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中国储能、铅电池市场回顾储能铅炭电池技术探讨及前景展望【SMM铅锌峰会】

：从出资方来看，中国企业占比约29%，日本企业占比约27%，东南亚本地企业占比约42%，而建设的工厂大多分布在印尼、越南、泰国等地。东南亚地区的铅酸蓄电池生产以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅，仅有PBI和日立化学两家企业从事全系列的铅蓄电池生产销售。储能铅炭电池技术探讨储能铅炭电池定义铅炭电池：将不对称电容器和铅酸电池复合在同一电池体系内，在负极直接加入碳材料，既解决了负极硫酸盐化，又保持了电池的高能量密度，具有超级电容器高功率、快速充放、长循环寿命的特点。铅炭电池的研发需加快材料和工艺的研发，提高电池的循环寿命、HRPSoC性能、一致性型等。储能铅炭电池机理铅炭电池：将铅酸电池和超级电容器有效地结合在一起。既保持了电池的高能量密度，又具有超级电容器高功率、快速充放、长循环寿命的特点，同时具有HPSoC性能。不是添加了含碳元素的材料(如石墨、炭黑、普通活性炭等)的铅酸电池都是铅炭电池。储能铅炭电池研究方向研究目标：提高铅炭电池的能量密度、功率密度、循环寿命和降低成本为目标研究基础：储能铅炭电池失效机理；恒功率应用模式下充放电策略对铅炭电池性能的影响；碳材料对性能的影响；负极、正极和电解质的整体匹配性；电池内部及电池簇内部电压、容量、内阻一致性等。储能铅炭电池技术研究材料技术方面：正极耐腐蚀合金研究及应用；负极添加剂研究及应用；石墨烯隔板研究与应用。结构技术方面：电池内部直连结构设计；储能系统串并联算法及液冷结构设计；热仿真、应力仿真设计。制造技术方面：全自动化生产制造技术；数智化制造管理技术。应用技术方面：电池BMS管理策略技术；电池模块化管理技术。运维技术方面：智能远程运维云技术；大数据分析和预测技术。回收技术方面：废旧电池的更换处理技术、安全运输技术、回收处理技术和资源再利用技术。储能铅电池研究最新动态储能铅炭电池展望新型储能技术路线新型储能主要包括储电(电化学储能、机械储能、电磁储能)、储氢、储热三大类技术路径。其中电化学储能相较于抽水蓄能，具有建设周期短、选址简单灵活、调节能力强等优势，与新能源开发消纳的匹配性更好，优势明显。政策引导储能铅炭电池技术发展 2022年初，国家《“十四五”新型储能发展实施方案》也明确，开展包括铅炭电池、钠离子电池、新型锂离子电池、液流电池、压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）储能等关键核心技术、装备和集成优化设计研究与应用落地，支撑构建新型电力系统，加快推动新型储能高质量规模化发展。 2023年8月22日，工信部、国家发改委、商务部三部门印发《轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）》，方案要求大力发展高安全性锂电池、铅炭电池、钠电池等产品，扩大在新能源汽车、储能、通信等领域应用。长时储能助推铅电池技术升级及应用大型新能源配储要求、长时储能政策、多省份电价政策助推长时储能发展，铅电池适合一充一放，具有储能应用优势。铅炭储能削峰填谷+备电将广泛应用储能铅炭电池采用无机电解质、能量密度相对低、循环再生达99.8%、回收体系已逐步完善，在目前电化学储能领域具有安全性高、残值高、度电成本低等优势。工商业用户侧：储能削峰填谷+备电+虚拟电厂调度； 5G基站：储能削峰填谷+备电模式+虚拟电厂调度；电源侧、电网侧共享储能：容量租赁+市场化交易（调峰、调频）。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-17

