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中国海关引入新卸货程序提高检查率，进口大豆清关时间延长推高成本

加成本，影响需求。一家国际贸易公司驻新加坡的一名交易员表示：“中国的做法造成了双重打击，早些时候，在获得进口许可证方面出现了延误，过去几天对货物的检查更加严格。” 中国购买了全球60%以上的大豆，主要从巴西和美国进口油籽。海关加强检查之际，全球油籽供应充足。油籽被碾碎后制成富含蛋白质的豆粕，用于动物饲料和食用油。中国港口清仓时间缓慢推高了现货豆粕价格，加剧了中国农民近期的损失。中国养猪户的生猪数量占全球的一半。自4月初以来，中国豆粕价格已上涨近14%。两名了解情况的中国贸易商称，在中国最大的大豆港口日照，所有在过去两天抵达的船只都接受了检查。日照去年处理了逾1000万吨大豆。一位贸易商表示，以前通常只有五分之一的船只会接受抽样检查，并补充说，在检查后，货物最多需要10个工作日才能卸货。中粮集团媒体部门的一名工作人员表示，她不知道这种情况。日照港的一位官员让路透社咨询中国海关当局。中国海关没有立即回复请其就此事置评的传真。一位北京贸易商和上述新加坡贸易商表示，最近几周，中国其他港口也加强了对大豆货物的检查。中国一家国际贸易公司的经理说：“他们取的样品比平时多得多，这才是造成延误的真正原因。” 目前尚不清楚海关当局为何加大对大豆的检查力度。这些样品被检查是否有农药残留、植物害虫和其他植物检疫问题。这位新加坡贸易商表示，目前约有30艘载运约180万吨大豆的船只在港口外的锚地等候，招致越来越高的滞期费。对于一艘载有6万吨大豆的巴拿马型货轮，滞期费(即因未能按约定时间卸货而向船东支付的费用)可能高达每天2万美元。

白兔捣药秋复春2023-05-12

USDA：截至5月4日当周美国糙米出口销售报告

* 巴哈马 * * 以色列 * * 新加坡 * 秘鲁 * 新西兰 * * 荷属安的列斯盾 * 牙买加 * * 德国 * * 利比里亚 * 0.1 委瑞内拉 -0.2 阿拉伯 0.6 挪威 0.1 关岛 0.1 密克罗尼西亚 * 瑞典 * 阿联酋 * 合计 30.6 0.0 8.5 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-05-11

USDA：截至5月4日当周美国棉花出口销售报告

-1.1 12.9 澳门 -2.0 新加坡 -2.8 墨西哥 3.1 6.3 日本 -0.1 1.1 萨尔瓦多 2.6 洪都拉斯 2.0 埃及 0.9 菲律宾 0.5 哥斯达黎加 0.4 葡萄牙 0.4 合计 246.8 12.8 331.0 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-05-11

