期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

【黄金收市】原油上涨趋势明显，挤压金价上行空间

包括通胀降温、就业增长减缓、原油上涨趋势及美元指数在105.00附近徘徊在内的因素使市场情绪偏向避险，挤压了金价上行空间。同时，由于周五缺乏美国经济数据，市场风险情绪和美联储官员的讲话将成为影响金价走势的关键因素。建议投资者将焦点转向下周公布的美国8月通货膨胀数据，继续关注经济走向。

Heidi2023-09-09

2023年9月8日申银万国期货每日收盘评论

国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货尾盘下跌。根据涌益咨询的数据，9月8日国内生猪均价16.54元/公斤，比上一交易日下跌0.12元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约小幅上涨。根据我的农产品网统计，截至9月7日，本周全国主产区库存剩余量为9.70万吨，单周出库量5.46万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日偏弱运行，彭博预测8月马来西亚棕榈油产量为173万吨，环比增加7.45%；出口量为133万吨，环比减少1.48%；马棕库存预计为190万吨，环比增加9.83%。产地棕榈油供增需减对近期棕榈油价格施加压力。美豆近期有所回落，不过由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，随着近期榨利修复，9到10月进口大豆到港量预估有所上调。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。整体来看油脂短期缺乏向上驱动，高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日大幅下跌，根据USDA最新作物生长报告，截止到9月3日当周美豆优良率为53%，较上一周下降5个百分点，低于市场预估的55%，随着大豆趋于成熟天气升水回吐，近期美豆回调为主。不过在美豆库存低位的背景下难有深跌空间，且目前美豆优良率低于市场预期大豆生长情况仍较差限制美豆跌幅，关注9月USDA报告的进一步指引。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。报告前市场观望情绪较重，预计短期震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-08

2023年9月7日申银万国期货每日收盘评论

国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货继续震荡。根据涌益咨询的数据，9月7日国内生猪均价16.66元/公斤，比上一交易日相对0.09元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约冲高回落。根据我的农产品网统计，截至9月7日，本周全国主产区库存剩余量为9.70万吨，单周出库量5.46万吨。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，彭博预测8月马来西亚棕榈油产量为173万吨，环比增加7.45%；出口量为133万吨，环比减少1.48%；马棕库存预计为190万吨，环比增加9.83%。产地棕榈油供增需减对近期棕榈油价格施加压力。美豆近期有所回落，不过由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，随着近期榨利修复，9到10月进口大豆到港量预估有所上调。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。整体来看油脂短期缺乏向上驱动，高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日偏强震荡，根据USDA最新作物生长报告，截止到9月3日当周美豆优良率为53%，较上一周下降5个百分点，低于市场预估的55%，随着大豆趋于成熟天气升水回吐，近期美豆回调为主。不过在美豆库存低位的背景下难有深跌空间，且目前美豆优良率低于市场预期大豆生长情况仍较差限制美豆跌幅，关注9月USDA报告的进一步指引。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。短期受美豆优良率低于预期提振预计豆菜粕偏强震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-07