金属普涨氧化铝涨1.89% 铁矿涨4.25% 工业硅触历史新低【SMM日评】

间内”保持利率稳定。其他国家方面：日本央行前货币政策主管Kazuo Momma表示，继3月份加息之后，日本央行可能会在9月份将政策利率上调至0.25%。他的预测是基于这样一个前提：今年历史性的工资增长将开始提振个人消费。这种影响将体现在定于8月公布的4-6月GDP数据中。Momma还表示，日元持续走软正为通胀带来上行风险，日本央行行长植田和男可能在下周会议后改变语气变得更加强硬。“日元疲软对家庭和企业来说是一个问题，所以央行可能会对此做出某种回应。” 数据方面：关注今日欧元区3月CPI年率终值、3月CPI月率等数据。原油方面：截至今日15:03分，美油、布油跌0.40%左右。当前油价的核心矛盾仍然取决于地缘局势的发展情况。伊朗每天生产超过300万桶原油，约占全球产量的3%。伊朗石油部副部长Morteza Shahmirzaei周二表示，在袭击以色列后，伊朗正在努力确保中东地区的能源出口不受干扰。原油市场对地缘局势的担忧情绪有所缓和，盘面表现相对平静。市场还在关注美国是否会再次释放战略储备原油。美国对防止油价飙升有着清晰的政治诉求。白宫高级顾问John Podesa周二被问及未来美国战略储备原油释放时表示，美国总统拜登将尽其所能确保汽油价格在可以承受的水准。不过当前的战略石油储备存量仅为3.6亿桶，这一数字不仅低于《能源政策和保护法案》所规定的3.4亿桶的警戒线，而且远远低于2022年初期的近6亿桶水平，因此本轮的释放能力客观上较为有限。从库存情况来看，凌晨API公布数据显示，截至4月12日当周，原油库存增加408.9万桶，不过汽油库存减少250.9万桶，馏分油库存减少42.7万桶，在一定程度上对冲了原油累库压力。市场今日关注EIA库存数据的发布，考虑到已经发布的API数据显示原油库存继续出现增长，晚间的EIA库存也可能带来利空压力。今晚将公布美国至4月12日当周EIA原油库存、至4月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至4月12日当周EIA战略石油储备库存等数据。 SMM日评来源：SMM

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热镀锌铝镁合金材料开发与智能化生产【SMM铅锌峰会】

PosMAC®3.0 板的2倍以上。日本锌铝镁涂层的发展 SuperZinc---Zn-4.5%A1-0.1%Mg合金镀层日新制钢在1985年研制的Zn-4.5%A1-0.1%Mg镀层钢板，在大气中经过十个月的暴露实验得到的结果表明，热镀锌镁合金钢板比普通的热镀锌钢板耐蚀性提高一倍以上。 Dymazinc---Zn-0.5%Mg合金镀层日本新日铁公司开发的成份为Zn-0.5%Mg的镀层钢板，比传统镀锌板具有更高的耐蚀性，且成本和生产工艺均无大的变化。 ZAM---Zn-6%A1-3%Mg合金镀层、日新制钢公司在20世纪90年代开发成功Zn-6%A1-3%Mg镀层，该镀层耐蚀性为纯锌镀层(Zn-0.2%Al)的18倍，为Galfan合金的5倍。被称为继第三代高耐蚀镀层Galvalume、Galfan以后的第四代高耐腐蚀镀层材料。 Super Dyma---Zn-11%A1-3%Mg-0.2%Si合金镀层 2000年，日本新日铁公司又开发出高耐蚀性新型热镀合金钢板，其成份为Zn-11%A1-3%Mg-0.2%Si，产品耐蚀性为镀锌板的15倍以上，为Galfan镀层板的5～8倍，切口耐蚀性优于Galvalume镀层，且涂漆性及耐黑变性也均优于Zn-5%A1-0.1%Mg镀层钢板。 ZEXEED日本制铁成功商品化，具有极高耐蚀性能的镀层钢板。 ZEXEED的主要成分Zn-19%A1-6%Mg微量Si。 ZEXEED比热镀锌镀层钢板GI高约10倍、比传统的高耐蚀镀层钢板高约2倍的平面部耐蚀性。锌铝镁合金镀层体系高铝系锌铝镁镀层由于加工性能差，主要应用于建筑用彩涂钢板，因此在光伏支架领域主要应用低铝和中铝系锌铝镁镀层。锌铝镁合金镀层性能汇总 1.涂装性能 2.冲压摩擦系数 3.抗拉毛与划伤性能 4.平板与变形耐蚀性 5.抗切口腐蚀性能 6.点焊性能 7.激光拼焊性能 8.胶粘性能。热镀锌铝镁新产品的应用此外，还可应用于光伏支架、墙壁板、波纹管、仪表壳、畜牧设备以及电机壳等方面。来源：SMM

