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USDA：截至3月9日当周美国玉米出口销售报告

30.0 洪都拉斯 1.4 7.8 意大利 0.6 12.6 牙买加 0.2 7.1 约旦 * 顺风向风群岛 -10.0 危地马拉 -16.0 18.4 未知地区 -74.4 巴拿马 23.4 菲律宾 0.3 马来西亚 0.3 合计 1236.2 183.5 1164.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-16

USDA：截至3月9日当周美国小麦出口销售报告

5.6 马来西亚 19.5 19.6 意大利 18.9 18.9 缅甸 15.4 15.4 哥斯达黎加 12.5 8.0 10.5 尼日利亚 12.0 印度尼西亚 11.1 萨尔瓦多 8.8 8.8 洪都拉斯 1.7 29.7 中国台湾 1.1 中国香港 0.3 * 特立尼达和多巴哥 0.2 7.2 多米尼加 0.1 12.6 巴拿马 0.1 0.4 厄瓜多尔 -5.5 8.5 6.1 未知地区 -11.3 136.0 危地马拉 -16.0 15.9 顺风向风群岛 -20.0 秘鲁 3.0 加拿大 0.1 合计 336.7 155.9 250.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-16

USDA：截至3月2日当周美国玉米出口销售报告

.2 24.6 哥斯达黎加 -1.5 意大利 -35.0 菲律宾 0.5 中国大陆 0.1 合计 1412.1 113.2 1052.0 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-09

Mysteel参考丨浅述工业线材重要下游-紧固件行业发展概况

上扬。美国、德国、英国、法国、日本和意大利是紧固件的进口国，同时也是高品质紧固件产品出口国。在产品标准方面，美国、日本等制造业发达国家发展起步早、行业标准完善，紧固件生产存在一定技术优势。（2）中国紧固件行业发展现状我国目前是紧固件第一大生产国，近年来紧固件行业总体保持稳定增长趋势。相关数据显示，2018-2021 年我国紧固件产量由 547.97万吨增长至691.09万吨，增幅为26.12%；2012-2021 年我国紧固件行业收入由 865.16亿元增长至 1095.89 亿元，增幅为26.67%，2018至2019年增速最快，同比增速13.52%，2021年市场规模达1095.89亿元，同比增速4.60%。图3：2018-2021年中国紧固件市场规模统计图（单位：亿元）数据来源：公开资料整理目前我国不仅是世界上紧固件生产产量最大的国家，其出口量也稳居第一。得益于我国工业的飞速发展，被誉为“工业之米”的紧固件行业迎来蓬勃发展。2022年全国紧固件出口量达4978.85吨，同比增长1.25%，出口金额为9114.64万元，同比增长21.34%；出口量增速放缓，出口金额有明显提升。随着疫情放开，经济恢复，需求转好，预计2023年增速点或将突破2%。