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马来西亚6月
棕榈油
出口税维持在8%
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5月16日,据马来西亚
棕榈油
局MPOB消息,马来西亚2024年6月毛
棕榈油
的出口税维持在8%,但将2024年6月的参考价从2024年5月的4273.93林吉特/吨下调至3956.06林吉特/吨。 来源:我的钢铁网
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我的钢铁网
2024-05-16
有色延续强势 - 2024年5月15日申银万国期货每日收盘评论
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OB发布4月马棕供需数据,4月马来西亚
棕榈油
产量为150.19万吨,环比增加7.86%,高于此前市场预估;4月马棕出口为123.42万吨,环比减少6.97%,略高于预估。马棕库存开始回升,4月马棕库存增至174.45万吨。随着产地报价松动,使得近期国内
棕榈油
近远月买船增加,国内
棕榈油库
存或在二季度末转向累库,远月供应充足将施压国内外
棕榈油
市场。菜油方面,受生长期恶劣天气影响欧洲及国内两湖地区菜籽或减产;加拿大新菜籽种植面积环比减少,目前根据天气预报显示艾尔伯塔省降水较多,可能会影响菜籽种植进度。国内菜籽后期到港充足,菜油供应压力仍存,菜油近弱远强格局延续,关注远月菜油多配机会。综合看全球油脂供需格局并未发生明显改变,且美国对华加征关税清单中没有进口中国废弃食用油相关内容,美豆油价格回落拖累使得整体油脂上方空间受限,豆油主力波动区间7000-8000,
棕榈油
波动区间7000-8000,菜油波动区间8000-9000。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆粕震荡收涨,菜粕小幅收跌,USDA发布5月供需报告,美国农业部预估2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩,大豆产量预期为44.5亿蒲式耳。24/25年度美国大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳。此外全球大豆方面,考虑到巴西受洪水影响,报告下调23/24年度巴西大豆产量100万吨至1.54亿吨;首次预估24/25巴西大豆产量为1.69亿吨。24/25年度全球大豆产量预估为4.22亿吨,同比增加2531万吨;全球大豆进口量和压榨量同比上年均有所增加,最终24/25年度全球大豆期末库存预计为1.285亿吨,库消比将升至31.99%。报告数据虽利空,但由于此前市场预期已有所消化报告发布后美豆小幅上涨。国内进口大豆到港量增加,油厂开机率提升,国内豆粕现货和基差仍面临一定压力;目前美豆处于播种期,在美豆种植面积不及前期预期的情况下,美豆生长期的天气变动市场尤为关注,进口成本仍将给粕类提供支撑,豆粕主力区间3000-4000,菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC尾盘反弹,08合约收于4033.5点,收涨2.98%。达飞已公告6月欧线FAK运价,自6月1日起,从远东到西北欧的FAK运费提涨至3200/6000,同时收取自6月1日起收取超重附加费,为400美金/TEU。根据目前部分船司线上的6月初报价,对应的SCFIS欧线点位预估在3800-4000点之间,基本对应目前06和08合约的盘面价格。06合约由于更接近交割时间,受到SCFIS滞后性的影响相对多一些,以目前船司公布的订舱价格来看,06合约基本已在估值附近,短期或维持高位震荡。08合约在地缘情绪端无缓和、维持绕航的基本假设下,主要看后续船司会否进一步调涨运价,目前尚未看到货量回落的迹象,可关注08合约的上行空间,注意巴以地缘情况以及SCFIS欧线滞后性对盘面的利空影响。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
2024-05-16
豆棕、菜棕价差存在走扩预期
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面运行逻辑,三大油脂品种呈现分化走势,
棕榈油
