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金属近全线飘红沪镍涨3.36% 双焦涨2.5%左右【隔夜行情】

国家能源局综合司发布关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知。通知提出，2024年5月—12月，选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。组织充换电服务，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。鼓励各新能源汽车生产企业、销售企业、金融机构、充换电设施企业、销售和售后服务企业积极参加，结合以旧换新和县域充换电设施补短板等支持政策制定促销方案，建立完善售后服务体系。其他国家方面：美元兑日元上涨0.28%，报155.30日元，稍早曾低见153.6日元，随后日本经济增长数据疲软打击了日元。美元兑日元周三下跌1%。随着日本央行保持宽松的货币政策，而美联储利率较高吸引资金转向美国公债和美元，今年以来日元已下跌约9.5%。日元对利率差的扩大或缩小尤为敏感。数据方面：关注5月17日中国4月社会消费品零售总额年率、中国4月规模以上工业增加值年率，法国第一季度ILO失业率，欧元区4月CPI年率终值、欧元区4月CPI月率，美国4月谘商会领先指标月率等数据。原油方面：隔夜，美油、布油分别涨0.93%、0.83%。此前数据显示，美国就业市场趋稳，提振了FED可能在秋季开始降息的预期，这将刺激经济并提振石油需求。布伦特原油期货周三曾低见每桶81.05美元，这是2月26日以来近月合约的最低水平，但随后反弹，通胀数据和政府报告显示，由于炼油活动和燃料需求增加，上周美国原油、汽油和馏分油库存均减少。不过，美国汽油需求连续第六周保持在900万桶/日以下，低于进入夏季驾驶季节前的通常水平，本月底的阵亡将士纪念日周末将正式拉开驾驶季的帷幕。美国石油协会（API）周四发布月报称，以国内石油总交付量衡量，4月份美国石油总需求环比增长0.8%，但同比下降0.9%，至1,990万桶/日。美国石油需求同比小幅下降的主要原因是汽油需求同比降3.3%和馏分油需求降7.4%。4月份，精炼活动连续第二个月增加，一些炼厂结束检修期。加工量环比增长1.1%，至1,620万桶/日。产能利用率环比上升0.7个百分点至88.0%。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-17

国内消息利好及美国CPI降温等因素提振沪铝、氧化铝齐涨【SMM评论】

4月零售销售月率意外回落；国内房地产与新能源汽车的新政策导向，利于实体经济发展。电解铝基本面，由于云南地区电力供给恢复稳定，电解铝复产仍在继续，据SMM调研了解涉及年产能约为35万吨。此外，国内铝锭铝棒库存延续去库走势，不过铝锭库存较去年同期仅减少1.0万吨，同比优势逐渐消耗殆尽，国内供需矛盾或将逐步凸显。在宏观情绪整体偏多的背景下，叠加国内下游消费的韧性支撑，SMM预计短期内沪铝价格将维持震荡。氧化铝基本面，供应端国内产量环比或略增，晋豫铝土矿供应维持紧缺，需求端电解铝运行产能以提升为主。SMM认为，短期内氧化铝主连或高位震荡。关注国内宏观政策、基本面供需及库存变化。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