图4：2020-2022年全国紧固件出口量以及销售金额统计图（单位：万吨、万元）数据来源：海关总署随着技术的积累、设备的更新和资金投入，我国紧固件产品结构持续优化，紧固件产品如智能家电紧固件、轿车高性能异型紧固件系列产品、汽车发动机专用紧固件、定制化组合螺栓、钛铝合金紧固件、碳纤维紧固件等不同材料、不同设计的新型紧固件等产品取得了长足发展。我国自主生产的紧固件产品在家电、汽车、风电、高铁、航空航天等应用领域不断拓宽、深入，在可预见的未来，国产紧固件产品在下游领域的应用将日趋广泛。 5.紧固件下游分析紧固件产品的下游应用领域广泛，包括家用电器、汽车工业、航空航天制造业、建筑工业、电子工业、机械装备制造业以及制造业售后市场等行业。近年来，随着我国国民经济稳步增长，家电消费和汽车消费市场保持旺盛的需求，目前我国已经成为全球最大的汽车消费市场和家电消费市场，下游行业的稳步发展成为紧固件行业发展的主要驱动力。（1）家用电器海关总署数据显示，2022年12月中国出口家用电器25566.4万台，同比下降20.7%；1-12月累计出口336645.4万台，同比下降13%。整体来看，全年家用电器市场出口量有所减少。家电行业对零部件的要求提升，推动紧固件行业生产设备和产品质量升级。图5：2020-2022年全国家用电器出口量以及销售金额统计图（单位：万台、万元）数据来源：海关总署（2）汽车行业图6：2020-2022年中国汽车产量统计图（单位：万辆）数据来源：中汽协会行业信息部中汽协数据显示，2022年12月，汽车产销分别完成238.3万辆和255.6万辆，产量环比下降0.3%，销量环比增长9.7%，同比分别下降18.2%和8.4%。从全年发展来看，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续了2021年的增长态势。2022年汽车出口继续保持较高水平，屡创月度历史新高。对于2023年车市的表现，中汽协方面分析称，随着相关配套政策措施的实施，将会进一步激发市场主体和消费活力，对于全年经济好转充满信心，加之2023年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。这也极大的带动了上游紧固件行业的生产。 6.紧固件行业发展趋势当前中国工业用紧固件产业的发展现状仍是大而不强。一方面国内工业用紧固件行业在很大程度上无法满足国家机械装备行业的生产需求，目前高强度、精度的工业用紧固件仍然依赖于进口；在低端市场，国内工业用紧固件竞争激烈，市场饱和呈水满则溢之状。另一方面，企业在技术、环保、能耗、设备、人才等竞争力在国际上仍有部分处于落后之势。未来中国紧固件企业只有依靠质的提升、量的增长来获取利润，一批规模较小、技术实力薄弱、无自有品牌的紧固件企业将在转型创新中被淘汰出局。同时，紧固件行业目前面临着产业升级的要求。随着钢铁去产能及环保升级的要求，紧固件企业环保投入成本增加，低端产品竞争趋于激烈，利润相应降低，转型升级需求愈发强烈。紧固件行业发展趋势可概括为三个方面：产品结构调整方向日渐明确、国内高端紧固件市场巨大且日益快速增长、绿色生产与产业集群趋势。

