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倍特点金：周末能化品种产业团队观察视角解读分享——

缓慢，但价格方面或暂时难言乐观。 3、尿素节前后展望下周日产波动范围在18.3-18.9万吨附近，前期检修装置陆续恢复，日产或将出现窄幅提高，不过五月份仍有检修计划存在。需求方面：农业方面，山东、河南等地处于用肥空档期，其他区域水稻用肥相对分散，阶段性补货为主，农业市场渗透相对较慢。主要支撑来自于工业复合肥等刚需拿货，夏季肥生产正当时，贸易商也有适时跟进情况，不过五一假期来临，预计短期内需求面逐渐趋于谨慎。库存方面：企业库存相较于去年同期处于低位水平，当前主流区域库存偏低，且因待发订单正在稳步积累，故而工厂库存压力暂无明显表现，多平稳发货，维持当前库存运行。原料方面：煤炭价格窄幅波动，天然气价格保持平稳，除固定床床工艺尿素企业有成本压力，新型煤气化及气头企业成本暂无明显压力。整体逻辑：结论（短期）：尿素企业订单量增加下叠加低库存，挺价出货为主，五一假期或市场交投参与度或有转淡，但整体价格维持高位波动运行。结论（中长期）：二季度前半期因有供需支撑，还有出口的消息影响，行情暂时偏强运行。而中期往后，则要看新产能释放、出口的真正进展情况，可能市场的压力也会逐步体现。 4、[PTA周评]：成本牵制 TA震荡偏弱（20240419-0425）供应预测：下周（20240426-0502），嘉通能源2#重启，已减停装置或延续检修。预计下周，周度产量138万吨附近，周度产能利用率或80%附近。需求预测：下周，中国聚酯行业周产量预计：143万吨偏下，中国聚酯行业周度平均产能利用率：90%偏上，较本期略有下滑。目前来看，几套瓶片装置检修，国内聚酯行业供应将小幅下滑。成本预测：预计下周国际油价或存下跌空间，地缘局势缓和后支撑被削弱，且美元和需求前景也有施压。预计WTI或在81-84美元/桶的区间运行，布伦特或在85-88美元/桶的区间运行。下周市场预测考虑地缘及宏观施压，PX负荷逐步回升，成本端仍显偏弱，5月TA计划检修较多，产业供需良性，局部货源或偏紧，预期短轴PTA期现市场价格弱势震荡，但回调或有限。 5、[甲醇周评]：本周国内甲醇市场高位回落（20240419-20240425）国内甲醇下周预测港口库存：下周，外轮到港量增量，港口库存累库可能较大，但外轮到货主要集中于烯烃工厂，市场可流通量仍难有增量，关注下周外轮到货变动。供应预测：西北能源30、中煤远兴80装置预计重启，下周内地供应增加。需求预测：周内濮阳鹏鑫甲醛装置重启，甲醛需求减少；周内潜江金华润装置低负开车，贵州天福装置停车，二甲醚需求减少；玉皇开工后影响下周产量， MTBE需求增加；山东主流工厂停车检修后装置恢复正常，氯化物需求增加；上海华谊恢复正常运行，醋酸需求增加。成本分析：目前火电仍处淡季中期，且入汛以来，南方地区降水明显增加，电厂日耗回落趋势明显，库存远高于去年同期，依靠长协外加进口煤补充，暂无补库压力，距“迎峰度夏”尚有一段时间，火电压力不大，短期供需关系偏宽松的局面难改，终端补库动力仍显不足，多数终端保持谨慎观望，按需采购，增量补库空间不大，价格弱稳运行。综合来看：下周来看，成本端对市场暂无较强支撑，而后期进口预期回归叠加传统下游需求转弱预期存在，将影响市场绝对价格。隆众预计，下周甲醇市场价格震荡偏弱。

倍特点金2024-04-26

郑州商品交易所4月25日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-25 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 1 0 小计 1 0 0304 衡水棉麻 72 0 小计 72 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 0 0 2003 河北东光（厂库） 243 0 小计 243 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 100 0 小计 100 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 565 小计 565 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2290 75

Elaine2024-04-25

郑州商品交易所4月24日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-24 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 72 0 小计 72 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 0 0 小计 0 0 2003 河北东光（厂库） 243 0 小计 243 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 565 小计 565 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2381 75

Elaine2024-04-24

郑州商品交易所4月23日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-23 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 72 0 小计 72 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 243 0 小计 243 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 605 小计 605 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2471 75

Elaine2024-04-23

郑州商品交易所4月22日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-22 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 107 0 小计 107 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 276 0 小计 276 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 615 小计 615 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2549 75

Elaine2024-04-22

郑州商品交易所4月19日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-19 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 107 0 小计 107 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 276 0 小计 276 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 615 小计 615 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2549 75

Elaine2024-04-19

郑州商品交易所4月18日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-18 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 107 0 小计 107 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 276 0 小计 276 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 0 0 小计 0 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 645 小计 645 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2579 75

Elaine2024-04-18

郑州商品交易所4月17日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-17 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 107 0 小计 107 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 276 0 小计 276 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 185 0 小计 185 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 35 0 小计 35 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 645 小计 645 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2614 75