金属普涨沪铜刷18年新高焦煤涨3.33% 欧线集运触历史新高【SMM日评】

国内方面：【五部门：开展2024年新能源汽车下乡活动】工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅和国家能源局综合司发布关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知。通知提出，2024年5月—12月，选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。组织充换电服务，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。鼓励各新能源汽车生产企业、销售企业、金融机构、充换电设施企业、销售和售后服务企业积极参加，结合以旧换新和县域充换电设施补短板等支持政策制定促销方案，建立完善售后服务体系。数据方面：关注5月16日美国至5月11日当周初请失业金人数、美国4月新屋开工总数年化、美国4月营建许可总数、美国5月费城联储制造业指数、美国4月进口物价指数月率、美国4月工业产出月率等数据。原油方面：截至今日15:18分，美油、布油涨超0.50%。OPEC、IEA相继公布5月月报，报告中对未来石油需求的预测存在分歧。OPEC保持其对今年石油需求增长速度的预测值225万桶/日不变，认为经济有潜在上行空间，而IEA在周三下午公布的月报中预测，需求增长前景将继续走软。具体而言，IEA将今年的石油需求增长预期下调14万桶/日，至110万桶/日，这一调整主要归因于经合组织发达国家的需求疲软。除了代表供应端的OPEC对需求维持不变的态度外，IEA与EIA均下调原油需求展望，使得市场信心受到打压。从库存情况来看，EIA周三发布的报告显示，截至5月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.24831亿桶，比前一周下降191.5万桶；美国商业原油库存量4.5702亿桶，比前一周下降250.9万桶；美国汽油库存总量2.27767亿桶，比前一周下降23.5万桶；馏分油库存量为1.16365亿桶，比前一周下降4.5万桶。美国原油产量持稳于1310万桶/日，美国炼厂开工率攀升1.9%至90.4%。美国石油表需周度略降23万桶/日至2005万桶/日，主流油品的表需均增加，原油基本面仍有一定支撑。 SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

半导体设备龙头一季度净利润大增90.40% 半导体行业呈现复苏现象？

电子工艺装备包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备，电子元器件包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等。而不仅仅2024年一季度业绩表现出色，回顾过去的2023年，北方华创业绩表现同样可圈可点。2023年公司产品质量稳步提高，报告期内营业收入达220.79亿元，同比增长50.23%，创公司业绩历史新高；归属于上市公司股东的净利润为38.99 亿元，同比增长 65.73%。对于净利润同比增加的原因，北方华创表示，报告期内公司持续增强产品竞争力，收入规模大幅增加，公司 2023 年新签订单超过 300 亿元。合同、订单数量同比大幅增加的同时，降本增效工作取得显著成果，成本费用率同比降低，综合导致归属于上市公司股东净利润的增长。对于后续半导体行业的发展趋势，北方华创表示，人工智能、新能源汽车、智能制造、物联网等新兴产业的加速发展，将成为推动半导体市场持续前行的新动能，由此带来半导体市场的需求持续增长，促进半导体行业企业的蓬勃发展。虽然当前复杂多变的国际形势和产业环境可能带来诸多发展的不确定因素，但在行业景气度和国家政策的引领下，我国半导体企业将成为全球市场的重要参与者。自2023年四季度以来半导体行业出现复苏迹象未来几年或仍将持续保持增长？值得一提的是，对于半导体市场，在2023年度科创板半导体设备专场集体业绩说明会上，便有多家上市公司表示，自2023年四季度开始，半导体行业逐渐出现复苏迹象，市场需求转暖，在手订单充足。而近年来，半导体行业产能的快速扩张，也带动行业对半导体设备的需求居高不下，且随着芯片装备国产化比例的逐步提升，北方华创也预计，国内半导体设备行业未未几年将持续保持增长。且在投资者互动平台上，在被问及公司2024年一季度新增订单如何的情况时，北方华创也表示，公司2024年一季度新签订单保持良好趋势。而前文也提到过，北方华创2023年订单量超300亿，一时之间，有投资者担心公司是否存在存货滞销的情况，对此，北方华创回复称，公司存货增加与订单增长相匹配，目前公司在手订单饱满，存货周转正常，存货滞销风险较小。而众所周知，4月12日，商务部等14部门曾印发《推动消费品以旧换新行动方案》，其中对家居、新能源汽车、智慧交通等方面均有提及。北方华创也表示，国家设备以旧换新政策将对公司下游需求带来积极影响，2024年客户需求继续保持增长趋势。机构评论在一季度业绩报发布之后，多家机构给予北方华创买入评级。中邮证券表示，中邮证券市场份额稳步攀升，驱动营收稳健增长；平台型领军企业持续受益于扩产浪潮。开源证券则表示，2024年一季度公司业绩同环比均呈现高增长的态势，且公司新签订单充沛，多款半导体设备市占率稳步攀升；预计中国大陆晶圆厂设备支出引领全球，公司有望充分受益设备国产化。中泰证券也表示，北方华创高端IC设备持续突破，有望充分受益晶圆厂扩产。不过同时也需要注意下游大型晶圆厂扩产不及预期、行业竞争加剧、行业规模测算偏差等风险。而中泰证券提到的晶圆厂扩产的情况，SEMI也曾预计， 2024年全球半导体制造设备销售额有望恢复增长，2025年预计将呈现强劲复苏、销售额有望创下历史新高纪录，其中中国的采购额将有望继续维持首位。而其增长的主要动力便来源于晶圆厂的扩产。市场普遍预计，伴随晶圆厂资本开支回升叠加国产机台导入比例提升，推动国产设备性能指标、稳定性逐步提升。针对国内晶圆厂扩产的情况，德邦证券表示，国内晶圆厂扩产带动上游半导体设备、半导体材料需求，同时受海外半导体出口管制等因素影响，国内晶圆厂国产化诉求较高，因此其认为在下游扩产和国产化率提升的双重驱动下，国内半导体设备、半导体材料厂商业绩有望持续高速增长。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