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SMM：预计2024年国内白银产能稳中有升白银需求为5366吨【白银论坛】

出国产银粉代替进程加快，国内银粉进口以日本、韩国、美国为主。中国银浆产能自2021年底到2023年增加23%. •2023年我国国内银浆主要以江苏、上海、广东、浙江等地。 •2021-2023年国内银浆产能增速为23% 电工行业需求高位在2021年其他白银下游消费呈现减弱趋势电子消费、焊料以及首饰等下游消费需求呈现减弱趋势。 4、白银未来市场需求预测国内光伏消费需求预测其对2024-2028年的光伏用银需求进行了预测。其他白银下游需求预测其还分享了对电工合金、电子消费、焊料以及首饰等下游消费需求的预测。》2024SMM第十九届铅锌大会专题报道来源：SMM

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绿色能源、汽车、通信技术等领域快速发展将带动白银消费明显增长【白银论坛】

增长最快的五个国家分别为：中国、美国、日本、德国、印度。据世界白银协会统计，2023年全球光伏用银量为5011吨，同比增长15%。白银现货市场供需平衡 2023年，白银现货市场供应缺口较上一年缩窄，缩短4386吨；交易所库存比前一年有所下降，降至8643吨，但仍维持在高位。现货投资差异化发展，ETF全年净流出。2023年，白银现货投资同比下降21%，为三年来的低点。ETF持仓水平反应了投资者的兴趣。全年白银ETPs净流出2935吨。期货市场多空情绪变化，根据CFTC公布数据显示，2023年市场整体看多白银。从白银的价格走势来看：2023年全球白银价格较上年有所增长，LBMA现货白银定盘价年开盘24.295美元/盎司，年内最高价为4月14日26.025美元/盎司，最低价为3月10日20.09美元/盎司，振幅达30%；年底收于23.79美元/盎司；年均价23.47美元/盎司，同比上涨7.91%。 2023年中国白银市场供求据中国有色金属工业协会统计，全年白银产量为22755吨，同比下降5%。精炼铜产量1298.8万吨，同比增长13.5%。精炼铅产量756.4万吨，同比增长11.2%。精炼锌产量715.2万吨，同比增长7.1%。据中国海关进出口数据显示，银精矿进口1590922吨，同比增长12.21%。银粉进口2725吨，同比增长6.99%。银锭进口333.7吨，同比增长46.85%。半制成品进口286.8吨，同比下降26.86%。银饰品进口38.4吨，同比29.43%。银器进口2.4吨，同比下降29.61%。出口方面，银粉出口20.8吨，同比下降21.40%。银锭出口4083吨，同比增长4.33%。半制成品银出口8.7吨，同比增长8.20%。银饰品出口585吨，同比下降24.70%。银器出口146吨，同比增长42.19%。 2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%。其中，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%；我国新能源汽车正在成为国际汽车界的新势力。2023年，全国家用电冰箱产量9632.3万台，同比增长14.5%；空调产量24487万台，同比增长13.5%；家用洗衣机产量10458.3万台，同比增长19.3%。到2023年底，中国5G基站数达到337.7万个，占移动电话基站数近三分之一。全年能源投资保持快速增长。全国在建重点项目完成投资额约2.8万亿元。今后白银产业发展方向俄乌冲突造成的世界局势不确定性进一步增强，同时给欧洲带来高通胀。巴以冲突造成贸易流动放缓，主要经济体经济复苏的步履依然艰难，根据国际货币基金组织（IMF)预测，2024全球经济增速将为2.9%。低于前两年水平。中期前景同样难言乐观。IMF对未来5年经济增长预测值为3%，远低于疫情前的水平。 2024年，从白银基本面来看，供应方面，国家调整矿业政策，推动战略性矿产资源增储上产；消费方面，随着绿色能源、汽车、通信技术等快速发展，将带动白银消费呈现明显增长。矿业资源发展方面：2023年4月，财政部、自然资源部、税务总局修订印发了《矿业权出让收益征收办法》（财综〔2023〕10号）。这是贯彻党中央决策部署，严守资源安全红线底线，推动战略性矿产资源增储上产，增强维护能源资源、重要产业链供应链安全的一项重要举措，必将促进矿产资源保护与合理利用，推动相关行业健康有序发展。今后五年，自然资源部将紧紧围绕国家战略需求，推进实施新一轮找矿突破战略行动、实现重要矿产产能提升、加强矿产资源储备三大重点任务，力争实现关键指标显著提高、重要矿产找矿增储取得新突破、矿产资源布局近一步优化、找矿理论和勘探技术取得原创性突破四大重点目标。汽车方面：中国汽车工业协会的最新数据显示，今年1至2月份，国产汽车国内销量320.4万辆，同比增长7%，其中，新能源汽车国内销售量102.5万辆，同比增长34.3%。我国汽车出口82.2万辆，同比增长30.5%。继续延续去年以来的强势增长势头。这是中国汽车产业在技术创新、成本控制、市场布局等方面，逐渐在国际市场上展现出强大的竞争力。预计全年出口增速保持在20%左右。国际可再生能源署报告指出，过去十年间，全球风电和光伏发电项目平均度电成本分别累计下降超过了60%和80%，这其中很大一部分归功于中国创新、中国制造、中国工程。目前，中国风电、光伏产品已经出口到全球200多个国家和地区。2024年全国能源工作会议指出，聚焦落实“双碳”目标任务，加快推进能源绿色低碳转型。自然资源部出台促进新能源等产业发展的支持政策。在严格保护生态前提下，鼓励利用未利用地和存量建设用地发展光伏产业，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏发电基地，并建立用地用林用草联审机制，促进新能源产业发展。 2024年，根据中美两国达成的《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》，按照到2030年全球可再生能源装机增至三倍计算，未来8年光伏市场的年均规模在500GW左右，我国光伏市场预计在200GW左右，预计2024年全球和我国光伏新增装机量将分别达到390-430GW和190-220GW，我国光伏制造业及出口规模仍将维持30%以上的增长势头。随着物联网技术的发展，5G技术将更多地应用于智能家居、智能城市、智能制造等领域，实现智能化生活和产业。房地产大开发时代已经落幕，市场正进入存量房主导的时代。房地产市场将消化此前的高房价、高库存、高杠杆，实现软着陆。政府出台一系列市场调控政策效果如何将直接影响建筑和家电行业的白银用量。白银价格主要还会受到美国经济政策和俄乌战争走势及主要经济体复苏步伐的影响。 2023年白银走势偏弱，价格与黄金走势比较处于低位，金银价格比值维持在相对较高区间波动。2024年在多方面共同作用的影响下，国际银价有望上涨。白银供应量较2023年不会有大的变化。白银消费量较2023年会有一定增长。》2024SMM第十九届铅锌大会专题报道来源：SMM

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美元下跌金属普跌工业硅、沪锡跌超1% 氧化铝涨1.37%【SMM午评】