大势未改，SCFI运价连续第二周走弱-航运周报-20230508

稳。 4、航运衍生品市场变化 FFA是新加坡交易所推出的具备全球影响力的运费风险管理工具。它是买卖双方达成的远期运费协议，通过交易双方商定的未来某段时间的运价或租金来规避现货市场的风险，相应合约的交割结算价格按照波罗的海交易所公布的相关航线每日指数的月度平均值进行结算。事实表明，在航运市场周期性和宏观因素的推动下，干散货市场正在经历几十年以来最大的波动，这使得FFA市场成为对冲的关键，并且提供了大量交易机会。据冯亚雄介绍，干散货FFA在2020年有260万手交易，相当于超过58亿吨实货。同年FFA市场的名义价值为488亿美元。目前，97%的FFA合约成交是期租（TC）合约，3%的合约是针对特定航线的程租合约（VC）。全球范围内，最有影响力的海运衍生品是新加坡交易所推出的FFA，但是该款产品仅针对国际干散货运输市场，并且采取经纪人撮合的远期交易方式。虽然新交所也在近期推出集装箱版的FFA市场，但是存在流动性相对较低的先天性缺陷，交易量较为有限。 5、铁矿及煤炭航运市场分析铁矿需求方面，在5月传统的需求淡季，成材供需双缩将从交易预期转向交易现实。在基建资金情况边际收紧、钢材出口放缓对内贸市场的挤压，以及地产前端环节的缺失的情况下，5月现实端的需求难寻亮点。供应方面，供给端5-6月澳洲、巴西发货量将进一步回升，铁矿港口库存或将步入累库通道。所以在此基本面环境下，即使盘面铁矿的低估值阶段性的向上修复，但终端需求的弱势也抑制了反弹的动能。煤炭需求方面，焦煤进口增量明显、产量高于同期水平，上游库存持续积累，焦煤估值仍存下调空间。近期成材需求表现不佳，钢厂利润低位延续，铁水产量见顶回落，黑色产业链负反馈环境下、需求端对煤焦价格的支撑力度有限。供给方面，日内焦煤、焦炭09合约小幅下探后反弹走强。上游出货压力较大、焦煤价格持续走弱，焦炭第六轮提降开启。在钢厂利润低位而焦企盈利仍存的环境下，焦炭提降周期尚未结束。 03 集装箱航运 1、行业要闻平均航速降低4%，集装箱航运市场运力供应下降。由于新冠肺炎疫情期间市场需求强劲且港口普遍拥堵，班轮运营商将船舶平均航速提高了4%。而当前情况已大不相同，2023年第一季度，集装箱船平均航速已降至13.8节，同比下降4%，预计2025年前将下降10%。调整航速是管理运力供应的有效方法。较低的航速也能减少燃油消耗和温室气体排放。慢速航行在金融危机后首次应用，当时干线航线的航速降低了20%。2019年，大型船舶的平均航速比小型船舶快2.6节。2022年第一季度，这一速度差缩小到1.8节，2023年第一季度进一步缩小到1.6节。2023年第一季度，按船舶箱量计算的加权平均航速同比下降6%，而平均航速仅同比下降4%。因此，运力供应下降速度大于航速降幅。美森轮船发布2023年第一季度业绩。航运界网消息，美森轮船（Matson）5月4日发布2023年第一季度业绩。报告期内，美森轮船实现合并营业收入7.05亿美元，同比减少39.5%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8170万美元，同比减少82.9%；净利润为3400万美元，同比减少90.0%。Matson董事长兼首席执行官Matt Cox就业绩表现和市场预期评论道，“尽管低于过去两年疫情驱动的非凡水平，但Matson船的海运和物流业务部门在充满挑战的商业环境中表现良好。海运方面，中国航线箱量和运价双双下降，这是导致公司综合营业收入同比下降的主要原因。今年一季度，由于消费者需求疲软、利率上升和经济不确定性，零售客户继续保守地管理库存。我们预计第二季度的CLX和CLX+航线将出现货运需求低于正常水平，货量下降和运价走低的态势。在美国没有经济“硬着陆”的情况下，随着跨太平洋市场向更正常的需求水平过渡，我们继续预计2023年下半年贸易动态会有所改善。无论经济环境如何，我们预计将继续获得比上海集装箱货运指数更高的费率溢价，这反映了我们快速可靠的海运服务和无与伦比的目的地服务。" 一季度利润大跌！马士基警告“前方仍乌云密布”。由于运输量放缓和运费暴跌，航运巨头马士基第一季度营业利润下降超过一半，预计2023年剩余时间业绩将更为疲软。马士基首席执行官柯文胜先生(Vincent Clerc)在接受采访时表示：第一季度“将是本财年中表现最好的一个季度”。“但我们的前方仍乌云密布。”马士基周四公布今年第一季度财报，一季度盈利超出预期，并维持其全年盈利指引，但集装箱货运量继续下滑。