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三星新材公布光伏玻璃、高纯硅基新材料项目进展情况

8月6日晚间，三星新材公告，公司（以下简称“公司”）控股子公司国华金泰(山东)新材料科技有限公司（以下简称“国华金泰”）投资建设的“4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”光伏玻璃一期已基本完成各项建设工作，一期窑炉分A窑、B窑，其中B窑已经点火试生产，于近日生产出合格光伏玻璃产品。现将相关情况公告如下：项目基本情况 “4×1200吨/天光伏玻璃、年产500万吨高纯硅基新材料提纯项目”的投资主体是公司控股子公司国华金泰，项目位于山东省临沂市兰陵县，项目分两期建设。本项目已被列入山东省重点项目。项目一期包括光伏玻璃一期和高纯硅基新材料一期，全面投产后可形成光伏玻璃产能2400吨/天、超白砂产能250万吨/年。光伏玻璃一期窑炉有A、B两座，B窑于2024年8月初生产出合格光伏玻璃产品，标志着公司光伏玻璃投资项目由建设期向生产期迈出关键一步。预计整个项目一期工程将于2024年12月31日前实现全面投产。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-08-07

SMM走访江西联荣铜业有限公司双方深入探讨铜合金棒线等现状及未来

泛应用于航空、航天、舰船、军工、高铁，新能源，冶金、电子、机电、纺织、交通、建筑、化工、轻工、医用等国民经济各领域，为国家国民经济发展、国内高科技产业和国防军工事业做出了突出贡献。拥有完整的有色系统原始的加工工艺和科学的质量管理体系。联荣有色诚信、务实和产品质量获得业界的认可，欢迎各界朋友莅临参观、指导和业务洽谈。江西联荣铜业有限公司联系人：董事长杨志平电话：13331912506 上海有色网联系人：周展峰电话：18676507010 邮箱：zhouzhanfeng@smm.cn 来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-07