硅企挺价情绪渐强，需求回暖尚需时日--9月份工业硅投资策略报告

放缓，7月同比增幅降至30%左右。国内宏观经济仍处缓慢复苏阶段，金九银十消费旺季终端消费的表现难超预期，汽车产销量出现超预期好转的概率较低。7-8月随着原料成本的持续攀升，ADC12价格随之推涨至当前的19300元/吨，但下游采购积极性偏向清淡，铝合金企业接单情况不佳。铝合金企业接单不足、开工积极性一般。春节过后企业开工稳步回升，但3-7月再生铝合金开工率维持在57%上下，较2021年的同期水平60%仍有差距。3-7月原生铝合金企业平均开工率维持在43%的低位水平。企业对原料的补库以刚需采购为主。后市铝合金下游需求难超预期，ADC12价格上方承压，成本支撑下ADC12价格或将以窄幅震荡运行为主。行业开工积极性难有大幅提升。房地产表现延续疲态，保交付政策支撑下、1-7月房屋竣工面积虽较2022年同期增长了20%左右，但较2021年的同期水平下滑8.1%。终端需求表现平平，6-7月集成电路产量均不及去年同期水平。海外消费表现低迷，1-7月我国有机硅出口同比下滑幅度超过25%。下游需求表现偏弱，DMC价格上方承压，随着工业硅价格的抬升，有机硅行业利润倒挂程度加深。国内外经济增幅均明显放缓，后市有机硅下游需求难有超预期的改善，行业利润扩张的难度较大。年中有机硅产量有所回升，企业封盘挺价刺激下游需求集中释放，企业库存压力有所减轻，但下游需求仍显疲态，市场成交氛围再次转向清淡，DMC价格上方承压依旧。后市有机硅下游需求难有亮眼表现，行业利润改善之路道阻且长，企业开工积极性难超预期。虽然行业产能仍处扩张阶段，但产能的释放节奏或将受到一定程度的抑制。随着全球经济增速的放缓、海外终端消费逐渐走弱，我国工业硅出口量同比下降明显。去年全年工业硅累计出口总量较2021年下降16.3%。今年1-7月出口量仍处低位，累计出口量较去年同期下降18%左右。货币政策收缩背景下海外工业需求复苏缓慢，后市我国工业硅出口难有明显增量，对国内供应压力的缓解作用或仍将较为有限。近期下游期现贸易商采购421工业硅转抛盘面套利的情况不断增加，厂家库存逐渐向交割库转移，但下游实质需求的回暖程度有限，工业硅整体库存的消耗速度仍偏缓慢。月底新疆、云南及四川样本厂家库存降至8.67万吨，较7月底的水平降6.66万吨；而交割库库存总量11.45万吨，较7月底进一步增加近5万吨，后市需关注交割库库存会否流出、冲击现货市场。二季度厂家检修增加，西南厂家丰水期复产进程也较同期偏缓，但考虑到新增产能释放的影响，市场整体供应仍显宽松，工业硅社会库存消化缓慢。7月以来社会库存压力进一步增加，硅价上方压力仍存（4月底SMM统计口径有所调整）。宏观经济环境仍处缓慢复苏阶段，后市工业硅下游整体需求的好转仍需时日，丰水期市场库存的消耗难度较大，整体库存消耗缓慢的环境下硅价上方空间受限。 03 交易逻辑 1、10合约逢高空配丰水期西南地区开工高位，叠加新增产能投放的影响，市场整体供应仍显充足。多晶硅行业开工高位持稳，加之新增产能逐渐释放，企业对工业硅的需求维持旺盛态势。原料成本上涨支撑下铝合金价格维持高位，但下游需求仍显清淡，后市终端需求难有超预期的增长，企业开工或将以持稳为主。有机硅企业库存压力有所缓解，但终端需求仍显疲态，行业利润修复之路道阻且长，企业生产积极性难有明显恢复。综合来看，下游实质需求的回暖程度有限，丰水期市场整体库存消化缓慢，硅价上方压力仍存，关注北方复产节奏以及交割库库存会否流出、冲击现货市场。对于近月合约，操作上仍建议以逢高空配思路为主。 2、10-01反套 2310合约为丰水期合约，川滇地区开工处于相对高位，上游供应压力较大，市场库存消耗缓慢。而2401合约为枯水期合约，用电成本高企的背景下、西南厂家开工趋于回落，市场供应压力有望减轻。远月合约对应时点上的市场供需关系更为健康，01合约的下方支撑强于10合约，可尝试10-01跨期反套操作。 04 风险提示针对上述行情展望，潜在风险主要体现在以下几个方面： 1、终端需求复苏进程加快，金九银十下游消费旺季铝合金企业开工积极性提高。 2、有机硅行业利润超预期改善，企业开工积极性增加，有机硅产量水平随之抬升。 3、工业硅厂家出现大范围控产情况，市场去库速度提升。