我的钢铁网2023-03-08

【工业品早评】双焦供应有增需求不佳，短期偏弱震荡

时恢复待钢厂另行通知。 3.北欧热卷和意大利热卷价格本周保持平稳，北欧市场5月船期热卷价格在860欧元/吨左右，但据Mysteel了解，在此价格上，并没有任何成交，真实成交价格在810欧元/吨左右，低于800欧元/吨的价格基本不被接受。目前钢厂也在提高报价，小吨位成交价基本保持在800-810欧元/吨左右，且价格还有进一步的上涨空间。主要因需求紧俏，订单量充足，需求端稳定。欧洲冷卷和热镀锌方面，由于需求上升，供应量有限，价格上升。欧洲中厚板，由于需求良好，贸易商将在1-2周内回归市场，且在3月开始补充库存，价格预计在3月继续上升。 4.2023年3月1日，中国钢铁工业协会组织召开电炉炼钢发展专项研讨会。中国钢铁工业协会副会长骆铁军在总结讲话中强调，开展电炉炼钢发展专题研究非常重要，要加快研究工作。在研究工作中把握好“三个原则”：一是市场化、科学化原则；二是突出重点，定方针大略，重点搞清长短流程在低碳发展中的定位和关系；三是巩固钢铁去产能成果，严格控制无产能的新建电炉。 5.根据第一商用车网初步掌握的数据，2023年2月份，我国重卡市场大约销售6.8万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023年1月上涨50%，比上年同期的5.94万辆增长15%，净增加约9000辆。 6.2日全国建材成交一般，市场情绪不积极，投机需求较差，刚需表现也不佳，全天整体成交量较前一日有所回落。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，近期澳洲发运量有所回升，非主流发运也明显增长，但因前期发运水平偏低，近日国内到港量继续减少，叠加铁矿石疏港量仍处高位，本周国内港口库存有所下降。国内矿方面，当前国内矿企产能利用率及铁精粉产量均延续回升，已接近去年同期水平。需求端，本周钢厂高炉开工率及铁水产量微增，整体变动不大，而钢厂进口矿库存有小幅增加。值得注意的是，近日钢厂盈利率持续小幅回升，目前已接近43%，预计钢厂生产积极性尚可，对铁矿仍有望保持一定的采购需求，但在大多数钢厂仍有亏损的情况下，料钢厂的补库将依然谨慎。昨日铁矿港口现货成交基本持平，而远期美元货成交延续增长，目前PB粉落地利润依然为负，超特粉落地利润为正，显示铁矿不同品种落地利润仍有分化。综合而言，本周港口铁矿库存开始出现回落，尽管高炉开工增势趋缓，但随着钢厂盈利率回升，对铁矿仍将保持一定的采购需求，预计短期矿价走势延续震荡格局。二、消息及数据 1.3月2日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2482.48万吨，环比上期增2.74万吨。烧结粉总日耗107.12万吨，降3.75万吨。库存消费比23.18，增0.81。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1081.1万吨，增46.74万吨。烧结粉总日耗54.6万吨，降3.03万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比83.02%，降0.26%。钢厂不含税平均铁水成本2942元/吨，增5元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本3049元/吨，增6元/吨。 2.Mysteel：唐山126座高炉中52座检修，高炉容积合计35300m³；周影响产量约76.77万吨，产能利用率77.99%，较上周下降0.1%，较上月同期上升2.24%,较去年同期上升14.8%。本调研期唐山地区新增一座高炉检修，高炉开工率及产能利用率出现微降。随着下游需求陆续回暖，钢企利润显著修复，调坯厂复产积极性提高，前期钢坯高位社库消耗明显。