市场情绪偏弱，商品收盘普跌-2024年8月6日申银万国期货每日收盘评论

与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。 3）行业新闻工业和信息化部发布关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见。其中提出，优化市场准入管理。对于涉及多类电信业务的新技术新应用，加强业务指导，优化审批流程，实现“一次性申请、一站式审批”。完善电信设备产品系族管理，有序开展电信设备进网许可自检自证试点。推行电信业务经营许可、电信网码号资源使用证书、设备进网许可标志电子证照，加强互通互认。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：A股涨跌分化，两市成交额0.66万亿元。资金方面，08月05日北向资金净流入2.88亿元，融资余额减少54.79亿元至14063.60亿元。在高息股的逻辑和利率下行趋势等多重因素影响下，我们认为上证50和沪深300指数长期仍是性价比较高的配置选择。随着美国经济数据的公布，市场开始交易衰退预期，美国、日本股市出现大幅调整，对A股有一定拖累。短期股指处于二次探底中，操作上建议观望为主，预计IH08波动2300-2550，IF08波动区间3300-3750，IC08预计波动区间4600-5500，IM08预计波动区间4500-5400。【国债】国债：低开低走，10年期国债活跃券收益率回升至2.154%。月初央行回归小额公开市场操作，当日净回笼2156.5亿元，Shibor短端品种多数下行，资金面保持宽松。7月中采和财新制造业PMI均处于临界点下方，市场需求依然不足，中央政治局要求宏观政策要持续用力、更加给力，要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度；央行下半年工作会议要求加大宏观调控力度，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。美国7月非农就业人口增长11.4万人，创2020年12月以来最低，失业率连续第四个月上升至4.3%，市场降息预期增强，美债收益率继续回落，海外市场波动加大。随着长端债券收益率再次跌破前低，考虑到此前央行多次提示长期国债收益率风险，且鼓励金融机构出售长端债券，预计长端国债期货价格波动将加大，关注跨期套利策略。 02 能化【原油】原油：SC下跌1.72%。周一日本股市领跌，日经225种股票平均价格指数收盘跌4451点，下跌点数创历史纪录。最近几周，随着对全球石油需求担忧加剧，市场在很大程度上忽略了供应方面的担忧。最近几年多次搅动全球石油市场的利比亚沙拉拉油田因抗议活动而停产，在上周末再次因抗议活动产量受到限制后，于周一全面停止了石油生产。该油田原油日产量超过30万桶，上周六的日产量约为27万桶。但是这次如此大规模的油田停产并未像以往那样提振油价，因为市场气氛深陷进对需求的担忧中。【甲醇】甲醇：甲醇下跌0.81%。沿海本周整体卸货量明显减少，本周整体沿海甲醇库存延续下降。截至7月25日，沿海地区甲醇库存在97.3万吨，环比上周下跌5万吨，跌幅为4.89%，同比下跌2.31%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估40万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计8月2日至8月18日中国进口船货到港量59万吨-60万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在65.52%，较上周上升7.53个百分点。截至8月1日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.99%，较上周提升1.84个百分点，较去年同期下降4.08个百分点。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化部分下调50，中石油平稳，煤化工7600，成交尚可。周二聚烯烃表现弱势。短期聚烯烃供需或见底，目前下游农膜行业开机率有回升，后续关注终端需求的恢复进度。同时，继续关注成本的变化。尤其是原油夜盘回落，对于盘面表现偏弱。整体而言，连续回调过后，反弹已来，逢低偏多为主。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7500—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周二玻璃小幅走低。基本面角度，连续下跌之后，市场观望情绪上升。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存6203万重箱，环比累库163万重箱。纯碱周二回落走低。目前纯碱基本面供需偏弱。后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情，以及夏季的大厂检修计划。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存109.9万吨，环比增加约10.5万吨。【橡胶】橡胶：周二橡胶继续窄幅震荡，RU01收于15615，与前一日持平，国内外产区开割推进，虽有降雨影响，但预计产量仍会持续释放，原料端价格阶段性压力不减，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格仍形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，全钢胎开工企稳，沪胶止跌小幅反弹，但上涨亦缺乏支撑，主力合约转移后，RU01预计维持区间震荡。【PTA】 PTA：PTA2409价格收跌于5592元，市场开工率在80.5%，加工费在445.82元，随着下游补库，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，据卓创调研，pta检修装置计划重启，导致供应宽松预期增强，下游备货需求仍存，排货至月底，基差上周09合约升为水80-110元。