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内外盘基本金属集体下挫沪锌、双焦跌超3% 碳酸锂跌逾4%【SMM日评】

0.55%。碳酸锂主连跌4.39%，工业硅主连跌2.76%，欧线集运跌9.38%。黑色系方面继续下挫，铁矿以2.58%的跌幅首当其冲，不锈钢稳于13480元/吨，螺纹跌1.41%。双焦方面，焦煤跌3.7%，盘中最低触及1230.5元/吨，创2023年6月以来的新低。焦炭跌3.41%。贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.34%，COMEX白银涨0.31%。国内方面，沪金涨0.46%，沪银跌0.18%。截至今日15:03分行情现货及基本面白银方面：据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价为1-3元/千克，大厂报价4-5元/千克，市场报价两级分化且价格相差较大，各家根据自己库存以及销售需求报价各不相同，市场正常成交，火热度相较于前两日下跌..... 宏观面国内方面：【央行：法定存款准备金利率还有一定下降空间】财联社9月5日电，人民银行货币政策司司长邹澜5日在新闻发布会上表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。中国人民银行将根据经济的恢复情况、目标的实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。【习近平：为推动“十大伙伴行动”实施未来3年中国政府愿提供3600亿元人民币额度的资金支持】国家主席习近平9月5日在中非合作论坛北京峰会开幕式上发表主旨讲话时表示，中国和非洲占世界总人口的三分之一，没有中非的现代化，就没有世界的现代化。未来3年，中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动，深化中非合作，引领“全球南方”现代化。为推动“十大伙伴行动”实施，未来3年，中国政府愿提供3600亿元人民币额度的资金支持，包括提供2100亿元人民币信贷资金额度和800亿元人民币各类援助、推动中国企业对非投资不少于700亿元人民币。中方还将鼓励和支持非方在华发行“熊猫债”，为中非各领域务实合作提供强有力支持。美元方面：截至15:03分，美元指数小幅下跌0.02%。隔夜公布的数据显示，美国7月职位空缺数量降至三年半低位，表明劳动力市场正失去动能，但这一下降可能不足以推动美联储考虑在本月大幅降息。根据芝商所FedWatch工具，交易商将美联储在9月17-18日会议降息50个基点可能性从38%上调至44%。周五公布的美国非农就业数据对美联储的预期至关重要。本日稍晚将公布的ADP就业报告、美国服务业数据以及初请失业金人数也将受到关注。（文华财经）数据方面：今日将公布全球8月工业生产周期转折点领先指标，美国8月ADP就业人数变动、截至8月31日当周初请失业金人数、美国8月ISM非制造业PMI，欧元区7月零售销售年率，加拿大8月先行指标月率、8月储备资产总额等数据。原油方面：截至15:03分，两市油价一同上行，美油涨0.45%，布油涨0.43%。油价在此前大跌至数月低位之后小幅上涨，因主要产油国可能推迟下月计划的增产以及美国原油库存下滑，但持续的需求忧虑令涨势受限。 Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva称：“在强劲的API数据和OPEC 重新考虑增产的消息浮出水面，提振了人们的希望后，石油市场的悲观情绪似乎有所缓解。” OPEC+四位消息人士周三表示，OPEC 正在讨论推迟原定于10月份开始的石油增产，此前油价在9月3日跌至九个月低点。OPEC+上周原本打算在10月份开始增产18万桶/日，这是逐步解除最近220万桶/日的自愿性减产计划的一部分。但利比亚暂停出口的争端结束以及中国需求疲软，导致石油价格触及数月低点，促使OPEC+重新考虑。周四油价也受到美国石油协会（API）公布的库存数据支撑。API周三公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存均下降。截至8月30日当周，美国原油库存骤降743.1万桶。汽油库存减少33.6万桶，馏分油库存减少40.6万桶。分析师此前预测，上周原油库存将下降约100万桶，馏分油库存将增加约50万桶，汽油库存将减少约70万桶，炼厂产能利用率料下降0.3个百分点。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周四23:00公布其原油库存周报。该报告因周一美国劳动节假期而推迟一天公布。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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金属普跌氧化铝涨超1% 双焦、碳酸锂、沪锌跌幅居前欧线集运暴跌【SMM午评】