申银万国期货2023-09-06

2023年9月6日申银万国期货每日收盘评论

国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货小幅下跌。根据涌益咨询的数据，9月6日国内生猪均价16.75元/公斤，比上一交易日上涨0.05元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约出现大涨。根据我的农产品网统计，截至8月30日，本周全国主产区库存剩余量为15.16万吨，单周出库量6.64万吨，栖霞产区冷库进入清库期，剩余库存在新产季之前陆续清库。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂冲高回落，彭博预测8月马来西亚棕榈油产量为173万吨，环比增加7.45%；出口量为133万吨，环比减少1.48%；马棕库存预计为190万吨，环比增加9.83%。产地棕榈油供增需减对近期棕榈油价格施加压力。美豆近期有所回落，不过由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，随着近期榨利修复，9到10月进口大豆到港量预估有所上调。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。整体来看油脂短期缺乏向上驱动，高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日偏强运行，根据USDA最新作物生长报告，截止到9月3日当周美豆优良率为53%，较上一周下降5个百分点，低于市场预估的55%，随着大豆趋于成熟天气升水回吐，近期美豆回调为主。不过在美豆库存低位的背景下难有深跌空间，且目前美豆优良率低于市场预期大豆生长情况仍较差限制美豆跌幅，关注9月USDA报告的进一步指引。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。短期受美豆优良率低于预期提振预计豆菜粕偏强震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-06

巴西压榨高峰消费渐入旺季——9月份白糖期货投资策略报告

响。全球宏观影响及全球供需前景全球宏观经济目前处于过热向衰退转换的阶段，市场转为担忧衰退。对于全球糖供需，宏观经济恢复将有利于食糖消费增长，但美联储加息导致的利率上升和美元走强对原糖价格不利。未来需要关注通过原油价格到乙醇链条再传导到原糖的波动以及雷亚尔等主产国货币汇率变化的影响。巴西2023/24榨季食糖生产进入9月巴西中南部处于大规模压榨后期，未来市场将关注2023/24榨季巴西生产制糖比的变化。同时关注巴西上调能源价格对乙醇比价、消费的影响。北半球消费和糖料生长情况目前北半球处于糖料生长期。印度、泰国、中国等国的产量不及预期。未来观察北半球食糖库存消耗以及糖料生长情况。 04 交易逻辑 8月食糖价格出现反弹，后期北半球进入消费旺季，绝对库存低点下糖价易涨难跌。随着后期糖价涨势有望再度上涨，建议可考虑买入略虚值的白糖看涨期权的单边策略。现货对配额外进口利润处于亏损状态。盘面价格上涨后，加工糖企业可以在来料生产有利润后进行套期保值。 05 风险提示针对9月份的交易策略，基本面的变化可能会带来策略失败或者交易效果不及预期。潜在风险主要体现在以下几个方面：若巴西糖新榨季产量超预期，原糖有望承压。美元、原油以及病毒新变种等因素都是宏观层面的不确定因素，若印度卢比走弱以及美元走强或者巴西雷亚尔大幅贬值，原糖价格将承压。而能源价格波动将引发糖价波动由于我国进口白糖大量增加叠加国内消费不振，进口利润出现深度亏损。后续存在进口减少的可能，从而减少国内糖的供应，提高国内价格的底部水平。同时要注意到边贸同样放松后走私糖和糖浆是否会国内食糖供应形成新的冲击。目前印度出口良好，有助于国内去库存。后期关注消费复苏能否持续符合预期。

