期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

2023/24年度巴西对欧盟的豆粕出口增长，继续成为头号供应国

欧盟数据显示，本年度迄今欧盟豆粕出口量略有降低，因为阿根廷出口下降，仅仅部分被巴西和阿根廷出口增长所抵消。欧盟委员会的数据显示，截至5月26日，2023/24年度（7月至6月）迄今欧盟从巴西进口822万吨豆粕，占到欧盟进口总量的58.8%，分别高于去年同期的进口量749万吨以及份额51.8%。第二大供应国是阿根廷，本年度迄今欧盟从阿根廷进口312万吨豆粕，低于去年同期的496万吨；进口份额从去年同期的34.3%降至22.3%。第三大供应国是美国，欧盟从美国进口94万吨豆粕，高于去年同期的55万吨；份额从3.8%增至6.7%。总体而言，欧盟本年度迄今进口1400万吨豆粕，比去年同期降低了3%。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-05-30

【黑色早评】政策推动焦企去产能，盘面利润走阔

价方面，昨日印度热卷价格继续小幅上涨，欧盟热卷价格有所回落，其他国外主要地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，尽管近期钢材供应回升，但库存也在持续去化，同时受益国务院节能降碳方案再提加强钢铁产能产量调控，夜盘钢价走强。二、消息及数据 1.5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提到，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。 2.截至5月29日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为8.46%，周环比下降0.34个百分点；年同比下降4.46个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为169.36万方，周环比减少3.93%，年同比减少34.57%。区域方面，七大区域本周产能利用率环比均保持下降趋势，其中西南、西北、华南地区产能利用率降幅相对较大。发运量方面，西南、东北、华南本周混凝土发运量降幅相对明显。回款方面，环比略微下滑，其中，华中、西北回款率相对较低。5月22日-5月28日，本周全国水泥出库量444.65万吨，环比下降0.6%，年同比下降17.3%；基建水泥直供量187万吨，环比下降0.53%，年同比下降4.59%。 3.5月29日消息，富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为43%，较上周降1.2个百分点，当前103家电炉废钢日耗22.73万吨，较上周减0.2万吨，降幅0.9%。利润方面，根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损30-40元/吨;西部四川等地电炉螺纹盈利0~150元/吨;华东电炉反馈螺纹利润多处于盈亏线，个别有些许利润。 4.Mysteel了解到，近期俄罗斯出口热卷价格持平，供应商大多仍关注其他市场，而来自土耳其的买家则继续选择本地或进口其他国家的产品作为替代。据悉，最近几乎所有的俄罗斯热卷资源都在内地进行销售，只有一家出口商活跃在出口市场，报价560-565美元/吨FOB，相当于580-585美元/吨CFR土耳其。由于再轧产品的进一步出口选择有限，受制裁的热卷资源与其他产地的资源相比缺乏竞争力。此外，土耳其推出对进口热卷征收15%关税的政策，只有获得土耳其来料加工制度认证的公司方可减免出口最终产品的关税。由于出口市场疲软，土耳其进口需求十分低迷，进口商更倾向于购买当地产品，从而避免承担任何出口义务。土耳其当前处于利率上扬、银行信贷有限的局面，金融面难以支撑价格上涨，买家观望等待价格进一步下跌。 5.乘联分会：5月1-26日，乘用车市场零售120.8万辆，同比下降6%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售757.5万辆，同比增长5%；5月1-26日，全国乘用车厂商批发125.3万辆，同比下降5%，较上月同期下降16%，今年以来累计批发880.2万辆，同比增长8%。 6.29日全国建材成交仍偏差，市场低价交易为主，刚需和期现部分采购，投机不多，全天整体成交量前一日略有回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-05-30

【光伏论坛直播中】全球光伏行业发展机遇与挑战工业硅、多晶硅市场展望高效电池技术分享

(16:00-16:25) 发言主题：欧盟《外国补贴条例》对中国新能源企业在欧洲发展的影响及应对发言嘉宾：北京雨仁律师事务所王南楠 (16:25-16:50) 发言主题：粒子与胶膜市场的供需格局发言嘉宾：SMM光伏分析师张轩睿 (16:50-17:15) 》点击观看CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会专题来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-30