内。氧化铝主力期货涨1.01%。此外，工业硅主力合约跌1.79%。碳酸锂期货主力合约跌2.57%。黑色系多飘绿，铁矿跌2.66%。螺纹跌0.83%，热卷跌1.56%，不锈钢涨0.19%。双焦方面，焦煤跌3.03%，焦炭跌3.54%。外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普跌。伦铜平于8960美元/吨，伦铝微跌。伦锡、伦铅与伦镍均小幅下跌，且跌幅均在0.7%以内。伦锌跌0.84%。贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.03%；COMEX白银涨0.15%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.13%；沪银涨0.04%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货跌6.16%，报1915.7点。截至9月5日11:41分，部分期货午间行情：现货及基本面锌：天津市场0#锌锭主流成交于23220~23500元/吨，紫金成交于23260~23530元/吨，葫芦岛报在26730元/吨，0#锌普通对2410合约报升水60~80元/吨附近，紫金对2410合约报升水100~110元/吨附近，津市较沪市贴水70元/吨...... 宏观面国内方面：【国务院国资委将进一步精准施策加强新领域新赛道政策供给】据国资委消息，9月4日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓到中国联合网络通信集团有限公司调研。张玉卓参观了企业创新业务展厅，详细了解企业科技创新、服务数字化转型、5G共建共享等情况，听取工作建议。他指出，近年来，中国联通坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，牢牢抓住数字化变革重要机遇，强基固本、融合开放，加强战略布局，推出算力智联网，推进数字技术融合创新，将算力送达千行百业、千家万户，以数字化网络化智能化更好服务经济社会发展，值得充分肯定。国务院国资委将进一步精准施策，加强新领域新赛道政策供给，支持企业面向关键核心技术、前沿领域加大创新攻坚力度，以算网创新、数智创新推动产业创新，塑造发展新优势【C50风向指数调查：8月新增信贷或同比少增新增社融规模有望超2.5万亿元】①8月新增人民币贷款的预测中值为0.91万亿元，或同比少增0.45万亿元；②8月新增社融预测中值为2.81万亿元，其中7成机构预测值超2.5万亿元；③物价方面，市场预测8月CPI或继续上涨、PPI跌幅扩大；④美联储释放最强降息信号，9-11月国内降准窗口或将打开。（财联社）【8月份中国电商物流指数小幅回升成本压力改善明显】中国物流与采购联合会今天（5日）公布8月份中国电商物流指数。指数显示，8月份中国电商物流指数，较上月有小幅回升，供需两端平稳增长，企业成本压力改善明显。8月份中国电商物流指数为114.2点，较上月上升0.1点。从需求端看，“奥运热”带动文体商旅融合消费持续升温，电商物流需求重回增长轨道。8月份总业务量指数为130.5点，较上月上升0.3点。在“体育+”消费的带动下，游泳装备、骑行、球类运动器材等成为8月电商消费的热点内容。此外，开学季临近，也带动消费电子类产品的热销。央行今日进行633亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有1509亿元7天期逆回购到期，实现净回笼876亿元。美元方面：截至11:41分，美元指数涨0.05%，报101.33。市场在美国非农就业数据公布前避免大举押注，该数据可能为本月预期降息的幅度提供进一步线索。美国7月职位空缺数量降至三年半低位，表明劳动力市场正失去动能，但这一下降可能不足以推动美联储考虑在本月大幅降息。根据芝商所FedWatch工具，交易商将美联储在9月17-18日会议降息50个基点可能性从38%上调至44%。周五公布的美国非农就业数据对美联储的预期至关重要。本日稍晚将公布的ADP就业报告、美国服务业数据以及初请失业金人数也将受到关注。亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，美联储不应将过高的利率维持太长的时间，否则有可能对就业造成太大的损害。他补充说，等到通胀率实际回落到美联储2%的目标后再降低借贷成本，“将面临劳动力市场遭到破坏的风险，可能会带来不必要的痛苦”。美联储戴利称，由于通胀正在下降，经济增长放缓，美联储需要降低政策利率。在前景明确时，美联储可以采取激进的行动，但目前的前景仍不明确。关于九月美联储降息幅度，戴利称“我们还不知道”。其他货币方面：日本政府周四公布的数据显示，日本7月经通胀调整后的薪资连续两个月上涨，得益于企业发放夏季奖金。日本厚生劳动省公布的数据显示，7月实质薪资增长0.4%，增幅低于6月的1.1%。6月时该数据为27个月来首次上涨。薪资状况是决定日本央行何时加息的关键。央行总裁植田和男表示，工资的普遍增长必须伴随物价上涨，才能持久实现央行2%的通胀目标。此外，日本央行审议委员高田创：我们必须对价格上涨再次加剧的可能性保持警惕，同时考虑到8月初日元升值的影响。（汇通财经）数据方面：今日将公布全球8月工业生产周期转折点领先指标、美国截至8月31日当周初请失业金人数、8月ADP就业人数变动、8月ADP就业人数变动，欧元区7月零售销售年率，澳大利亚7月进出口月率、7月商品及服务贸易帐，瑞士8月季调后失业率等数据。此外，国新办将举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，中国人民银行副行长陆磊和国家外汇管理局副局长李红燕出席介绍情况，并答记者问。原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:41分，美油涨0.23%，布油涨0.19%。美国商业原油库存下降支撑油价。　美国石油协会（API）周三公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存均下降。截至8月30日当周，美国原油库存骤降743.1万桶。汽油库存减少33.6万桶，馏分油库存减少40.6万桶。分析师此前预测，上周原油库存将下降约100万桶，馏分油库存将增加约50万桶，汽油库存将减少约70万桶，炼厂产能利用率料下降0.3个百分点。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周四23:00公布其原油库存周报。该报告因周一美国劳动节假期而推迟一天公布。现货市场一览：来源：SMM

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金属普涨碳酸锂涨5.34% 铁矿石涨4.58% 欧线集运涨超6%【SMM日评】