目前，基本面逻辑由成本驱动，逐步过渡为需求驱动，表现在加工费由px逐步让利pta,供需面来看，pta检修装置逐步重启，下游聚酯需求存在刚性，但缺乏持久性，需求端逻辑面临考验，预计pta期现价格继续维持弱势。【乙二醇】乙二醇：乙二醇2409收跌于价格4567元，现货价格在4676元，石脑油制开工率在60.32%附近，市场目前依然关注港口库存，目前库存在59.4977万吨附近波动，有回升预期，进口也有增加预期，近期终端织造订单天数平均水平为9.76天，较上周减少0.50天。秋冬订单改善有限，市场整体需求弱势难改，订单整体表现欠佳，行业库存压力继续增加乙二醇短期或将回调。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情对于基本面偏弱的计价较为充分，空单注意及时低位止盈，新旧国标切换带来阶段性抛盘压力，预计盘面下方空间不大，低位震荡运行，短期依旧偏空看待，等待需求端的逐步恢复以及热卷减产行为的逐渐兑现，后期逐渐偏多看待。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大，铁水产量仍有继续减产空间，铁矿反弹驱动不足，低位偏弱震荡运行，短期仍然偏空看待，后续等待时机布局2501合约。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价震荡走弱。焦煤现货价格持续下调，焦炭二轮提降落地。近期焦煤产量波动不大，后市政策面约束力度有限、焦煤产量存在抬升空间；下游采购积极性不佳，焦煤上游库存压力有所增加。炼焦利润仍存，焦炭产量小幅下滑但仍处相对高位，焦化厂焦炭库存维持低位水平，后市需关注焦企累库情况。铁水产量高位回落，终端用钢需求淡季钢厂利润水平明显下滑、后市铁水产量存在进一步回落空间，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足，双焦需求端难有亮眼表现。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态难以持续，双焦供应压力恐将逐渐显现，价格的上方空间不宜乐观，关注焦煤产量增速及双焦上游累库情况。【铁合金】铁合金：今日SM2501期价弱势下行后低位震荡，SF2409期价偏强整理。锰矿市场情绪低迷、港口矿价持续下调，叠加焦炭价格下跌，锰硅北方成本下滑至6950元/吨左右，行业利润水平较差；硅铁平均成本在6240元/吨左右，现货报价上调、行业利润有所扩张。需求方面，终端用钢需求淡季钢厂利润水平明显下滑，成材产量高位回落，需求端对双硅价格的支撑力度不足。供应方面，利润收缩环境下锰硅、硅铁产量高位松动，但目前市场供需关系仍显宽松，整体库存压力有所增加。综合来看，厂家控产力度有限，在下游需求逐渐走弱的环境下、市场供需关系仍显宽松，双硅价格上方承压，需关注厂家的控产力度会否加码、以及澳矿发运受限事件动向。 04 金属【贵金属】贵金属：贵金属近期跟随市场恐慌抛售出现连续下挫，不过随着好于预期的ISM非制造业PMI，恐慌情绪有所缓解。上周公布的美国7月ISM制造业PMI数值为46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期，7月非农就业及失业率表现糟糕。随着制造业回暖预期证伪，劳动力市场持续恶化，美股科技股财报不及市场期待，市场由降息预期到交易衰退的转变下，金银也随着市场波动遭遇恐慌性抛售，尤其是工业属性更为突出的白银跌幅更为剧烈。黄金的行情可能取决于对系统性风险的担忧和更大规模降息之间的博弈。不过只要不是出现由衰退基础上导致的流动性危机下资产普跌的话，将提升黄金的上方目标位。真正出现实质性衰退或是金融危机的话，黄金会有短线下挫然后重新走高，但白银可能延续弱势。【铜】铜：日间铜价持续回落，收跌近2%。全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。国内库存持续高位。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价小幅回落。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。根据国家统计局数据来看，国内汽车产销稳定，基建低速正增长，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.97％。宏观角度，美国就业数据不及预期，衰退交易有所升温。基本面整体变化不大，铝价继续交易淡季累库。氧化铝紧平衡格局延续，氧化铝价格高位运行，但盘面或提前交易氧化铝复产预期。电解铝方面，供给端，云南电解铝企业陆续复产、内蒙古新项目投产，国内电解铝日度产量小幅提升；需求端，下游铝加工环节开工率跌至低点。消费淡季仍然影响铝加工环节开工率及原材料采买，铝锭库存水平居高难下。短期内，电解铝或以震荡整理为主，但中长期铝价仍有上行支撑，操作上建议以逢低做多为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌1.27%，衰退交易继续升温。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，且当地极端天气影响镍矿开采及中间品产量，原材料有边际收紧趋势。印尼镍铁产量预计难有增长，而镍铁需求表现基本持稳，镍铁价格存在支撑。不锈钢8月份排产增长，但下游未见明显回暖，建议持续观察。近期前驱体厂商大多已基本完成刚需备库，硫酸镍市场成交整体较为清淡。短期内，镍元素过剩格局未改，但考虑到镍矿供应偏紧和盘面利润较低，镍价下方空间或较为有限，镍价或以震荡运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价震荡低走。现货市场情绪仍显低迷，成交表现清淡，华东553通氧硅价进一步下调至11750元/吨，421硅价下调至12300元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工升至高位，北方硅企开工小幅下滑但仍处偏高水平，新增产能爬坡背景下市场整体供应压力较大。