申银万国期货2023-09-06

2023年9月5日申银万国期货每日收盘评论

国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货全天震荡。根据涌益咨询的数据，9月5日国内生猪均价16.70元/公斤，比上一交易日上涨0.06元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货先抑后扬。根据我的农产品网统计，截至8月30日，本周全国主产区库存剩余量为15.16万吨，单周出库量6.64万吨，栖霞产区冷库进入清库期，剩余库存在新产季之前陆续清库。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，彭博预测8月马来西亚棕榈油产量为173万吨，环比增加7.45%；出口量为133万吨，环比减少1.48%；马棕库存预计为190万吨，环比增加9.83%。产地棕榈油供增需减对近期棕榈油价格施加压力。美豆近期有所回落，不过由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存，美豆供需偏紧将支撑豆油盘面。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，未来2个月内进口大豆到港量或环比下降，而豆油需求较好后期豆油或小幅去库为主。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。短期供需矛盾不明显高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日震荡运行，根据USDA最新作物生长报告，截止到8月27日当周美豆优良率为58%，较上一周下降1个百分点，高于市场预估的56%，美豆承压回调。不过目前美豆处于灌浆期，且未来天气情况依旧干热叠加密西西比河水位偏低，美豆高位仍有支撑,关注9月USDA报告的进一步指引。国内9到10月进口大豆到港量预计将环比下降，豆粕累库进度或放缓。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。整体来看美豆减产背景下油粕不看空短期预计高位震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-05

2023年9月4日申银万国期货每日收盘评论

国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，国内进口持续偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货低开高走。根据涌益咨询的数据，9月4日国内生猪均价16.64元/公斤，比上一交易日下跌0.08元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货出现反弹。根据我的农产品网统计，截至8月30日，本周全国主产区库存剩余量为15.16万吨，单周出库量6.64万吨，栖霞产区冷库进入清库期，剩余库存在新产季之前陆续清库。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂震荡下行，根据SPPOMA数据显示2023年8月1-31日马来西亚棕榈油产量增加8.3%；AmSpec数据显示马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为117.2万吨，环比减少0.42%。马棕出口数据环比有所下降，但受干旱天气影响棕榈油有一定减产预期支撑。美豆近期有所回落，不过由于美豆消费较强即使后期单产上调，美豆仍然预计维持较低结转库存，美豆供需偏紧将支撑豆油盘面。而目前国内方面豆油库存处于高位水平，未来2个月内进口大豆到港量或环比下降，而豆油需求较好后期豆油或小幅去库为主。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。短期供需矛盾不明显高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8800-9800。【豆菜粕】豆菜粕：今日震荡走弱，根据USDA最新作物生长报告，截止到8月27日当周美豆优良率为58%，较上一周下降1个百分点，高于市场预估的56%，美豆承压回调。不过目前美豆处于灌浆期，且未来天气情况依旧干热叠加密西西比河水位偏低，美豆高位仍强支撑。国内9到10月进口大豆到港量预计将环比下降，豆粕累库进度或放缓。菜粕库存处于低位，且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加；三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少，供应有所偏紧。整体来看美豆减产背景下油粕不看空短期预计高位震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间3000-4000。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-04