那么6月份进行首次降息应该是合理的。日本央行前货币政策主管Kazuo Momma表示，继3月份加息之后，日本央行可能会在9月份将政策利率上调至0.25%。他的预测是基于这样一个前提：今年历史性的工资增长将开始提振个人消费。这种影响将体现在定于8月公布的4-6月GDP数据中。Momma还表示，日元持续走软正为通胀带来上行风险，日本央行行长植田和男可能在下周会议后改变语气变得更加强硬。“日元疲软对家庭和企业来说是一个问题，所以央行可能会对此做出某种回应。” 数据方面：国际货币基金组织（IMF）在最新的2024年4月《世界经济展望报告》中预计，2024~2025年期间，全球经济均将继续以与2023年相同的速度（3.2%）增长，全球总体通胀和核心通胀将稳步下降。IMF此次对2024年全球经济增速的预期比2024年1月WEO调高了0.1个百分点，比去年10月WEO调高了0.3个百分点。总部设在日内瓦的联合国贸发组织当地时间16日发布报告称，由于投资下降和全球贸易疲软，2024年全球经济增长可能进一步减速。报告强调，在贸易模式变化、多重地缘政治紧张、债务飙升和保护主义上升的情况下，全球政策协调、国际商贸合作仍然是维护全球经济的关键，联合国贸发组织敦促采取协调一致的多边行动和平衡的政策组合，以实现财政的可持续、创造就业机会和改善收入。今日将公布英国3月CPI月率、3月零售物价指数月率，欧元区3月CPI年率终值、3月CPI月率等数据。另外，关注今日国内有1700亿元1年期中期借贷便利（MLF）和20亿元7天期逆回购到期，累计到期额为1720亿元人民币。原油方面：原油期货周三下跌，截至11:40分，美油跌0.74%，布油跌0.62%。市场对美国短期内降息希望减弱所导致的全球需求担忧，超过对中东紧张局势加剧引发的供应担忧。现货市场一览： ►q3" target="_blank">【SMM日评】4月17日碳酸锂价格持稳来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-17

