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USDA：截至12月5日当周美国棉花出口销售报告

6 4.9 墨西哥 4.8 11.3 印度尼西亚 1.1 0.3 泰国 1.0 3.7 日本 0.9 3.3 1.6 厄瓜多尔 0.9 危地马拉 0.5 8.0 萨尔瓦多 0.3 3.5 比利时 0.2 印度 * 1.1 中国大陆 -4.2 27.8 中国香港 -4.9 尼加拉瓜 7.5 洪都拉斯 4.3 哥斯达黎加 1.8 韩国 1.3 秘鲁 1.2 中国台湾 0.3 阿尔及利亚 0.3 哥伦比亚 0.1 合计 153.0 3.3 137.4 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-12-12

USDA：截至12月5日当周美国豆粕出口销售报告

8 3.6 柬埔寨 -0.1 1.9 印度尼西亚 -0.4 7.3 缅甸 -0.9 中国香港 -1.1 未知地区 -1.5 尼加拉瓜 -5.0 巴拿马 -25.2 11.5 越南 -33.2 6.1 加拿大 -57.5 19.6 马来西亚 4.6 顺风向风群岛 0.9 荷兰 0.4 合计 176.3 0.0 295.3 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-12-12

USDA：截至12月5日当周美国大豆出口销售报告

8.7 日本 58.8 * 71.4 印度尼西亚 58.4 70.4 阿拉伯 30.8 30.8 中国台湾 16.6 20.3 越南 8.3 7.5 突尼斯 6.0 33.0 马来西亚 3.0 12.0 尼泊尔 2.0 5.0 泰国 0.4 9.2 菲律宾 0.2 3.4 伊拉克共和国 -1.0 44.0 未知地区 -518.6 摩洛哥 8.9 加拿大 1.3 柬埔寨 * 新加坡 * 合计 1173.8 0.0 1859.1 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-12-12

USDA：截至12月5日当周美国小麦出口销售报告

日利亚 29.9 洪都拉斯 12.0 印度尼西亚 5.6 65.6 委瑞内拉 5.5 5.5 西班牙 2.5 多米尼加 2.3 29.4 巴巴多斯 0.7 厄瓜多尔 0.7 10.7 中国台湾 0.6 17.8 马来西亚 0.3 中国香港 0.3 0.2 加拿大 0.2 0.2 哥伦比亚 0.2 10.7 顺风向风群岛 * 7.2 意大利 -5.2 20.8 未知地区 -12.4 韩国 -17.6 越南 2.0 合计 290.2 0.0 198.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-12-12