金属涨跌幅在0.70%以下。碳酸锂、工业硅分别涨5.34%、3.09%。锰硅、欧线集运分别涨1.17%、6.21%。黑色系全线上涨，铁矿石涨4.58%，热卷涨3.79%，双焦涨近3.50%，螺纹钢、不锈钢分别涨2.50%、0.88%。沪金、银分别涨0.53%、0.95%。截至今日15:16分，COMEX黄金、白银分别涨0.04%、0.21%。截至今日15:16分行情现货及基本面碳酸锂方面： SMM当日电池级碳酸锂现货报价72100-77600元/吨，均价74850元/吨，较上一工作日增加150元/吨。铁矿方面：唐山铁粉市场交投氛围依旧冷清，当地铁精粉资源依旧偏紧，矿选端挺价意愿依旧较强。热卷方面：据SMM周度检修数据，本周热卷检修影响量环比上周有所减少，在持续减产背景下，热卷目前库存压力仍存。宏观面国内方面： 2024年世界机器人大会8月21日在北京亦庄开幕。北京市副市长靳伟在大会上表示，北京将坚持产品创新和场景示范的双轮驱动，产业协同和生态优化的共同联动，全力打造全球的机器人产业高地。将持续激发产业创新活力，建设具身智能机器人创新中心，用好“天工”和“开悟”两个开源平台和具身智能数据体，组建机器人共享加工中心，推动精密零部件加工中心、概念验证和中试测试平台，尽快投入运营，支撑初创企业技术和产品的快速迭代。将不断加大应用场景的开放力度，全面实施百项机器人新品工程和百种应用场景示范工程，率先探索医疗、养老、园林、农业、应急等领域的“机器人+”应用示范模式，形成一批标志性场景、标志性服务、标志性业态，带动机器人产业跃升发展。（财联社）美元方面：截至今日15:16分，美元指数涨0.10%。随着通胀回落，美联储官员陆续发表鸽派言论，市场对9月开始降息无明显分歧，但对降息幅度及后续降息次数仍有争议。此外，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的发言也会对降息预期产生扰动，预计会影响金融市场风险偏好。原油方面：截至今日15:16分，美油、布油微幅飘绿。当前OPEC内部矛盾重重，伊拉克、阿联酋都在谋求增产，如果9月OPEC无法达成新的协议，四季度以后，更多的原油也许将从OPEC流入市场。与此同时，随着夏季临近尾声，美国驾车出行和航空燃油需求将回落，汽油消费旺季接近尾声，裂解价差的回落对油价形成了一定压力。油品需求总量不及预期的问题仍然存在。从库存情况来看，凌晨公布的美国石油协会（API）最新数据显示，原油小幅累库，但成品油去库明显。API公布的具体数据显示，截至8月16日当周，美国原油库存增加34.7万桶，汽油库存减少104.3万桶，馏分油库存减少224.7万桶。这份库存数据对油价的支撑效果有限。（文华财经）关注今晚美国至8月16日当周EIA原油库存、美国至8月16日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至8月16日当周EIA战略石油储备库存数据。（金十数据） SMM日评来源：SMM

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金属普涨碳酸锂、铁矿石涨超3% 氧化铝跌1.92%【SMM午评】

属涨跌幅均在0.80%以下。碳酸锂、工业硅分别涨3.85%、2.20%。锰硅、欧线集运分别涨1.26%、4.12%。黑色系全线飘红，铁矿石涨3.45%，热卷涨2.85%，焦煤涨2.64%，焦炭涨1.80%，螺纹钢涨1.65%，不锈钢涨0.44%。沪金、银分别涨0.47%、0.65%。截至11:50分，COMEX黄金、白银分别涨0.18%、0.16%。截至8月21日11:50分行情现货及基本面碳酸锂方面： 8月20日，SMM当日电池级碳酸锂现货报价71800-77600元/吨，均价74700元/吨，与上一工作日持平。铁矿方面： 8月20日，SMM调研显示，铁水产量依然处于减产趋势，且终端需求未见好转，使得铁矿石的上涨动力不足。宏观面国内方面：商务部新闻发言人表示，中方多次指出，欧方对华电动汽车反补贴调查预设结论，在调查各环节的做法均违背其承诺的“客观、公正、非歧视、透明”原则，也不符合世贸组织规则，是以“公平竞争”为名行“不公平竞争”之实。在本案调查过程中，中国政府和中国业界通过提交答卷、书面评论、听证会陈述意见等各种方式，提供了数万页的法律文件和证据材料，全面、深入地就欧方不合理、不合规做法进行抗辩，并指出欧方对中国电动汽车设限将扰乱包括欧盟在内的全球汽车产业链供应链稳定，损害欧盟消费者利益，破坏欧盟自身绿色转型和全球应对气候变化合作的大局。（财联社）美元方面：截至11:50分，美元指数涨0.10%。由于8月就业报告和关键的通胀数据将在美联储下次会议前公布，鲍威尔周五可能不愿就利率前景给出太多信息。交易员将重点关注鲍威尔周五在杰克森霍尔经济研讨会上的发言，以寻找下月可能降息幅度的新线索，以及美联储是否可能在随后的每次会议上都下调借贷成本。根据CME FedWatch Tool，交易员认为9月降息50个基点的可能性约为28%，降息25个基点的可能性为72%。交易员还认为到2025年底将累计降息约222个基点。（文华财经）原油方面：截至11:50分，美油、布油分别跌0.16%、0.12%。美国银行全球研究（BofA Global Research）公布的一份报告显示，石油市场正在为供需平衡疲软做准备。该报告指出，非欧佩克国家的石油产量，尤其是巴西、圭亚那、加拿大和美国的石油产量将有所上升，预计2024年和2025年将分别增加约100万桶/日和160万桶/日。这一增长是基于欧佩克考虑在今年晚些时候向市场重新引入更多供应，从而可能加剧过剩。报告还预测，2024年布伦特原油平均价格为每桶86美元，2025年将下降到每桶80美元，反映出预期的市场疲软状况。（文华财经）关注今晚美国至8月16日当周EIA原油库存、美国至8月16日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至8月16日当周EIA战略石油储备库存数据。（金十数据）现货市场一览：来源：SMM