退役动力电池电池面临二次污染严重等多个问题解决思路有哪些？【SMM新能源峰会】

境污染问题，电池回收同样是势在必行。欧盟电池法: 产业发展需求 2023年8月17日，《欧盟新电池法案》正式生效，法规将针对投放到欧盟市场的便携式、启动用、工业、电动汽车以及轻型交通工具电池，对其进行全方位监管，以期实现全生命周期更加可持续的电池。从2031年8月18日起，电动车电池、启动、照明和点火电池以及容量大于2kWh的工业电池再生成分最低使用比例:钴16%、铅85%、锂6%、镍6%。从2036年8月18日起，电动车电池、轻型交通工具电池、启动、照明和点火电池以及容量大于2kWh的工业电池再生成分最低使用比例:钴26%、铅85%、锂12%、镍15%。研究与发展现状锂离子电池全生命周期价值链梯次利用：20% <容量 < 80%，进行梯次利用(通信基站、电力储能、低速电动车领域)，延长电池生命周期。资源回收：退役后的废电池，经预处理后采用火法冶金、湿法冶金、直接修复再生等手段进行回收再生，实现闭路循环利用。中国动力电池回收代表性企业：梯次利用以格林美、安徽巡鹰、蜂巢等为代表，主要集中在广东和江苏。回收利用工艺路线预处理工序：火法冶金无需复杂的预处理工序，可以将合适尺寸的废电池直接投入熔炼炉总进行高温熔炼；湿法冶金需要进行放电、机械破碎、分筛等预处理，以获取黑粉；直接再生工艺需要更复杂的预处理工序，以获取高纯正极材料。中国动力电池回收代表性企业：破碎拆解以杰成为代表主要集中在广东、江西、河南。湿法冶炼以传统的湿法冶金企业格林美、邦普等为代表，主要集中在江西、湖南、广东。挑战与机遇回收工艺概况挑战与机遇结论与展望未来退役动力电池回收技术退役动力电池回收拟解决的科学工程问题 1. 化学（电化学）：电化学性能、失效机理、有价金属元素的高效分离。 2. 智能制造、机械工程：设计和开发回收设备，包括破碎、分选、提取等设备。 3. 反应工程与物质分离科学：宏观物料的精细化分选。 4. 材料科学：电极材料的回收与再生。 5. 环境工程：回收过程“三废”碳足迹。结论与展望灵活通用的安全绿色回收技术（拆解与破碎）；混合物料的精细化物理分离技术；从电池设计层面考虑回收，方便回收并且对环境无污染；规范电池的出厂标准，方便采用标准化回收工艺回收废旧电池；电解液的无害化处理以及负极材料的高值化利用技术；开发直接再生废旧正负极材料的绿色回收方法；开发和完善电池溯源管理系统，实现废旧电池信息互联网化，规范电池回收市场。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-29

【黑色早评】6月铁水增量空间不大，矿价走弱

46万吨。 3.据俄罗斯卫星通讯社根据欧盟统计局的数据计算，欧盟3月增加了对俄罗斯钢铁和铝的购买数量，主要原因是比利时和德国的需求显著增长。今年3月，俄罗斯已成为欧盟第二大钢铁供应国，当月出口金额为3.28亿欧元，增长70%，达到自2023年5月以来的最高值。比利时是最大买家，该国的购买量为1.305亿欧元，达到自2022年6月以来新高。 4.安徽省人民政府发布关于印发安徽省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%以上，废旧家电回收量较2023年增长30%以上，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。 5.交通运输部：交通固定资产投资方面，1-4月，完成交通固定资产投资10016亿元，同比下降3.3%。其中，完成公路投资7145亿元，同比下降9.1%；完成水运投资619亿元，同比增长10.6%。 6.28日全国建材成交依然较差，交投氛围不活跃，刚需和单边采购较少，期现交易为主，全天整体成交量前一日略有下降。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-05-29