北半球开榨缓解糖市供应压力

图为巴西双周糖产量（单位：万吨） [印度糖厂开榨延迟开榨进度同比偏慢] 印度主要产糖州已经从11月初开始压榨，但是榨季初期产量同比下降幅度较大。2024/2025榨季截至11月30日，累计入榨甘蔗3326.8万吨，同比减少1794.9万吨，降幅为35%；糖产量为279万吨，同比减少1万吨，降幅为0.35%；平均产糖率为8.39%，与上一榨季同期的8.43%基本持平。印度榨季初期，生产数据不佳，并不是受甘蔗收成不好的影响，而是开榨糖厂数量降低，开榨效率偏慢。目前，印度已有381家糖厂开榨，去年同期为433家，同比减少52家。最大产区马哈拉施特拉邦受选举影响，开榨推迟至11月下旬，目前已压榨甘蔗647.9万吨，产糖46万吨。机构数据显示，受大雨影响，马哈拉施特拉邦大约25%的甘蔗出现开花现象，或降低其新榨季糖产量。印度其他产糖州均在11月上旬开榨，北方邦开榨糖厂数为118家，已压榨甘蔗1482.8万吨，产糖129万吨。卡纳塔克邦已压榨甘蔗786.5万吨，产糖70万吨。根据印度全国合作糖厂联合会的数据，预计2024/2025榨季糖产量为2800万吨，相比2023/2024榨季的3190万吨减少390万吨，处于市场预估糖产量区间的下沿。市场对于印度新榨季产量仍存在分歧，需要开榨展开之后，进一步观察。图为印度累计糖产量（单位：万吨） [受糖浆预拌粉扰动影响郑糖冲高] 供应方面，广西糖开榨顺利，广东湛江产糖区在11月底开榨。湛江的广垦集团调丰糖厂在11月30日顺利开榨，是广东湛江首家开榨糖厂。截至12月10日，2024/2025榨季广西已有71家糖厂开榨，同比增加7家，广西糖厂开机率达到80%。期价上行之后，带动现货价格上涨。截至12月10日，广西糖报价6080~6180元/吨，云南糖报价6140元/吨，加工糖报价6360~6670元/吨。糖厂出货顺利，贸易商新糖以一口价为主，报价为6080~6180元/吨，基差报价为2505合约价格基础上增加30~130元/吨。现阶段压榨进度正常，市场对新糖需求高于陈糖，新糖排队提货现象明显。同时销区库存偏低，在12月开启春节备货期之后，刚需采买量有所提升，备货相对积极。有消息称12月或有严格管控糖浆预拌粉的政策出台，糖浆预拌粉减量预期持续影响盘面，郑糖主力合约最高触及6144元/吨高点。今年糖浆预拌粉政策出台积极，释放出较强的管控信号，但是无论是4月还是11月的政策，直接减少的进口量有限，截至目前糖浆预拌粉仍呈现增长态势，需要进一步管控。10月我国进口糖浆预拌粉为22.48万吨，同比增加5.93万吨，增幅32.25%；1—10月累计进口195.74万吨，同比增长38.98万吨，增幅为24.86%。图为印度双周糖产量（单位：万吨）综上所述，全球糖贸易流进入南北半球的转换。巴西榨季末期供应降低，出口量跟随减少；印度榨季初期，供应上量偏慢，如果甘蔗开花对产量产生不利影响，榨季内出口可能性再次降低。国际市场，需要泰国开榨填补2025年一季度的供需缺口。在北半球产量现实逐步兑现之前，预计原糖维持震荡调整。国内方面，南方甘蔗糖产区基本已开榨，新糖供应节奏加快。下游进入春节备货期，对新糖采买积极，补库需求显现。糖浆预拌粉的管控政策成为短期内的扰动因素，需要等待政策落地。增产周期下，不宜追高，关注郑糖冲高回调之后的支撑位，注意控制仓位。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-12-12

