期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

【黑色早评】到港大幅下降，短期矿价表现略偏强

69.0万吨。 3.11月25日据悉，印度钢铁管理局公司（Steel Authority of India Limited，简称SAIL）旗下综合钢厂鲁尔克拉钢厂（Rourkela Steel Plant，简称RSP）已与印度铁矿开采公司阿达尼企业公司（Adani Enterprises Limited，简称AEL）签订长期协议，将合作扩建SAIL旗下塔尔迪（Taldih）铁矿项目。SAIL的粗钢年产量大约为1918万吨，铁矿石产量约为2000万吨，在贾坎德邦（Jharkhand）、奥里萨邦（Odisha）和中央邦（Madhva Pradesh）共经营8个铁矿石矿区。塔尔迪铁矿产能200万吨/年，早在2023年4月28日，印度环境、森林和气候变化部就批准将塔尔迪铁矿项目产能扩大到700万吨/年。 4.11月22日据悉，澳大利亚矿产勘探公司CycloneMetals项目近期宣布IronBear铁矿项目取得重要进展。自启动以来，该项目用两年完成高品质球团的试生产，现已接近全面投产。在未来10年内，IronBear项目有望实现规划中的1亿吨产能计划，具备广阔的产能增长潜力。 5.11月25日铁矿石远期现货市场交投氛围较为一般，平台仅有两笔成交，BRBF以62%计价102.9成交，麦克粉以62%计价100.9成交，暂未听闻矿山私下议标资源。二级市场上卖家报盘水平稳中偏强，报盘资源仍以MNPJ资源为主；买家方面多关注中低品资源，询盘集中在PB粉、SP10粉等。港口现货市场整体活跃度与上周五相差不多，价格较上周上涨10元左右。双焦双焦一、市场点评中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复，整体供给增加，但需求较弱，供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：人大会议之后，宏观大政策处于空档期，市场回归基本面。本周焦煤产量和库存继续增加，供需偏过剩，建议逢高空。观点：偏空。二、消息与数据 1. 山西省发展改革委副主任张翔表示，目前山西煤炭智能开采领跑全国，50%以上煤炭产能实现智能化开采，煤炭先进产能占比近82%，煤炭产量连续4年全国第一。晋电外送全国第二，2023年外送电量1576亿千瓦时、覆盖23个省份。新能源和清洁能源发展全面提速，非常规天然气产量创历史新高。 2.Mysteel煤焦：25日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。目前钢厂仍有意向对焦炭价格继续提降，市场悲观情绪蔓延，采购原料煤态度也偏向谨慎，负反馈向上传导，炼焦煤价格还有继续下探空间。进口蒙煤市场有价无市，成交冷清，西北某大型钢厂招标全部成交。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。 3.汾渭信息冶金部11月25日重点关注：焦炭市场偏弱运行，钢材需求韧性仍存，铁水维持高位，刚需仍存，不过基于钢厂焦炭库存持续增长，库存位于中高位水平，供应端且仍有库存堆积，目前看焦炭基本面略显宽松，短期看焦炭市场仍显偏弱，后期关注焦煤以及钢材价格走势。焦煤方面，主产地煤矿基本维持前期生产状态，供应端变化不大。近期钢材价格震荡运行，对原料价格形成压制，钢焦企业对炼焦煤仍以按需采购为主，煤矿出货压力较大，炼焦煤价格延续跌势，部分煤种价格已跌至年内新低，炼焦煤市场整体偏弱运行，后期需关注下游采购节奏变化。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关延续高位运行，上周日均通关1176车。下游仍以压价采购为主，口岸成交冷清，监管区库存继续累积，蒙煤价格小幅下跌，蒙5原煤降至1060-1080元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联数据显示钢材产量有所上升，找钢及钢谷数据均显示钢材产量有所减少，富宝电炉废钢日耗也下降2.1%，整体钢材供应略偏弱。