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云南宏硅物流有限公司及云南硅储物流有限公司与您相约2024SMM第十三届硅业峰会

色，作为光伏产业链最上游的硅基原材料“工业硅”，顺应浪潮迈上了发展的快速车；国家新兴产业的发展，及传统建筑、日化纺织等领域的稳步前行为工业硅带来了新的需求增量；汽车轻量化、传统汽车向新能源车的转型也给铝硅合金行业注入新的动力，2021-2024年工业硅供需节奏均呈现爆发性增长，同时也衍生了一些担忧。同时，中国作为全球最大的有机硅市场和生产国，产能占比占到全球90％以上，在传统领域及新兴领域中都发挥了重大作用。在快速发展的同时也进一步加剧了供需错配的格局，价格呈不断下跌趋势，有机硅企业也逐渐迎合市场转型。由此“2024第十三届SMM硅业峰会暨（首届）有机硅论坛”将诚邀上下游产业链客户汇聚一堂，剖析行业发展痛点和难点、于行业发展中寻求新的定位与机会，进行深度的思维碰撞，共同探讨行业新产品、新技术、新应用方向等专题演讲、交流，助力行业寻求新的发展机会。云南宏硅物流有限公司及云南硅储物流有限公司作为支持单位诚邀您诚邀您于11月4-5日在珠海共赴行业盛会，即刻点击报名，与行业同仁携手见证行业的高质量发展吧！云南宏硅物流有限公司和云南硅储物流有限公司是集金属硅仓储、运输、现货交易和信息服务于一体的综合性现代化物流企业，两家公司于2014年6月1日合作，目前已成为国内最大的第三方金属硅现货仓储物流平台。公司共有三个库点：仓库名称：昆明普洛斯库，仓库地址：云南省昆明经济技术开发区清水片区天骥路7号普洛斯昆明经开（清水）综合产业园A3-A4库区，面积：20000平米。仓库名称：昆明王家营沥青库，仓库地址：云南省昆明市呈贡区石龙路旁，面积：10000平方米。仓库名称：昆明王家营博伟库，仓库地址：中国云南省昆明市呈贡区王家营集装箱货场背后广远库，面积：8000平米。共拥有近4万平方米专业的金属硅仓库，可保障5万吨金属硅的仓储，年吞吐量达50万吨，日入出库装卸能力不低于1500吨，有严密的进出库操作手续，严格的仓库管理制度：岗位独立→开单→装卸→理货→放行查验；整洁、清晰、安全的货位管理及优质的软件管理，易于盘点核对。公司核心竞争力：为买卖双方提供安全的金属硅现货交易平台，买卖双方的资金和货物得到充分保障。公司以诚信为中心、以客户为导向、以服务为根本作企业核心价值观，秉承诚信为本、服务至上的经营理念和科学高效、精益求精的服务宗旨。想客户之所想，倾注公司全部精力全心全意为客户做好每一次服务；忧客户之所忧，站在客户角度思考和解决问题；实现为客户提供优质、贴心、便捷、高效的服务。公司拥有专业的金属硅仓库和团队，致力于为买卖双方提供高效、优质的服务和货物安全的保障。同时通过与SGS、CCIC等权威国内外检验机构合作，为买卖双方提供金属硅质量保障，在多年的行业服务中，积累了丰富的服务经验，深受国内外客户信任，赢得了业界普遍认可的良好信誉和口碑，包括：厦门国贸、新安化工、上海核工业、浙江中诚及多家知名期现公司。公司奉行“宏图大展、创新致远、实干笃行、共创辉煌”的发展战略，真诚期待与国内外各界同仁志士竭诚合作，携手共进，共同努力开创辉煌未来！ SMM联系人赵寿清 13963863663 zhaoshouqing@smm.cn 来源：SMM

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金属普涨沪铝涨1% 碳酸锂涨超3% 焦炭涨2.42%【SMM日评】

金属涨跌幅在0.50%以下。碳酸锂、工业硅分别涨3.02%、1.57%。锰硅、欧线集运分别跌0.91%、0.05%。黑色系多飘红，焦炭涨2.42%，螺纹钢、热卷涨近2.00%，铁矿石涨1.21%，不锈钢、焦煤分别跌0.40%、0.30%。沪金、银分别涨0.18%、2.54%。截至今日15:20分，COMEX黄金、白银分别跌0.06%、涨0.60%。截至今日15:20分行情现货及基本面碳酸锂方面： 7月我国碳酸锂进口总量约为2.42万吨，环比增长23%，进口均价约为11042美元/吨。其中，从智利进口碳酸锂约为19158吨，环比增加22%，约占此次进口总量的79%；从阿根廷进口碳酸锂约为4727吨，环比增加38%，约占此次进口总量的20%。白银方面：据SMM了解，今日上海地区现款现货的大厂银锭报价仍维持再5元/千克，但是由于连续两天价格上行，市场接受度下降，市场成交偏弱，成交价格下跌。宏观面国内方面： ►党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》），提出健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，对加快推进新型工业化、加快构建促进数字经济发展体制机制、完善促进数字产业化和产业数字化政策体系等作出新的部署。我们要认真学习、深刻领会、准确把握，切实抓好贯彻落实。（人民日报） ►8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。 ►央行今日进行1491亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有3857亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2366亿元。（财联社）美元方面：截至今日15:20分，美元指数涨0.05%。在本周五的杰克森霍尔研讨会上，美联储主席鲍威尔将发表讲话，或将会给出关于9月降息的更明确信号，但在经济具备韧性情况下，可能也会打消市场对于降息50个基点的预期，具体降息幅度存在分歧。根据CME FedWatch tool，交易员目前预期降息25个基点的机率为75.5%。数据方面：今日关注欧元区6月季调后经常帐、欧元区7月CPI年率终值、欧元区7月CPI月率，加拿大7月CPI月率等数据。（金十数据）原油方面：截至今日15:20分，美油、布油跌超0.70%。从油市的供需情况来看，一方面，供应压力有逐渐增加的可能，OPEC的原油产量或已见底，从7月份开始回升，随着9月份限产解除，预计产量还会进一步回升。另一方面，对需求将季节性放缓的担忧令油市进一步承压。美国传统汽油消费旺季靠近尾声，欧美炼厂将在9月份开始季节性检修，从9月份开始原油库存将从去库转为累库。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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云南天创与您相约 2024第十三届SMM硅业峰会暨（首届）有机硅论坛