铁矿石延续区间震荡走势

中国的铁矿石数量回升1081.9万吨，印度发运至中国的铁矿石数量增长293万吨，秘鲁发运至中国的铁矿石数量增长249万吨，南非发运至中国的铁矿石数量增长183万吨，毛里塔尼亚发运至中国的铁矿石数量增长178.7万吨。按照往年的季节性走势，外矿发运会在年底（12月份）冲量，按照澳大利亚矿石运到中国需要2周、巴西矿石运到中国需要6周左右的航运周期推算，这部分发运增量会在12月份下旬至来年1月份体现在到港数据上。不过，今年四大矿山除了FMG一季度因火车脱轨以及天气影响导致发运量同比出现下滑外，其他矿山的发运量均有所回升，完成目标的压力并不大。因此，预计12月份供应增量相对有限。日均铁水产量缓慢下滑相关统计数据显示，钢厂日均铁水产量连续三周小幅下滑，基本确认拐点。截至12月6日，247家样本钢厂日均铁水产量为232.61万吨，同比略偏高3.31万吨，且处在近几年同期中高位水平。根据钢联的调研预估，12月份日均铁水产量将维持在232.5万吨，与去年同期相比仍偏高。但需要注意的是，钢厂盈利率已经连续七周下滑，若12月份国内宏观政策释放不及预期，叠加近几年钢材冬储情绪偏弱，钢厂有可能加大高炉检修力度，12月份247家样本钢厂日均铁水产量有可能下滑至230万吨。短期看，钢厂原料冬储补库会对铁矿石需求形成一定支撑。对比近4年铁矿石冬储的情况可以发现，钢厂基本上会在每年的11月中旬后开始进行铁矿石补库，补库周期在10~13周，2023年补库幅度相对较大。今年的补库周期也是11月中旬开启的，当时钢厂进口矿石库存处于相对偏低水平，与去年同期相当，钢厂日均铁水产量和钢厂盈利率同比均高于近两年同期水平，铁矿石普式指数和港口现货价格处于近几年同期偏低水平，但是港口库存处于近几年同期最高位。笔者认为，钢厂在进口矿石低库消比的状态下，补库具有一定刚性，再加上今年冬储期矿价具有一定吸引力，因此钢厂有补库操作，但中长期铁矿石供需趋向宽松的态势较为明确，叠加市场对明年黑色系产业链整体修复的预期一般，预计今年铁矿石补库力度不及去年。综上，从供需基本面看，短期铁矿石供应端增量有限，但长期供应压力仍将对矿价形成抑制，供应变量对矿价扰动相对较小。同时，钢厂冬储补库以及相对偏高的日均铁水产量对需求形成一定支撑。因此，整体铁矿石基本面维持一定韧性。从宏观角度看，12月9日中央政治局会议释放超预期政策信号，后续投资者需重点关注中央经济工作会议的定调。海外方面，特朗普当选后，市场对其政策主张以及美联储降息的预期不断摇摆，海外不确定性较大。图为钢厂进口矿库消比总之，笔者认为，当前仍处于宏观政策预期交易窗口，在政策预期仍然偏强，以及产业链矛盾可控背景下，预计铁矿石价格将在高位区间偏强震荡。后续随着中央经济工作会议的召开，国内宏观政策预期逐渐明朗后，铁矿石市场交易重心将重回产业现实层面，届时投资者可重点关注钢厂的冬储力度以及成材端的基本面情况，若成材端基本面未进一步好转，产业链负反馈预期或有所强化，供强需弱格局下铁矿石价格可能再度承压下行。来源：期货日报网