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有下降，国外主要地区钢坯持稳，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有部分出口空间。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，各品种钢材库存均有减量。上周机构数据均显示钢材厂库增、社库降，总库存继续减少。不过，找钢除热卷表需有增，其它钢材表需均有下降；钢谷建材和热卷表需均有小幅回升；钢联除冷轧表需有降，其它各品种表需均有回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量342.6万吨，环比下降0.7%，基建水泥直供量环比下降1%；混凝土发运量141万方，环比减少1.07%，样本建筑工地资金到位率环比也下降0.08个百分点至64.82%，整体建材下游高频数据环比均有回落。近期国内宏观进入真空期，但股市承压情况下市场氛围略偏空。海外受地缘政治及特朗普交易双重影响，叠加欧洲经济较差，商品表现也偏弱。进出口方面，昨日仅东南亚钢价略有上涨，欧盟、印度、土耳其、南美钢价均有不同程度回落，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差有部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材供应偏弱，而品种需求表现分化，尽管社库仍在下降，但钢厂库存有部分累积，短期钢价走势延续震荡格局。二、消息及数据 1.2024年10月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.512亿吨，同比提高0.4%。2024年10月，非洲粗钢产量为200万吨，同比下降0.4%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.103亿吨，同比提高0.9%；欧盟（27国）粗钢产量为1130万吨，同比提高5.7%；其他欧洲国家粗钢产量为340万吨，同比下降6.2%；中东粗钢产量为500万吨，同比提高5.4%；北美粗钢产量为880万吨，同比下降3.6%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为670万吨，同比下降12.2%；南美粗钢产量为380万吨，同比提高7.2%。 2.Mysteel对浙江30家废钢加工企业冬储意向做了调研，调研结果显示，73.33%的企业今年不计划冬储，不会主动提高库存量，保持相对低的库存，其余26.67%的企业表示今年会计划做冬储，适当提高一些库存量，短期废钢基地大部分的企业没开始做冬储，多数企业计划冬储时间是1月份开始。今年废钢基地不计划做冬储的主要原因：一是今年废钢基地经营多处在亏损的状态，商家操作相对谨慎，为控制风险多轻库存操作；二是认为明年国内钢材需求或持续疲软，明年钢材供需仍维持供大于求的局面，压制钢材价格上涨，钢厂利润亏损的状态很难转变；三是目前认为废钢价格还是相对偏高，没有达到冬储预期的心理价格。 3.Mysteel海外：上周国际钢材市场整体持稳，多地季节性需求放缓叠加外部不确定性，市场观望情绪浓厚。半成品方面，中国钢坯出口市场整体维持稳定，报价变化有限。东南亚方坯市场成交清淡，主要受区域需求疲弱影响，整体采购情绪不高。黑海地区方坯出口市场冷清，整体成交较少。伊朗方坯市场受国内需求疲软和货币贬值影响，出口成交受限，价格承压。板材方面，东南亚板材市场震荡偏弱运行，越南市场大部分买家由于反倾销落地不明确仍以谨慎观望为主。 4.奥维云网最新排产监测数据显示，2024年12月家用空调排产1722万台，同比增长42.1%；其中内销排产642万台，同比增长20.0%；出口排产1080万台，同比增长59.5%。 5.国际船舶网：2024年11月18日-24日，全球船厂共接获36+2艘新船订单，其中中国船厂接获25+2艘新船订单；韩国船厂接获5艘新船订单；丹麦船厂也获得相关新船订单。 6.25日全国建材成交一般偏弱，市场氛围略清淡，刚需采购不多，期现和单边投机也少，全天整体成交量较上一工作日小幅回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-11-26