期货维持震荡整理,而豆油、菜油期货受产地天气因素影响走势偏强。 5月初南美暴雨对美豆成本端的影响逐渐减弱,本周拜登政府可能对中国废食用油加征关税的传闻引发菜油期货大涨,菜油期货主力合约突破8500元/吨。但随着结果公布,美国未对进口废弃食用油加征关税,美豆油高位回落,国内油脂品种随之集体下调,逐渐开始回归理性运行。 国内进口大豆、菜籽二季度到港量偏高,油脂品种供应整体承压,且随着豆棕、菜棕价差的修复,豆油、菜油消费替代潜力削弱。预计菜油成本端对价格下方支撑力度较强,不过国内供强需弱格局同样限制盘面上方空间,预计近期以整理行情为主,等待新驱动。 5月11日凌晨,美国农业部公布5月全球菜籽供需报告,2024/2025年度全球新作菜籽的供需预期方面,新作期末库存预期同比大幅下滑。从数据来看,期初库存预期同比减少11.6万吨,产量同比减少5.3万吨,进口量同比增加90.4万吨。因此,总供给同比增加73.5万吨,而出口量同比增加96.3万吨,压榨量同比减少4.6万吨,总消费量同比增加10.6万吨,期末库存同比减少33.4万吨。从产区产量预期来看,此前欧洲“倒春寒”导致菜籽减产,欧盟产量预期同比下降较为明显,而加拿大及澳大利亚菜籽产量仍维持相对丰产的基调。从出口预期来看,加拿大菜籽、澳大利亚菜籽出口同比有所增加,欧盟出口同比下降。从进口预期来看,欧盟进口同比增加110万吨,中国进口同比减少。 根据报告,主产地加拿大2024/2025年度菜籽收获面积同比下降,且目前加拿大菜籽进入新作种植期,市场对气温和降水的忧虑加大。 5月初,受巴西暴雨影响,美豆价格中枢重回1200美分/蒲式耳关口上方,不过目前该利多已被市场反应。巴西国家商品供应公司(CONAB)4月份公布的平衡表显示,2023/2024年度南里奥格兰德州大豆产量将恢复到2188.78万吨,产量占比将达到14.94%,受本轮暴雨影响,该州大豆损失在200万~300万吨,占本年度巴西大豆总产量的3%左右,并未改变巴西大豆丰产的总基调。 最新发布的美国农业部报告显示,2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩,高于市场预期,2024/2025年度大豆产量预期为44.5亿蒲式耳,低于市场预期,2024/2025年度大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳,高于市场预期。根据USDA的数据预估,新季美豆维持丰产预期,产量有望达到历史第二高位。报告对南美大豆产量调整有限,小幅下修巴西大豆产量至1.54亿吨。 另外,报告对2024/2025年度全球大豆产量预估达到创纪录的4.22亿吨,同比增长6%以上。其中,受种植面积预期增加带动,巴西大豆产量预计达到创纪录的1.69亿吨,阿根廷大豆产量预计将增加至5100万吨。报告整体维持全球大豆供应宽松的预期。 国内进口菜籽、菜油表现良好。今年菜籽进口榨利尚可,对菜籽进口有所提振。海关数据显示,2024年3月国内菜籽进口量为37.64万吨,环比增加9.29万吨,增幅32.77%;同比减少22.16万吨,减幅37.06%。 国家粮油信息中心数据显示,5—8月进口菜籽月均到港量50万吨左右。不过,国产菜籽供应表现一般,受一季度寒冷天气影响,两湖地区菜籽减产在15%左右,云南新季菜籽已上市,但质量不佳,开秤价格低于往年,需继续关注国产菜籽集中上市情况。据近期市场统计,菜油提货水平仍然偏弱,需求端以刚需为主,目前进入需求淡季,基本面维持供强需弱格局,库存仍维持高位。 图为华东菜油库存(单位:万吨) 相关机构调研显示,截至5月10日,全国重点地区豆油、
棕榈油
、菜油三大油脂商业库存总量为162.185万吨,较前一周减少5.77万吨,减幅3.44%;比2023年第19周三大油脂商业库存182.91万吨减少20.73万吨,减幅11.33%。其中,菜油商业库存为37.32万吨,环比增长3.12%,同比下降10.89%。 国内进口大豆到港保持强劲,5—6月进口大豆到港月均在1100万吨以上,油厂压榨被动增加,豆油供应宽松。2409豆棕价差自4月初跌破-200元/吨历史低位后,受豆棕供需逻辑分化带动开始修复。截至5月13日收盘,豆棕价差基本恢复至300元/吨附近,仍低于历史同期水平。 近期
棕榈油
进口成本价开始回调,国内远月进口利润有所打开,远月买船增加,预计二季度后半段国内
棕榈油库
存有望迎来年内拐点。2409菜棕价差也由此前的历史低位350元/吨基本恢复至1300元/吨附近,豆棕、菜棕价差修复之下,豆油、菜油替代消费潜力被削弱。 目前全球油脂板块运行主线是美豆新作供应预期、东南亚
棕榈油
累库情况及加拿大菜籽新作种植情况。近期美豆种植期进展相对良好,美国农业部报告给出偏宽松的新豆供应预期,巴西暴雨对产量影响有限,但可能会对出口装运有所影响,致使部分需求转向美豆,预计美豆价格中枢仍将维持在1200美分/蒲式耳之上。