【新能源峰会直播中】全球新能源矿产需求及展望 2030年全球电池供应链行业增长路径

40 发言主题：领航企业可持续发展--欧盟对可持续发展的要求不断提高发言嘉宾：Stefan Crets CSR 欧洲 CEO 14:40-15:00 产业专场发言主题：以资源为本，紫金在新能源产业的布局及与下游企业的协同发言嘉宾：紫金矿业集团股份有限公司副总裁廖元杭 15:00-15:20 发言主题：问顶电池技术助力绿色新能源产业发展发言嘉宾：瑞浦兰钧能源股份有限公司储能总经理易辉琼 15:20-15:40 发言主题：澳大利亚锂矿及电池产业发展发言嘉宾：集团商务经理 15:40-16:00 发言主题：高安全、高可靠3S融合储能系统及其发展方向发言嘉宾：江苏林洋储能技术有限公司总工程师曾繁鹏 16:00-16:20 发言主题：基于压力的电池状态估计和安全预警方法研究发言嘉宾：北京理工大学深圳汽车研究院首席科学家姜久春 16:20-16:40 发言主题：必维助力新能源行业践行可持续发展之路发言嘉宾：必维集团（Bureau Veritas）集团战略业务创新与合作伙伴总监|法国 Edouard Plus 16:40-17:00 大咖访谈：2030 年全球电池供应链行业的增长路径圆桌主持人：王彦臣上海有色网伦敦公司总经理嘉宾1：Group Manager Commercial, Pilbara Minerals Aaron Delroy 嘉宾2：瑞浦兰钧能源股份有限公司储能总经理易辉琼嘉宾3：贝特瑞（江苏）新材料科技有限公司总经理杨顺毅嘉宾4：Anthony Tse Founder of NEO Capital, Former MD &CEO of Galaxy Resources, Board Director of Li-Cycle Corp 嘉宾五：国合能源研究院院长王进 17:00-17:45 至此，5月29日所有论坛圆满结束，感谢大家的关注和支持，5月30日、5月31日精彩继续！峰会预告： 5月30日，电动车绿色出行及电池应用高峰论坛、光伏发电系统供应链论坛、储能产业论坛、海外投资论坛、新能源矿业权项目投融资高峰论坛、氢能产业发展高峰论坛等六大专场同步进行，敬请关注SMM现场直播！ 5月31日，先进材料运用高峰论坛、新能源镍钴锂高峰论坛、锂电回收产业论坛等三大论坛也将同步进行直播，敬请关注！来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-29