鉴于目前唐山各钢厂高炉产能利用率大部保持高位运行，因此短期内整体上升空间不大。 3.3月2日据悉，韩国浦项制铁称他们计划在位于全罗南道光阳市的一家钢厂花费约4.633亿美金建造一座年产能达250万吨/年的电炉，以实现绿色生产，大幅减少二氧化碳的排放。该项目建设工程将于2024年1月开启，预计将在2026年全面投产。 4.俄罗斯钢铁制造商MMK的土耳其子公司MMK Metalurji计划在4月份重启位于土耳其西部迪洛瓦西的电弧炉和热轧厂，以满足2月6日地震后的钢铁需求。由于此前市场利润率低，自2022年11月以来，该钢厂一直处于停产状态。 5.3月2日铁矿石远期市场整体交投氛围尚可，一级市场，平台上有3月跨4月装期的纽曼块以4月块矿溢价0.1150成交，4月中上旬装期的PB粉以4月指数+0.75成交。此外矿山私下招标SP10粉以7%左右的折扣成交。二级市场交投氛围尚可，贸易商报盘积极性有所好转，其中4月装期的PB粉报价略有提高；部分钢厂开始询货。此外，据说二级市场上有PB粉以4月指数+0.5附近成交。双焦双焦一、市场点评供应端，受煤矿事故影响，叠加两会将至，近日各地矿山安全检查增多，对煤矿供应或有部分影响。不过，随着蒙煤通关全面恢复，近日主要口岸通关量仍保持在高位。此外，钢联最新数据显示本周无论洗煤厂、焦企还是港口的焦煤库存均有不同程度上升，整体焦煤库存有小幅回升，显示当前焦煤市场供应尚可。焦炭方面，由于焦企第一轮提涨迟迟未能落地，近期独立焦化企业焦炭产量与钢厂焦炭产量均变动不大，不过当前焦化厂生产仍有少量利润，预计焦炭产量依然稳中有升。尽管本周独立焦企的焦炭库存有小幅减少，但因港口及钢厂焦炭库存均有增加，整体各环节焦炭库存总量仍表现上升，焦炭供应依然趋增。需求端，本周钢厂高炉开工率及铁水产量微增，整体变动不大，由于钢厂焦炭库存上升，焦炭可用天数仍略有增加，预计钢厂对焦炭仍将维持按需补库节奏。焦煤方面，尽管近期洗煤厂及独立焦企的焦煤库存均有上升，但随着焦化企业盈利小幅改善，焦企生产动力依然趋增，对焦煤仍有一定的采购补库需求，叠加煤矿安全检查增多导致短期部分地区焦煤供应偏紧，近日炼焦煤市场的流拍率始终处于低位。综合而言，当前双焦市场呈现供增需弱的格局，双焦供应总量均有增加，但下游需求表现一般，预计短期双焦价格可能延续偏弱震荡。二、消息与数据 1.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利10元/吨；山西准一级焦平均盈利27元/吨，山东准一级焦平均盈利22元/吨，内蒙二级焦平均盈利76元/吨，河北准一级焦平均盈利35元/吨。 2.2月中旬后因沿海电厂集中招标询货，进口市场情绪升温，加之内贸市场企稳回调，带动煤价上调，期间印尼Q3800涨幅约为100元/吨。而进入本周后，受终端用户对价格接受程度下降，加之产地煤价有降价，内外贸煤价同步开启下跌模式。印尼Q3800日环比报价下调近25元/吨。另据Mysteel悉，昨日广州区域第一船由贸易商报关的澳洲动力煤已顺利通关，此举意味着进口澳煤已不再受限，对进口煤市场具有一定积极意义。 3.2月23日，国家能源集团塔然高勒煤矿建设复工仪式举行。塔然高勒煤矿是2008年核准开工建设的国家重点工程，在15年的建设过程中，历经软岩、水害、铀矿资源勘查开发等困难的考验，于2023年2月复工，并列为集团2023年重点建设项目，设计工期36个月，计划2025年底首采工作面投产，设计年生产能力1000万吨。 4.据澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）最新公布数据显示，2023年1月，该港口出口煤炭998万吨，环比下降25%，同比下降28.6%；出口金额44亿澳元，约为204亿元人民币。 5.据加拿大鲁伯特王子港最近公布数据显示，2023年1月该港口旗下专营煤炭业务的太平洋三角码头（Trigon Pacific Terminal）出口煤炭80.1万吨，环比增长16%，同比增长90%。