需求方面，多晶硅企业控产力度有望加大，行业利润低迷背景下企业对工业硅的需求难有起色；淡季下游消费表现不佳，铝合金企业开工积极性不足；供强需弱格局下有机硅亏损状态延续，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端的支撑力度不足，丰水期上游供应压力仍存，市场库存消化艰难，工业硅估值的上修阻力较大。【碳酸锂】碳酸锂：供应端，国内产量下降暂不明显，海外进口资源和锂盐方面有所放缓，但整体供应量仍维持较高的供应水平。需求端，8月仍为淡季，初步正极材料排产环比预计小幅下降，终端新能源汽车销售表现也较为一般。库存方面，整体库存水平延续增加，结构上来看以其他环节增加为主。综合来看，上涨驱动仍然匮乏，短期偏弱震荡为主，技术上来看三角区间走出后选择继续下跌运行，追空性价比不足，建议谨慎观望。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价窄幅震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元在6520元/吨，云南南华报价下调10元在6250元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。【生猪】生猪：生猪期货出现回落。根据涌益咨询的数据，8月6日国内生猪均价20.65元/公斤，比上一日上涨0.20元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货继续小幅下跌。截至2024年7月31日，全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨，库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【棉花】棉花：今日棉价重新走弱。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15333元/吨，较上一日-61元/吨。消息方面，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年8月4日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为49%，上年同期为41%。截至当周，美国棉花结铃率为60%，上一周为54%，上年同期为58%，五年均值为59%.截至当周，美国棉花盛铃率为8%，上一周为0%，上年同期为7%，五年均值为7%。截至当周，美国棉花现蕾率为91%，上一周为87%，上年同期为90%，五年均值为91%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口增加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【油脂】油脂：今日油脂大幅下挫。受到排灯节节日备货支撑，印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%，为历史第二高水平；其中棕榈油进口量激增39%，为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下，马棕出口加快，并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅，给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-31日马来西亚棕榈油产量增加13.56%；SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。不过豆系、菜系供应充足，美豆生长状况良好，豆系支撑缺乏；菜系天气题材降温，国内进口菜籽、大豆到港高，国内油脂库存压力较大。此外，市场交易宏观衰退预期，近期国际原油大幅下挫给油脂价格带来拖累。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕继续下跌。新季美豆生长状况良好，及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看，本周优良率报告超预期上调，截止到8月5日美豆优良率为68%，上周为67%，上年同期为52%；当周美豆开花率为86%，结荚率为59%，五年均值分别为84%和56%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期，天气变化对作物生长的边际影响加大，前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头；但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气，使得市场对于天气的担忧减弱，目前美豆产区没有明显的天气风险，新季美豆丰产预期逐渐明朗，将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位，油厂豆粕库存大，预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：震荡为主，10合约收涨0.70%，收于3626.7点。目前运价基本符合圆弧形回落的态势，船司8月中上旬运价均有所调降，但未见急速调降，8月中下旬运价基本维稳，各船司8月中下旬的平均报价大概为5100-5200/8400-8500。由于前期10和12合约已出现估值回调，深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下，预计以宽幅震荡为主。近期地缘局势紧张，考虑到目前在绕行好望角的情况下，运价已开启下行趋势，地缘局势升级对运价影响有限。虽说25年对应的远月合约在7月是由于交易巴以和谈而出现大幅回调，但随后欧线运价见顶，前期的回调反而使得盘面基本计价运价下行，地缘升级预期较难有效提升估值。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-08-07