商品轮动，股市上扬-2024年5月27日申银万国期货每日收盘评论

当日主要新闻关注 1）国际新闻欧盟外交与安全政策高级代表博雷利当地时间27日在当天欧盟外长会举行前向外界表示，欧盟要求以色列执行联合国国际法院的有关裁决，停止其军事行动，保证巴勒斯坦人的生存权。博雷利透露，在当天的欧盟外长会议上，欧盟成员国将讨论如何执行国际法院的裁决，并就重启欧洲联盟拉法过境点边境援助团（EUBAM Rafah）进行讨论。 2）国内新闻国据新华社，中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》《防范化解金融风险问责规定（试行）》。会议指出，推动中部地区崛起是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略决策。要深刻领会党中央战略意图，始终紧扣中部地区作为我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地和综合交通运输枢纽的战略定位，着力推进各项重点任务，推动中部地区崛起取得新的重大突破。 3）行业新闻中国期货业协会5月27日发布2024年4月期货公司总体经营情况，截至2024年4月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区，4月交易额56.63万亿元，交易量6.93亿手，营业收入32.63亿元，净利润8.27亿元。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：A股反弹，电子板块领涨，两市成交额0.78万亿元。资金方面，5月24日北向资金净流出40.39亿元，融资余额减少66.16亿元至14920.87亿元。虽然房地产放松政策短期刺激了行情，但政策的效果仍存不确定，最近公布的经济数据上来看消费和投资低于预期，基本面对股指支持力度较为有限。从市场交易的股指期权隐含波动率看，短期有所放大但随着上涨趋势放缓波动率再度回落，我们预计短期不会有爆发性行情，而当前节点预计也不会出现持续大幅下跌，我们预计后续行情仍然偏震荡为主，操作上建议先观望，预计IH06波动2300-2550，IF06波动区间3400-3750，IC06预计波动区间5100-5700，IM06预计波动区间4900-5700。【国债】国债：窄幅震荡。央行完全对冲到期资金，Shibor短端品种表现分化，资金面保持宽松。4月份工业增加值同比继续回升，规模以上工业企业利润由降转增，当月利润明显改善，制造业和基建投资同比增速继续维持高位，但消费同比增速回落，房地产投资降幅扩大，二手价格继续回落，房地产市场仍处于调整中。中央政治局会议指出要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。4月底以来，地产政策持续优化，央行下调公积金贷款利率和首付比例，北深杭等多地优化调整本市住房限购政策，多地下调个人按揭贷款利率下限至3.25%。美国5月标普全球制造业PMI初值50.9%，创两个月新高，当周初请失业金人数21.5万人，创去年9月以来最大降幅，美联储表示决策者担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，美债收益率小幅回落。随着各地继续优化地产政策措施，市场风险偏好提升，加上超长特别国债供给增加，预计长端期债价格波动加大，不过当前市场宽松预期仍强，对短端国债期货价格有一定支撑，关注做陡跨品种套利策略。 02 能化【原油】原油：SC上涨0.55%。美国夏季驾车旅行季节从本周末长假期开始到9月初长假期结束，尽管每次所谓的长假期只有三天，但是夏季驾车旅行人数增加，汽油需求也将相应增加。交易商通常在需求高峰到来的长假期前不愿意做空，国际油价连续四个交易日下跌后空头回补。据欧佩克网站发布的一则消息，欧佩克第188次会议、联合部长级监测委员会第54次会议和第37次欧佩克和非欧佩克部长级会议将于2024年6月2日星期日通过视频会议召开。这意味着欧佩克及其减产同盟国半年一次的部长级会议推迟了一天召开，而且改为远程视频方式举行，而不是最初计划的6月1日在维也纳举行。这次会议将在网上举行表明，参与减产协议的产油国或多或少已经就如何推进当前的减产达成了协议。【甲醇】甲醇：甲醇上涨0.46%。截至5月23日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.51%，较上周期提升4.37个百分点，较去年同期提升4.51个百分点。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在72.67%，较上周期提升1.93个百分点。本周期内，虽然华东MTO装置降负，但受内蒙一体化烯烃装置恢复的影响，导致国内CTO/MTO装置开工整体上行。本周整体沿海实际到港卸货总量依然少于预期，因此本周沿海库存延续下降。截至5月23日，沿海地区甲醇库存在53.52万吨，环比上周下降3.71万吨，跌幅为6.48%，同比下跌38.06%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估16.4万吨附近。预计5月24日至6月9日中国进口船货到港量49.2万吨-50万吨。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。煤化工7750，成交较好。周一聚烯烃偏多运行。房地产政策推动的塑料下游的终端消费有提振预期。同时，伴随着原油的也有所止跌，多因素下聚烯烃维持偏强运行。后市角度，继续关注成本的变化，以及部分下游终端开工情况。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7300—7800。【PTA】 PTA：PTA价格收涨于5946元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震荡为主。