【黑色早评】国内GDP超预期，黑链走势偏强震荡

能够减少80%二氧化碳排放量。 4. 日本钢铁巨头新日铁（Nippon Steel）计划投资384亿日元（约2.5亿美元）用于研发氢气直接铁还原技术和电弧炉，以大幅减少二氧化碳的排放。日本政府的新能源和工业技术开发组织（NEDO）将贡献230亿日元，以支付其账单的60%左右。 5. 4月16日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上有4笔成交，其中两笔PB粉分别以62%计价110.55和6月指数+1.7成交，金布巴粉以5月指数-6.5成交。二级市场上卖家报价较为积极，买家多关注折扣货物和低品资源，截至目前观察到大概有6笔成交，包括PB粉、PB粉块、超特粉及印粉等。港口现货市场整体活跃度弱于昨日，主流品种价格下跌10-20左右，成交品种以PB粉为主。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量略有下降，处于中位偏低水平，钢厂盈利率在28.57%，钢厂利润有所修复，但复产进度缓慢，双焦需求较弱。煤矿事故不断，焦煤因检查影响有停减产情况，产量处于较低位，焦化厂利润一般，焦煤采购意愿偏低，焦煤库存继续下降。今年新房销售仍较弱，预期房地产需求维持较低水平。两会确认万亿特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，后市黑色远端需求预期有所好转，在发债形成实际工作量之前，需求仍偏弱。而焦煤矿事故不断，安监形势严峻，产量持续处于低位，当前周产同比下降16%，供给下降影响可能较大，对双焦有一定支撑。当前出口数据超预期增长，叠加二季度专项债计划增长，黑色情绪反转，焦煤库存较低，建议逢低买入。二、消息与数据 1.国家统计局数据显示，3月份，规模以上工业原煤、原油、天然气、电力生产总体平稳。其中，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%，增速与1-2月份持平；日均产量1288万吨，仍处较高水平。进口煤炭4138万吨，同比增长0.5%。 2.据自然资源部网站消息，自然资源部等7部门联合印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》。其中提出，到2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求，各地可结合实际，参照绿色矿山标准加强小型矿山管理。 3.汾渭信息冶金部4月16日重点关注，焦炭方面，昨日山西、山东等焦企联合对焦炭开启首轮提涨，涨幅为100-110元/吨。近期市场情绪快速升温，在双焦盘面大幅升水刺激下贸易商积极采购，多有加价拿货行为。钢厂方面考虑自身仍有复产预期，日耗增加，对原料采购积极性也有所提升，综合影响焦企库存快速出清，焦炭供需结构已然收紧，成本支撑不断走强，预计本轮涨价或能快速落地，后期终端关注钢厂高炉复产情况以及原料煤价格走势。焦煤方面，昨天焦企开启首轮提涨，双焦市场情绪明显好转，下游焦企补库节奏加快，贸易商等投机需求也入场拿货，煤矿签单顺畅，山西地区煤矿预售现象增加，矿方心态乐观，主产地煤价普遍出现上涨，山西、内蒙古和陕西等地炼焦煤价格上涨50-100元/吨左右。进口蒙煤方面，考虑到焦炭涨价预期增加，下游采购积极，近两日口岸蒙煤市场成交活跃，价格继续小幅上涨，现蒙5原煤价格1280-1300元/吨，蒙3精煤价格1450-1470元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联五大材产量下降，找钢建材产量微降热卷产量回升，钢谷钢材产量小幅增长，但富宝电炉钢厂减产7.7%，整体钢材供应有小幅回落。