【有色早评】悲观情绪弱化，有色普遍反弹

产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，新能源的需求边际走弱。库存方面国内精炼镍显性库存持续去化。综合来看，镍价大幅下跌后，短期带动了下游刚需补库，库存有所去化，价格低位企稳。中长期来看，当前价格处于低位，近期镍价相对坚挺。但印尼镍大量释放，供应的压力会持续，预计后续区间震荡。之后关注重点是镍供应端是否会出现负反馈范围的扩散，以及宏观环境的走向。供应端，7月国内精炼镍总产量29020吨，环比增加9.61%，同比增加34.10%；2024年1-7月国内精炼镍累计产量177676吨，累计同比增加38.01%。目前国内精炼镍企业设备产能34800吨，运行产能31850吨，开工率91.52%，产能利用率83.39%。 2024年8月预计国内精炼镍产量29150吨，环比增加0.45%，同比增加27.54%。需求端，2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%，同比增加7.89% 。7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，6月中国硫酸镍实物产量17.74万吨，金属产量3.9万吨，环比降1.34%，2024年7月预计3.72万金属吨，环比减4.76%。三元产业链虽然海外需求有所增加，但整体需求仍在下降中，对硫酸镍需求不佳。前期硫酸镍生产镍板企业在出口利润较高的情况下在LME大量套保，所以硫酸镍生产镍板需求增加，带动硫酸镍整体产量下降放缓，但后续随着交货减少的情况下，叠加企业生产硫酸镍利润倒挂，部分企业减产，导致硫酸镍将在7月产量下降。库存方面，上周6地社会库存减少445吨，保税区库存增加500吨，国内期货库存下降396吨，国内显性库存共计下降341吨，降幅0.67%。 LME库存增加702吨，库存上升0.41%。本周全球显性库存上升361吨，涨幅为0.23%。价格方面，上周SMM印尼1.2%品位镍矿-1.6美元/湿吨至24.5美元/湿吨，1.6%品位镍矿-1.25美元/湿吨至48.80美元/湿吨，由于镍价持续下滑，印尼镍矿价格回落。高镍生铁指数+2.86元/镍点至1014.14元/镍点，由于前期镍铁利润倒挂，供给端出现明显减量，镍铁价格延续回升。港口MHP昨日价格-469.5至12293美元/镍吨，LME折价系数为79，MHP港口报价相对LME镍比价稳定。二、消息与数据 1、【2024年6月印尼镍铁出口量环比减少3.2%】据印度尼西亚海关数据统计，2024年6月印尼镍铁出口量77.6万吨，环比减少2.6万吨，降幅3.2%；同比增加7.3万吨，增幅10.4%。其中，6月印尼出口至中国镍铁量68.8万吨，环比减少8.5万吨，降幅11.0%；同比减少0.2万吨，降幅0.3%。2024年1-6月印尼镍铁出口总量458.6万吨，同比增加94.9万吨，增幅26.1%。其中，出口至中国镍铁量434.8万吨，同比增加79.6万吨，增幅22.4%。（Mysteel） 2、【2024年二季度Ambatovy项目精炼镍同比降低20%】日本住友商事（Sumitomo Corporation）发布的2024年第二季度生产报告显示，位于马达加斯加的Ambatovy项目生产精炼镍（镍豆）8000金属吨，产量环比增加6.67%，同比降低20%。其中包括自持有的精炼镍产量4100吨，以及归属于韩国资源的精炼镍产量3900吨。产量环比增加主要由于工厂的开工率提高，同步下降主要由于公用事业工厂问题。预计2024财年下半年生产设施问题讲得到解决，成本将会降低，产量将有所恢复。预计2024年产量将达到35000吨。（Sumitomo Corporation） 3、【ESDM透露印尼已发现100个镍储备点】外媒8月5日消息，印尼能源和矿产资源部地质局 (ESDM) 表示，从苏门答腊岛到巴布亚，至少发现了100个镍储量地点或区域。100个点镍矿潜力的发现是地质调查和勘探的结果。并希望能够立即跟进，增加印尼的镍储量。他表示，为了巩固印尼作为全球最大镍生产国之一的地位，仍需进一步探讨100个点。（上海金属网编译）不锈钢不锈钢 2024.08.07 一、市场观点原料端，虽然在RKAB审批推进后，印尼镍矿供应释放速度应会逐步恢复，但受印尼产业政策影响，高品矿的供给相对偏紧张，对应镍铁供应增量有限，近日镍铁价格逐步回升，不锈钢成本支撑加强。宏观层面，日元加息引发的流动性危机未见进一步扩散，市场情绪暂时稳定。基本面上，不锈钢产量持续释放，当前排产仍处高位，下游需求偏弱，未见明显好转迹象。整体来看，不锈钢供给端减量有限，需求端仍未有明显回暖，整体供需宽松。在当前原料供应难见增量的预期下，不锈钢成本端存在一定支撑，但淡季偏弱的需求会持续给予不锈钢价格压力，预计不锈钢供需宽松维持，价格震荡运行。后续继续观察不锈钢减产程度以及下游需求的情况。基本供需方面：供应端，据Mysteel统计，2024年6月国内43家不锈钢厂粗钢产量328.86万吨，月环比减少1.12万吨，减幅0.34%，同比增加7.89% 。7月排产324.67万吨，月环比减少1.27%，同比增加1.58%。不锈钢供应仍处于同时期高位。原料端，6月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.29万吨，环比减少2.79%，同比减少6.69%。中高镍生铁产量13.7万吨，环比减少2.56%，同比减少6%。2024年1-6月中国&印尼镍生铁总产量87.29万吨，同比减少0.76%，其中中高镍生铁镍金属产量85.51万吨，同比减少0.22%。2024年6月中国镍生铁实际产量金属量2.51万吨，环比增加7.26%，同比减少20.18%。2024年1-6月中国镍生铁总产量14.52万吨，同比减少20.93%。昨日高镍生铁指数+2.86元/镍点至1014.14元/镍点，在供给有限的影响下，镍铁价格持续回升。 2024年8月1日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.55万吨，周环比下降2.78%。其中300系不锈钢库存总量69.67万吨，周环比下降2.51%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现两连降，去库速度较上期略有加快。市场到货不多，周内期货走强带动现货价格上涨，刺激下游部分刚需释放，市场交投有所好转。现货方面，不锈钢成本端镍铁企稳回升，现货价格低位震荡，现阶段不锈钢利润仍不乐观，昨日304不锈钢冷轧利润-42至-243元/吨。二、消息与数据 1、【俄罗斯不锈钢产量下降，进口将创新高】据Rosstat2024 年8月6日消息，据俄罗斯联邦国家统计局(Rosstat)统计，今年6月俄罗斯不锈钢产量总计约2.3万吨，较上月下降5%，较去年同月下降24%。今年上半年，俄罗斯共生产约14.7万吨不锈钢，同比下降9.1%。在进口方面，俄罗斯特种钢及合金消费者和供应商协会(USSA)表示，由于需求强劲，俄罗斯今年的不锈钢进口预计将创下新高。2023年，俄罗斯进口了大约49万吨不锈钢，同比增长31%，其中超过50%来自中国。（Rosstat）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-07