【乙二醇】乙二醇：乙二醇价格收跌于4568元，主流市场华东市场日内均价4394元/吨，较底部上涨了84元/吨，涨幅1.94%，华南市场、亚洲市场跟随上涨，均有一定的上涨幅度，市场整体缺乏实质性利好支撑。目前支撑乙二醇反弹的主要因素是主港发货数据快速增加，库存再度出现降库趋势，造成库存下降的原因是，4月份隐性库存被大量消耗后，5月供需平衡仍为去库的情况下，显性库存开始被消化。目前库存在75.63万吨，整体来看，近期成本供应及需求端利好支撑不足下，乙二醇走势偏弱为主。【橡胶】橡胶：周一橡胶走势窄幅回调，目前供应端内外产区逐步放量，原料价格承压，但尚未进入高产，降雨等气候仍不时影响割胶，随着国内外产区开割推进，供应仍将持续释放，原料端价格仍有压力。下游轮胎开工稳定，全钢、半钢开工率同比提升，橡胶供需双增，预计后期走势缓慢震荡上行。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周一玻璃盘面延续强势。上周，部分城市在房地产政策的变化同时公积金房贷利率以及相关政策推出，市场情绪回暖，对于房地产链消费信心回升，同时对于玻璃基本面改善的信心也增加。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存5368万重箱，环比增加36万重箱。纯碱周一偏强运行。目前纯碱开工率下降供给收缩，后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存80万吨，环比下降4.2万吨。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价震荡走弱。焦煤现货价格有所松动，焦炭首轮提降全面落地。近期焦煤产量小幅抬升，上游去库进程放缓，政策面约束趋于放松、后市焦煤增产存在加速预期。焦企利润仍存，焦炭产量升至高位，焦化厂焦炭库存仍处低位水平，关注焦企累库情况。铁水产量增幅放缓，终端用钢需求向淡季过渡，钢厂利润水平偏低、铁水产量进一步回升的空间或较为有限，钢厂补库需求释放的节奏仍然偏缓。综合来看，终端用钢需求淡季铁水产量进一步增长的空间不大，双焦价格的上方空间或较为有限，关注双焦产能的释放节奏以及库存的积累情况。预计JM2409波动区间1550-1850，J2409波动区间2150-2450。【铁合金】铁合金：今日SM2409期价强势拉涨，SF2409期价冲高回落。澳矿发运受阻事件暂未解决，港口矿价涨势延续，当前锰硅北方成本在7580元/吨左右，行业利润有所收缩；兰炭价格小幅上调，硅铁平均成本在6300元/吨左右，行业利润情况较好。需求方面，终端用钢需求渐入淡季，钢厂利润偏低，成材产量进一步增长的空间或较为有限，需求端对双硅价格的支撑力度或将有所弱化。供应方面，利润修复锰硅、硅铁产量持续回升，市场供需缺口有所收窄，双硅整体库存的消化速度仍显缓慢。综合来看，厂家复产节奏加快，在需求增量有限的预期下，市场供需偏紧状态或难持续，仍须谨慎看待双硅价格的上方空间。近期锰硅盘面波动加剧、注意操作风险，关注双硅厂家的复产节奏以及澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间8700-9700，SF2409波动区间6850-7550。【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏强，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。短期反弹行情或将持续，行情短暂脱离基本面，多单注意及时高位止盈，警惕冲高回落，关注基本面能否共振，等待需求后置带来的做多机会。【铁矿石】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，反弹行情已有一定幅度，多单注意高位止盈，警惕冲高回落，基本面共振时点尚需等待，不宜悲观。 04 金属【贵金属】贵金属：金银近期出现较大幅度回落。影响因素来看，一是美联储近期表态鹰声渐起，二是经济数据延续韧性，令降息预期继续降温。其中，上周公布的5月美国综合PMI上升至54.4，为2022年4月以来新高。美国上周初请失业金人数降至21.5万，两周下滑幅度创去年9月以来最大，劳动力市场延续强劲。最新的公布的4月美联储例会纪要显示美联储官员对美国近期的通胀表现较为担忧，讨论了在更长时间内保持利率稳定的必要性，多位官员还提到了在必要情况下愿意加息。消化此前较大涨幅，金银价格大幅下挫。而此前一直烘托市场情绪的中东局势近期并未提供进一步增益。白银近期表现更为强劲，供需方面或延续缺口，放大其弹性。随着近期行情步入调整，建议观望为主。【铜】铜：日间铜价小幅收低。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。在前期持续上涨后，铜价可能宽幅偏弱调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价可能宽幅偏弱波动。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝: 今日沪铝主力合约收涨0.1%，铝价震荡运行。LME铝库存处于高位，主要是源于我国原铝进口窗口关闭后，亚洲地区部分原铝产品选择交仓从而出现库存显性化情况，盘面此前对此已有计价。国内电解铝基本面较为健康，铝下游加工环节开工率回升，且对电解铝价格接受度有所好转。但国内电解铝复产背景下，铝锭去库趋势暂不明显。展望后市，中长期铝价看好预期不变，但宏观预期摇摆导致短期内铝价波动加剧，操作上建议回调做多。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.51%，盘面小幅反弹。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍不尽人意，镍矿供应整体仍偏紧。