期货日报网2024-12-12

【有色早评】美国cpi符合预期，12月降息25bp概率较大，铜价震荡

I）揭示政府需要暂停镍冶炼厂的原因】印度尼西亚共和国政府 (RI) 再次推迟暂停在印度尼西亚建设基于回转窑电炉 (RKEF) 技术的镍冶炼厂。多方呼吁暂停被认为被一些方忽视。印尼镍矿商协会（APNI）矿业咨询委员会Djoko Widajatno表示，政府必须继续开展RKEF项目的主要原因是为了增加自然资源的附加值。然后，他继续创造就业机会。使用 RKEF 技术建造冶炼厂在建设和运营阶段都需要大量工人。 “通过建设基于 RKET 的冶炼厂，政府希望鼓励创建更加复杂、在全球范围内更具竞争力的加工业，”他解释道。此外，提高全球竞争力。（要钢网）不锈钢不锈钢 2024.12.12 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价13020元/吨，涨幅-0.19%。夜盘不锈钢主力合约收盘价13025元/吨，涨幅0.54%。无锡现货基差升水-25至545元/吨；主力合约持仓-9078至90960手；仓单+58至112690吨。原料端，昨日SMM高镍生铁指数-0.68至950.07/镍点。原料价格持续回落，不锈钢成本支撑下降。供应端，虽然当前不锈钢利润微薄，原料价格下降后，利润有所改善，减产意愿不足，短期供应压力维持高位。需求端，年末不锈钢下游需求淡季，市场对不锈钢需求回暖的信心不足，现货市场跟跌不跟涨，以逢低采购为主。整体而言，不锈钢产量维持高位，且减产意愿不强，需求端则处于年末淡季，供需基本面偏宽松，现货价格相对弱势，原料降价后成本支撑下移，盘面偏弱震荡。预计不锈钢主力合约价格在12500-13500区间运行。后续观察过剩产能退出情况，原料价格，以及宏观环境走向。二、消息与数据 1、【福建一复合材料公司研制出多种双面不锈钢复合管产品，订单量达4亿元】据龙岩发布报道，连城县以商招商引进的重点企业福建允升复合材料科技有限公司在连城工业园区总投资10.15亿元，已研制出13种双面不锈钢复合钢管产品，今年全年的订单量达4亿元。（龙岩发布） 2、【广东中山一自动化不锈钢丸生产线技术改造项目用地成功摘牌】12月10日，广东省中山市5个项目用地成功摘牌。总投资达6.93亿元，预计达产年产值约11.13亿元。其中，自动化不锈钢丸生产线技术改造项目投资总额0.6亿元，达产年产值不低于0.76亿元。（中山南区） 3、【两个不锈钢相关研究中心入选2024年苏州市工程技术研究中心（第四批）新建拟认定名单】12月10日，苏州市科学技术局发布了《2024年苏州市工程技术研究中心（第四批）新建拟认定名单公示》。根据名单显示，有两个不锈钢相关研究中心入选，分别是苏州市厚壁双相不锈钢焊管的焊接方法和相平衡控制工程技术研究中心、苏州市不锈钢复合材料创新与应用工程技术研究中心。（苏州市科学技术局）碳酸锂碳酸锂 2024.12.12 一、市场观点昨日碳酸锂主力合约收盘价76650元/吨，涨幅-1.03%，加权指数收盘价78382元/吨，涨幅-0.87%；交易所仓单数量+1043至39827吨；主力合约持仓量-10667至168290手；电池级碳酸锂现货报价维持76450元/吨，工业级碳酸锂现货报价维持73000元/吨；港口锂辉石远期现货报价维持845美元/吨。供应端，国内碳酸锂产量延续继续回升，供应端压力未减。海外依然维持锂资源产能扩张趋势。需求端，11月动力电池装车量117.8GWh，环比增长13.5%，同比增长49.7%。碳酸锂下游需求淡季不淡的预期进一步得到验证。库存方面，碳酸锂社会库存去库速度缓慢，交易所仓单持续上升，现货过剩较为明显。综合来看，碳酸锂下游产量与排产数据验证需求的旺盛，但碳酸锂供给的弹性与库存水平压制碳酸锂反弹空间，现货供需过剩逐渐从无法消化的库存以及交易所仓单的数量上显现。预计短期碳酸锂主力合约价格在72000-82000区间偏弱震荡。而在当前在全球锂资源产能扩张背景下，预计中长期碳酸锂供需将维持宽松。后续关注碳酸锂过剩产能退出情况，国内需求持续性以及海外新能源政策方向。二、消息与数据 1、【投资2亿元！年产8000吨碳酸锂项目获批】近日，江西省赣州市行政审批局发布《一创新材信丰年产8000吨电池级碳酸锂正极材料改扩建项目环境影响评价文件拟批准公示》。资料显示，该项目为改扩建项目，将5个生产车间改建为电池级碳酸锂生产线。项目年产电池级碳酸锂8000吨、副产元明粉25000吨。项目投资总额20000万元，其中环保投资200万元，占总投资的1%。（赣州市行政审批局） 2、【八亿时空2.8亿元六氟磷酸锂项目搁浅】近日，八亿时空召开2024年第三季度业绩说明会。董事长、总经理赵雷在说明会上表示，公司在前期规划了六氟磷酸锂相关项目，但目前决定暂缓项目的推进。值得一提的是，八亿时空曾对六氟磷酸锂相关项目投入巨额资金，并寄予厚望。资料显示，2022年6月，八亿时空公告称，预计总投资约2.8亿元，拟由全资子公司浙江八亿时空建设年产3000吨六氟磷酸锂项目，项目建设周期为1.5年。（中国能源网） 3、【11月动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%】中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，11月，我国动力和其他电池合计产量为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%。我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%，同比增长49.7%。其中三元电池装车量13.6GWh，占总装车量20.2%，环比增长11.6%，同比下降13.5%；磷酸铁锂电池装车量53.6GWh，占总装车量79.7%，环比增长14.0%，同比增长84.0%。(中国汽车动力电池产业创新联盟) 4、【宜春矿业全资子公司宜春力迅于12月17日线上竞价碳酸锂产品】12月11日宜春矿业全资子公司宜春力迅发布竞价邀请函，将于12月17日9：30-10：30线上竞价，本次竞价销售产品为江西九岭锂业代工生产的电池级碳酸锂，数量60吨，生产月份为24年12月，提货方式为自提。采取平台加价的方式，最小加价额度为200元/吨，每次最大加价额度为 10000 元/吨。详见！（宜春矿业锂产品竞价系统）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-12-12