安阳文豪金属材料有限责任公司携手SMM共同制作《2024年中国金属硅市场交易指南》

作为国家战略新兴产业的重要组成，光伏、新能源、特高压等行业发展也为有机硅行业提供了可观的前景；传统汽车行业加速向新能源汽车转型，铝合金材料的技术升级和创新也扰动着市场神经。工业硅作为上述三大行业的最上游环节，在光伏企业对工业硅做产业配套、有机硅短期供需错配、工业硅期货加速行业内卷…等相关背景下，面对行业定价模式转变，贸易摩擦和竞争加剧，市场机遇和挑战并存。为了更好的为铝厂及相关多晶硅有机硅厂等下游采购岗位相关从业人员提供专业、高效、安全、便捷的服务，安阳文豪金属材料有限责任公司以文字广告的形式，携手SMM联合制作《2024年中国金属硅市场交易指南》。旨在引导市场发展方向，为广大下游企业提供一份专业、权威、实用的金属硅材料采购指南。安阳文豪金属材料有限责任公司成立于2018年，注册资本600万元，位于甲骨文故乡古都安阳。公司主要提供铁合金冶炼、耐火材料生产和销售等，主营产品包括：硅铁、金属硅、碳化硅、硅碳合金、球化剂、孕育剂、增碳剂、除渣剂、硅钡、硅钡钙、硅铝钡钙、铬铁等冶金材料，按照客户的要求定做加工各种含量和粒度的产品。公司目前已在青海、宁夏、天津等地设立营销中心和中转仓库，快速为各地客户服务，中转仓的建立，也大大降低了物流运输费用，价格优势明显。安阳文豪金属材料有限责任公司与国内大型钢厂深度合作，工厂直接供货，货源充足稳定，品质有保障，价格更实惠。本公司以“为客户创造价值、为社会做出贡献、为员工谋取福利”的企业精神，本着以优良的产品、合理的价格、及时的交货时间、快捷的售后保障服务为理念，忠诚地服务好国内外的每一位用户。欢迎新老客户来电咨询报价，洽谈合作！联系方式刘文广 13598124841 米涵 18567777677 微信二维码》》点击链接立即领取“2024年中国金属硅市场交易指南”《《联系我们来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

