈钢：1600热酸退机组设计产热轧酸洗板85万吨】山东太钢鑫海不锈钢有限公司热酸退机组EPC总承包项目位于山东省临沂市临港开发区，项目主厂房建筑面积共48867.20平方米。其中2100热酸退机组设计年产热轧酸洗板90万吨；1600热酸退机组设计产热轧酸洗板85万吨。（中国钢铁工业协会不锈钢分会） 3、【青拓特钢中厚板项目第一根厂房钢构立柱起吊安装成功】青拓特钢中厚板项目作为宁德市重点项目，全球首创“热轧、热装、热退”一条龙生产模式。项目规划建设用地约400亩，总投资高达20亿元，预计将于2025年6月底全面竣工并投入运营，届时，将实现年产不锈钢中厚板100万吨，年产值120亿元以上。（青拓实业）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-05-15
警惕铜价冲高回落
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量有所下降，中国的表观需求增长14%；欧盟、日本和美国的需求疲软对除中国以外的世界精炼铜使用量产生了负面影响。ICSG预计，2024年世界精炼铜表观使用量将增长2%，2025年将增长2.5%。中国4月未锻轧铜及铜材进口量为43.8万吨，环比下降7.6%，同比增长7.5%。1至4月累计进口181.3万吨，同比增长7.0%。机构调研数据显示，国内21家电解铜箔企业，总涉及产能88.5万吨，4月国内电解铜箔总产量为5.26万吨，环比增加5.9%，同比减少3.7%，产能利用率71.31%。5月，铜材企业平均开工率预测值为66.2%，低于4月的67.94%和去年的78.45%；电解铜杆开工率预测值为67.03%，低于4月的72.39%和去年同期的76.4%；电线电缆开工率预测值为75.93%，高于4月的73.42%但低于去年同期的89.66%；铜管开工率预测值为83.88%，低于3月的86.53%和去年同期的90.08%。5月，国内精铜杆预计产量90.3万吨，环比增加3.66%，同比减少14.75%。美国3月新屋开工总数年化132.1万户，低于预期的148.7万户和前值152.1万户。美国3月新屋开工数环比下降14.7%，预估下降2.4%。美国3月建筑许可环比下降4.3%，预估下降0.9%。研究公司Rho Motion的数据显示，3月，全球轻型汽车销量为800万辆，同比增长2%，年初至今的累计销量增长超过4%；全球电动汽车（包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车）销量为123万辆，同比增长12%。该公司预计，中国电动汽车销量增长27%，美国和加拿大的电动汽车销量增长15%，但欧洲的电动汽车销量下滑9%。具体来看，3月，中国新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%。一季度，中国新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%。欧洲3月纯电动汽车销量同比下滑11%，其中意大利和德国的纯电动汽车销量分别同比下降34%和29%，主要是受到需求降温的影响。图为上海期货交易所仓单图为LME铜库存综上所述，虽然伦铜库存持续下降引发风险、5月国内精炼铜产量预期下降、空调汽车需求总体向好及冶炼成本高企共同支撑铜价，但随着国内铜市逐渐进入购销淡季，料铜价上行空间有限，警惕铜价冲高回落。风险方面，关注美国银行业流动性风险再现、美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、海内外铜库存大幅下滑等。（作者单位：广州金控期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-15
2024美国锂电峰会圆满落幕！揭秘全球锂业发展前景、把握投资命脉！【SMM美国锂电峰会】
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低成本并产生经济效益。政策方面根据欧盟规定，到2024年7月，电动汽车电池附带的技术文件应包括根据授权法案起草的碳足迹声明。到2025年，电池中钴、镍、铜的回收率应达到90%，锂回收水平应达到35%。小组讨论：锂电池原材料的技术进步主持人： SMM Information & Technology Co., Ltd.业务发展总监Phoebe Yang 发言嘉宾： Elemental Advanced Materials CEO David Hudson LeydenJar Technology首席商务官Evan Sanders McKinsey头部电池材料 Vale Chain/Sr. Expert-AP Ken Hoffman AquaLith Advanced Materials, Inc.联合创始人兼首席商业化官Abdellah Cherkaoui 此场对话由五位发言者参与，他们讨论了各种语言技术以及在进入美国市场时获得合作伙伴支持的重要性。他们还强调了与潜在客户和供应商建立关系的重要性。LeydenJar Technology首席运营官Evan Sanders强调了在推出新产品时签署合作协议的重要性，以确保更顺畅的融资路径和更清晰的投资回报。讨论还涉及中国政府在上游投资中的重要性，以降低成本并确保供应链安全。来自SMM的主持人Phoebe Yang对市场上新材料的接受度和销售方法提出了质疑。LeydenJar Technology首席运营官Evan Sanders回应称，采用新技术的道路并不简单，充满了需要弥合的差距。Ken Hoffman，Vale Chain电池材料主管/资深专家AP讨论了电池制造成本、投资需求以及如何通过使用商业硅微粒降低制造成本。