SMM：组件市场供大于求阶段或持续至2025年 2026年或出现好转？

力改革预期等使项目进程受到影响。美国、印度在H1的装机表现亮眼，但政策的变化恐对后续装机节奏有所抑制。欧洲需求整体放缓，电价滑坡和补贴减少导致H1装机同比下降。乐观情况下，若海外库存、中国并网消纳及合规审查、上网电价等问题持续优化，全球光伏新增装机规模有望成长至470GW，同比增幅21%。预期2025年全球光伏市场装机规模近500GW，市场发展喜忧参半 SMM预计2025年全球光伏市场装机规模或接近500GW，新增装机结构方面，集中式占比在48%左右，户用和工商业新增装机占比在26%左右。全球组件需求增速逐渐放缓，海外新兴市场需求成为主要驱动力 2020-2023年，光伏市场需求飞速增长，尤其经历2022年能源危机爆发期，带动光伏组件需求猛增，各环节供应缺口打开，致使组件价格一路上扬。 2024年起，光伏市场进入发展成熟期，光伏组件需求趋于平缓，供应链竞争态势明确，企业间为抢占市场份额开启价格战。 2024年光伏装机的增幅将更依赖中东非、拉美等新兴市场的表现。以南非、沙特、阿联酋引领中东非光伏市场发展，预计2024年新增装机分别占比中东非总新增装机量约16%、18%和21%。可再生能源转型目标政策驱使光伏发电加快部署，电力供应缺口也急需便宜的可再生能源发电填补空缺。因此，SMM预计2024年中东非光伏市场将继续维持高增，成为新兴光伏市场主力。中国光伏组件市场动态中国组件市场竞争激烈，产能集中度将进一步攀升中国组件市场经历产能飞速扩张阶段后，当前正处于暂时性供需失衡，组件企业竞争激烈，一线、二线企业格局已然成型。随着市场竞争环境更加激烈，企业开始出现淘汰赛。一线企业依靠品牌、渠道、成本等优势保持市场份额，后段组件企业或面临产能出清、退出市场的风险。 2023年国内组件产量达到508.06GW，全年同比增加64.4%，组件产量的明显增长主要得益于终端装机需求的迅速增长。 2024年H1国内组件产量达到278.8GW，与去年同期同比增加27.3%。其中，各月TOP10组件企业稼动率基本维持在65%-80%，产出份额占比80%左右。后段组件企业在订单需求抢占中优势较弱，开工率一路下滑甚至停产。下半年组件企业出货量压力下，竞争继续加剧，一线企业集中度将持续攀升。针对全年组件产量预测，SMM预计2024年全年组件产量或达570GW左右。 N型组件需求提升带动光伏组件企业优化P/N排产结构据SMM对近一年来N型组件采购需求的占比来看，自2024年2月以来，N型组件采购需求占比持续提升，近期月均占比甚至已经接近90%以上。N型组件每月的产量也在逐步蚕食P型的份额，头部企业的排产中，N型产量也占据着不容撼动的低位。 2024年H1国内组件集采定标容量约为131.4GW，其中N型组件定标量已达93.6GW，占比71.2%，相较于2023年H2上涨24.7%。N型组件渗透率持续提升，目前已占据市场绝对主流地位，P型组件市占率下降明显。自6月开始，在已明确组件型号的采购项目中，几乎无P型组件招标采购需求。得益于N型组件技术优势、经济性提高、市场需求的增加，组件企业的N型产量比例也在稳步攀升。8月，头部企业N型组件排产比例在80%-90%左右，整体N型组件排产比例约88%。2024年年末预计N型产量的市占率将突破92%，2024年全年预计N型产量的市占率约80%。光伏组件价格“跌跌不休”，穿透成本线的竞争加剧生产企业亏损 SMM整理了近一年来光伏组件的价格表现，据SMM现货报价显示，光伏组件价格近一年时间内整体呈现“跌跌不休”的态势，TOPCon 182和TOPCon 210价格已经从2023年9月的1.3元/W左右的价格降至如今的0.8元/W左右，持续下跌的价格在穿越企业成本线之后，导致生产企业亏损加剧。