色，作为光伏产业链最上游的硅基原材料“工业硅”，顺应浪潮迈上了发展的快速车；国家新兴产业的发展，及传统建筑、日化纺织等领域的稳步前行为工业硅带来了新的需求增量；汽车轻量化、传统汽车向新能源车的转型也给铝硅合金行业注入新的动力，2021-2024年工业硅供需节奏均呈现爆发性增长，同时也衍生了一些担忧。同时，中国作为全球最大的有机硅市场和生产国，产能占比占到全球90％以上，在传统领域及新兴领域中都发挥了重大作用。在快速发展的同时也进一步加剧了供需错配的格局，价格呈不断下跌趋势，有机硅企业也逐渐迎合市场转型。由此“2024第十三届SMM硅业峰会暨（首届）有机硅论坛”将诚邀上下游产业链客户汇聚一堂，剖析行业发展痛点和难点、于行业发展中寻求新的定位与机会，进行深度的思维碰撞，共同探讨行业新产品、新技术、新应用方向等专题演讲、交流，助力行业寻求新的发展机会。云南天创能源材料有限公司诚邀您于11月4-5日在珠海共赴行业盛会，即刻点击报名，与行业同仁携手见证行业的高质量发展吧！云南天创能源材料有限公司，位于云南省曲靖市马龙区，地处昆明市、曲靖市之间，距昆明 90 公里，昆明长水机场 70 公里，毗邻国家级曲靖经济技术开发区。公司于曲靖市麒麟区长征路建有占地 50 亩集钢材贸易、物流、仓储、投资为一体的天创物流中心。曲靖市马龙区东光工业园区建有占地 320 亩、具有年处理8万吨硅粉生产基地。公司一期年处理 4 万吨硅粉项目已建成投产，建有仓库、烘干、熔炼等车间共计 36000 多平方米。年处理8万吨硅粉，已于2023年年底逐步投产，预计2024年全年工业硅总产量达到6万吨。公司荣获云南省“高新技术企业”、“专精特新企业”等荣誉称号。始终秉承“诚信为本、安全环保、客户第一”的企业理念，坚持“永为先驱、尽善尽美，重视事实与数据，建立对成果自我负责信念”的核心价值，努力提高产品质量和服务水平，满足客户的需求和期望，致力与社会、客户、员工共赢的目标，全力发展成为专注、创新、卓越的企业。联系方式刘一书 13887158666 于亚楠 19184167020 SMM联系人陈彪 17621920228 chenbiao@smm.cn 来源：SMM

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金属内强外弱沪银涨近2% 碳酸锂、焦炭均涨超1% 欧线集运跌4%【SMM午评】

