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大咖热议：ESG政策方向企业如何克服电池行业产能过剩？【SMM LME香港论坛】

的产能过剩？麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：目前，电池材料和太阳能行业都面临着类似的处境，它们都存在产能过剩的问题，太阳能的产能过剩更为严重。从供应方面来看，由于企业无法维持数个季度的利润和现金流，供应有所减少；在需求方面，未来几年将会有强劲的增长。因此，随着需求的持续增长，太阳能行业的产能过剩问题可能只是暂时的。另外，技术升级可以加速再平衡，这鼓励了业内大部分的供应削减。然而，电动汽车领域的情况则有所不同，因为技术并没有迅速发展。所以，过剩的产能无法在短期内削减。不过，太阳能和储能系统有一个共同点，即它们的需求都来自于公用事业。经济可以推动太阳能设施和储能系统的需求大幅增长。例如，今年4月，美国的储能系统安装量较去年同期增长了约20倍，而在中国，迄今为止，该需求较去年同期增长了2倍。在强劲的需求下，产能过剩的问题将在中期内得到解决。 2. 一些锂电池企业正试图通过海外扩张来解决产能过剩问题，对锂电池投资或新能源产业有何建议？ EMR资本投资业务负责人 Damian Pearson：考虑到欧洲和美国市场的积极态势，个人认为出海是有机会的，当地政府热衷于建立本土电池供应链。因此，有机会与拥有技术但缺乏经验的西方企业合作。需要考虑几个因素：立法变化——欧洲国家欢迎中国企业；资本密集度——欧洲的资本密集度将高于中国，而且劳动力短缺也将面临挑战。 3. 如何应对贸易保护主义？ EMR资本投资业务负责人 Damian Pearson：美国市场将是一个充满挑战的市场，法规相对严格。欧洲更加开放，但寻找此类合作伙伴或投资也很有挑战。麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：进入一个市场，需要遵守规则，符合其要求，并需要本地化的供应链。从中长期来看，电动汽车领域或太阳能领域将有巨大的需求。中国企业需要深入当地市场，以获得长远发展。 4. 最新的ESG政策方向是什么？ Nickel Industries Limited ESG负责人 Muchtazar：印尼投资部并不完全专注于矿产生产的ESG方面，但它要求负责任的采矿和矿物价值链的透明度。欧盟电池法规也是如此。个人认为，电池的主要原材料是矿物，如镍。更重要的是，评估涵盖了整个矿产生产价值链。因此，我们必须向我们的欧洲客户保证，我们的矿物是以低碳、可持续的方式生产的。然而，很难以低碳强度生产镍，这就是为什么我们在联合国承诺到2050年实现零碳。最后，关于法规，各国实现碳中和的时间表不同。如果仍然具有高碳强度，那么几乎不可能实现碳中和。因此，作为一家公司，我们必须解决它，以确保我们的公司在将来能够持续发展。华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：谈到产能过剩，需要了解当地市场的期望。当分析市场需求时，传统上必须进行研发和法律检查。现在必须非常认真地达到ESG要求。当电动汽车市场使用高镍电池时，镍资源有限。最后，在印尼公司采用了新技术来处理废品，并加工低镍、高钴废品，为电动汽车行业加工出有价值的镍和钴，所以公司降低了成本。公司的矿热炉和项目可以减少碳排放，用大量的水力发电设施来发电，为公司每个项目提供75%的电力。公司还需要处理尾矿，已取得进展。 5. 妥善处理ESG问题能成为电池企业的优势吗？华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：汽车制造商希望与矿山洽谈，以获得更高的ESG承诺，印尼遵循这一规则。但人们认为ESG的要求不够高，所以他们需要更高的标准。然而，他们并没有支付足够的资金。汽车制造商没有利用杠杆达成交易，矿山也有杠杆。个人认为大多数ESG都是基于自愿原则，在应用ESG时，应评估其成本和价值。 6. 关于ESG的标准太多，全球行业该如何协作以建立统一的标准？ Nickel Industries Limited ESG负责人 Muchtazar：要制定一个统一的标准是具有挑战性的，个人意见是遵循客户的要求。华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：汽车制造商对太多的要求、服务提供商和保证流程感到困惑。个人认为标准是一回事，保证是另一回事。现在个人认为汽车制造商应该高兴，因为欧盟法规似乎设定了统一的标准。 7.碳中和当前的方向是什么？麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：个人关注的不仅仅是能源转型，还有石油和天然气。经过近几年的研究，个人发现关键问题是不知道碳中和未来方向是什么。在太阳能和电动汽车供应链中，成本已大幅降低。因此，如果看太阳能或SSE本身，会发现是经济因素在推动能源转型。 8. 为什么几乎所有材料或锂电池项目总是比预期要滞后？是资金、政策问题还是ESG（环境、社会和治理）问题？华友钴业 ESG与可持续发展总监李仲宁：个人不认为这些是ESG问题，这更多是研发或成本效益问题。因为电动汽车在中国目前来看是利多的。成本高并不意味着ESG在中国不普遍。目前合规性还有待发展，正在提高ESG要求，使其更有意义。麦格理中国区能源转型与大宗商品研究负责人 Albert Miao：现存关税壁垒是企业考虑的主要因素之一。但换个角度，电动汽车供应链正在挑战传统的OEMs（原始设备制造商）。中国一直在快速发展电动汽车产业，利于技术革新，但其他产业，需要对供应链进行保护，或鼓励供应链增加欧盟市场的产能。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-03