PVC 反转难度较大

较高，开工率维持高位。 10月30日，印度商工部门发布公告，对原产于或进口自中国、印度尼西亚、日本、韩国、泰国以及美国的聚氯乙烯悬浮树脂作出反倾销肯定性初裁，建议征收临时反倾销税。除此之外，早在2023年三季度，印度就提出对PVC质量进行严格监管，并将其纳入BIS强制认证清单。该政策要求未按规定带有标准名称标志的PVC产品将无法进入印度市场，计划于12月24日落地执行。中国PVC出口中约一半销往印度，印度BIS认证及征收反倾销税对我国PVC出口带来一定影响。 PVC连续下跌后已经逼近前期低点，从长期估值角度来讲存在一定修复空间。不过，目前PVC基本面以利空为主，缺乏上涨驱动，行情反转难度较大，或继续在底部弱势运行。（作者单位：齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-11-26

铜下游需求向好

了约1.8%。全球矿山产量受益于智利、印度尼西亚和美国从2023年产量受限的复苏，以及刚果民主共和国矿山项目产能提升带来的额外产量。智利产量增长了3%，主要得益于Escondida和Collahuasi矿山产量的提高以及Quebrada Blanca（QB2）产量的增加。刚果民主共和国产量增长了约10%，主要是金桑福产量增加、Tenke和KamoaKakula矿山扩建，以及其他较小矿山的新增产能。秘鲁铜矿产量下降了0.6%，主要矿山的产量降低。印尼产量增长24%。美国产量下降6%。由于科布雷铜矿于2023年11月停产，目前巴拿马没有产量。据SMM统计，三季度全球十五大矿企铜产量为311.6万吨，环比增长3.0%，同比减少0.6%。 2024年前9个月，世界精炼铜产量增长了约4.1%，主要是中国和刚果民主共和国产能扩大带来的。由于新建和扩建的电积厂持续增加，刚果民主共和国精炼铜产量增长13%。智利精炼铜总产量下降7.2%。日本精炼铜产量增长3.3%。美国产量估计增长1%。受2023年6月瑞典Ronnskar炼厂关闭影响，欧盟冶炼产量下降约1.5%。初步数据显示，全球二次精炼产量（来自废料）增长4%，主要是由于中国的强劲增长。 11月国内铜产量或下降年初，由于全球矿山释放铜矿产量指导量下调的消息，TC跌至历史低位，国内冶炼企业散单冶炼陷入亏损状态，冶炼积极性受到打压。 2024年10月，中国进口铜精矿及铜矿砂231.4万吨，环比减少5.01%，同比上升0.35%。进口环比下降主要是受智利输送量环比下降的拖累，同比上升主要是由于秘鲁供应量环比大增，部分抵消智利输送量下降的影响。为了克服低TC的负面影响，国内冶炼企业增加废铜进口量，代替铜精矿作为原料，以生产精炼铜。2024年10月，中国废铜进口量为18.31万吨，环比增长14.23%，同比增长17.88%。美国是第一大供应国，当月从美国进口废铜3.53万吨，环比增长11.23%，同比增长23.85%。11月以来，国内散单铜冶炼亏损在470～2600元/吨，长单铜冶炼盈利200～800元/吨。由于11月国内冶炼企业检修影响的产量较10月进一步增加，预计11月国内冶炼企业阴极铜产量有所下降。图为废铜月度进口数量中国铜需求表现偏强 2024年前三季度，全球精炼铜表观使用量增长了约2.5%。中国表观需求增长了约3%。欧盟、日本和美国的需求疲软被一些亚洲、北非国家的增长所抵消。 10月以来，我国电线电缆出口量大幅增长。11月以来，国内铜线缆企业景气持续，开工率实现连续四周增长，达到90.3%。受部分海外客户备货提前、订单前置的影响，10月铜管出口31054吨，环比增长12.1%，同比增长27.7%；10月家用空调出口658万台，同比增长54.3%。国补政策和“双11”共同影响下，10月国内空调内销出货628.9万台，同比增长24.1%。最终，10月家用空调生产1405.7万台，同比增长48.0%，环比增长15%。奥维云网最新排产监测数据显示，2024年11月家用空调排产1314万台，环比增长27%，同比增长33.6%。图为上期所铜仓单国内库存下降库存方面，11月22日，COMEX铜库存和LME铜库存与月初对比并未发生显著变化。上期所铜库存从11月初的15.32万吨下降至11月22日的12.02万吨，降幅达到21.5%。SMM数据显示，截至11月21日，全国主流地区铜库存为16.13万吨，连续五周下降，但下降速度放缓。结论综上所述，我们认为，11月国内冶炼企业检修将从供给端提振铜价，国内空调行业、电力行业及新能源汽车行业保持良好的用铜需求，也对铜价构成正面影响，预计铜价走势震荡偏强。（作者单位：广金期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-11-26