集运期货小幅反弹，上方空间有限-航运周报-20230904

钢压产政策、焦化利润、煤炭进口以及外围宏观经济运行情况等。 03 集装箱航运 1、行业要闻韩国国内强烈反对赫伯罗德购买HMM遭排除。8月30日，韩国媒体传出消息，赫伯罗特（Hapag-Lloyd）已经被被排除在韩新远洋(HMM)第二轮竞标收购候选公司名单之外。据悉是HMM国有债权人韩国产业银行(KDB)和韩国海洋商业公司(KOBC)决定将赫伯罗特排除在私有化进程之外。控股韩国泛洋航运(Pan Ocean)的Harim Group已与一家当地私人股本公司联手竞购。第二轮将有物流相关的韩国企业LX控股和东远集团加入。优先竞购者将于11月初宣布，韩国政府债权人希望在年底前完成出售。目前，对HMM的收购缩小至三家公司，预计各家公司的融资能力将成为关键。Harim 与私募股权基金 (PEF) 管理公司 JKL Partners 组成财团，并获得了 3 家银行以及 Mirae Asset 和 NH Investment & Securities 两家证券公司的支持，而Dongwon则与韩亚银行联手，LX也在与大型券商接触。然而，同样存在可能性，三家公司均无法成为HMM的新东家。韩国媒体报道称，若没有合适买家，HMM的出售程序可能会暂停。韩国开发银行和HMM在此次出售公告中曾宣布，“销售相关程序可能会根据卖方的情况取消或改变。” 东方海外、ONE、太平船务与SGTraDex签署谅解备忘录。在日前，东方海外、海洋网联船务（ONE）、太平船务，与新加坡贸易数据交易所（SGTraDex）签署了谅解备忘录（MoU）。据悉，各签署方将积极推动数据共享，目标是促进供应链生态的发展，此外，还将发挥积极作用，让其客户和合作伙伴了解数据交换的优势，鼓励数据流动，优化供应链。新加坡贸易数据交易所表示，其将积极保障航运公司和供应链各方的利益，推动数据标准化。同时，航运企业可以有效利用新加坡贸易数据交易所的数据资源，简化数据流，优化运营。据悉，该合作是今年7月新加坡贸易数据交易所与新加坡港务集团（PSA）等签署谅解备忘录后，再次扩大合作范围，与知名航运企业建立合作伙伴关系。新加坡贸易数据交易所表示，鉴于航运企业在全球物流生态系统中的重要作用，该机构进一步与航运企业合作。 2、集运指数（欧线）期货上周EC2304合约收于883.7点，周度涨跌幅为1.59%，市场参与度有所下降，周内日度成交量一度降至20万手之下，但日均成交量整体维持在20万手左右。远月合约由于距离目前时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量不高，基本不及万手。其对标的现货指数SCFIS（欧线）9月4日最新公布的数据为896.92，较上期下降8% 3、集装箱运价从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1529.94降至1526.62，SCFI运价综合指数从1013.78增至1033.67，SCFI小幅反弹，维持在千元上方的震荡，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。从分航线的运价指数来看，四大主要航线涨跌分化。美东航线从904.80增至917.47，美西航线由776.90降至766.87，欧洲航线由1110.98降至1109.82，东南亚航线由526.76增至540.48。整体来看，集装箱航运运价在经过一年多的下降后，主流航线运价多已接近甚至回到2019年疫情爆发前的价格水平，目前基本处于磨底阶段。 4、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从531660TEU增至538066TEU，增加6406TEU；跨大西洋集装箱运力从162119TEU降至161922TEU，减少197TEU；亚欧集装箱运力从462035TEU降至459539TEU，减少2496TEU。整体来看，跨大西洋的运力8月以来出现明显下降，而亚欧和跨太平洋运力处于阶段性的反弹之中。从航线的收发货和到离港准班率来看，全球主流航线的准班率不同程度提升，亚洲到欧洲的收发货服务准班率已基本接近2020年初，到离港服务准班率也居于主流航线前列，整体集装箱航运的运力服务延续恢复态势。 5、宏观需求北美方面，美国8月季调后非农就业人口增加18.7万人，预期17万人，前值自18.7万人下修至15.7万人；失业率意外上升0.3个百分点至3.8%，创2022年2月以来新高，预期及前值均为3.5%，美联储9月暂停加息预期升温。