铜铜 2023.3.3 一、市场点评昨日美国当周初请失业金人数 19万人，好于预期的19.5万仍人，超预期的通胀与良好的就业数据，使得联储官员对利率的预期终点提升，美联储理事沃勒表示，如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落，美联储可能需要提高利率，超过12月份5.1-5.4%的“中央趋势”观点。美长债收益率继续走高，10年期国债收益率涨破4%，30年期固定抵押贷款利率利率创下四周新高。美元指数走强，有色金属价格受挫，内外劈叉的宏观预期，使得铜价波动加剧，行情的持续性较差。矿端干扰仍在继续，TC连续多周回落，需求端，国内需求陆续恢复，现货贴水幅度缩小，昨日现货库存-0.62至31.42万吨，2月国内良好的PMI和地产销售数据，对国内的复苏预期加强。内外劈叉的需求预期怎么看呢，美国就业与消费超预期，说明需求是有韧性的，而国内又在向好，这样的组合下，铜价还是易涨难跌，只是铜价经过反弹，已经不低了，观点维持不变，轻仓低多思路为主，波段操作，沪铜指数支撑位68000一带，后半段的交易不能太执着，交易也比较累，数据的敏感性比较强，真正转势需要到国内复苏和政策预期交易个差不多才行。二、消息与数据 1、美联储官员讲话-博斯蒂克：今年夏季中/后期可能会暂停加息，重申支持3月加息25BP，对上调终端利率持开放态度。(金十数据APP) 2、美联储理事沃勒：如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落，美联储可能需要提高利率，超过12月份5.1-5.4%的“中央趋势”观点。可能需要提高12月给出的终端利率，1月强劲的数据挑战我此前的观点；近期数据的强劲可能是暂时的。(金十数据APP) 3、美国至2月24日当周初请失业金人数 19万人，预期19.5万人，前值19.2万人。(金十数据APP) 4、【2月全球铜冶炼活动减少】外电3月2日消息，卫星服务SAVANT以及经纪公司Marex Spectron周四公布，追踪铜冶炼厂活动的卫星监测数据显示，2月份全球铜冶炼活动减少。冶炼活动低迷主要在非洲，七家非洲冶炼厂中的三家在近几个月一直不活跃。英国Earth-i推出的SAVANT服务追踪超过100家冶炼厂的冶炼活动，占全球产量80%-90%。该公司公布的全球铜冶炼厂月度活动指数2月降至49.5。1月为50.1，创2022年1月以来最高水平。该指数高于50，说明冶炼厂活动符合过去12个月的平均水平。非洲冶炼厂活动指数下滑10.9点至41.6，中国冶炼厂活动指数上升3.9点至52.6。（文华财经） 5、【印尼自由港：Grasberg铜矿已恢复运营】据外媒报道，印尼自由港铜矿公司的一位发言人Katri Krisnati周三在短信中表示，在遭受洪水袭击后，该公司位于印尼巴布亚地区的Grasberg铜矿的采矿和加工厂的运营已经恢复正常。此前，据自由港介绍，虽然没有造成人员伤亡，但泥石流损坏了Grasberg的精矿加工厂以及通往该矿的部分道路，采矿和矿物加工活动被迫于2月份暂停。Grasberg事件发生后，自由港下调第一季度铜销售预估，但并未给出明确的预测数据。（上海金属网） 6、【赞比亚Mopani：事故致工人死亡后暂停一个矿井作业】据外媒报道，周二，赞比亚Mopani铜矿公司表示，在发生事故导致一名工人死亡后，该公司在首都卢萨卡以北350多公里的基特韦的一个矿井暂停了作业。该公司表示：事故发生在3360英尺的高度，当时一队承包商员工据称正在将污泥装载到一辆静止的地下铁路货车上。一名承包商员工在这一过程中受了致命伤。事故周围的情况仍不确定。南矿体竖井的作业暂停，等待政府部门的调查。原预计Mopani铜矿2023年铜产量10万吨。（上海金属网） 7、【有色协会：2022年中国铜铝加工材产量】2022年，中国铜加工材综合产量为2025万吨，比上年增长1.8%；铝加工材综合产量为4520万吨，比上年增长1.1%，其中剔除铝箔坯料后的铝加工材产量为3950万吨，比上年下降0.1%。