中国光伏组件供过于求事态严峻，库存压力下半年仍将持续 2023年H2，国内光伏组件持续累库，直至年底装机需求爆发后，库存得以大幅消化，年末库存约40+GW。 2024年H1，组件供应自3月起提升显著，但需求增速无法匹配，暂时性的供需失衡持续。从当前组件供需情况看，组件仍处于累库周期，8月末组件成品库存约60GW，已超常规库存水位。据SMM调研显示，当前组件仍然处于大体过剩阶段，虽然排产下调但仍在高位。终端需求恢复增速不及预期，组件开始持续累库，后续库存压力亦会对光伏组件价格以及下半年光伏组件排产构成利空。海外光伏组件市场动态光伏组件供应全球化，全球组件产能迈向1300GW+ SMM预计2024年全球光伏组件总产能或达1360GW左右，其中中国组件产能占全球组件产能比例接达83%，印度、美国为其他两大本土产能较大的国家，产能预计分别达到65.2GW、33.4GW。然而，印度、美国组件生产受制于电池片供应缺口，开工率一直在低位，难以超过50%。东南亚光伏组件产能庞大，以中国企业在东南亚四国的组件基地为主，中国企业占比达78%。东南亚四国中，以越南为首，组件产能布局最大。但由于近期美国政策变化，东南亚组件厂开工率恐受极大影响。海外组件企业加速产能扩张，本土光伏制造产业扶持热潮据SMM调研，当下海外组件企业加速产能扩张，且扶持本土光伏制造产业成为如今的“热潮”，各国均在大力扶持本土光伏产业的发展。东南亚光伏组件产能庞大，以中国企业布局为首相比而言，东南亚光伏组件产能数量庞大，具体到企业，包括隆基、晶科、晶澳、天合光能、阿特斯、正泰等在内的多家国内企业均在东南亚有所布局，且所占份额不容小觑。全球光伏组件市场展望全球光伏组件需求仍有成长空间，新技术投产引领未来光伏组件供应增长点供应大体过剩的阶段，2024年-2027年光伏组件整体扩产速度预计放缓。PERC产能将逐步被市场淘汰，TOPCon产能占据主导，未来产能增量主要来自于包括HJT、BC、薄膜组件等新技术路线的新投入扩产。2026年往后随着钙钛矿的成熟，又将加入新一轮的组件投产。全球以印度、美国、欧洲等主要光伏市场对其本土组件产能的扩张规划，预计2026年大部分产能将完全落地，加上中国庞大的组件产能，全球组件产能预计超过1700GW。需求方面，中国市场在2025年将迎来十四五计划收尾，近期新能源利好政策频发，国家对新能源发电的支持力度愈发增加，预计在2025年装机端将实现较大增长，其对组件的消费需求也预计超过300GW。全球市场对光伏发电需求预期向好，欧美印等大国对光伏发电需求增速趋于稳定，中东非、拉美等新兴国家因光伏度电成本下降、缺电问题紧迫、国家对可再生能源转型的大力支持推动，未来对光伏组件的需求预计出现显著提升，带动全球需求增速。未来光伏组件市场供需展望 2022年-2023年，全球组件呈现供大于求的局面。国内市场在2023年出现大幅增量趋势，但海外需求自2022年的爆发式高峰短暂出现后趋于平稳。2024年整体需求增速仍略显平淡，国内光伏市场受制于电价波动、消纳问题、土地资源问题等增速放缓，海外大多市场也仍是稳健发展，并无看到爆发式增长的国家。新兴国家需求势头较好，但短期内拉货能力难以有大幅提升。组件供应向上攀升，2025年需求预期上升较大，供需失衡将逐步减弱，供大于求阶段可能将持续至2025年。在加速出清旧产品线、且在需求持续带动下，预计组件供需在2026年出现好转。 P-N技术路线的加速转型、供需失衡、库存和竞争压力下，TOPCon组件下跌趋势明显。2024二季度需求恢复不及预期，组件厂高排产情形下，组件库存压力累增，组件价格难以上涨。对于2024年后续组件价格走势，SMM认为需观察组件库存消耗状况、排产趋势、以及上游原材料环节情况，组件价格或有希望跌幅放缓或出现小幅反弹。但在2024年仅有的需求和激烈的市场竞争中，组件价格整体维持下跌趋势。来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-12