长源电力：国能长源汉川市华严农场100MW渔光互补光伏发电一期项目全容量并网发电

8月6日晚间，长源电力公告，近日，公司所属子公司国能长源汉川发电有限公司所属国能长源汉川市华严农场100MW渔光互补光伏发电一期项目取得国家能源局华中监管局核发的电力业务许可证并完成涉网试验，项目实现全容量并网发电。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-08-07

基本金属普涨伦铝涨超2% 沪锡、伦铅涨幅居前黑色系多飘绿【隔夜行情】

与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。【国资委：在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人等科技创新重点领域央企带头使用创新产品】国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，对于原创技术策源地企业、创新联合体、启航企业等产生的创新产品和服务，工业和信息化部等部门相关名录所列首台（套）装备、首批次材料、首版次软件，以及《中央企业科技创新成果推荐目录》成果，在兼顾企业经济性情况下，可采用谈判或直接采购方式采购，鼓励企业预留采购份额并先试先用。首台（套）装备、首批次材料、首版次软件参与采购活动时，仅需提交相关证明材料，即视同满足市场占有率、使用业绩等要求，中央企业不得设置歧视性评审标准。在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。（财联社）美元方面：隔夜美元指数涨0.2%，报102.93。因市场认为对美国经济迅速进入衰退的担忧过度，美元回升。　美联储决策者反驳7月份就业数据弱于预期意味着经济陷入衰退的观点，但也警告说需要降息来避免这种结果。根据CME FedWatch tool，市场目前预计美联储今年将降息110个基点，9月份降息50个基点的概率接近70%，低于周一的85%。其他货币方面：欧元区6月份的零售销售意外下降，消费带动的经济复苏仍然难以实现。欧盟统计局周二数据显示，零售销售总额较5月下降了0.3%。尽管随着通胀缓解和工资上涨，欧元区的实际收入稳步增加，但今年迄今为止，欧元区零售销售仍未能连续两个月增长。与5月相比，食品和其他商品的支出均有所下降，而燃料销售则有所增长。不过，下半年消费者支出仍有希望回升。欧元区家庭的信心在7月达到了自俄乌冲突以来的最高水平，而欧洲央行9月第二次降息将缓解信贷成本并促进投资。（汇通财经）日元对美元在7个月高点附近企稳。日元近期上涨的原因是，日本央行上周五加息后，波动性上升导致投资者出脱一度流行的利差交易。所谓利差交易，即投资者从日本或瑞士等低利率经济体借款，为投资其他地方的高收益资产筹资，这种交易依赖于较低的波动性。荷兰合作银行表示，如果美元在未来几天继续回升，日元可能会进一步下跌，但鉴于日本央行进一步加息的前景，日元的跌幅将受到限制。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley在报告中说，随着市场意识到应该对美国周期性衰退进行定价，而不是危机，美国的降息预期应该会减弱，美元可能会上涨。周二强于预期的日本收入数据证明，日本央行将进一步加息的看法是正确的，“这表明，从三个月的角度来看，美元/日元将步入下行通道。”（汇通财经）数据方面：今日将公布中国7月贸易帐、中国7月进出口年率、德国6月季调后工业产出月率、法国6月贸易帐、中国7月外汇储备、加拿大7月先行指标月率等数据。（金十数据）原油方面：隔夜两油期窄幅波动，美油涨0.03%，布油跌0.25%。市场注意力转向供应紧张，金融市场也从近期的低迷中有所恢复。利比亚日产量30万桶的Sharara油田产量下降加剧了市场对供应短缺的担忧。利比亚国家石油公司周二表示，受抗议活动影响，该油田将开始逐步减产。近期主要贸易中心原油和成品油库存下降也对油价构成支撑。美国能源信息署（EIA）周二公布的估计显示，今年上半年全球石油库存减少约40万桶/日。该机构预计下半年库存将减少约80万桶/日。EIA下调了对今明两年原油均价的预测，理由是近期经济忧虑导致油价下跌。该机构仍预计未来几个月油价会上涨。EIA表示，到今年底，布兰特原油现货价格将在每桶85美元至90美元之间。 SMM数据&评论来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-07