【农产品早评】棉花：天气炒作结束，增产确定性再增强

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混沌天成期货2024-07-03

【能化早评】API原油大幅去库，油价冲高回落

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混沌天成期货2024-07-03

【有色早评】宏观预期边际有改善，铜延续弱反弹

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混沌天成期货2024-07-03

【黑色早评】焦炭仍有提涨预期，上下游继续博弈

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混沌天成期货2024-07-03

【宏观早评】白酒预期改善，上证50表现偏强

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混沌天成期货2024-07-03

建议长端多单止盈

中小企业PMI在收缩区间小幅回升。三是大宗商品价格回落，企业成本压力边际缓解，但利润仍承压。四是6月数据呈现被动补库特征，关注后续需求变化。4—5月制造业整体在大宗商品价格提升的环境下主动去库，主动补库动机不强，而6月数据表明市场再度被动补库，暗示有效需求有待进一步释放。此外，建筑业PMI受南方强降雨及项目资金到位情况等影响环比回落，服务业PMI在五一假期后季节性回落。从机构配置需求看，上半年政府债供给节奏偏缓、信贷需求平稳、“挤水分”下存款向理财搬家等因素导致机构“资产荒”持续。从目前的政策环境及经济修复路径看，机构“资产荒”问题暂未完全缓解。后市展望央行宣布借入国债后，债市快速回调，市场关注央行在二级市场卖出国债的规模及节奏。短期看，长端品种不确定性更大，建议对前期的长端品种持仓逢高止盈，以防守为主，同时关注中短端品种和做陡收益率曲线的交易机会。在此过程中，重点关注两方面内容：一是7月是否会有超预期政策出现，目前来看市场对增量政策预期偏弱；二是汇率对资金面的影响，7月跨季后资金面季节性放松，汇率走势及央行行为成为资金面的核心变数。中长期看，国债整体上行趋势未改，在止盈压力充分释放后，可进行逢低做多的波段交易。（作者单位：广州期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-03

【黄金收市】鲍威尔讲话带来的“利好”昙花一现黄金因债券收益率上升而下跌，美国就业数据成为焦点

周二（7月2日），由于美国国债收益率保持坚挺，黄金价格周二小幅走低，同时投资者消化了美联储主席杰罗姆鲍威尔的言论，并期待本周晚些时候公布的美国就业数据，以获得更多关于美国降息的信号。