2024 H1 SMM全球 Tier 1光伏组件供应商榜单发布！

全球范围内开启新一轮增长。当前，中国、印度、巴西、美国、欧洲以及中东地区成为光伏行业市场需求主要区域。光伏应用在全球得到普及，光伏技术也不断取得新突破。在兼顾光伏电池使用过程中的稳定性、使用寿命等指标的情况下，PERC晶硅电池技术的发展应用已经成熟，TOPCon、HJT、IBC 等 N 型晶硅电池低成本高质量产业化制造技术的转型替代逐步加快，薄膜光伏电池、高效钙钛矿太阳能电池制备与产业化生产技术研究将是光伏组件的发展方向。依靠持续不断的技术研发和创新实践，全球光伏组件发电效率屡创新高，PERC光伏组件最高效率达23.2%，N型TOPCon光伏组件最高效率甚至达到24.8%。推动发展更高转换率、更低成本的光伏电池，进一步提升单位面积发电能力成为全球光伏组件企业的共同目标。技术进步和规模效益相辅相成，一起推动了全球光伏发电成本的下降，辅助全球光伏市场的快速成长。为了助力光伏行业推进能够普遍适用的基准指标、改善透明度和促进业务增长，SMM此前评选出了“2024 H1 SMM全球 Tier 1光伏组件供应商”，并在2024 NET ZERO 光伏产业大会晚宴环节举行了隆重的颁奖仪式！ 2024 H1 SMM全球 Tier 1光伏组件供应商榜单发布（以下排名不分先后）晶科能源晶澳科技隆基绿能天合光能阿特斯通威股份正泰新能横店东磁英利能源东方日升爱旭股份亿晶光电中来光伏协鑫集成阳光能源 SMM在此感谢以上行业同仁的支持！来源：SMM

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【9.26锂电快讯】发改委称我国汽车和更换潜力巨大|美限制中国网联车有关规则

就业的协议。（财联社）【铃木据悉将在印度扩大汽车销售网络丰田或在印新建工厂】铃木计划到2030年将其在印度的汽车销售门店数量增加70%，达到6800家左右。此外，丰田汽车计划在印度新建一座工厂。（财联社）【卡倍亿：汽车传统销售旺季来临预计公司下半年经营会保持稳健增长】卡倍亿在机构调研中表示，上半年铜材价格处于高位，对公司产品毛利率水平略有不利影响，目前铜材价格相比上半年已有所回落，且进入9月份后为汽车传统销售旺季，并随着新一轮汽车以旧换新政策的实施，消费者的购车热情持续高涨，预计公司下半年经营会保持稳健增长。来源：SMM

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