棕榈油
产地已进入季节性增产周期,随着出口需求走弱,5月马棕库存或将继续累积。 国内方面,受产地价格回落带动,
棕榈油
进口利润得以恢复,近期国内新增远月买船,大豆、菜籽进口供应维持强劲预期,国内供大于求格局将延续。对于后市,我们认为,油脂板块仍以分化运行为主,豆油、菜油成本端支撑力度较强,但国内供应宽松格局限制上方空间,整体以宽幅震荡为主,等待新驱动指引,豆棕、菜棕价差存在继续走扩的预期。(作者单位:国元期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
2024-05-16
分析人士:供应端“弱现实”博弈“强预期”
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菜油表现抢眼,油脂板块形成菜油>豆油>
棕榈油
的格局。市场人士表示,近期油脂供应端“弱现实”博弈“强预期”,市场波动较大,建议投资者谨慎操作。 据正信期货油脂油料分析师张翠萍介绍,USDA5月报告首次公布新年度平衡表,美豆产量、压榨量、出口量、期末库存均上调,不过,豆系市场仍在交易南美天气,报告影响被冲淡。持续的暴雨使得巴西南里奥格兰德州大豆损失近300万吨、南州部分港口及压榨厂停止运营,且罢工导致罗萨里奥周边港口和压榨厂停止运营,加重市场对南美豆系产品出口的担忧。北美播种进度转慢,过多降雨阻碍田间作业。截至5月12日,美豆播种进度35%,低于市场预期39%,上年同期为45%,尤其是产量靠前的两大州伊利诺伊和爱荷华州大部分地区仍无法播种,播种率同比降幅分别达35%和24%。此外,美国对进口UCO加征关税的传闻被证伪后,内外盘油脂品种快速回吐前期涨幅。 “美豆走强,带动了加拿大菜籽走强。在4月欧洲菜籽经历了大面积冻害之后,减产预期升温,加拿大菜籽新作也面临大面积干旱的局面。传导至国内,菜油期货表现亮眼,菜豆价差、菜棕价差得到有效修复。”齐盛期货油粕分析师刘瑞杰告诉期货日报记者,5月10日晚USDA供需报告发布后,利空落地,油脂油料板块整体有所企稳。之后,市场预期拜登将对华UCO加征关税,美豆油走强,从国际端传导至国内,油脂反弹。随着该传闻被证伪,美豆油及内盘油脂品种又回吐涨幅,市场重回供需逻辑。
棕榈油
方面,目前马来西亚
棕榈油
供需矛盾不突出,没有趋势性逻辑,整体处于波段行情中,受中频产需数据影响较大。船运调查机构ITS数据显示,马来西亚5月1—5日
棕榈油
出口量为130970吨,5月1—10日
棕榈油
出口量为369920吨。虽然环比下降,但我们可以推算出5月5—10日的日均出口量为4.78万吨。刘瑞杰分析称,如果后续出口能保持此水平,5月底马来西亚
棕榈油
可能不会累库,或会给马来西亚
棕榈油
带来阶段性支撑。中长期来看,三季度可能会出现拉尼娜现象,季节性高产期或会遇到过多降雨,
棕榈油
复产情况存在不确定性。在产需国库存不高的情况下,后续价格重心仍有上行潜力。 “事实上,目前国内油脂供应现状较为宽松,南美大豆集中到港压榨,菜籽8月份之前买船非常充足,
棕榈油
最紧张的时候已经过去,5月买船较多,供应将逐步恢复。”国联期货农产品分析师姜颖表示,现阶段豆油和菜油库存处于相对高位,
棕榈油库
存虽相比往年同期较低,但随着进口的恢复,预计6月份将出现累库拐点。整体来看,目前供应处于“弱现实”当中。不过,中长期来看,北美大豆天气窗口已经逼近。加拿大、乌克兰和欧盟菜籽种植面积预期减少,而欧盟寒潮以及国内两湖冻雨,更从单产层面降低了菜籽的产量预期。
棕榈油
虽然已经进入增产季节,产地库存也出现了拐点,但本年度是厄尔尼诺与拉尼娜现象影响相互叠加的年份,后续产量增长情况不容乐观,此为“强预期”。 展望后市,张翠萍认为,目前
棕榈油
产地延续常规增产周期,中短期豆油、菜油延续震荡偏强走势,
棕榈油
被动跟随,但走势弱于豆油、菜油,豆棕及菜棕价差仍有修复空间。 在刘瑞杰看来,大豆大量到港后,国内豆油面临阶段性累库,菜油库存也处于高位,从供需角度来看,豆油、菜油主要还是受成本端逻辑推动。后续重点关注欧洲菜籽减产程度的机构预估、加拿大菜籽和美豆产区天气因素,以及
棕榈油
的产需情况。 “待目前供应压力消耗之后,油脂仍具备上行动能。”姜颖表示,随着豆棕菜价差修复,豆油对
棕榈油
的替代需求正在减少,中包装市场
棕榈油
的份额有所恢复。整体来看,眼下油脂消费较为疲弱。中长期来看,生物柴油消费存在增量预期,马来西亚B20于今年提上讨论日程,印尼B40正在规划中,两国政策如果年内正式实施,将为
棕榈油
消费带来百万吨级别的增量。 来源:期货日报网
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期货日报网