铝铝 2023.03.03 一、市场观点供给核心矛盾在电力，复产季节电解铝运行产能减产却在扩大，供给端存在供给预期差，西南地区仍是关注的重点。2月制造业PMI指数超预期回升，国内需求陆续回升，昨日铝锭、铝棒库存同步减少，库存压力减弱，铝棒的加工费表现也好于往年同期水平，需求仍有期待，成本端，随着煤价回升，电解铝成本重心上移17500附近，这个位置做空的性价比并不高，当前还是震荡，低多波段操作为主，沪铝指数支撑18000-18500一带。二、消息与数据 1、【印尼总统视察正在建设中投资约20亿美元的冶炼厂（一期50万吨产能）】2月28日，印尼总统佐科在北加里曼丹丹那古宁视察了KAI拥有的印度尼西亚最大的铝冶炼厂的建设。该铝冶炼厂估计总投资约20亿美元，是KIPI（印尼工业园）开发北加里曼丹绿色工业区的一部分，占地约600公顷，一期铝产能为50万吨/年。计划于2025年上半年投产，预计将成为印尼最大的铝冶炼厂。该铝冶炼厂二期工程将采用水电厂生产的新能源和可再生能源。按照现代环保标准建设，进一步增加铝的可用性，以提高印尼自然资源产品的竞争力，帮助政府发展电动汽车生态系统。此外，它在实现印尼的零碳排放目标方面也发挥着重要作用。（天下铝讯） 2.【云南省2023年重大项目清单：涉铝项目13个】3月1日，云南省发展和改革委员会公布了云南省2023年度省级重大项目清单和“重中之重”项目清单。云南2023年度省级重大项目共有1500个，其中涉铝项目13个。具体如下：、云南宏合新型材料有限公司年产193万吨低碳铝建设项目、云南宏泰新型材料有限公司年产203万吨电解铝建设项目、云南宏砚新材料有限公司年产25万吨高精铝合金扁锭项目、云南绿色铝创新产业园基础设施（三期）建设项目、年产11万吨绿色新能源铝箔项目、砚山县年产38万吨新能源汽车轻量化铝合金材料、云南创联合金有限公司年产150万吨新型铝镁合金材料项目等。（云南省发改委） 3.【有色协会：2022年中国铜铝加工材产量】2022年，中国铜加工材综合产量为2025万吨，比上年增长1.8%；铝加工材综合产量为4520万吨，比上年增长1.1%，其中剔除铝箔坯料后的铝加工材产量为3950万吨，比上年下降0.1%。（中国有色金属加工工业协会） 4.【2月国内11个铝项目开工、投产】据不完全整理，2023年2月国内共11个铝项目开工、投产。其中，双元铝业六盘水双元铝业技改项目、东莞市铝灰渣资源化利用项目、广投北海绿色生态铝项目等8个铝相关项目开工；安康市白河县年产1万吨挤压型铝型材生产线等3个铝相关项目投产。（Mysteel）锌锌 2023.03.03 一、市场观点供应端，云南地区限电对锌炼厂造成实质性影响，3月云南锌冶炼厂预估影响量2.035万吨，占云南地区月产能的22%。需求端，镀锌产量与开工恢复情况相对较好，而锌压铸和氧化锌的开工恢复进度有所放缓，周四锌锭现货库存减少0.12万吨至17.43万吨，处于同期偏低水平。供给有干扰，国内复苏情况和政策预期还有期待，复苏交易还没结束，观点上维持低多波段操作为主，沪锌指数支撑位22500一带，复苏交易的后半段了，现实验证阶段，内外需求预期又是劈叉的，数据较为敏感，灵活操作为宜。二、消息与数据 1.【调研：云南锌炼厂因电力紧张减停产】据调研，云南主要的10家锌冶炼厂年产能111万吨，月产能为9.25万吨。3月份云南锌冶炼厂预估影响量2.035万吨，占比22%。其中3家锌冶炼厂正常生产，5家冶炼厂减产，2家冶炼厂停产。短期来看，云南锌炼厂减停产对华南市场锌价影响较大，华南市场有较大可能性由贴水状态转为升水状态。长期来看，目前国内锌锭社会库存正处于累库末期，若云南锌炼厂持续减产，甚至加大减产力度，国内锌锭累库周期的拐点将提前到来，将对锌价有一定的支撑。但目前国内锌下游消费未完全释放，而且还处于锌矿过剩向锌锭过剩转变过程。