分析人士：当前基本面难有实质性变化

需关系剧烈变化引起的。回顾来看，由于新能源汽车爆发式增长，2020年下半年，碳酸锂价格自4万元/吨持续走高，产业链上的正极材料、锂电池和新能源汽车生产企业为保障生产供应，开始向上游碳酸锂生产企业抢购，导致2022年市场一货难求，2022年11月碳酸锂价格最高逼近60万元/吨，全年均价突破40万元/吨，价格在远超价值的非理性高位运行，产业链各环节企业被动囤积了大量碳酸锂库存。相关机构数据显示，碳酸锂累库周期始于2022年12月，在2023年一季度末达到历史高点。2023年3月，碳酸锂月度库存为74361吨，较2022年11月18298吨，上涨306.4%。2023年初，由于产业链各环节的企业开始集中消化库存，碳酸锂市场突然遇冷，市场价格又开始快速大幅下行，一季度从近60万元/吨跌至20万元/吨以下，跌幅接近70%。2023年4月，随着产业链企业集中采购，现货价格在一个月时间内再次超过30万元/吨，涨幅超过50%。当前碳酸锂价格是不是已经触底？富宝锂电高级研究员李睿认为，短期碳酸锂价格仍有进一步下行动力，因为碳酸锂价格仍未能倒逼矿端产能出清。“3月份M-1的定价模式致使矿端和盐端价格明显滞后，提锂利润增至20000元/吨，在超额利润下，澳矿发运量大幅提升。国内盐厂积极介入套保，在110000元/吨以上锁定销售价格，开工率提至满产状态，并利用代工模式将锂矿库存向锂盐转化。”李睿表示，从基本面看，当下提锂利润已然倒挂，但盐厂并未出现大规模减停产，基本面弱势集中体现在供应压力上。李睿认为，供应出现实质性收缩需要矿端减产，但当前碳酸锂价格仍未倒逼矿端产能出清。“盐厂仅会下调开工率，矿石库存累积后，又会在价格反弹后转变为碳酸锂社会库存。澳矿商大部分是上市公司，低价售卖锂矿影响其投融资计划和市值，所以不会轻易停产。”李睿表示，只有当售价低于成本时，产能才有全面收缩的可能。30%产能出清对应75000元/吨碳酸锂完全成本，这即将成为现实。目前来看，非洲矿投产进度比较乐观，上半年大部分中资矿山在津巴布韦和尼日利亚的项目顺利推进，华友钴业、中矿资源、盛新锂能等自有海外精矿资源逐步发运回国内工厂，月度进口量约10万吨。数据显示，2024年非洲锂精矿产量将突破100万吨，折合碳酸锂当量16万吨左右，2025年锂精矿产量或将在200万吨以上，折合碳酸锂当量近30万吨。非洲已经超越尼日利亚和巴西，成为继澳大利亚以后我国第二大锂辉石进口来源国。与此同时，2024年南美盐湖产能正在加速投放。数据显示，SQM年内产能有望提升至24万吨，全年生产指引21万~22万吨，预计将贡献南美单项目最大增量；而赣锋锂业的Cauchari-Olaroz盐湖已经投产，碳酸锂产能有望提升至4万吨，全年产量目标2万~2.5万吨。从上市公司来看，虽然受累于碳酸锂价格下滑影响业绩普遍下滑，但从部分企业公告来看，上半年碳酸锂出货量不减反增，价格下跌并没有影响生产企业上半年的出货意愿。例如，江特电机在公告中表示，公司将努力提升自有矿山的出矿量，让公司自有高品位锂云母矿价值得到进一步释放。同时，适时开展碳酸锂期货套期保值业务，降低产品价格波动带来的风险。此外，赣锋锂业旗下澳大利亚Mount Marion锂辉石精矿项目90万吨/年锂辉石精矿产能的扩产建设工作目前基本完成，处于产能释放阶段。展望后市，王竣冬认为，在供过于求方向不变的情况下，碳酸锂价格反弹，需供给端集中大幅减产或者旺季需求兑现。但在当前库存充足的背景下，基本面难有实质性变化，碳酸锂价格或以震荡偏弱运行为主。来源：期货日报网