内。氧化铝主力期货涨0.15%。此外，工业硅主力合约涨0.21%。碳酸锂期货主力合约涨1.58%。黑色系多飘红，铁矿涨0.71%，螺纹、热卷分别涨1.29%，0.89%。不锈钢跌0.07%。双焦方面，焦煤跌1.31%，焦炭涨1.37%。外盘金属方面，截至11:45分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.31%，伦锡、伦锌、伦镍和伦铝跌幅均在1%以内。伦铅平于2039美元/吨。贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.09%；COMEX白银涨0.24%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.09%；沪银涨1.87%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报2480.1点，跌4%。截至8月20日11:45分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨- 升水20元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水80-贴水40元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价73865元/吨较上一交易日跌15元/吨，湿法铜均价为73805元/吨较上一交易日跌15元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，到货减少是主因…… 宏观面国内方面：【自然资源部：大力推进新一轮找矿突破战略行动推动能源和重要矿产资源勘探开发】近日，自然资源部出台了《关于保护和永续利用自然资源扎实推进美丽中国建设的实施意见》。自然资源部综合司司长杜官印今日在新闻发布会上介绍，《实施意见》提出强化能源资源安全保障，改革完善耕地占补平衡制度，探索国家集中垦造耕地定向用于特定项目和地区落实占补平衡机制。大力推进新一轮找矿突破战略行动，推动能源和重要矿产资源勘探开发。支持和促进新型能源体系建设，实施生态系统碳汇能力巩固提升行动，积极稳妥推进碳达峰碳中和。加强地质和海洋灾害防治，切实维护人民群众生命财产安全。【“不降息”！中国8月1年期、5年期LPR均维持不变】8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。【央行公开市场净回笼2366亿元】央行今日进行1491亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有3857亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2366亿元。（财联社）美元方面：截至11:45分，美元指数涨0.08%，报101.96。调查显示，略超多数的分析师认为美国不太可能出现经济衰退，美联储将在2024年剩余的三次会议上每次降息25个基点。根据CME FedWatch tool，交易员目前预期降息25个基点的机率为75.5%。目前，市场正在关注本周三将公布的美联储7月政策会议记录，以及美联储主席鲍威尔本周五在杰克森霍尔研讨会上就美国经济前景发表的讲话，以寻找进一步的线索。其他货币方面：欧洲央行管委雷恩：近期欧元区负增长风险的增加进一步强化了欧洲央行在9月的下次货币政策会议上降息的理由。（汇通财经）数据方面：今日关注中国至8月20日一年期贷款市场报价利率，德国7月PPI月率，瑞士7月贸易帐，欧元区6月季调后经常帐、欧元区7月CPI年率终值、欧元区7月CPI月率，加拿大7月CPI月率等数据。（金十数据）原油方面：原油期货小幅下跌，截至11:45分，美油跌0.68%，布油跌0.71%。市场对中东供应中断的担忧有所缓解。周一公布的一项初步调查显示，上周美国原油和汽油库存预计下滑，馏分油库存可能增加。五家受访机构平均预估，截至8月16日当周，美国原油库存料减少290万桶。上周汽油库存可能减少约40万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存预计增加20万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周三4:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布官方库存报告。利比亚Sharara油田两名工程师周一表示，该油田的产量已增至每天约85,000桶，旨在为Zawia炼油厂供应石油，这也缓解了供应担忧。利比亚国家石油公司(NOC)于8月7日宣布该油田出口遭遇不可抗力，因为抗议者的封锁打击了这个日产量30万桶的油田的生产。由于跨山管道和其他管道的运力过剩，加拿大两大铁路公司迫在眉睫的劳资纠纷不太可能大幅减少对美国的石油出口。伊朗已将其9月面向亚洲买家的轻质原油官方售价(OSP)定为每桶比阿曼/迪拜平均价格高2.35美元。9月价格高于上月2.10美元的溢价。现货市场一览：来源：SMM

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基本金属近全线飘红氧化铝涨3.58% 欧线集运跌7.53%【SMM日评】

金属涨幅均在1.00%以上。碳酸锂、工业硅分别涨0.20%、跌1.10%。锰硅、欧线集运分别跌2.01%、7.53%。其中，欧线集运触2024年4月19日以来新低至2435.0。黑色系涨跌互现，螺纹钢涨1.41%，焦煤、热卷分别跌1.50%、1.27%，其他金属涨跌幅在0.70%以下。沪金、银分别涨1.16%、2.42%。截至今日15:14分，COMEX黄金、白银分别涨0.19%、1.03%。其中，COMEX黄金刷历史新高至2549.9美元/盎司。截至今日15:14分行情现货及基本面氧化铝方面： 2024年7月，海外冶金级氧化铝产量约为484.4万吨，同比下降1.4%。全球氧化铝厂平均产能利用率为80.0%，环比略增加0.6%，同比下降3.2%。2024年1-7月累计产量约3342.7万吨，同比上涨1.0%。宏观面国内方面： ►国家金融监督管理总局发布关于健全人身保险产品定价机制的通知，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。参考5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等长期利率，确定预定利率基准值，由保险业协会发布。挂钩及动态调整机制应当报金融监管总局。达到触发条件后，各公司按照市场化原则，及时调整产品定价。（财联社） ►央行今日进行521亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有745亿元7天期逆回购到期，实现净回笼224亿元。（财联社）美元方面：截至今日15:14分，美元指数跌0.28%。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比上周五表示，美国经济并未出现过热迹象，因此央行官员应注意不要将限制性政策维持的时间超过必要的长度。他对美联储即便在通胀率下降、就业市场放缓的情况下仍将政策利率维持在自2023年7月以来的5.25%-5.50%区间感到 "担忧"，这表明他将支持降息，但并未直言。根据芝商所FedWatch Tool，市场目前认为降息25个基点的概率为75.5%，降息50个基点的概率为24.5%。数据方面：今日关注美国7月谘商会领先指标月率，以及美联储理事沃勒在有关货币、银行、支付和金融的夏季研讨会上致开幕词。（金十数据）原油方面：截至今日15:14分，美油、布油跌0.30%左右。OPEC产油国7月产量增加，并计划在第四季度每日增加54万桶石油。8月OPEC部长级会议维持石油产量政策不变，重申逐步退出自愿减产的措施可能会暂停甚至撤销，取决于主要市场状况。与此同时，利比亚瓦哈油田的产量预计在维护后将上升至每日30万桶。近期美国原油产量攀升至1330-1340万桶/日水平，但由于石油钻井平台数量下滑以及闲置井数量不足，今年美国原油产量的整体涨幅受限。美国传统汽油消费旺季靠近尾声，油市上的利空情绪仍在延续。随着时间推移，旺季过后原油需求下降预期升温，且市场对经济和需求前景的担忧情绪难以消除。OPEC下调了对今年需求增长的预期，EIA和国际能源署则下调了明年需求预期，从各国际机构调整对全球石油需求增长预测来看，需求端的表现很可能不及预期，包括油品的裂解价差也一直位于低位。燃油单边跟随成本端大幅回落。从燃料油自身的市场情况来看，低硫燃料油方面，8月下旬西方的套利货源将有所增加，会对新加坡地区的库存形成压力；同时，9月随着发电需求的减少，来自科威特Al-Zour炼厂的低硫燃料油供应将上升。高硫燃料油最强的阶段已告一段落，目前市场多空因素交织，裂解价差、月差、现货贴水呈现出震荡回调的态势。中东地区的极端高温天气使得电厂对燃料油的需求超出了常规的季节性水平，虽然高硫燃料油市场的支撑因素仍存，但基于当前的裂解价差水平，焦化等二次装置利润表现并不理想，下游炼厂需求受到抑制，导致价格反弹动力受限。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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【有色早评】氧化铝高位震荡