2024-05-16
油脂板块走势分化 后市如何应对?
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菜油期货受产地天气因素影响走势偏强,而
棕榈油
期货维持宽幅震荡。市场人士认为,目前豆油、菜油成本端支撑力度较强,但国内供应宽松格局限制上方空间。油脂板块整体以宽幅震荡为主,等待新驱动指引。 来源:期货日报网
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期货日报网
2024-05-16
大连商品交易所5月15日
棕榈油
仓单日报
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大连商品交易所
棕榈油
仓单日报表如下: 品种 地区 昨日注册 今日注册 仓单 仓单量 仓单量 变动量
棕榈油
广州益海 1,100 1,100 0
棕榈油
东莞远大 0 600 600
棕榈油
小计 1,100 1,700 600
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Elaine
2024-05-15
"油”然而“生”,有色强势 -2024年5月14日申银万国期货每日收盘评论
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OB发布4月马棕供需数据,4月马来西亚
棕榈油
产量为150.19万吨,环比增加7.86%,高于此前市场预估;4月马棕出口为123.42万吨,环比减少6.97%,略高于预估。马棕库存开始回升,4月马棕库存增至174.45万吨。随着产地报价松动,使得近期国内
棕榈油
近远月买船增加,国内
棕榈油库
存或在二季度末转向累库,远月供应充足将施压国内外
棕榈油
市场。菜油方面,受生长期恶劣天气影响欧洲及国内两湖地区菜籽或减产;加拿大新菜籽种植面积环比减少,目前根据天气预报显示艾尔伯塔省降水较多,可能会影响菜籽种植进度。国内菜籽后期到港充足,菜油供应压力仍存,菜油近弱远强格局延续,关注远月菜油多配机会。短期来看全球油脂供需格局并未发生明显改变,使得整体油脂上方空间受限,豆油主力波动区间7000-8000,
棕榈油
波动区间7000-8000,菜油波动区间8000-9000。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆粕震荡收跌,菜粕偏强运行,USDA发布5月供需报告,美国农业部预估2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩,大豆产量预期为44.5亿蒲式耳。24/25年度美国大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳。此外全球大豆方面,考虑到巴西受洪水影响,报告下调23/24年度巴西大豆产量100万吨至1.54亿吨;首次预估24/25巴西大豆产量为1.69亿吨。24/25年度全球大豆产量预估为4.22亿吨,同比增加2531万吨;全球大豆进口量和压榨量同比上年均有所增加,最终24/25年度全球大豆期末库存预计为1.285亿吨,库消比将升至31.99%。报告数据虽利空,但由于此前市场预期已有所消化报告发布后美豆小幅上涨。国内进口大豆到港量增加,油厂开机率提升,国内豆粕现货和基差仍面临一定压力;目前美豆处于播种期,在美豆种植面积不及前期预期的情况下,美豆生长期的天气变动市场尤为关注,进口成本仍将给粕类提供支撑,豆粕主力区间3000-4000,菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC回调,主力换月至08合约,收于3795.7点,收跌0.55%。周一盘后最新公布的SCFIS欧线为2512.14点,较上期上涨13.7%,对应于4月底至5月上旬的离港结算价,基本计价5月初船司的那轮运价提涨,略不及预期。在SCFIS欧线滞后性的影响下,周二盘面出现回调,市场计价后续SCFIS欧线实际公布数值或不及当前船司公布的订舱价格。从对目前盘面的影响来看,06合约由于更接近交割时间,受到的影响相对多一些,以目前船司公布的订舱价格来看,06合约基本已在估值附近,短期或维持高位震荡,在SCFIS欧线的滞后性影响下,或相对偏弱一些。08合约在地缘情绪端无缓和、维持绕航的基本假设下,主要看后续船司会否进一步调涨运价,目前尚未看到货量回落的迹象,可关注08合约的上行空间,注意巴以地缘情况以及SCFIS欧线滞后性对盘面的利空影响。 当日主要品种涨跌情况