8月ISM制造业PMI为47.6，预期47，前值46.4，连续第二个月反弹，自去年11月以来已多月处于衰退区间之内。美联储官员梅斯特表示尽管取得一些进展，但通胀仍然过高，就业增长放缓，3.8%的失业率仍然较低，未来政策决策将是关于风险管理。欧洲方面，欧元区8月PMI数据出炉。欧元区8月制造业PMI终值为43.5，预期43.7，初值43.7。英国8月制造业PMI终值为43，预期及初值均为42.5。年初以来，欧元区的服务业需求反弹，带动我国出口欧洲的增速也同步反弹，但4月以来，欧元区的服务业和制造业景气度见顶回落，连续5个月走弱，欧元区需求对运价的支撑空间有限。整体来看，欧洲经济8月服务业PMI降至荣枯线之下，需求进一步放缓，美国制造业需求走低，全球经济需求较为偏弱。最新中国7月出口数据显示，出口美国和欧盟的增速同比连续第3个月下降，7月出口美国增速同比下降23.12%，6月数据为23.73%，仍处于低增速之中。7月出口欧盟增速同比为-20.62%，增速连续3个月为负。受制于全球经济需求欠佳，整体集装箱市场的需求也未见明显提升。 04 油轮 1、行业要闻南京油运与链接者集团签订战略合作框架协议。8月29日，南京油运与上海链接者集团有限公司（简称“链接者集团”）签订了战略合作框架协议。公司党委书记、总经理丁勇，财务总监龚圣华，党委副书记、副总经理戴荣辉，副总经理陈柯建，链接者集团投资总监冯宁出席签字仪式，公司副总经理杨辉、链接者集团董事长任志华代表双方签署协议。基于协议，双方将发挥各自优势，按照市场化原则，致力于在建设国内内贸液化气船队管理运营、科技创新赋能产业链方面进行优势互补，挖掘潜在产能，实现双向赋能、业务互补和联动发展的协同效应，共同助力航运产业朝着数字化方向前进，为传统重资产产业注入数字化的新活力。双方围绕项目合作进行了深入沟通交流，表示将进一步加强业务对接，增进彼此了解，努力在更深层次、更宽领域开展务实合作，实现共赢发展。 AMSC出售琼斯法案油船船队。奥斯陆证券交易所上市公司American Shipping Company（AMSC）决定将其琼斯法案油船船队出售给美国船东Maritime Partners。由Maritime Partners管理的一家基金拥有和控制的新公司已经与AMSC签署了股份购买协议，以收购AMSC的全资子公司American Tanker Holding Company（AHTC）的全部股份。预计这项交易将给AMSC带来约2.493亿美元的现金收益，交易有望在今年10月底或之前完成。AHTC的琼斯法案船队拥有9艘灵便型成品油船和1艘灵便型穿梭油船，这些船舶均通过光船租赁合同长期租给美国油船船东Overseas Shipholding Group（OSG）或Keystone Shipping，用于在美国琼斯法案市场运营。Maritime Partners联合创始人兼首席执行官Bick Brooks表示：“我们很高兴能收购AMSC的琼斯法案船舶业务，这与我们的平台非常契合，也符合我们的投资战略。收购的船舶是重要的长期资产，在美国各地从事非全权货物运输。这些船舶以长期光船租赁的方式与两家实力雄厚的交易方合作。此次收购将很好地补充我们现有的租赁组合，在受保护的琼斯法案船舶市场内分散承租人风险、资产风险和终端市场风险。” 2、上周市场油轮运价涨跌分化。原油运输指数BDTI从793降至740，成品油运输指数BCTI从807增至837。7月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量连续第4个月下降。从欧佩克出发的航行中油轮运量从6月的23.05百万桶/天降至22.58百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量从16.89百万桶/天增至16.98百万桶/天。 05 LNG 1、行业要闻又获3艘51亿订单！大连造船扬眉吐“气”。在首次接获中远海运中石化3艘17.5万方LNG船订单后，大连造船今年LNG船接单量已经超过沪东中华，在国内船企中排名第一。在LNG船建造市场，中国造船业从“单打独斗”终于开始“双星”闪耀。8月31日，中国船舶集团大连造船联合中船贸易成功承接中远海运能源及中石化冠德控股的3艘17.5万立方米大型液化天然气（LNG）运输船新造项目合同签约仪式在大连举行。中远海运能源党委副书记、总经理朱迈进，中石化冠德控股副总经理肖伟杰、庞爱斌，中船贸易副总经理吴爱军，大连造船领导杨志忠、何旭及相关单位负责人参加仪式。本次项目造船是中远海运能源、中石化冠德控股、大连造船三方首次携手，三方约定在大连造船新造3艘17.5万方LNG船，以深化项目合作为抓手，实现产业链上下游合作共赢。