进口方面，昨日国内钢坯价格持稳，国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯出口仍有部分空间。需求端，周一钢银城市钢材库存普遍下降，上周钢联及钢谷钢材厂库、社库均持续去化，但找钢建材厂库、社库减少而热卷厂库、社库增加。钢联及找钢建材表需增板卷表需降，钢谷建材表需降热卷表需增。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量425.25万吨，混凝土发运量155.21万方，二者环比继续回升，建筑工地资金到位率也有小幅改善，考虑到二季度专项债计划发行量较一季度提升，后期建材需求预期向好。最新发布的3月经济数据显示GDP表现超预期，同时国内制造业投资及出口均表现强劲，叠加美国近期经济数据也好于预期，整体国内外制造业均有向好表现。海外钢价方面，昨日独联体热卷价格有小幅回落，国外其它主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材供应有小幅减少而钢材需求表现分化，但随着钢厂利润持续改善，后期供应预期回升，去库节奏可能放缓，不过受益于宏观预期向好，短期钢价走势延续偏强震荡格局。二、消息及数据 1.统计局：3月中国粗钢产量8827万吨，同比下降7.8%；生铁产量7266万吨，同比下降6.9%；钢材产量12337万吨，同比增长0.1%。1-3月中国粗钢产量25655万吨，同比下降1.9%；生铁产量21339万吨，同比下降2.9%；钢材产量33603万吨，同比增长4.4%。3月中国水泥产量为1.54亿吨，同比下降22.0%；1-3月，水泥产量为3.37亿吨，同比下降11.8%。 2.近期，由于部分钢厂减产，原料价格回暖等因素，中国长材出口报价有所上涨。从螺纹钢报价来看，Mysteel了解到有部分中国钢厂报价535-540美元/吨CFR新加坡，周环比上涨5美元/吨，但目前中国对新加坡的报价不具优势。新加坡买家表示，目前新加坡螺纹钢的主流进口价格处于历史低位（约515-520美元/吨CFR），因此目前对于中国出口报价上涨持一定的观望态度。线材方面，Mysteel了解到中国主流出口报价约为530美元/吨FOB，成交价格约为520-525美元/吨FOB，有钢厂表示近期出口订单相对较少。此外，Mysteel近期还听闻部分低价资源，对规格为6.5mm的线材报价515美元/吨CFR菲律宾，还有听闻有510美元/吨CFR新加坡的低价资源。 3.富宝资讯：福建FH电炉钢厂于4月16日复产，生产时长为12小时，废钢消耗量约为1400-1500吨/天；TK电炉钢厂今天停产，预计停产15天，影响废钢消耗量约2000吨/天，SS电炉钢厂计划于4月17日停产，预计停产15天以上，影响废钢消耗量约800吨/天。据富宝调研，目前福建省内电炉还是以微亏为主，部分电炉亏损50-80元/吨，高炉吨钢点对点有100元左右利润。 4.统计局：1-3月，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.5%，增速加快0.2个百分点。其中，铁路运输业投资同比增长17.6%，航空运输业投资增长35.4%，水利管理业投资增长13.9%。1-3月，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%；其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%。1-3月，新建商品房销售面积22668万平方米，同比下降19.4%，其中住宅销售面积下降23.4%。新建商品房销售额21355亿元，下降27.6%，其中住宅销售额下降30.7%。 5.16日全国建材成交一般，北方相对好于南方，刚需及投机均有采购，全天整体成交量较前一日有小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-17