lg
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申银万国期货
2024-05-15
大连商品交易所5月14日
棕榈油
仓单日报
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大连商品交易所
棕榈油
仓单日报表如下: 品种 地区 昨日注册 今日注册 仓单 仓单量 仓单量 变动量
棕榈油
广州益海 1,100 1,100 0
棕榈油
小计 1,100 1,100 0
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Elaine
2024-05-14
集运黑色引领依旧,超长期国债终落地 - 2024年5月13日申银万国期货每日收盘评论
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OB发布4月马棕供需数据,4月马来西亚
棕榈油
产量为150.19万吨,环比增加7.86%,高于此前市场预估;4月马棕出口为123.42万吨,环比减少6.97%,略高于预估。马棕库存开始回升,4月马棕库存增至174.45万吨。随着产地报价松动,使得近期国内
棕榈油
近远月买船增加,国内
棕榈油库
存或在二季度末转向累库,远月供应充足将施压国内外
棕榈油
市场。菜油方面,受生长期恶劣天气影响欧洲及国内两湖地区菜籽或减产;加拿大新菜籽种植面积环比减少,目前根据天气预报显示艾尔伯塔省降水较多,可能会影响菜籽种植进度。国内菜籽后期到港充足,菜油供应压力仍存,菜油近弱远强格局延续,关注远月菜油多配机会。短期来看全球油脂供需格局并未发生明显改变,使得整体油脂上方空间受限,豆油主力波动区间7000-8000,
棕榈油
波动区间7000-8000,菜油波动区间8000-9000。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日连粕小幅收涨,USDA发布5月供需报告,美国农业部预估2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩,大豆产量预期为44.5亿蒲式耳。24/25年度美国大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳。此外全球大豆方面,考虑到巴西受洪水影响,报告下调23/24年度巴西大豆产量100万吨至1.54亿吨;首次预估24/25巴西大豆产量为1.69亿吨。24/25年度全球大豆产量预估为4.22亿吨,同比增加2531万吨;全球大豆进口量和压榨量同比上年均有所增加,最终24/25年度全球大豆期末库存预计为1.285亿吨,库销比将升至31.99%。报告数据虽利空,但由于此前市场预期已有所消化报告发布后美豆小幅上涨。国内进口大豆到港量增加,油厂开机率提升,国内豆粕现货和基差仍面临一定压力;目前美豆处于播种期,在美豆种植面积不及前期预期的情况下,美豆生长期的天气变动市场尤为关注,进口成本仍将给粕类提供支撑,豆粕主力区间3000-4000,菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC上涨,06合约收于4008.9点,收涨14.64%。除主力06合约外,其余合约均收于涨停,由于到期时间尚久,估值想象空间更大,表现相对更强一些。盘后最新公布的SCFIS欧线为2512.14点,较上期上涨13.7%,对应于4月底至5月上旬的离港结算价,基本计价5月初船司的那轮运价提涨,略不及预期。上周五盘后公布的SCFI欧线环比上涨24.74%至2869美元/TEU,反映5月15日后船司提涨落地后的运价,在这一价格水平下,对应的SCFIS欧线的估值大概在3200点-3400点之间,已低于06合约盘面价格500点左右。一个很大的原因在于,市场已开始计价6月初船司的提涨。根据目前部分船司线上的6月初报价,对应的SCFIS欧线点位预估在3800-4000点之间,基本对应目前06合约的盘面。如果后续由于绕航使得传统旺季提前,加上目前可能进一步发酵的缺柜等供应链风险,可能使得船司继续积极提涨。在三季度维持绕航的基本假设下,可关注08合约的上行空间,注意巴以地缘情况以及SCFIS欧线滞后性对盘面的利空影响。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
2024-05-14
棕榈油
延续近弱远强格局
go
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...