尿素承压运行

.7万吨。图为复合肥成品库存另外，印度IPL根据其11月11日招标，以到岸价362美元/吨的价格获得了103万吨尿素，达到了招标前设定的目标量，进口商已向所有供应商发出意向书。虽然国际尿素价格回调，但内外价差仍较大，在此背景下，国内尿素出口政策仍无明显放松迹象。截至11月25日，FOB中国散装小颗粒尿素报价为259.5美元/吨，环比下跌2美元/吨，同比下跌108美元/吨；FOB波罗的海散装小颗粒尿素报价为307.5美元/吨，环比下跌5美元/吨，同比下跌20美元/吨；CFR巴西散装小颗粒尿素报价为340美元/吨，环比下跌10美元/吨，同比上涨17.5美元/吨；CFR东南亚散装小颗粒尿素报价为402.5美元/吨，环比下跌17.5美元/吨，同比上涨20美元/吨；CFR中东散装小颗粒尿素报价为352.5美元/吨，环比持平，同比上涨20美元/吨。复合肥开工有回升预期，工业需求不容乐观 2024年1—9月，尿素表观消费量4861万吨，同比增长15.5%。目前，复合肥企业对现货的心理价位有一定预期，愿意适量储备，农业渠道也有逢低抄底意向。11月复合肥企业开工率持续回升，虽然复合肥成品库存有所增加，但原料价格持续低位，复合肥生产企业以逢低采购为主。截至11月22日，复合肥开工率32.02%，环比上升1.58个百分点，同比下降10.7个百分点；三聚氰胺开工率56.03%，环比下降3.9个百分点，同比下降9.1个百分点。后市展望综上所述，短期市场利多因素有限，供应压力持续存在，11月下旬尿素企业累库至年内高点，企业出货压力较大，预计价格以低位震荡为主，等待库存拐点出现。（作者单位：格林大华期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-11-26

中短期或偏弱运行

定支撑，但考虑到北半球方面，新季开榨，印度和泰国均有恢复性增产预期，国际糖价上方存在压力。中期来看，由于巴西制糖比迟迟未回归高值，并且单产持续偏低，目前看这两点仍然为巴西下一榨季产量埋下一定隐患，关注四季度末期市场是否对此进行交易，同时需要格外关注北半球产量情况，尤其是印度数据和乙醇制造情况。长线来看，全球增产周期内，整体糖价预期相对偏弱，但全球宏观变动加快，风险点在于能源品价格变动。国内方面，短期新糖上市旧糖清库窗口期内期现回归表现明显，再加上市场反复提及糖浆预拌粉政策变动，预计短期国内糖价高位震荡运行。中期来看，现货在春节之前相对偏紧，由于前期国际糖价拉涨后尚未跌回加工厂心理点价位置，预计四季度进口相对偏低，近月合约短期或仍有一定支撑，尤其需要关注糖浆预拌粉政策是否出现变化，但总体新季食糖供应增加的预期不变，等到基差收缩到一定程度，随着广西大量开榨，预计远期糖价将逐步转弱，关注新糖上量后现货是否能在目前价格维持稳定。菜粕方面，国内菜粕已进入需求淡季，豆粕走势及中国菜籽进口政策变化持续主导菜粕盘面走势。进入11月，随着特朗普胜选对中国大豆进口的中远期影响担忧情绪消化，国内豆粕再度交易美豆走势及自身基本面。近期国际大豆基本面边际变化偏空，美豆周度出口销售有所转弱，南美大豆产区播种进度及天气条件较好。巴西大豆新作增产的预期及美元走强等因素施压CBOT大豆盘面短期持续走弱。中短期，巴西大豆丰产预期预计持续，中国对加菜籽的进口采购仍较充足，菜粕预计跟随豆粕期价延续弱势运行，易跌难涨。菜油方面，国内外棕榈油价格连续大涨至历史高位后，伴随印尼B40及相关政策的各种传言频出，加上资金对明年1月合约的阶段性获利及调仓需求，近期棕榈油价格高位下跌，并带动菜油价格走弱。从国内基本面看，由于前期采购积极，未来几个月国内单月菜籽采购量充足，故国内进口菜油将延续供需宽松局面。中短期，棕榈油产地生物柴油政策、生柴配套出口税收政策的调整进入敏感期，虽然棕榈油产地前期持续交易的利多逻辑尚未改变，但资金情绪开始谨慎，叠加进口菜籽政策风险进一步减弱，菜油预计延续弱势运行。花生方面，近期国内花生期价的反弹行情戛然而止。前期新米上市延迟导致供给偏少，叠加油厂收购积极性较好，国内花生期价一度走强。近期，国内基层上货量依然偏小，因农户惜售等，但经历过前期一轮补库后，购销主体开始谨慎，按需采购为主，油厂则保持稳健的收购策略，理论榨利依旧较弱。此外，近期食品厂订单不多，补库积极性不高。供需僵持之下，短期花生期价转而下跌。中短期，花生价格下方存在农户惜售及油厂需求支撑，但上涨需求的驱动不足，盘面短期可能再度震荡。综上所述，权重品种上周整体弱势运行，易盛农期综指短期或偏弱震荡。(郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865) 来源：期货日报网