该公司一季度息税折旧及摊销前利润（EBITDA）下降56%，从上年同期的90.8亿美元降至39.7亿美元，超过了Refinitiv调查中分析师预期的37.1亿美元。第一季度货运量下降9.4%，运费较去年同期下降了37%，接近盈亏平衡水平。 2、集装箱运价从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1575.55降至1497.39，总体依旧在延续2021年9月以来的下行趋势。SCFI运价综合指数从999.73降至998.29，连续第二周回落，整体集装箱航运的运价基本回落至2019年疫情前的水平。从分航线的运价指数来看，四大主要航线的运价中仅美洲航线小幅反弹。东南亚航线由657.46降至644.67，欧洲航线由1183.36降至1170.67。结合近期美国就业市场的强劲，美国经济“硬着陆”可能性偏小，需求端仍具韧性。美东航线从923.24增至933.14，美西航线由723.27增至750.81。总体各航线依旧延续2022年以来的下降趋势，基本接近疫情前的运价水平。整体来看，目前集装箱航运运价处于下降的大趋势之中，主流航线运价多已接近甚至回到2019年疫情爆发前的价格水平。 3、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从523485TEU降至512288TEU，减少11197TEU；跨大西洋集装箱运力从168938TEU降至168382TEU，减少556TEU；亚欧集装箱运力从449944TEU降至448804TEU，减少1140TEU。从航线的收发货和到离港准班率来看，全球主流航线的准班率不同程度提升，亚洲到欧洲的收发货服务准班率已基本接近2020年初，到离港服务准班率也居于主流航线前列，整体集装箱航运的运力服务延续恢复态势。 4、宏观需求北美方面，美国4月ISM制造业PMI为47.1，预期46.7，前值46.3。ISM非制造业PMI升至51.9，预期51.8，前值51.2。美国劳工统计局公布数据显示，4月新增非农就业人口25.3万，远超市场预期值18万；失业率降至3.4%，创1969年以来新低；薪资加速上涨，员工平均时薪环比上涨0.5%。尽管美国地区银行风波不断、经济前景恶化，就业市场却依旧强劲。上周跨太平洋运力下降过万TEU，加上需求依旧强劲，运价小幅反弹。欧洲方面，欧元区4月PMI初值显示4月制造业PMI录得45.5，预期值为48，前值为47.3；服务业PMI初值录得56.6，预期值为54.5，前值为55；综合PMI初值录得54.4，预期值为53.7，前值为53.7。4月欧洲PMI回落，从我国出口欧洲的增速来看，今年整体对于欧洲的出口增速处于反弹之中，但由于跨大西洋的运力基本回到2021年期间的运力水平，使得运价依旧延续下滑态势，目前已基本接近疫情前的水平。整体来看，欧洲经济复苏反弹，消费需求有所回暖，美国经济需求力度在减弱，最新中国3月出口数据显示，出口美国和欧盟的增速同比均为下滑，1-3月累计出口美国增速同比下降17%，整体集装箱市场的需求未见明显提升。 04 油轮 1、行业要闻 International Seaways预测油轮市场将在今年剩余时间内强劲发展。据《劳氏日报》报道，油轮船东International Seaways首席执行官Lois K.Zabrocky表示，鉴于全球能源贸易的转变带来了更高的油轮利用率，新造船订单量降至30多年来的最低水平，油轮市场将在今年剩余时间内强劲发展。财报显示，2023年一季度，International Seaways实现营业收入2.871亿美元，同比增长182.9%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达2.090亿美元，同比增长702.8%；净利润达到1.726亿美元或每股3.47美元，而去年同期亏损1300万美元或每股亏损0.26美元。International Seaways指出，对俄罗斯石油行业的制裁进一步改变了全球能源贸易，增加了该公司原油油轮和成品油油轮的吨英里数需求和船舶利用率。并补充称，被制裁的石油贸易通常由老旧油轮提供运输服务，否则这批油轮将被拆解或终止运营。据Lois K.Zabrocky介绍，该公司正在监测近期经济衰退压力对石油需求的影响，预计积极的基本面将继续推动强劲的油轮收益，并从不断上涨的船舶租金中受益。 