期货日报网2024-08-07

南美盐湖继续放量成本曲线下移

46%。从历史数据来看，碳酸锂价格与新能源汽车销量息息相关，自2022年底新能源汽车补贴取消以来，以政策驱动的增长点逐渐转为以市场消费主导，新能源汽车增速逐渐放缓。根据中汽协数据，2022年我国新能源汽车销量增速97%，2023年增速37%，2024年1—6月新能源汽车累计销量105万辆，累计同比增加32%。汽车市场整体表现不佳，1—6月汽车销量同比增加6%，新能源汽车增速高于汽车市场的主要原因是新能源汽车降价，各车企推出15万元以下车型，挤压部分低端油车市场，新能源汽车渗透率从2023年底的37.7%增长至43.2%（包括出口），但纯电动汽车占比从2023年底的63%下降至58%，目前纯电动汽车平均带电量58KWh，插混平均带电量25KWh，插混比例提高使得单车平均带电量相较去年没有增长。 4月国内推出以旧换新政策，数据显示，4月、5月、6月、7月份新能源汽车销量同比增速分别为35%、34%、33%、30%，增速呈放缓趋势。根据乘联会公布的汽车库存数据，6月底全国新能源汽车库存48万辆，二季度以来库存增长12万辆。根据测算，预计到2024年底，中国新能源汽车总销量1162万辆，同比增加23%。其中内销1035万辆，同比增加25%，出口127万辆，同比增加10%。产业方面，6月电池厂提高了供给正极厂碳酸锂的长协比例，正极厂在现货市场的采购需求减少，中下游企业持观望态度，现货市场成交惨淡，仅在价格跌破8万元/吨时才出现刚需采购，现货市场难以对盘面价格形成支撑。成本方面，矿端价格调整缓慢，碳酸锂价格持续低位促使精矿价格走低，目前锂辉石SC6（CIF中国）平均价876美元/吨，7月初以来下跌174美元/吨，折碳酸锂生产成本下降1.13万元/吨。静态估算，目前外购SC6找锂盐厂代加工碳酸锂成本8.6万～9万元/吨，与盘面价格倒挂。但由于盘面价格波动较大，若在9万元/吨以上进行卖出套保，目前生产仍有利润。库存数据显示，碳酸锂自4月初以来持续累库，4月、5月、6月、7月份分别累库0.53万、0.75万、1.48万、2.06万吨。当前碳酸锂价格下跌是基本面驱动形成负反馈造成的，现货充裕—盘面下跌—中下游观望—现货供应增加—盘面继续下跌，碳酸锂价格尚未企稳，中下游观望为主，若盘面维稳，中下游可能进行补库。 8月初步排产显示供给与7月持平，需求略有好转，总体供应过剩1.5万~2万吨，过剩量相比7月下降，但幅度仍然较大。短期核心矛盾在于供给明显过剩且锂盐厂开工未见明显下降，在尚未出现明显减产行为的情况下，价格向下仍有空间。节奏上由于存在“金九银十”的补库预期，短期价格可能存在支撑以及弱反弹。下半年看，阿根廷盐湖有新增产能，且随着今年新增锂资源项目爬产，国外锂资源放量将更为明显，低成本盐湖的投放进一步带动成本曲线下移，价格可能进一步下探，因此当前阶段难以出现中下游大量补库行为，终端推演来看，“金九银十”的补库预期在过剩量较大的情况下难以支持价格出现较大幅度反弹。（作者单位：创元期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-07

铜价有望阶段性走强

36.38万辆，同比下降3.6%。欧洲新能源汽车销量为131万辆，同比增长3.6%。主要是意大利政府补贴政策成功促使当月纯电动汽车注册量增加一倍多，抵消了德国和瑞典政府取消相关补贴导致欧盟上半年纯电动汽车注册量下滑的影响。 7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新纳入超长期特别国债资金支持范围。8月家用空调排产1198.9万台，较去年同期生产实绩增长5.3%。9月家用空调排产同比增长9%。房地产市场方面，中美房地产不景气持续拖累用铜需求。库存方面，8月2日，LME铜库存为246500吨，回升至2021年9月的高位水平。上期所周度铜库存为295141吨，回落至今年5月的水平。展望后市，全球矿山投产项目增加、5月停产检修的国内炼企逐渐复产均令铜市供应增加，但国内即将实施再生铜税收新政及智利铜矿工人罢工概率增加将对铜市供应造成影响。预计后市铜价走势总体偏弱，但也有望出现阶段性强势行情。（作者单位：广金期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-07

上半年锂价同比跌超60% 9家矿企4家同比预亏下半年有何期待？【SMM专题】

SMM上海有色网2024-08-06

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