慧宣鑫语2024-07-03

【原油收市】供需担忧逐渐消退原油小幅收跌

，前值-9.3万桶/日。道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay指出，石油市场的上行再次受到大宗商品交易顾问(CTA)资金流动的推动。“WTI原油的系统性资金流动已重新点燃，基金希望增加其历史最大持仓量+17%，如果油价上涨超过每桶85.45美元，他们可能会增加更多持仓。”“布伦特原油的最大长度也大幅增加了12%，尽管CTA目前正全力以赴，其长度可能会小幅减少至87.03美元/桶以下。”“CTA已经弥补了最近买入的RBOB汽油空头头寸，目前资金持平，即将进入驾驶季节。然而，在需求数据疲软和库存大量增加的情况下，下行触发因素更接近市场，迄今为止，这些因素已经违背了典型的季节性模式。” 此外，美国经济分析局报告称，近期美国通胀率年率降至三年多以来的最低水平。美国5月份个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.6％，低于4月份的2.7％。同时，5月份核心PCE通胀率同比增长2.6％，低于4月份的2.8％。长期的高利率可能会对 WTI 价格造成压力，因为它可能会减缓经济增长并减少石油需求。近期美国通胀数据提升了美联储（Fed）在2024年降息的预期，降息可能提振全球最大石油消费国美国的经济增长，从而支撑WTI价格。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）09:45 中国6月财新服务业PMI （2）15:50 法国6月服务业PMI终值（3）15:55 德国6月服务业PMI终值（4）16:00 欧元区6月服务业PMI终值（5）16:30 英国6月服务业PMI （6）17:00 欧元区5月PPI月率（7）19:00 美联储威廉姆斯发表讲话（8）19:30 美国6月挑战者企业裁员人数（9）20:15 美国6月ADP就业人数（10）20:30 美国至6月29日当周初请失业金人数（11）20:30 美国5月贸易帐（12）21:45 美国6月标普全球服务业PMI终值（13）22:00 美国6月ISM非制造业PMI （14）22:00 美国5月工厂订单月率（15）22:30 美国至6月28日当周EIA原油库存（16）22:30 美国至6月28日当周EIA库欣原油库存（17）22:30 美国至6月28日当周EIA战略石油储备库存（18）次日00:00 美国至6月28日当周EIA天然气库存（19）次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要

慧宣鑫语2024-07-03

东证期货：全球经济重塑-应对地缘政治紧张局势和供应链中断【SMM LME香港论坛】

生品研究院宏观策略首席分析师徐颖介绍了大宗商品价格展望、全球经济面临的不利风险、欧美货币政策、美国政府债务问题等内容。国际定价资产价格普遍上涨 •2024年上半年，加密货币、国际定价大宗商品价格相继创下历史新高。 •在人工智能的加持下，美国股市，尤其是纳斯达克指数，持续不断创历史新高。金融状况持续改善 •除地缘政治风险和贸易保护主义兴起之外，主要资产价格上涨在很大程度上是由于当前宽松的流动性环境。 •在2022年四季度美联储加息幅度放缓后，全美金融状况指数(NFCI)持续宽松，以及中国持续的宽松货币政策，这些都证明了这一点。全球经济面临不利风险 •高企的利率和通货膨胀正在挫伤美国的信贷增长，并削弱经济扩张。 •欧元区经济已然衰退，开始进入降息周期。美国经济增长显现疲态（数据来源：彭博）欧元区已陷入衰退（数据来源：彭博）货币政策进入宽松周期 •欧洲和美国的货币政策已经进入宽松周期，市场正在交易并等待降息落地。 •然而，服务成本上升催动的通胀压力使货币政策决策复杂化。美国政府债务问题再引关注主要资产价格展望货币：美元指数保持相对强势，拐点仍未到来。非美元货币压力持续。大宗商品：贵金属和有色金属强劲上涨的前半段已经结束，第三季度预计将承压。不过，黄金的长期上涨趋势已经开始，表明大宗商品价格中枢上移。（左图：大宗商品价格后市展望右图：货币前景）来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-02

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