铜、铝等常用有色金属价格维持高位波动，工业硅、碳酸锂价格低位运行，规上有色金属企业实现利润有望与去年持平，维持历史较高水平。（中国有色金属工业协会）锌锌 2024.10.30 一、市场观点我国财政端政策持续加码，货币端配合降准降息，释放流动性，维持国内经济稳中向好发展主基调不变，等待11月4-8号会议政策导向。美国经济仍有韧性，软着陆预期增强，美元指数走强，等待11月5日美国大选，全球货币转宽。供给端，俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能不及预期的60万吨，预计满产年产能32万吨，约占全球锌矿总供给2%，Kipushi的全年产量下调6万金属吨，锌元素远期增量可观。近期国内河北锌矿近期因事故减产，如停产三个月合计影响产量2.4万吨，海外Century锌矿已暂停运营至11月中旬，预计影响锌产量0.97万吨，供应扰动增多。9月国内锌产量环比下行，下半年锌产量有望维持低位，TC持稳上行。云南某炼厂因生产计划调整，下月扩大减产量4000吨，占国内产量的1%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。全国房地产首付比例最低降至15%，不再区分首套房和二套房，收储或加速落地，存量房贷利率下调50BP，国庆二手房成交回暖，房地产需求企稳。库存环比-0.2至9万吨，库存小幅去库。总体来说，美国软着陆预期增强，国内刺激政策不断出台，TC历史低位持稳上行，国内库存同期低位，逢低做多思路为主。二、消息面 1.据百川盈孚调研，云南某炼厂因生产计划调整，下月扩大减产量。 2.据百川盈孚调研，湖南某锌炼厂近日生产停滞，产能10万吨，复产时间待定。镍镍 2024.10.30 一、市场观点昨日沪镍指数收盘价下跌1867至124124元/吨跌幅-1.92%；金川镍升水+150至1700元/吨，进口镍升贴水+50至100元/吨，镍豆贴水维持350元/吨；LME0-3升贴水-18.66至-263.83美元/吨。宏观方面，目前海内外皆处于政策决定前夕，市场在等待11月初中美政策路线的确认与后续具体举措的出台。昨日供应端，印尼ANTAM-PLN战略合作促进矿物下游，150MVA电力供应准备优化Kolaka的冶炼厂，随着印尼基础设施的不断完善，印尼镍供给受客观因素限制的影响越来越小，供应压力有回升预期。需求端，不锈钢对镍需求稳定增长，新能源汽车销量，尤其是国内销量有显著上升，但因磷酸铁锂对三元电池的市场份额取代，硫酸镍的需求不及预期。镍需求端增速不及预期。当前镍的过剩在精炼镍的库存端有显著体现，海外LME库存继续累库，昨日增加2910吨，累库幅度达2.09%，LME总库存达146154吨。镍铁方面，昨日SMM高镍生铁指数+3.11至1027.35元/镍点。在市场传出镍铁厂再次挺价的消息后，镍铁价格有企稳趋势。不过目前不锈钢下游观望情绪较弄，价格有所回落，而镍价也因过剩格局越发清晰而回落，镍铁挺价动作的效果待观察。后市来看，由于印尼镍元素释放速度逐步恢复，需求端新能源需求增长失速，短期无亮点，镍现货过剩的格局愈发清晰。镍预计维持偏弱震荡走势。但当前盘面价格接近高边际成本，短期下方空间有限，且有宏观环境转向与印尼换届后产业政策转向风险，策略上建议等待反弹布空的机会。二、消息与数据 1、【路透调查预计2024年镍市场将有122500吨的过剩】路透调查：预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货镍平均价格为每吨17130美元，2025年为每吨17288美元。预计2024年镍市场将有122500吨的过剩；2025年过剩预计为130900吨。预计2024年伦敦金属交易所(LME)现货锡平均价格为每吨30528美元，2025年为每吨32000美元。（金十数据） 2、【印尼镍矿商协会秘书长：我们的下游还不完善，只是处于中期阶段】印度尼西亚镍矿商协会 (APNI) 秘书长 (Sekum) Meidy Katrin Lengkey表示，印尼的下游尚未达到完美的下游，仍处于中期或中期阶段。据他介绍，目前政府正在鼓励矿业公司生产中间产品，迈向工业化阶段。因此，他提醒说，这次讨论对于向即将负责监管监管任务的新领导人提供意见非常重要。希望这次讨论的结果能够产生新的解决方案来解决现有的问题。（要钢网） 3、【ANTAM-PLN战略合作促进矿物下游，150MVA电力供应准备优化Kolaka的冶炼厂】PT Aneka Tambang Tbk（ANTAM）通过与PT PLN（Persero）的战略合作，继续加强其在支持下游矿产方面的地位。在此次合作中，PLN为ANTAM位于东南苏拉威西岛Kolaka Regency Pomalaa区的镍铁冶炼厂提供150兆伏安（MVA）电力供应。PLN的电力供应将使ANTAM能够迅速摆脱使用化石燃料发电厂。通过此次合作，该工厂的水淬镍（TNi）年产能为27000吨，预计将以更优化和更高效的方式运营，以满足市场需求，其中大部分用于出口。