125艘超级油轮驶往中国创逾两年新高。智通财经APP获悉，中国正在通过海路进口大量原油。船舶跟踪数据显示，截至4月底，约有125艘超级油轮向中国运送原油，运载能力为2.5亿桶。这是两年多来的最高水平，4月份的货物装载数据也支持了中国将接收更多货物的观点。早在2月份，交易员就报告称，包括中石化在内的炼油商的采购量激增，从中东、美国和西非抢购了数百万桶原油。参与亚洲现货市场的交易员表示，中国的石油需求可能会保持相对健康，不过目前还不清楚是否会像今年早些时候那样强劲。由于担心经济恶化，原油期货最近受到打击，自4月中旬以来下跌了约17%。 2、上周市场油轮运价一增一降。原油运输指数BDTI从1046增至1072，成品油运输指数BCTI从752降至694。3月最新数据显示，从欧佩克和中东出发的油轮运量均小幅提升。从欧佩克出发的航行中油轮运量从2月的23.54百万桶/天增至24.07百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从2月的17.78百万桶/天增至17.81百万桶/天。 05 LNG 1、行业要闻卡塔尔LNG航运公司Nakilat一季度净利约1.09亿美元。卡塔尔液化天然气航运公司 Nakilat 在今年第一季度实现净利润 3.96 亿卡塔尔里亚尔（约1.09 亿美元），较去年同期的 3.82 亿卡塔尔里亚尔（约1.05 亿美元），增长 3.6%。该公司在一份声明中表示，净利润的增长主要是由于公司对运营效率的持续关注、有效的成本管理以及市场对其液化天然气运输服务的强劲需求。强劲的财务业绩证明了公司有能力应对充满挑战的经济环境，并保持在全球液化天然气航运业的领先地位。 GasLog Partners一季度业绩同比增长。航运界网消息，希腊液化天然气航运公司GasLog Partners 4月28日公布其2023年第一季度未经审计的业绩。今年第一季度，GasLog Partners实现营业收入9906.9万美元，同比增长15.9%；净利润达到3637.5万美元，同比增长4.0%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到7632.4万美元，同比增长25.3%；调整后净利润达到3929.9万美元，同比增长38.7%。总的来说，GasLog Partners利用液化天然气市场强劲上涨的时机锁定租约、租船人行使选择权延长租期以及通过售后回租，支持了公司以去杠杆化为中心的业务战略，并加强了资产负债表。 2、上周市场国内液化石油气价格下降。5月6日，液化石油气市场价格为4367元/吨，4月28日市场价为4562元/吨，上周价格下降4.27%。根据国家统计局最新公布的3月液化气产量来看，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年3月液化天然气产量增至171.77万吨，增速由3.83%增至4.95%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 06 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。但随着WHO正式宣布新冠疫情不再构成PHEIC，此前诸多约束预计二季度开始缓解，5月FOMC加息落地后市场交易下半年停止紧缩，欧美政策差收窄下美元指数预计反弹，有望提振出口。预计2023年干散货船舶手持订单量交付占现有运力比重为3.79%，占比整体较低。同时，这也为干散货未来市场反弹奠定较好基础。预计短期散货市场运输存在机会，但由于船价较高，市场投资机会不大。 2、集装箱航运：短期集装箱运价尚未看到趋势性拐点，整体运价接近见底。欧洲需求有所复苏，但景气度依旧处于荣枯线下方，美国经济景气度反弹，但持续性有待验证，同时欧美降低对我国的进口需求，需求难有明显起色，二季度集装箱运价难有明显起色。 3、油轮：由于俄乌冲突升级、船队老化和新造船订单减少，预计今年二季度全球油轮运价仍将受到支撑，但石油供应减少和对经济衰退的担忧或将限制涨幅。 4、LNG：欧洲计划为下一个冬季的能源供应做好准备，预计今年夏季其LNG需求将大幅增长，这将利好LNG运输市场。根据最新数据，LNG船队现有订单量占比达到50%，创下历史新高。当前LNG期租运价稳健，未来供应吃紧下运价或易涨难跌。 07 风险提示 1、美国经济衰退超预期 2、集装箱运力供给超预期 3、市场需求超预期低迷