美元四连跌金属“狂舞” 氧化铝涨2.61% 螺纹、沪铝涨超2% 欧线集运再刷新高【SMM午评】

国内方面：【五部门：开展2024年新能源汽车下乡活动】工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅和国家能源局综合司发布关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知。通知提出，2024年5月—12月，选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。组织充换电服务，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优惠直达消费者。鼓励各新能源汽车生产企业、销售企业、金融机构、充换电设施企业、销售和售后服务企业积极参加，结合以旧换新和县域充换电设施补短板等支持政策制定促销方案，建立完善售后服务体系。美元方面：美元指数延续前三个交易日的跌势继续下跌，截至11:41分，美元指数报104.17，跌0.13%。美国劳工部劳工统计局周三表示，美国4月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.3%，3月和2月为上涨0.4%。4月CPI同比上涨3.4%，3月涨幅为3.5%。接受访查的经济学家此前预测，CPI将环比上涨0.4%，同比上涨3.4%。美国4月核心CPI环比上涨0.3%，此前连续三个月上涨0.4%。4月核心CPI同比上涨3.6%。这是2021年4月以来的最小同比增幅，3月为上涨3.8%。周三的其他数据显示，4月美国零售销售意外持平。芝加哥联储总裁古尔斯比周三表示，他对通胀继续下行持乐观态度。美媒分析认为，能源和住房价格上涨是拉动当月CPI上涨的主要因素，但整体来看涨幅有所放缓，意味着通胀开始“降温”。4月零售数据显示，美国民众消费态度更加谨慎，“更加克制的消费”也将利于通胀“降温”。有专家表示，当天的数据保留了美联储在9月降息的可能。其他货币方面：日本进口商寻找美元/日元底部，美债收益率是关注焦点；在美国公布消费者物价指数(CPI)、零售销售和楼市数据疲软且美国国债收益率随之下跌后，美元/日元走低。该货币对在亚洲时段续跌，东京市场的投资者正在热切地寻找底部，以便重新买入。（汇通财经）澳洲4月就业人口增幅超预估，但失业率升至4.1% ，表明就业市场正在逐步放松。澳洲10年期收益率下跌5个基点，因澳洲央行放宽政策希望重燃。数据方面：今日将公布5月16日澳大利亚4月季调后失业率，美国至5月11日当周初请失业金人数、美国4月新屋开工总数年化、美国4月营建许可总数、美国5月费城联储制造业指数、美国4月进口物价指数月率、美国4月工业产出月率等数据。原油方面：原油期货上涨，截至11:41分，美油涨0.55%，布油涨0.48%。因有迹象表明美国需求强劲，美国数据显示通胀放缓且CPI涨幅低于市场预期，强化了降息理由，而降息可能使原油需求更加强劲。美国能源信息署(EIA)数据显示，美国原油、汽油和馏分油库存下降，反映了炼油活动和燃料需求增加。EIA称，在截至5月10日当周，美国原油库存减少250万桶，至4.57亿桶，而分析师此前预期为减少54.3万桶。数据显示，当周美国汽油库存减少23.5万桶，至2.2777亿桶，分析师预期为增加50万桶。包括取暖油和柴油的馏分油库存减少4.5万桶至1.1637亿桶，分析师此前预期为增加80万桶。澳新银行研究部在客户报告中指出，通胀放缓和需求强劲的迹象支撑油价，地缘政治风险也是如此，并称地缘政治风险仍高。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