（我的钢铁网）不锈钢不锈钢 2024.10.30 一、市场观点昨日不锈钢指数收盘价下跌98至137673元/吨，跌幅0.86%；无锡现货基差升水+110至430元/吨；主力合约持仓-9906手至102991手；仓单数量+304至103597吨。原料端，镍铁厂第二轮挺价动作后，镍铁价格企稳，昨日SMM高镍生铁指数+3.11至1027.35元/镍点，不锈钢成本存在较强支撑。供应端，目前国内尚未出现不锈钢大量停产减产的迹象，新项目逐步推进，不锈钢供应压力维持。需求端，四季度国内基建项目开工提升，不锈钢需求有改善预期。现货市场下游企业仍多以观望态度为主，不锈钢价格震荡下行。整体而言，由于镍铁的挺价，当前价格下不锈钢利润情况较差，且下游有在政策刺激下回暖的预期，短期可能会出现反弹的驱动，但不锈钢基本面仍维持过剩格局，价格回升会带来产能进一步释放，供应压力令反弹空间非常有限。策略上等待反弹布空的机会。二、消息与数据 1、【唐荣不锈钢调高11月盘价，每公吨涨3000新台币】据台媒2024年10月29日消息，中国台湾地区不锈钢上游厂唐荣通知用户，为反应原料成本、电费及汇率等因素下，本公司11月份产品售价，304冷热轧产品调涨3000新台币/吨；316L附价则维持平盘。唐荣表示，价格上涨是为了反映原材料成本上涨、电价上涨和汇率等因素。（51不锈钢）碳酸锂碳酸锂 2024.10.30 一、市场观点昨日碳酸锂指数下跌1354至74808元/吨，降幅1.78%；交易所仓单数量+130至44345吨；主力合约持仓量-1239至224862手；电池级碳酸锂现货价格+500元/吨至73500元/吨，工业级碳酸锂现货价格+500元/吨至72000元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持760美元/吨。供应端，近日葡萄牙能源公司宣布推迟公布碳酸锂项目决定，这反映出目前价格下，部分项目选择推迟投产的倾向。不过整体而言，由于未来几年预计仍有低成本资源项目不断投产，以及前期投产产能爬坡的影响，碳酸锂供应压力仍较大。需求端，目前公布投产的固态电池为储能系统使用，还不具备在新能源汽车动力系统使用的条件，碳酸锂需求端无显著改变，维持前期增长预期。整体而言，近年及未来几年海内外大量产能的投产，碳酸锂供给增速大于需求增速。碳酸锂供需维持过剩格局。预计碳酸锂维持偏弱震荡的趋势。短期内，碳酸锂价格因下游的采购需求出现反弹，但反弹的空间受现货库存的压制，持续性则要跟踪下游需求能否维持，策略上仍建议逢高布空为主。二、消息与数据 1、【京企全固态锂电池实现量产】北京企业纯锂新能源公司研发出了一款全固态锂电池并于近日投产。实现量产的这款锂电池里不含一滴液体，是真正的全固态电池。纯锂新能源副总经理周林路说，这种固态电芯能在近100摄氏度高温下正常安全使用，300摄氏度高温下无燃烧起火。据介绍，这款固态锂电池循环次数可以达到几千次，因此还具备高效、长寿命、低成本等优势，可应用于储能、两轮的电动自行车电池等领域。目前，纯锂新能源的量产产线目标产能为200兆瓦时，相当于能同时给20万辆两轮车充电，待满产后每天可生产上千支固态锂电池。（北京日报） 2、【Sayona表示NAL已接近稳定状态】Sayona Mining董事总经理兼首席执行官Lucas Dow报告称，魁北克北美锂业（NAL）的团队在本季度表现强劲，精矿产量创下历史新高，安全绩效显著提高。NAL在9月季度生产了创纪录的52141吨锂辉石精矿，使该公司有望实现19万至21万吨的全年目标。NAL正在接近稳态运行。（MINING.COM） 3、【中国有色金属工业协会：前三季度我国碳酸锂进口量同比增长48.7%】中国有色金属工业协会10月29日通报三季度有色金属工业经济运行情况，前三季度，锂精矿进口实物量390万吨，同比增长24.8%；镍矿进口实物量为2908万吨，同比下降13.0%。新能源金属进出口量有所增长，其中，碳酸锂进口量16万吨，同比增长48.7%；未锻轧镍、工业硅分别出口8万吨、55万吨，均大幅增长。稀土出口量4.3万吨，同比增长6.4%。（证券时报） 4、【Galp推迟与Northvolt投资葡萄牙锂精炼厂的决定】外媒10月28日消息，葡萄牙能源公司Galp首席执行官Filipe Silva周一表示，在充满挑战的市场条件下，该公司并不急于做出在葡萄牙建造电池级锂精炼厂的最终投资决定（FID）。Galp与瑞典电池制造商Northvolt于2021年11月成立了一家50-50的合资企业，此前预计将在2024年底宣布FID。Galp周一早些时候报告称，第三季度调整后的核心利润下降了22%。然而，由于项目的复杂性和赠款资金的不确定性，该精炼厂计划于2026年初开始商业运营，目前正面临延误，而由于中国供应过剩，锂价格一直很低。（上海金属网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-10-30

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