申银万国期货2023-05-08

Mysteel：船舶原材料周报（5.1-5.5）

责任公司联合中国船舶工业贸易有限公司与新加坡航运公司EasternPacificShipping（EPS）签署4艘93000立方米超大型液氨运输船（VLAC）建造合同。值得一提的是，该笔订单也是中国造船业首笔VLAC订单。 2.订单暴增！油船接棒！船东重返新造船市场随着油船市场的复苏，油轮巨头们似乎又恢复了对未来的信心，越来越多的船东的开始下单造船，今年前4个月新船订单大涨超过四倍，油轮接棒集装箱船再次成为新造船市场的热点。根据克拉克森的统计数据，今年前4个月油船全球油船新船订单共计86艘697.8万载重吨，同比增长456.8%，是2000年以来的前4月累计新船成交量同比最大增幅。成品油船成为油船市场回暖的中坚力量，今年订造的油船中有80艘为成品油船，共计603.4万载重吨，占比86.5%。船舶行业原材料周报即将全面上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-05-08

【有色周报】铜锌还是反弹做空思路

an Hario Seto5月2日在在新加坡举行的亚洲电池原材料大会上表示，该国将继续支持混合氢氧化物沉淀物 (MHP) 的生产，为生产提供许可证和税收优惠。截至2022年，印尼总产能约为180万吨镍金属，约有14.5万吨是MHP。印度尼西亚的MHP产量将继续增长。到2027年，印尼的MHP 产能将接近100 万吨。（上海金属网） 4、力勤资源印尼OBI镍铁一期项目1号生产线顺利出铁印尼OBI镍铁项目全部建成投产后，将实现近1000万吨低品位镍矿、1200万吨高品位镍矿的年处理量，镍金属产量将超过35万吨/年。（SMM） 5、PT NICL提高2023年镍矿产销目标至265万湿吨印尼镍矿公司PT PAM Mineral Tbk ( NICL ) 的运营总监Roni Permadi Kusumah表示， NICL位于苏拉威西东南部的Konawe Regency指示资源量为424万湿吨，镍含量为1.54% Ni，推断资源量为174万湿吨（1.51% Ni）。PAM Mineral拥有的镍矿的储量（概算）为360万湿吨（1.51% Ni）。计划到2023年将镍的产销量从2022年的210万湿吨增加24%至265万湿吨，镍矿含量为Ni 1.3%-1. 75％。（中国镍业网） 6、据Mysteel调研了解，近期，华东某高镍铁厂国产镍铁成交为1125元/镍（出厂含税），成交量数千吨。（mysteel）工业品组：李学智 Z0015346 花朵 F03087658 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货2023-05-06