5月16日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

杭州等多地楼市政策加码房地产板块延续强势合肥城建等多股涨停【SMM快讯】

居消费。对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴；金融机构可自主确定自用汽车贷款首付比例；完善充（换）电、停车、智慧交通等基础设施；实施二手车交易反向开票政策；推广上门收车服务模式。方案提出，中央财政安排现代商贸流通体系建设、县域商业体系建设等资金支持废旧家电等再生资源回收体系建设；鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴；支持家电企业对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。【“五一”长假前多地出台重磅楼市政策成都全面取消限购】4月28日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。措施涉及“市场+保障”住房供应体系建设、经营性建设用地供应管理机制、商业办公用房市场良性循环、支持房地产融资需求、车位住宅同步销售、公证摇号取消、限购资格全面放开、高品质住宅建设等诸多维度，政策力度大，覆盖范围广。其中，最受关注的是限购政策的全面放开。通知显示，从4月29日起，成都全市范围内住房交易不再审核购房资格。“从政策定位及影响来看，成都本次楼市新政涉及到购房松绑举措，全市范围内住房交易不再审核户籍、社保等购房条件，不再限制购买套数。这意味着成都全市全面放开住房限购，利好信号强烈，促进购房需求进一步释放，将对楼市交易形成一项重大利好。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示。中指研究院四川公司分析师也指出，限购的全面取消，有利于成都吸纳“有资格、有能力、有意愿”的有效置业需求积极释放，一方面直接为新房市场注入新增客群，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通过卖旧买新链条促进本土改善型需求更加积极的释放，这对于稳定成都新房、二手房市场成交量及价格稳定具有积极作用。【购房可入户！核心二线城市南京祭出楼市重磅大招】南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，“为贯彻落实市政府有关工作部署要求，深化我市户籍制度改革，有序推进以经常居住地登记户口制度，市局研究决定，进一步放宽落户条件，在本市拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。”该意见稿现向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2024年5月6日。按征求意见稿，该通知适用于南京城镇地区，适用对象主要包括三类。分析人士指出，细读该征求意见稿，其本身并未与购房之间直接挂钩，政策本身是从户籍制度改革角度出发，而不是从买房角度出发。易居研究院研究总监严跃进表示，从此次征求意见稿细节来看，其明确进一步放宽落户条件，是在南京拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。从这个角度看，其主要是为了更好满足在南京工作生活，且有房产的外来长期居住人口的落户需要。“此次政策颇受外界关注，因为可能会产生一种‘购房送户口’的一种感觉，尤其会与救市或支持楼市的政策联想在一起，因而很容易引发市场高度关注。按照过去传统的理解，有房产不一定就可以获得户口；对于类似南京这样能级较高的大城市而言，拥有房产或购房就可获得户口，确实政策的宽松程度很高。以此来看，南京事实上拟出台的重磅措施，预计将吸引不少购房者买房和定居。”易居研究院研究总监严跃进表示。【楼市政策松绑提速！已有近50城取消首套房贷利率下限】4月19日，江苏常州、淮安、泰州以及安徽芜湖均表示，为进一步促进房地产市场平稳运行，按照房地产调控“因城施策”原则，将阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。上述四城均表示，政策调整后，银行机构在处理首套住房商业性个人住房贷款时，可以按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况和客户风险状况等因素，自主灵活确定贷款利率。综合中指院统计及最新数据，2022年10月至今，全国已有47个城市阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。【楼市调控“模范生”长沙取消限购推动住房“以旧换新”】4月18日，长沙市住房城乡建设局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，该通知自即日实行，有效期5年。通知显示，为适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，满足居民多层次多样化购房需求，在长沙“以旧换新”购买新房的，可按照“认房不认贷”政策享受首套房首付比和按揭利率优惠。对于购买新房申请住房公积金贷款的，在原有基础上上调最高贷款额度。此外，通知显示，长沙不再审查购房者资格条件。易居研究院研究总监严跃进指出，这意味着长沙取消了限购。