期货日报网2024-11-24

【矿钢周报】供需变动不大，库存仍在去化

长。出口方面，近日美国、欧盟、独联体、印度钢价均有小幅回落，国内板材出口空间收窄，但钢坯、螺纹出口仍有一定空间。库存：五大品种钢材库存继续下降，厂库微增、社库降幅扩大，库销比延续下滑。利润：钢厂盈利率继续小幅下降，长、短流程即期利润先扬后抑整体变动不大，螺纹、热卷、冷轧毛利基本持平，成材盘面利润有小幅走弱。策略：结论：虽然11月以来钢厂盈利率持续小降，但成品材利润大多持稳，短期钢材供应仍有增长。需求端，随着建筑业进入传统淡季，本周建材高频数据显示下游需求开始呈现季节性回落，但近日百城土地成交及商品房销售环比有所回升，说明地产受益国内政策有向好表现。此外，制造业需求仍有韧性，近期热卷、中厚板、镀锌板、热轧带钢表需均有增长。出口方面，因海外钢价部分回落，板材出口空间有收窄，但钢坯、螺纹仍有一定出口空间。整体钢材市场供需双增，库存仍在去化，基本面矛盾不大，预计钢价仍将震荡运行，注意移仓换月及宏观影响。策略：观望风险提示：钢材需求超预期；国内外宏观经济政治环境重大变动

混沌天成期货2024-11-24

USDA：截至11月14日当周美国棉花出口销售报告

3 4.2 厄瓜多尔 6.8 0.2 印度尼西亚 5.8 0.8 墨西哥 5.6 1.1 12.0 日本 1.7 1.3 阿联酋 0.5 中国台湾 0.3 2.0 委瑞内拉 0.2 危地马拉 -0.1 3.4 印度 -0.1 7.3 尼加拉瓜 4.6 马来西亚 4.2 哥斯达黎加 3.4 韩国 2.5 合计 318.5 16.0 148.2 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-11-22

USDA：截至11月14日当周美国豆粕出口销售报告

.9 韩国 2.0 尼加拉瓜 1.8 印度尼西亚 1.0 5.3 缅甸 0.2 奥帕克群岛 0.1 0.1 中国香港 * 0.1 危地马拉 -0.6 17.7 比利时 -1.3 越南 -17.5 5.0 未知地区 -60.0 卡塔尔 0.6 科威特 0.3 阿曼 0.3 中国台湾 0.1 合计 274.9 0.7 215.8 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-11-22

USDA：截至11月14日当周美国大豆出口销售报告

3.4 德国 131.7 131.7 印度尼西亚 96.5 100.6 中国台湾 86.1 100.4 埃及 55.0 日本 39.3 39.1 土耳其 23.1 51.1 阿拉伯 20.7 20.7 越南 15.5 91.2 西班牙 15.0 尼泊尔 10.0 5.0 马来西亚 5.0 11.6 加拿大 4.7 1.5 摩洛哥 2.3 泰国 2.1 11.6 多米尼加 0.5 5.5 韩国 0.2 0.3 柬埔寨 0.2 0.6 哥斯达黎加 0.1 13.6 孟加拉国 -0.1 68.9 意大利 -5.0 50.0 以色列 -55.0 未知地区 -96.7 菲律宾 1.7 新加坡 0.2 合计 1860.6 0.0 2447.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-11-22

USDA：截至11月14日当周美国小麦出口销售报告

55.7 墨西哥 91.0 22.1 印度尼西亚 73.0 日本 64.7 未知地区 56.2 菲律宾 48.0 委瑞内拉 33.7 33.7 加拿大 8.6 0.3 洪都拉斯 7.6 多米尼加 4.5 西班牙 2.0 马来西亚 1.0 0.2 中国台湾 1.0 20.7 阿联酋 * 中国香港 * 泰国 -13.0 顺风向风群岛 -28.8 越南 1.2 合计 549.6 0.0 133.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-11-22

24小时热点