逢回调增配IF、IH多单

行6月降息预期较高，欧元大坝效应减弱。日本方面，2月核心机械订单环比超出预期，但日元汇率跌穿154，过弱日元或成为日本央行加息的影响因素之一。隔夜互换利率数据显示，今年日本央行或有20BP的加息空间。国内数据整体向好国家统计局公布的数据显示，一季度国内GDP同比增长5.3%、环比增长1.6%，均超出预期，开局良好。3月制造业PMI重返扩张区间，超预期回升至50.8，一方面因企业有季节性补库需求，另一方面因订单相关指标表现较强，尤其出口需求良好。3月出口增速同比回落至-7.5%，但不必过于悲观，出口数据的大幅波动受到春节因素的影响。3月进口同比增速为-1.9%，两年平均增速为-2%，表明国内需求仍待提振。社融方面，3月新增社融4.87万亿元，同比少增0.5万亿元。从分项来看，信贷因去年高基数与当前融资需求较弱，同比少增6587亿元；政府债发行节奏延续“地方债发行较慢、国债发行较快”的特点，同比少增1373亿元；企业债因去年基数偏低与低利率环境影响，同比多增1251亿元。通胀方面，CPI环比下降1%、同比上涨0.1%，因节后消费需求季节性回落，食品与出行价格回落，居住、教育文化、烟酒、娱乐等涨幅为近年来低位，表明需求仍需进一步修复。PPI环比与同比皆下降，但4月以来，黑色与有色金属涨幅显著，4月PPI数据预计转好并向CPI传导。3月住宅销售符合“小阳春”效应，新建住宅与二手房成交量上升。各线城市商品房销售价格环比降幅略有收窄、同比降幅扩大，二手房“以价换量”还在持续。从全国固定资产投资来看，同比增速连续回升，主要增长在于第二产业，随着以旧换新政策的逐步推进，固定投资增速将延续增长态势。整体来看，美元指数和美债收益率强势，制约全球股指上行空间，汇率影响边际放大。此外，我国宏观经济数据有所修复，存在结构性亮点。国务院发布新“国九条”稳定资本市场，严格上市公司持续监管、加大企业分红与退市力度等，更有效保障中小投资者权益，短期利好红利与权重股，长期利好股市整体。操作上，建议逢回调布局IF、IH多单。（作者单位：长江期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-17