对于以旧换新的形式，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，目前主要包括三种形式。一是开发商或国资平台收购旧房，如郑州；二是房企联合经纪机构对旧房优先推售；三是给予一定的购房补贴。【央行：一季度房地产中长期贷款增加6727亿元增速回升】央行调查统计司负责人张文红4月18日在国新办新闻发布会表示，一季度新增贷款主要投向了制造业、基础设施业、服务业等重点领域，房地产业的贷款增速也有所回升。其中，房地产业中长期贷款增速有所上升，3月末房地产业中长期贷款增长了4.9%，比上年末高0.6个百分点，一季度累计增加6727亿元，新增额高于上年同期。【国家统计局：我国仍有支撑房地产健康发展的条件】国家统计局副局长盛来运4月16日在国新办新闻发布会上表示，我国现有存量房中，90平米以下的房子占绝大多数，随着人们生活水平的提高和城镇化的推进，改善型和刚性需求依然较大，我国仍有支撑房地产健康发展的条件。【广州发放全国首张城中村改造房票】4月18日，广州开发区、黄埔区首个城中村改造项目房票安置启动活动上，全国首张城中村改造项目房票正式发放到村民手中。此次房票安置试点将在黄埔区五村七片城中村改造项目中有序推进。据悉，这一政策是广州展开旧改的关键步骤，旨在通过房票安置方式，推进城中村改造。“黄埔区旧改体量为广州市内最大，黄埔区也是探索旧改新模式和旧改营商环境改革的先锋，过去在旧改流程、补偿安置等方面实现不少突破。此次黄埔区制定的房票政策，创新也较多。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。4月12日，《广州开发区广州市黄埔区城中村改造项目房票安置实施细则》正式印发，在广州第一个出台了区级城中村改造房票安置配套政策，其对统筹加快村民回迁安置，缓解企业资金压力等问题，被认为具有里程碑意义。【深圳鼓励商品住房“以旧换新”】近日，深圳市房地产业协会与深圳市房地产中介协会联合发起商品住房“换馨家”活动，该活动旨在通过联动模式，提升住房交易便利度，更好满足居民刚需和改善型住房需求，减轻居民购房负担。本次“换馨家”活动鼓励房地产开发企业和中介机构积极参与，与计划出售二手商品住房并购买新建商品住房的购房居民签署协议。房地产开发企业对换房人意向购买的新房设定一定期限的“解约保护期”，以确保换房人的权益。中介机构则将优先推动换房人旧房交易，缩短交易周期，提高交易效率。机构声音国金证券研报认为：房地产去库存预计将通过“以旧换新”为抓手推进，需要中央层面给予如PSL的政策和资金支持；对标美国地产和中国航空业，股价和估值反映预期，基本面修复或滞后，预计去库存将促进市场预期转向，地产股价和估值底部已现。首推具备持续拿地能力、布局核心城市核心地块、主打改善产品的房企，如建发国际集团、绿城中国、滨江集团等；稳健选择头部央国企，如招商蛇口等，未来业绩恢复增长引导估值提升。以旧换新盘活存量，一二手房市场活跃度提升，推荐受益于存量房流动性增加的中介平台贝壳。太平洋证券的研报称：2023年发债房企延续毛利率下行，业绩承压的态势，近期各城市房地产调控政策仍在陆续落地，多地推出住房“以旧换新”政策，有助于释放置换需求，消化存量房屋，23年中央提出“三大工程”落地提速，部分房企也在积极探索相关业务机会。我们预计不同属性的房企未来将进一步分化，部分优质央国企龙头房企销售、融资情况较好，债务健康，经营性现金流持续改善，具备相对竞争优势，未来有望在行业周期调整后，迎来新一轮发展机会。中邮证券表示：4月底政治局会议提出要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，各地放松限购、优化供给重点意在去库存，而目前常态化措施已逐步用足，新的政策窗口渐近虽然当前基本面仍未有明显好转，但考虑到过去几轮行情周期基本上均为政策行情领先于基本面行情，我们看好未来几个月政策窗口期的估值修复行情，但是否能持续最终仍取决于后续基本面的支撑与否。开源证券在其研报中提及：在“市场+保障”双轨制政策刺激下，我国保障性租赁住房建设稳步推进。保租房项目收入相对稳定，为发行公募REITs提供可能，从而实现“投、融、管、退”的商业闭环。所以我们认为随着国家金融政策支持力度加大，将推动市场化租赁住房纳保动力，增加保租房市场供应量同时，也可加速盘活企业存量房资产。海通国际在研报中谈到：2024年4月百强房企单月销售同比降幅再收窄。根据克尔瑞公布的2024年1-4月销售业绩排行榜数据，前100强房企操盘口径销售金额达到10923.5亿元，较23年同期-46.7%，降幅较3月收窄0.8个百分点；权益金额达到8504.2亿元，较23年同期-48.0%，降幅较3月收窄0.3个百分点，权益比78%。持续看好房地产板块。海通国际认为行业政策近期明显存在松绑，格局改善，空间打开，优质公司的价值将会更加突出。国泰君安证券指出，政策作用下，预期市场信心的逐步提振将引导销售走向企稳，而土地市场将会迎来多地供应规模、节奏、方向等的调整。从销售市场看，近期政策密集落地有助力市场预期修复，并带动市场交易活跃度的提升。招商证券赵可团队指出，从当前来看，未来如果“消化存量房产和优化增量住房”相关政策措施逐步落地，或可首先帮助修复部分房企被“错杀”的信用定价；后续随着市场供需关系改善的出现，头部房企受益于竞争格局改善的预期或重新建立；而房企潜在减值压力或仍需在未来消化，或仍需考虑一定的折价。来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-16