（Mysteel） 2、【Boliden odda 冶炼厂新扩建的15万吨产能将于2024年5月开始投产】Boliden odda 冶炼厂原产能20万吨，新扩建的15万吨产能将于2024年5月开始投产，于2025年满产；目前该公司的55%-60%锌精矿能够自给，采购主要来源于欧洲和美国，南美洲暂时没有，后续将到北美洲墨西哥地区进行考察，扩建后将增加贵金属回收；同时考虑到锌精矿明显过剩，认为今年长单的TC会在270-300美元。（SMM）镍镍 2023.3.03 一、市场点评基本面方面，俄镍正在按照上期所价格以人民币销售部分金属，且LME暂停俄罗斯在美注册仓单纯镍，后期或有一定增量纯镍流入国内，纯镍硫酸镍价差依然较大，纯镍供应增加，2月国内纯镍产量同比增加14.55%；不锈钢3月粗钢排产297.07万吨，月环比预计增加5.43%，而其库存仍在高位。总体来看，镍元素整体供给增加，不锈钢排产预期提升，但其终端需求未见明显起色，库存偏低未改，预计镍价震荡偏弱运行，警惕低库存下挤仓风险。二、消息与数据 1、俄罗斯诺里尔斯克镍业据称以人民币计价向中国出售镍俄罗斯最大的矿业公司之一诺里尔斯克镍业（Nornickel）正在按照上海期货交易所(SHFE)的价格以人民币计价销售部分金属。根据知情人士透露，诺里尔斯克镍业今年已经通过综合运用伦敦金属交易所(LME)和SHFE的定价向中国出售了一些现货金属。因消息未公开而不愿具名的知情人士称，按照SHFE的定价交易的货物是以人民币支付的。（彭博） 2、2月全球镍冶炼活动减少外电3月2日消息，卫星服务SAVANT以及经纪公司Marex Spectron周四公布，追踪铜冶炼厂活动的卫星监测数据显示，2月份全球镍冶炼活动减少。英国Earth-i推出的SAVANT服务追踪超过100家冶炼厂的冶炼活动，占全球产量80%-90%。该公司公布的2月全球镍冶炼活动指数从1月的49.4降至49.1。该指数高于50，说明冶炼厂活动符合过去12个月的平均水平。指数下降的主要原因是欧洲冶炼活动低迷，南欧的镍铁项目依然关闭。不过，中国和印尼的镍生铁冶炼活动回升。（文华财经） 3、精炼镍国内2月产量据调研全国9家样本生产企业统计，2023年2月国内精炼镍总产量16280吨，环比增加12.28%，同比增加14.55%；2023年1-2月国内精炼镍累计产量30780吨，累计同比增加14.31%。目前国内精炼镍企业设备产能20480吨，运行产能17053吨，开工率83.27%，产能利用率79.49%。（Mysteel） 4、商务部：今年将积极出台新政策措施支持新能源汽车消费财联社3月2日电，国务院新闻办新闻发布会，商务部部长王文涛表示，今年将在落实好政策的同时，积极出台新政策措施，比如指导地方开展新能源汽车下乡活动，优化充电等使用环境，支持新能源汽车的消费。(财联社) 不锈钢不锈钢 2023.3.03 一、市场点评不锈钢成本下移，利润维持低位；3月粗钢排产预期继续环比增加，库存从高位缓慢去库。短期需求表现仍较清淡库存高位，短期震荡偏弱运行，关注后期政策及成交情况。二、消息与数据 1、全国主流市场不锈钢社会总库存 2023年3月2日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存139.93万吨，周环比下降0.80%。其中冷轧不锈钢库存总量84.14万吨，周环比上升2.57%，热轧不锈钢库存总量55.8万吨，周环比下降5.49%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存小幅去库，主要以300系热轧资源消化为主，周内主流市场到货较少，叠加上半周处于月末，部分库存压力较大的商家让利出货以回笼资金，低价资源明显，因此去库相对明显。200及400系资源本周整体有小幅增加。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-03-03