不锈钢开工率较为稳定，国内部分镍铁厂复产，镍铁持续偏紧但紧张程度无进一步加剧，镍铁价格表现基本稳定。近期硫酸镍下游环节对原材料供给担忧情绪增强，且市场普遍预期新能源车需求依然较好，因此三元前驱体补库需求延续，硫酸镍价格出现小幅反弹。展望后市，国内电镍累库趋势难改，但考虑到美联储降息预期反复、纯镍过剩程度减轻、硫酸镍及镍矿供应偏紧，预计短期内沪镍回调后震荡偏强运行。【工业硅】工业硅：今日SI2407期价偏弱震荡。现货市场成交仍显清淡，头部硅企下调报价让利出货，华东553通氧硅价下滑至13100元/吨，421硅价下调至13600元/吨。供应方面，平水期西南硅企开工小幅回升，北方硅企开工延续高位，市场整体产量持续攀升。需求方面，多晶硅价格持续下探，停产检修企业逐渐增加；铝合金企业出货压力较大，开工水平趋于下滑；有机硅行业亏损状态难以扭转，后市企业开工仍存下滑可能。综合来看，需求端对硅价的支撑恐进一步弱化，丰水期临近上游供应压力趋增，市场库存的消化难度加剧，工业硅估值向上修复的难度较大，价格的上方空间不宜过分乐观，SI2407波动区间11500-13000。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，5月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，5月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。 05 农产品【苹果】苹果：苹果期货小幅下跌。根据我的农产品网统计，截至2024年5月22日，全国主产区苹果冷库库存量为289.80万吨，库存量较上周减少42.45万吨。走货较上周基本持平。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.8元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果交割标准变化对合约接货价值的影响，预计AP10合约波动区间7000—9000，操作上建议区间逢回调买入远月合约为主。【生猪】生猪：生猪期货基差继续缩小。根据涌益咨询的数据，5月23日国内生猪均价16.95元/公斤，比上一日上涨0.18元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买07卖09的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH09合约波动区间15000—20000。【白糖】白糖：今日郑糖继续反弹。现货方面，广西南华木棉花报价上调40元在6610元/吨，云南南华报价维持在6330元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行。根据高频数据显示，产量方面SPPOMA数据显示5月1-25日马来西亚棕榈油产量增加26%；出口方面AmSpec数据显示5月1-25日马棕出口环比增加3.1%。马棕产量已进入回升通道，而出口却放慢，马棕库存将进入累库阶段。随着产地报价松动，国内棕榈油到港将增加，国内供应将逐渐走向宽松。菜油方面，国内菜籽后期到港充足，菜油供应压力仍存；不过近期市场对于乌克兰及澳大利亚油菜籽减产的担忧加剧，菜油近弱远强格局延续。综合来看现阶段全球大豆、菜籽处于播种生长期，天气扰动仍然存在，容易引发天气炒作。但国内油脂需求清淡开始累库，叠加近期美豆油、国际油价偏弱影响油脂上涨动力不足，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7200-7800，菜油波动区间8400-9200。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕偏弱调整。美豆周一休市连盘缺乏指引。近期巴西大豆升贴水继续上行，国内进口成本逐渐抬升。阿根廷方面，阿根廷大豆收割率为63.7%，环比加快15.8%，最近阿根廷大豆产量预估有所下调，主要由于生长期间部分阿根廷大豆部分产区高温干旱，布交所对阿根廷产量预估落在5050万吨。目前美豆播种工作整体进展顺利，产区降雨偏多并未明显影响播种进度。截止到5月19日美豆播种率为52%，慢于去年同期的35%，但较5年均值49%偏快。从天气预报来看，未来美豆产区降水量正常，预计整体播种将继续推进。考虑到成本支撑以及天气方面从厄尔尼诺转拉尼娜，在种植面积报告前美豆预计仍有一定天气升水，豆粕主力区间3450-3750，菜粕主力区间2800-3100。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，08合约收于4313.1点，收涨3.22%。最新公布的SCFIS欧线为3368.61点，较上期上涨9.7%，对应于05.20-05.26期间的离港结算价，继续计价5月中旬起船司的运价提涨。根据上周公布的各船司线上订舱价来看，最新SCFIS欧线不及预期，关注其对短期盘面情绪端的利空影响。以色列表示将继续参与加沙停火谈判，28日或将在开罗重启加沙停火谈判，短期市场对于复航担忧增加，远月表现相对偏弱。由于近期船司涨价频率相较5月初下降，同时马士基线上订舱价变动频繁，也一定程度上使得多头止盈离场，EC维持高位震荡。最新马士基将6月第二周的线上订舱价小柜和大柜分别上涨500/1000至4730/7162，达飞在6月初提涨至3730/7060的基础上进一步提涨，将6月第三周起的运价提涨至4230/8060，基本是目前各家船司报价的高位，能否落地仍有待观察。整体来看，6月各船司运价继续提涨，但提涨力度和节奏出现分化，EC可关注低位做多机会，10-06和12-06的反套机会。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-05-28