Elaine2024-04-17

郑州商品交易所4月16日尿素仓单日报表

品种：尿素单位：张日期：2024-04-16 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货点仓单数量有效预报升贴水 0102 菏泽粮库 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0301 四三二处 75 0 小计 75 0 0303 豫棉物流 7 0 小计 7 0 0304 衡水棉麻 107 0 小计 107 0 0314 江阴协丰 0 0 0809 中原大化（厂库） 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 1509 安阳万庄 75 0 小计 75 75 1761 青州中储 0 0 2000 河南心连心（厂库） 0 0 2001 河南晋开（厂库） 0 0 2002 晋控天庆（厂库） 50 0 小计 50 0 2003 河北东光（厂库） 276 0 小计 276 0 2004 河北正元（厂库） 0 0 2006 山东明水（厂库） 0 0 2008 安徽昊源（厂库） 0 0 2009 安徽中能（厂库） 195 0 小计 195 0 2010 中化化肥（厂库）临沂市河东区经济技术开发区翔宇路61号 0 0 2010 中化化肥（厂库）山东省平原县济铁物流园 0 0 2010 中化化肥（厂库）江苏省东海县连云港市东海联运有限公司 0 0 2011 临沂路桥 0 0 2014 宁陵史丹利 35 0 小计 35 0 2015 辉隆连锁 0 0 2016 中农控股（厂库）沧州中农农资物流有限公司（河北省沧州市新华区长芦北大道） 300 0 衡水市棉麻总公司储备库（河北省衡水市人民西路西段98号） 0 小计 300 0 2017 兰花科创（厂库） 0 0 2018 四川农资（厂库）河南省汤阴县河南万庄安阳物流园有限公司 600 0 湖北省宜昌市湖北安卅物流有限公司 98 小计 698 0 2019 晋煤明升达（厂库） 0 0 2020 中农云仓 150 0 小计 150 0 2021 湖北三宁（厂库） 0 0 2022 江苏农垦（厂库） 0 0 2023 辉隆集团（厂库）山东津晖制管有限公司（山东省泰安市东平县国道路16号瑞星集团南10米司机之家库） 0 0 2024 云天化农资（厂库）河北金桥农资有限公司（河北省衡水市景县王瞳镇） 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 2113 云图控股（厂库）山东省德州市平原县东开发区化工园区 0 0 湖北省松滋市临港工业园区疏通大道北 645 小计 645 0 2116 浙江景诚（厂库） 11 0 小计 11 0 总计 2624 75

Elaine2024-04-16

尿素 2000元/吨关口压力较强

上周最后一个交易日，尿素期货主力2409合约大幅上涨，日内涨幅达到4.91%，当周涨幅近6%，已摆脱前期的盘整格局并向上突破。尿素盘面价格的上涨，是多重因素叠加作用的结果。首先，尿素供给端压力呈现边际改善。主要体现在两个方面：一方面，尿素出口市场传出放松消息，使得市场预期后期供给端压力减弱。据海关消息，自4月12日起至8月31日，尿素法检放开，由40个工作日缩减为10个工作日，此消息一出，提振市场心态。市场也呈现了较强的反映，在前期尿素工厂降价收单后原地涨价，幅度在20—50元/吨不等，而山东、河南、河北工厂均捂盘惜售，各地贸易商挺价出售意愿偏强。另一方面，前期尿素故障装置较多，导致上周尿素装置开工率下滑。据统计，截至4月12日当周，国内尿素日产量大约在18万吨，较前一周降低0.6万吨，装置开工率在76.3%，周产量达到128.52万吨，较前一周下滑1.62万吨，降幅1.24%。在产量走低及出口提振的背景下，国内尿素供给端边际改善，库存呈现明显下滑。截至上周，国内尿素企业库存较前一周下滑7.79%，至63.43万吨；尿素港口库存量在19.5万吨，环比减少0.5万吨，降幅2.50%。因此，市场看涨氛围浓郁，推动短期尿素价格上涨。从后期来看，4月中旬后，部分厂家检修，尿素开工负荷有下滑预期，供给端压力将持续下滑，利好基本面。其次，近期成本端持续走高，推动尿素成本重心上移。作为尿素的主要生产原料，煤炭板块近期的走势可谓节节攀升。据统计，截至上周五收盘，动力煤现货价格回升，与动力煤价格相关性较强的焦煤和焦炭盘面价格也出现上涨。在近期美联储降息时点延后以及美国通胀预期下，叠加煤炭产能储备制度实施，煤炭价格上涨。此外，上下游阶段性补库需求释放，部分化工、冶金终端及贸易商需求有所好转，导致坑口煤矿去库增加，价格探涨，进一步带动尿素成本重心上移。因此，煤炭价格短期呈现阶段性反弹，本周或将延续强势。当前煤炭在我国一次能源结构中仍处于主导地位，在能源保供中发挥“压舱石”和“稳定器”作用。考虑到近期铁路运价不断下调、3亿吨煤炭储备供应压力较大、山西煤炭增产迫切，而3月份进口煤再创新高，中长期来看，难挡煤价下跌趋势，对尿素成本端支撑或将逐步减弱。最后，需求端阶段性采购，进一步提振市场心态。当前东北和华北地区的下游水稻区农业提前备肥，尿素需求有所提振。尿素企业订单增加，主流订单天数回升。据统计，截至上周，国内尿素企业预收订单天数5.53日，较前一周增加0.71日，增幅14.73%。不过，从复合肥来看，近期装置开工率呈现稳定预期，补仓多根据生产及价格阶段性采购。且部分地区下游水稻区适当备肥，因备肥周期较长，短期补货需求暂不集中，下游的持续性提振有待观察，对上游的尿素支撑存疑。结合基本面以及盘面来看，笔者认为，尿素的高供应仍在，需求端支撑持续性有限，而成本端后期或将回调，因此后续尿素基本面利多有限。从盘面来看，上方2000元/吨整数关口压力较强，尿素价格持续上涨动能不足。（作者单位：国元期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-16

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