USDA：截至2月23日当周美国棉花出口销售报告

洪都拉斯 0.8 哥斯达黎加 0.2 意大利 0.1 合计 170.6 97.2 207.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-02

USDA：截至2月23日当周美国大豆出口销售报告

尔 0.2 巴巴多斯 0.2 3.5 意大利 * * 新加坡 * 0.4 柬埔寨 * 0.4 哥斯达黎加 -0.2 13.8 日本 -2.0 24.9 委瑞内拉 -5.1 15.4 未知地区 -300.7 韩国 1.0 合计 360.7 134.0 880.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-02

USDA：截至2月23日当周美国小麦出口销售报告

.1 越南 1.5 多米尼加 1.3 意大利 1.2 34.2 危地马拉 1.0 顺风向风群岛 0.1 2.1 中国香港 * 0.2 巴巴多斯 -0.7 2.4 未知地区 -78.0 洪都拉斯 5.0 马来西亚 0.9 加拿大 0.1 合计 284.1 16.8 610.0 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2023-03-02

Mysteel：2月欧美制造业处于收缩态势，短期通胀仍将延续

47.9下滑至47.4，但其他成员国如意大利、西班牙等PMI指数回升至50以上。总体上看，由于欧元区主要国家制造业新订单处于收缩状态，厂商对未来几个季度的前景仍持谨慎乐观态度，欧元区制造业的收缩局面短期难以改善。同日公布数据显示，美国2月ISM制造业PMI由上月47.4回升至47.7，结束了从去年5月份开始的下跌态势。另外，美国2月Markit制造业PMI终值由上月47.8降至本月47.3，数据显示当前美国制造业仍处于收缩态势。细分项来看，美国2月新订单指数47，前值42.5，单月大幅反弹4.5个点，超出市场预期。生产指数47.3，较1月份小幅回落0.7个点。2月新订单指数和生产指数均处收缩区间，且新订单连续六个月收缩，表明依然疲软，未来需求或进一步走弱。最新的PMI数据反映当前美国国内和海外的需求信心不足，商品生产部门表现并不活跃。此前美国1月CPI和PPI同比涨幅继续放缓，但明显高于预期，且伴随着螺旋上升的工资压力和以及出厂商品价格上涨压力，暗示着美国通胀可能再次升温。此前我们曾指出（Mysteel：后紧缩时代，商品价格难以趋势性反弹），现阶段劳动力市场变化左右了美国通胀水平下降的速度，进而影响美联储议息决议。 “工资-成本”螺旋上升始终是推动通胀水平和通胀预期的重要原因，是一种可持续的通胀，尤其是核心通胀和核心服务通胀与工资增速变化高度相关。工资增速将决定高利率状态持续的时间，从当前工资增速水平和劳动力市场供给状况来看，2023年美联储降息的可能偏低，美国债券收益率曲线的表现，也给出了金融市场对中长期通胀预期在2%以上居高不下的反应，这也从侧面印证了美联储官员们对劳动力市场紧张的持续时间以及长期通胀的担忧是不无道理的。

我的钢铁网2023-03-02

【专题报告】欧洲股市创新高背后的逻辑

起到重要作用。根据咨询公司贝恩咨询和意大利奢侈品行业协会的研究报告，疫情后个人奢侈品旅游消费由40%大幅下滑至2021年不足10%。例如LVMH集团25%的业务依赖于国际旅游业的恢复，受到旅行限制的影响，收益出现下滑，但市场预估旅游业的恢复将使得LVMH的财务实力上涨20%。彭博奢侈品行业2023展望报告显示（2022/11/22），如果旅游支出恢复，即使受到中国的政策的抑制，全球奢侈品行业收入将在2023年增长500基点。疫情后，中国出境旅游旅客出现大幅度下滑，基于中国现有政策的放开，境内境外旅游业上升空间大，奢侈品行业收入预期再次提高。在zero-policy的作用下，中国消费者的隔离政策抑制了消费，增加了2.6万亿美金的存款。市场预期这一部分存款在放开的驱动下，会转化为消费。基于对未来的乐观预期，2023年的预测利润还在增速上涨，投资者开始押注盈利预期。 4. 深度衰退担忧缓解驱动的估值修复 2021年和2022年，相较于道琼斯工业平均指数，欧洲三大指数估值偏低，普遍低于15，而道琼斯市盈率已经超20。基于市场宏观的改善，近期欧洲经济出现回暖，一年内衰退概率处于下降趋势，市场对其深度衰退的预期缓解，叠加上成分股企业基本面的乐观，存在修复预期。总结来看，欧洲股市基于指数成分股受益通胀环境盈利能力强劲；天然气价格回落带来的生产经营活动正常化驱动盈利改善；中国放开带来的需求预期驱动盈利预期改善；深度衰退担忧缓解驱动的估值修复造成了欧州股市在全球经济紧缩的环境下反而创新高。宏观组：周蜜儿 F03107634 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-03-02

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