全球生物柴油行业现状及发展浅析

期货日报网2024-05-27

本周热点前瞻20240527

PI初值点评：5月31日17:00，欧盟统计局将公布欧元区5月CPI初值。预期欧元区5月CPI未季调年率初值为2.5%，前值为2.4%；预期欧元区2月核心CPI未季调年率初值为2.9%，前值为2.8%。美国公布4月PCE物价指数点评：5月31日20:30，美国商务部将公布4月PCE物价指数，预期美国4月PCE物价指数年率为2.7%，前值为2.7%；预期美国4月核心PCE物价指数年率为2.8%，前值为2.8%。如果美国4月PCE物价指数年率和4月核心PCE物价指数年率保持前值，将强化市场对美联储将在2024年9月开始降息的预期。美国公布5月芝加哥PMI 点评：5月31日21:45，美国采购经理人协会芝加哥分会将公布美国5月芝加哥PMI，预期为40，前值为37.9。如果美国5月芝加哥PMI高于前值，将有助于有色金属期货上涨，但是将抑制黄金和白银期货上涨。 6月1日 OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会举行会议点评：6月1日，OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会举行会议，关注该会议结果及其对原油和相关商品期货价格的影响。（国泰君安期货陶金峰）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-27

截至5月3日，欧盟2023/24年度大豆进口同比降低8%

欧盟委员会的数据显示，2023/24年度迄今欧盟的油籽总体进口量下降，豆油和葵花籽油进口量激增。截至5月3日，2023/24年度（始于7月1日）欧盟27国的大豆进口量约为1048万吨，比去年同期减少8%。油菜籽进口量约为487万吨，同比减少31%。豆粕进口量约为1296万吨，同比减少9%。就植物油而言，豆油进口量为47万吨，同比增长7%。菜籽油进口量为41万吨，同比提高12%。葵花籽油进口量为225万吨，同比增长47%。棕榈油进口量为287吨，同比减少22%。　　背景数据　　欧盟委员会在4月25日的供需报告里预测2024/25年度欧盟油籽（油菜籽、葵花籽和大豆）产量为3323万吨，高于2023/24年度的3282万吨；进口量预计为2017万吨，高于2023/24年度的2009万吨万吨。　　2024/25年度欧盟植物油（菜籽油、葵花籽油和豆油）产量估计为1686万吨，高于上年的1659万吨；进口量估计为592万吨，低于上年的661万吨。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-05-27

24小时热点