初识航运之运输方式、航线及期货品种-申万期货_航运专题

货：干散货航运期货在海外均有上市。目前新加坡期货交易所SGX已上市干散货船运费期货，欧洲能源交易所EEX和洲际交易所ICE均有上市不同类型的干散货船期货。正文 01 航运市场概览航运，也称为海运，是指使用船舶通过海上航道在不同国家和地区的港口之间运送货物，是国际贸易中最主要的运输方式，全球约80%的贸易量和超过70%的贸易额是通过海上运输完成。根据运输的货物品种，航运可分为干散货、集装箱、油气运输三大类。集装箱运输主要以大众消费品为主，主要包括纺服、电子产品、家具、机电设备等制成、半制成工业品等，主要的服务对象为工业品制造商和消费者，其货主比较分散，但承运人较为集中。它的主要运输模式为定期班轮运输，发船日期和频次均较为固定，有点类似于海上快递运输，因此影响其运价的核心因素主要是运力供给和贸易需求。相较于集装箱运输，干散货运输和油气运输多为不定期的租船运输，若将集装箱运输类比为海上快递，那么干散货和油气运输可类比为是整车运输，其货主比较集中，但承运人较为分散。其中，干散货运输的主要运输物品是煤炭、粮食、铁矿石等大宗原材料商品，油气运输主要是石油和液化天然气。这两类运输除了受到运力供给和贸易需求之外，还会受到地缘政治、金融等因素的影响。从全球的运力情况来看，干散货居首位，其次是油轮运输，集装箱运输的运力规模排在第三。2022年全球集装箱船队总运力规模达到2573.9万TEU（约2.8亿载重吨），同比增长4.1%；全球干散货船队总运力规模9.72亿载重吨，同比增长2.8%；全球油轮(万吨以上)共5574艘、6.34亿载重吨,较年初增长3.5%。 02 全球航运干线海运作为全球贸易的主要运输方式，其航线也是市场不得不关注的一环。全球海运航线众多，主要的有八大航线，分别是：①北大西洋航线（连接北美和欧洲）、②亚欧航线（亚洲、非洲、欧洲三地的货运主要通道）、③好望角航线（连接西亚、非洲和西欧，在苏伊士运河尚未通航前，是欧亚航船的必经航线）、④北太平洋航线（北美各国同亚洲国家间的国际贸易航线）、⑤巴拿马运河航线（连接北美东西海岸）、⑥南太平洋航线（与北太平洋航线互补，连接澳大利亚和北美、南美西海岸）、⑦南大西洋航线（连接欧洲与南美）、⑧北冰洋航线（连接俄罗斯东西部的重要航线）按运力、运量等划分，全球的航线可分为主干航线和分支航线，世界主要的集装箱班轮航线就是主干航线，连接世界各集装箱的枢纽港口或中心港口。目前，全球主要有三大主干航线。 1、远东-北美航线。也是八大航线之一的北太平洋航线。该航线可进一步分为远东-北美西海岸航线和远东-北美东海岸航线。①远东-北美西海岸航线主要连接亚洲和北美西海岸的贸易运输，该航线起运港包括中国、朝鲜、日本等远东海港，目的港主要是加拿大、美国、墨西哥的西海岸港口。②远东-北美东海岸航线主要连接亚洲和北美东海岸的贸易运输，该航线常经夏威夷群岛南北至巴拿马运河后到达。 2、远东-欧洲航线。也是苏伊士运河航线，也是八大航线之一的亚欧航线，是比较繁忙的航线之一，是西北欧与亚太地区间贸易往来的捷径。 3、欧洲-北美航线。也是八大航线之一的北大西洋航线。该航线连接西欧和北美两个世界工业最发达地区之间的原料和产品运输，两岸拥有世界五分之二的重要港口，运输极其繁忙。 03 全球航运期货品种 2020年新冠肺炎疫情的扰动增加了全球范围内运价波动的风险，给船运公司、进出口企业等带来了更多的价格控制成本，推出发展航运衍生品的呼声渐起。我国是航运大国，国际海运承担了我国约95%的外贸货物运输量，港口集装箱吞吐量更是连续多年位于世界第一。为了进一步应对航运的价格风险，2020年11月2日，上海航运交易所正式对外发布上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）。2021年9月，上期所向中国证监会期货监管部提交了集装箱运价指数期货的上市申请，交易标的为上海出口集装箱结算运价指数，目前已通过国际证监会组织标准审计。上海集装箱运价指数期货以SCFIS作为结算指数，交易航线为欧洲航线，起运港为上海，目的港为欧洲的汉堡、鹿特丹、安特卫普、佛力克斯托和勒阿弗尔。大商所也在积极筹备集装箱期货的上市，其计划上市的期货品种为集装箱运力期货。未来，该期货上市后有望成为全球首个以集装箱运力为交易标的、采取实物交割的期货品种。该集装箱运力期货标的航线为中国-美西航线，起运港为上海港和宁波港，目的港为洛杉矶港和长滩港。该集装箱运力期货2019年完成立项，目前该期货合约制度设计方案已基本完成，大商所正加快集装箱运力期货合约规则的完善和意见征求工作。在全球范围内，集装箱运价期货也是刚刚兴起。美国芝商所的集装箱运价指数期货以FBX集装箱运价指数为合约标的，选取全球六条航线为标的航线，其原定于去年2月28日挂牌上市集装箱运价指数期货，但因监管因素，上市日期有所推迟，正式上市日期仍有待批准。除了尚待上市的集装箱期货外，干散货航运期货在海外均有上市。目前新加坡期货交易所SGX已上市干散货船运费期货，包括海岬型定期租船（5条航线）（4条航线）期货、巴拿马型定期租船期货以及超大灵便型定期租船（6条航线）（10条航线）期货。欧洲能源交易所EEX上市的也是干散货船期货，目前有波罗的海好望角型、巴拿马型、灵便型以及超大灵便型等不同船型和船期的租金期货。洲际交易所ICE也上市有干散货航运的好望角型、灵便型、巴拿马型以及超大型定期租船货运期货，同时ICE还上市有液化石油气的海运期货。因此，目前在航运衍生品市场，集装箱期货仍是一颗冉冉升起的新星。