他们还讨论了吸引投资者和合作伙伴以及在市场上建立声誉的问题。最后，Phoebe Yang总结了他们的观点，认为随着技术的发展和成本的降低，市场对新材料的需求会增加。小组讨论：IRA在全球电池行业中的作用主持人： Rho Motion咨询主管Edward Keith 嘉宾： NEWMARK全球战略副主席Robert J.Hess Barclays总经理Jeff Mathews Piedmont Lithium Inc.首席商务官兼销售与营销副总裁Austin Devaney NEO Capital创始人Anthony Tse 此番讨论由Rho Motion咨询总监Edward Keith主持，主要讨论了IRA在开发北美市场中的作用。皮埃蒙特锂业股份有限公司首席执行官兼副总裁Austin Devaney强调，供应链是一个漫长的过程，从发现、勘探、开发到生产都有很长的周期。他还指出，进入尼日利亚供应链可能需要对零部件进行区域化，包括电池中的零部件、用于制造这些零部件的材料，以及制造这些材料的原材料和化学品。 NEO Capital创始人Anthony Tse讨论了银行业的发展以及《通胀削减法案》对供应商全球化战略的影响。他还提到了上游活动需要火花，以及有多少公司正在使用《通胀削减法案》中的30000美元信贷来加快设施的选址和开发。 NEWMARK副主席Robert J.HESS强调了社区的重要性，并表示需要找到在社区内处理IRA的申请和方法。与会者还分享了他们在电池活动和《通胀削减法案》方面的经验和见解。小组讨论：创新前沿技术提高锂电池的能量密度主持人： Battery Associates创始人兼主席Dr. Simon Engelke 嘉宾： Amprius Technologies业务发展副总裁Ronnie Tao Sila Nanotechnologies战略总监Ernst van Nierop EnergyX电池技术副总裁Nicholas Grundish SMM行业研究院新能源事业部总经理王聪新能源研究部负责人Shirley Wang强调了提高强度的两种方法：增加镍含量或改进生产工艺。她还提到了电池的性能和安全性，表示如果密度、安全性和成本效益是重点，那么六个系列的性能会更好。然而，如果功率和灵敏度更重要，微型电池将是关键。 Amprius Technologies副总裁Ronnie Tao对这些见解表示感谢，并指出硅已在市场上广泛使用，取代了85%的石墨。他提到硅可以部分取代石墨，这是个好消息。他还谈到了与梅赛德斯和其他汽车制造商合作的进展。罗尼还提到了他对成本和安全的看法。他认为，在考虑能量密度时，较厚的阴极可能不会导致体积能量密度的最佳百分比增加。 Sila纳米技术总监Ernst van Nirerop表示，他们公司一直致力于这项技术的商业应用。他们的团队开发了一种硅基电池结构，可以控制小型载体系统。他们还进行了各种测试，以确保电池的安全性能。至此，Li-ion Battery Americas 2024 圆满落幕！感谢各行各业的支持，我们下次再见！来源：SMM
SMM上海有色网2024-05-13
本周热点前瞻
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P修正值点评：5月15日17:00，欧盟将公布欧元区一季度GDP修正值。预期欧元区一季度季调后实际GDP年化季率修正值为0.4%，初值为0.4%，前值为0.1%。美国公布4月CPI 点评：5月15日20:30，美国劳工部将公布美国4月CPI。预期美国4月未季调CPI年率为3.4%，前值为3.5%；预期美国4月未季调核心CPI年率为3.6%，前值为3.8%；预期美国4月季调CP月率为0.3%，前值为0.4%；预期美国4月季调核心CP月率为0.3%，前值为0.4%。如果美国4月未季调CPI年率和未季调核心CPI年率均小幅低于前值，将抑制商品期货上涨，进而强化市场对美联储将降息时间提前至9月的预期。 5月16日美国公布5月11日当周初请失业金人数点评：5月16日20:30，美国劳工部将公布5月11日当周初请失业金人数，预期为23.5万人，前值为23.1万人。如果美国5月11日当周初请失业金人数小幅高于前值，将有助于黄金和白银期货上涨。美国公布4月营建许可和新屋开工数据点评：5月16日20:30，美国将公布美国4月营建许可和新屋开工数据。预期美国4月营建许可年化总数为148.8万户，前值为146.7万户；预期美国4月新屋开工年化总数为141.3万户，前值为132.1万户。如果美国4月营建许可、新屋开工年化总数均小幅高于前值，将轻度有助于基本金属期货上涨。美国公布4月工业产出数据点评：5月16日21:15，美联储将公布美国4月工业产出数据，预期美国4月工业产出月率为0.2%，前值为0.4%。如果美国4月工业产出月率小幅低于前值，将轻度抑制有色金属期货上涨，但是将有助于黄金和白银期货上涨。 5月17日 5月国民经济运行情况新闻发布会召开点评：5月17日10:00，国新办将召开5月国民经济运行情况新闻发布会，公布今年4月固定资产投资、工业增加值和社会消费品零售总额等宏观经济数据。预计1—4月城镇固定资产投资累计同比增长4.6%，1—3月累计同比增长4.5%；预计4月规模以上工业增加值同比增长5.5%，前值同比增长4.5%；预计4月社会消费品零售总额同比增长3.9%，前值同比增长3.1%；预期4月调查失业率为5.2%，前值为5.2%。如果今年1—4月固定资产投资、4月工业增加值和4月社会消费品零售总额等增速高于前值，将有助于商品期货和股指期货上涨，但是将抑制国债期货上涨。（国泰君安期货陶金峰）来源：期货日报网
期货日报网2024-05-13

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