衍生风险持续增加原油易涨难跌

油大约80%流入亚洲市场，中国、印度、日本、韩国和新加坡是最大目的地。由于伊朗是中东地区重要的产油国，在OPEC中其产油量排名第四，天然气产量排名第二。美伊矛盾升级或诱发伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致波斯湾众多产油国的油轮无法通行，原油外运受阻，从而导致原油和天然气供应中断风险发生。一旦出现此种情况，无疑将显著增强原油地缘溢价幅度。原油供需基本面趋于改善为了避免出现原油供应过剩，3月OPEC+将自愿减产措施延长至二季度末，根据几个成员国的声明，名义减产总量为220万桶/日。其中沙特宣布，自2023年7月开始实施的日均100万桶的自愿减产措施将延长至2024年6月底。该减产措施延长后，沙特石油日产量将在900万桶左右，之后这些额外减产措施将根据市场状况逐渐调整。除了原油供应端OPEC+组织支撑油价的决心非常给力外，需求端则需关注二季度能否迎来北半球成品油需求情况。全球三大能源机构EIA、OPEC和IEA发布的3月报告纷纷看好原油前景，对市场人气改善起到了重要的作用。其中，EIA下调全年供应增速至38万桶/日，低于2月报告的55万桶/日。EIA预计随着OPEC+在今年上半年持续减产，二季度原油市场将比预期紧张得多，季度库存将减少90万桶/日，EIA还上调二季度布伦特原油价格预估4美元/桶，至88美元/桶。OPEC则一如既往维持对油市的乐观判断，预计今年全球需求增速为225万桶/日，与2月持平，并略微上调今年全球经济增长预期至2.8%。当前全球石油消费虽处在淡季，但原消费量已经阶段性见底。预计进入二季度以后，随着天气转暖，汽油消费将逐步回升，从而提振原油需求回暖。原油市场做多热情高涨在地缘溢价效应增强的鼓舞下，油市做多热情回暖。截至4月9日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在297137张，较3月中旬大幅增长27.10%，较今年年初大幅增长81.48%；布伦特原油期货非商业净多持仓量维持在305834张，较3月中旬大幅增长33.93%，较今年年初大幅增长84.46%。总体来看，WTI原油期货市场和布伦特原油期货市场的非商业净多头寸均显著增长，表明市场资金看涨油市的信心较强。综上所述，OPEC+控产叠加石油消费季节性恢复，二季度原油供需平衡表有望进一步改善，预计油市供应偏紧。此外，考虑到目前俄乌冲突的衍生风险不断出现，中东地区巴以冲突的衍生风险也在持续升级，全球爆发大规模冲突的可能性正在逐渐提高，这对于国际原油期货价格的溢价效应或显著增强。预计未来国内外原油期货仍将呈现易涨难跌的态势，价格重心有望延续振荡上行的趋势。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-17

基本金属普跌伦铅跌1.72% 黑色系多飘红【隔夜行情】

日圆创下1990年以来的新高，交易员对日本当局可能采取干预措施保持警惕。数据方面：今日将公布英国3月CPI月率、3月零售物价指数月率，欧元区3月CPI年率终值、3月CPI月率等数据。另外，关注今日国内有1700亿元1年期中期借贷便利（MLF）和20亿元7天期逆回购到期，累计到期额为1720亿元人民币。原油方面：隔夜，美油、布油分别跌0.12%、0.01%。此前经济逆风给投资者情绪带来压力，抑制了地缘政治紧张局势带来的涨幅，市场关注以色列，聚焦伊朗上周末袭击以色列领土后以色列的反应。在供应方面，布伦特原油周五触及92.18美元，为去年10月以来的最高水平，因担心伊朗将对以色列4月1日袭击其在大马士革的大使馆做出回应。但事实证明，伊朗上周末对以色列的反击造成的损害低于预期，周一油价有所回落。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存下降。截至4月12日当周，原油库存增加408.9万桶，汽油库存减少250.9万桶，馏分油库存减少42.7万桶。今晚将公布美国至4月12日当周EIA原油库存、至4月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至4月12日当周EIA战略石油储备库存等数据。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-17

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