申银万国期货2023-05-05

USDA：截至4月27日当周美国大豆出口销售报告

.1 2.6 菲律宾 0.5 0.7 新加坡 0.4 0.9 加拿大 * 1.2 哥伦比亚 -0.1 15.1 未知地区 -217.8 合计 289.7 67.0 561.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-05-04

USDA：截至4月27日当周美国小麦出口销售报告

.1 危地马拉 -14.0 18.0 新加坡 -18.0 18.0 厄瓜多尔 4.0 马来西亚 3.0 加拿大 0.2 合计 211.1 279.7 288.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-05-04

【劳动节后总结】工业品：内强外弱，关注供需差异带来的投资机会

行业风险加剧影响，海外原油价格大跌，但新加坡掉期主力合约较4月28日收盘时的101.5仅小幅下跌0.55至5月3日的100.95。另据Mysteel最新统计，受4月中下旬飓风天气影响，假期期间国内铁矿到港有明显回落，但海外铁矿发运均有所回升，随着5月矿山进入传统发运旺季，预计后期国内到港资源趋增，而国内钢厂在低盈利率的情况下，生产动力不足，随着消费淡季来临，后期钢厂减产检修预期增多，中长期铁矿市场仍面临供增需减格局。不过，考虑到当前钢厂原料库存较低，节后或有部分采购补库需求，预计短期矿价走势可能偏震荡。钢材五一假期期间，唐山地区钢价表现涨跌互现，钢坯及建筑钢材价格小幅上涨10-20元，型钢、板材部分品种较节前下跌10-60元不等，还有一些品种表现持平。找钢网最新数据显示本周钢材产量继续减少，社库及厂库小幅增加，钢材表需回落。由于钢厂盈利率较低，假期期间仍有部分停产检修，预计节后钢材供应趋减。考虑到当前钢材库存水平不高，且假期期间库存增幅也不大，预计节后钢材市场可能震荡略偏强运行，中后期钢价走势需继续关注钢厂检修及下游采购消费情况。双焦五一假期期间，双焦市场变动不大，双焦供应仍保持增长，而需求方面下游对双焦采购仍维持随采随用的低库存策略，节前钢厂对焦炭开启了第五轮调降，随着假期期间钢厂产量下降，预计节后钢厂可能继续对焦炭进行提降。双焦市场供增需弱的矛盾依然较大，价格可能维持震荡偏弱运行。节日期间主要新闻及信息： 1、国家统计局：4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。 2、国家统计局：建筑业供需保持活跃，投资持续发力。4月份，建筑业商务活动指数为63.9%，连续3个月在60%以上，显示在投资持续拉动下，建筑行业活动保持活跃。建筑业新订单指数为53.5%，较上月上升3.3个百分点。 3、Mysteel:4月24日-4月30日中国47港到港总量1878万吨，环比减少473.6万吨；中国45港到港总量1808.7万吨，环比减少397.7万吨；北方六港到港总量为789.4万吨，环比减少195.5万吨。 4、Mysteel：4月24日-4月30日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2579.0万吨，环比增加181.3万吨。澳洲发运量1876.8万吨，环比增加69.3万吨，其中澳洲发往中国的量1440.3万吨，环比减少145.8万吨。巴西发运量702.2万吨，环比增加112.0万吨。全球铁矿石发运总量3002.1万吨，环比增加63.9万吨。 5、全国31个省份一季度经济数据全部出炉，有23个省份GDP增速超过全国4.5%的平均增长水平，8个省份低于全国水平。其中，吉林、西藏同比增长8.2%，增速并列第一；江西和福建分别增长1.2%和1.7%。基数是导致去年和今年GDP增速反差较大的重要原因。 6、中指研究院统计，2023年1-4月，TOP100房企销总额为23934.6亿元，同比增长12.8%。2023年1-4月，TOP10房企销售额均值为1023.1亿元，较上年增长17.1%。截至4月27日，22城住宅用地合计推出271宗，规划建面2340万平方米，较去年同期下降49.5%，缩量趋势未改。 7、2023年4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降6.0个百分点，环比下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。 8、5月1日，宝钢股份与沙特阿拉伯国家石油公司、沙特公共投资基金正式签约，共同在沙特阿拉伯建设全球首家绿色低碳全流程厚板工厂。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-05-03

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