从4月份中旬开始,
棕榈油
走出了一波震荡回调行情,迄今为止,主力合约P2409价格下跌超5%。国内三大油脂期货由于基本面不同,走势出现分化,
棕榈油
也从最强品种转为最弱品种,与豆油、菜油的价差逐渐拉大。 马来西亚
棕榈油
局(MPOB)5月10日发布的月度供需报告显示,4月毛
棕榈油
产量环比增加7.86%,至150万吨;出口量下滑6.97%,至123万吨;期末库存为174万吨,较前一个月增长1.85%,在连续5个月降低后,首次转为月度增长。MPOB报告偏空,出口疲软及产量季节性增长的潜在利空打压市场情绪,但我们认为,在前期下跌中,
棕榈油价格
已提前消化了报告的利空影响。印尼产量统计规律节奏与马来西亚类似,
棕榈油
季节性增产期基本确定,供给端一定程度的边际改善限制盘面反弹空间。在未来产地
棕榈油
产量增加预期下,
棕榈油
短期仍有一定下跌空间,估值将进一步下行。近期,随着国际油价快速回落,印尼POGO价差大幅缩窄,生物柴油商业消费缺乏性价比。但近期
棕榈油价格
疲软,使得
棕榈油
相对豆油和菜油的溢价转为折价,这可能吸引新的需求。 天气前景是二季度非常关键的不确定因素。尽管南美大豆收获带来季节性压力,且美国大豆出口放慢,但是这些利空已经得到消化,市场关注焦点正在转向北半球春播以及天气前景。由于欧洲霜冻灾害引发油菜籽减产担忧,巴西南里奥格兰德州遭受严重洪灾,美国中西部天气多雨可能放慢大豆播种步伐,加上最大豆油出口国阿根廷的收获步伐迟缓,为油脂期货上涨提供支撑。全球天气风险加剧,当前CBOT大豆期货期权基金净空持仓处于5年来最高水平,可能引发行情大幅波动。厄尔尼诺现象对
棕榈油
减产的效果存在滞后性,一般滞后9至10个月,本次厄尔尼诺现象对棕榈产量的影响最早在2024年二季度左右开始显现。今年以来,产地库存累积普遍比较慢,看不到非常大的供应压力,这也为产地挺价提供了重要依据。需警惕厄尔尼诺滞后影响,或导致
棕榈油
增产不及预期,叠加美国大豆和加拿大油菜籽进入关键种植期,天气因素可能推动价格上涨。 最新数据显示,国内
棕榈油库
存总量为42.1万吨,其中24度及以下
棕榈油库
存为38万吨,低于近5年平均值,仅高于2022年同期。2—4月国内到船偏少,国内
棕榈油库
存持续下降,当前仍处于快速去化阶段。从远期买船来看,5—8月
棕榈油
采购量充足,前期买船陆续到港后,预计5月底转为累库。二季度国内
棕榈油
供需整体偏宽松,现货基差承压。替代油脂方面,5月底前南美大豆到港量边际递增,国内油菜籽在7月份之前买船充足,国内油脂市场供给压力可能逐渐增加。短期国内市场存在利空驱动,油脂基差整体预期偏弱,但国内因素不会成为市场热点。 综合上述分析,近期在原油下跌、
棕榈油
主产区季节性增产和出口数据疲软等利空因素作用下,
棕榈油
呈现颓势,但在进口成本和天气不确定较大的支撑下,继续向下空间有限。若天气因素发酵,
棕榈油
很可能开启新一轮涨势。由于
棕榈油
仍维持较为宽松的预期,预计二季度延续近弱远强格局。(作者单位:建信期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
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