新能源车企的新挑战：欧盟进口关税提高的可能

根据Politico报道，欧盟正考虑提高对中国电动汽车的关税，以应对美国的类似行动。欧盟可能将中国电动汽车的进口关税从10%提高至25%-30%左右。这一举措可能对部分电动汽车企业海外市场造成影响。目前欧盟正在对中国电动汽车进行反补贴调查，并可能在11月前实施暂定性关税，以应对当前形势。 5月15号，据Politico报道，欧盟对外贸易专员称，继美国针对进口自中国的电动汽车及其他相关产品征收附加关税后，欧盟也面临类似压力并正在考虑针对中国电动汽车进行关税税率调整。欧盟委员会在4月声称，自去年开始的针对多家中国车企进行的反补贴调查未得到车企的足够配合。目前欧盟的汽车进口税率为10%，欧盟可能将针对中国的汽车进口关税提高至25%-30%左右。值得一提的是，目前中国的汽车进口税率为25%，这可能也是部分欧洲人士表示采取类似水平的进口税率是“相对公平”的原因之一。然而单独针对中国车企出台类似规定，除保护部分国家的本土产业外，难免存在政治方面的考量。 2023年全年，欧盟进口自中国的电动汽车总价值约为134.6亿美元，录得近70%的增长。欧盟是当前中国电动汽车在海外最大的出口市场，占总出口额

SMM上海有色网2024-05-16

沪铜高位盘整等待指引

依旧偏弱运行，但空调销售维持强势格局，新能源汽车产销数据也维持偏强运行。海外消费亦有亮点。欧洲基建、电力系统投资加大，有效支撑欧元区铜需求；东南亚在光伏、电网方面积极布局，后续增量需求可观。因此，目前高铜价虽然对消费有一定抑制作用，并且长周期来看高铜价会进一步促进铝对铜的替代使用，但是铜的消费受益于东南亚的发展以及新能源领域的铜需求，后市需求格局并不悲观。从库存角度来看，眼下国内库存拐点迟迟未至。下游被动接受高铜价，整体按需采购，在进出口比价倒挂的背景下国内冶炼厂布局出口。海外交易所库存继续去化，LME周度库存下降925吨，至10.54万吨。COMEX持仓目前集中在7月合约上，COMEX7月和9月合约价差快速拉升，可交割货源溢价也一路走高。总结来看，铜价继续上冲需要矿端更加紧张“故事”的配合，目前来看计价充分，相对较难实现。秘鲁方面，下半年矿端供应预期较上半年有改善，但受制于基建以及天气原因，供水、供电的稳定性不高，仍存在潜在的供应扰动可能性。铜价短期扭转趋势、快速下行也较为不易，虽然库存拐点不明显，但下游按需补库、被动接受高价，铝代铜效应对电解铜需求的挤占需要更长时间去实现，短期内无法形成明显利空。因此我们维持铜价短期仍在高位震荡盘整的判断，后市关注点仍然放在矿端供应以及国内库存拐点上。（作者单位：永安期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-16

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