中远海能：附属公司签署三艘LNG船造船和租船合同。8月31日，中远海能发布公告，公司间接持股51%的中能兴程液化天然气运输有限公司、中能兴越液化天然气运输有限公司及中能兴远液化天然气运输有限公司（上述及以下统称“三家单船公司”）与相关各方签署LNG运输项目造船合同和租船合同。三家单船公司与联合卖方于2023年8月31日签订船舶建造合同，约定由大连船舶重工集团有限公司为三家单船公司建造3艘17.5万方LNG船，3艘船舶总合同船价约为7亿美元。三家单船公司与中国石油化工股份有限公司签署租船合同，租期为自各船交船日起19+5年。签署LNG运输项目造船合同及租船合同将进一步扩大本集团LNG船队规模和市场份额，增强本集团盈利能力以及抗周期能力，符合本集团发展LNG运输业务的战略要求。上述三艘LNG运输船舶的建造及租赁有利于持续深化央企之间的战略合作，进一步增强本集团LNG运输板块核心竞争力。 2、上周市场国内液化天然气价格上涨。9月1日，液化天然气市场价格为4071元/吨，8月25日市场价为3921元/吨，上周价格上涨3.83%。根据国家统计局最新公布的7月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年7月液化天然气产量微增至161.72万吨，增速由10.28%增至13.57%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 06 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。美国7月非农和CPI略微不及预期，市场普遍预测7月为本轮加息终点，但政策端鹰派仍在延续。日央行调整YCC政策边界，为加息做好铺垫。7月底以来高层连续推出稳消费投资组合拳，海外美国7月非农低于预期，9月暂停一次概率上升。7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。随着中国经济复苏带动需求的回升，干散货市场有可能在2023年下半年得到改善。资产价值将继续受益于处于历史低位的新造船订单量，在交付量有限的情况下，干散货船队运力在2023-24年预计增长2-2.5%。 2、集装箱航运：目前市场处于传统旺季，但集装箱航运市场第三季度旺季不旺，需求低迷和运力过剩导致运价易跌难涨，越来越多的航班遭取消，船舶闲置亚洲港口，这样的趋势或将在未来数月延续。因此，短期运价或继续筑底震荡，中长期由于运力过剩和全球需求偏弱，价格中枢或仍有下降空间。 3、油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。需求侧，中国经济逐步回暖，原油进口需求有望继续为VLCC运价提供支撑。 4、LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年第一季度现货价格仍然较低。由于现货费率较低，而且市场的不确定性，船舶承租人越来越倾向于以固定的租金锁定合同。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 07 风险提示 1、全球经济衰退超预期 2、集装箱运力供给超预期 3、市场需求超预期低迷

申银万国期货2023-09-04

蛟龙入海卷潮回 -中国宏观经济周报

摘要 7月工企利润连续好转。国家统计局数据显示，7月份，全国规模以上工业企业利润同比下降6.7%，降幅较6月份收窄1.6个百分点。1—7月份，全国规模以上工业企业利润同比下降15.5%，降幅比1—6月份收窄1.3个百分点。累计利润降幅自年初以来逐月收窄，呈现稳步回升态势。 8月PMI显示内需开始反弹。国家统计局数据显示，2023年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，环比上升0.4个百分点，制造业景气水平三季度以来进一步有所回升，整体数据显示内需已经从7月的谷底逐步提振，经济呈现波浪形复苏态势，仍需政策阶段性呵护，长期向好局面没有改变。经济改善迹象明显。整体来看，8月制造业动能指标（新订单-产成品库存）较上月略微下降至3%，但依旧处于正向区间，预示经济反弹动量在持续累积。地产“组合拳”政策出台。8月31日晚，中国人民银行、金融监管总局8月31日联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。存量房贷利率迎来调整。2023年8月31日前的存量首套住房商业性个人住房贷款，自2023年9月25日起，借款人可向承贷金融机构提

申银万国期货2023-09-03

24小时热点