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糖价短期大概率维持窄幅震荡

期货日报网02-18 09:00

需求启动偏慢沪钢区间运行

布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，市场情绪转弱，螺纹钢震荡寻底。随着国外利空逐步消化，市场或转向国内宏观利好预期，短期螺纹钢价格有望止跌企稳。消费回升缓慢从季节性角度看，春节后需求将陆续恢复。但是今年由于春节后气温偏低及企业资金紧张，下游工地的复工进度滞后，需求回升速度及强度偏弱。据百年建筑调研，截至2月13日，工地开复工率为23.5%，农历同比减少16.38个点；劳务上工率27.5%，农历同比减少10.53个点；资金到住率35.0%，农历同比减少6.61个点。后续终端复工复产将增多，需求将继续释放，不过仍需跟踪需求回升的强度。虽然春节后螺纹钢供应回升暂不明显，但是供应回升趋势依旧确定。当前高炉测算生产利润50元/吨左右，处于近几年同期高位，钢厂复产积极性较高。同时，华东独立电炉谷电利润在100元/吨左右，导致今年电弧炉钢厂复产节奏较去年提前，近期电炉开始集中复产，后续电弧炉开工率和产能利用率将大幅回升，螺纹钢产量仍有上升空间。短期累库较快当前，螺纹钢仍处于累库周期，上周螺纹钢总库存819.36万吨，环比增加113.98万吨。从绝对值来看，当前库存依旧处于低位，暂无明显矛盾。不过由于需求偏弱，短期螺纹钢累库速度较快，近期累库速度高于过去三年同期水平，库存压力逐步增加。从库存结构上看，随着终端开始复工，钢厂发货逐步恢复，由于需求强度有限，厂库处于小幅累积状态，环比增加17.28万吨，至237.29万吨，社库出现较大程度累积，环比增96.7万吨，至582.07万吨。成本支撑有限当前，螺纹钢理论成本在3250元/吨左右，与盘面价格相近。不过随着铁水增速放缓，原料市场依旧存在压力，螺纹钢成本可能进一步下移。其中，铁矿石处于季节性发运淡季，近期受飓风影响，发运出现明显回落，在煤焦钢矿中表现最强，但铁矿石供需并不存在缺口，且供应收缩持续性有限，2025年2月16日皮尔巴拉港务局声明，西澳大利亚黑德兰港可以恢复运营，铁矿上行驱动有限。而煤焦供应持续宽松，春节假期后煤矿逐步复产，样本矿山开工率79%，较节前增加27.3个百分点，蒙煤通关维持高位，市场降价情绪再起，焦炭累计已提降八轮，当前吨焦利润-37元，尚不足以促使焦企减产，焦炭供应稳定，市场存第九轮提降预期，煤焦价格持续走弱将拖累螺纹钢成本支撑。利好因素仍存特朗普当地时间2月10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。我国钢材存在通过转出口间接出口至美国的可能，美国加征关税可能导致转出口贸易数量下降。不过该利空已经逐步消化，随着全国两会临近，市场对国内政策利好期待较高。另外，2025年2月8日，工信部对《钢铁行业规范条件（2015年修订）》进行了修订，形成《钢铁行业规范条件（2025年版）》，引导行业转向高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化。在碳减排的背景下，市场存在钢材供给侧改革的预期。国内宏观利好预期将成为市场驱动。随着元宵节后终端需求逐步释放，螺纹钢将进入供需双增的阶段，短期累库速度较快将抑制价格上涨空间，同时煤焦供应宽松，成本端存在拖累。不过随着全国两会临近，宏观利好预期升温，为螺纹钢价格提供一定支撑，短期螺纹钢或震荡运行。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0018066）来源：期货日报网

期货日报网02-18 09:00

沪胶缺乏上行动力

墨西哥和中国的商品加征10%~25%的关税。美国1月新增非农就业回落且不及预期，但趋势仍然强劲，失业率下滑至4%显示美国就业市场的韧性。与此同时，1月美国CPI增速继续回升至3.0%左右，核心CPI反弹至3.3%，再通胀压力突显，美联储短期或更偏观望，二季度降息的必要性进一步下降。CME“美联储观察”工具显示，3月维持利率不变的概率高达92%，5月仍维持利率不变的可能性达到73.8%，再次降息可能推迟至下半年。整体来看，宏观因子转向偏空氛围。图为美国CPI及核心CPI同比增速供应压力稳中有降根据季节性规律，每年11月下旬至12月中旬，我国云南和海南天胶产区迎来停割季，国内全乳胶供应陷入停滞。每年2月至4月初，东南亚产胶国陆续进入季节性低产季，北纬线自北向南各产胶国的橡胶树陆续进入落叶期。换言之，未来一个半月，东南亚产胶国胶水产出会逐渐减少，原料供应回落。天胶生产国协会（ANRPC）最新发布的报告显示，2024年12月天胶生产国协会成员国合计产胶量达119.41万吨，环比略微增加0.82万吨，同比小幅下滑6.71万吨，降幅达5.32%。2024年天胶生产国协会成员国累计产胶量达1147.24万吨，同比大幅下滑71.05万吨，降幅达5.83%。其中，2024年12月泰国产胶量达47.41万吨，环比小幅减少1.15万吨，同比大幅减少9.31万吨。2024年泰国产胶量合计达466.24万吨，同比下降27.58万吨，降幅达5.59%。展望后市，由于2016—2018年产胶国新增种植面积偏低，预计2025年全球天然橡胶产量减产5%左右，海外天胶供应压力稳中有降。国内重卡销量疲弱作为天胶消费“晴雨表”的国内重卡市场，在2025年第一个月再度遭遇“寒冬”。数据显示，2025年1月我国重卡销量约7万辆，环比下降17%，同比大幅下滑28%。重卡销量疲弱的背后原因主要是今年1月是春节，假期因素一定程度上影响各重卡厂家“开门红”的表现。在终端需求表现不佳的背景下，轮胎企业采购原料进度放缓，国内橡胶社会库存压力增加。根据统计，2025年2月7日当周，青岛地区天然橡胶库存达44.18万吨，周度小幅增加1.59万吨，呈现连续十周回升的态势，较上月同期小幅增加6.89万吨，较去年11月末的低点29.41万吨增加14.77万吨，增幅达50.22%。整体来看，2025年2—3月海外产胶国将陆续迎来低产季，而国内云南和海南天胶产区仍处在停割状态，供应压力维持年内偏低水平。而需求端受春节长假影响，预计1—2月汽车销量和轮胎产销量维持年内低位，国内青岛保税区橡胶或维持稳步累库节奏。预计后市国内沪胶期货2505合约缺乏大幅上行的动力，或维持区间震荡整理的走势。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网02-18 09:00

金银期货报告——短期资金获利了结给黄金压力

中衍期货02-18 08:00

股指春季攻势有望延续

人权理事会并对加拿大、墨西哥和中国加征关税。从特朗普 1.0 的经验来看，加征关税短期对市场情绪产生一定冲击，但长期对我国影响较小，目前美国对加拿大、墨西哥的依赖度较对中国更高。节奏上，目前仅是博弈初期，需要关注后续多方的反制，以及谈判等进展。展望后市，主线题材经过近两周的发酵后，市场存在阶段性分歧，但整体成交热情未见明显回落。因此我们预计，春节后到全国两会前的时间范围内，DeepSeek将继续催化AI投资浪潮，高成长风格有望延续，同时关注“反内卷、扩内需”结构利好的行业。2月处在经济数据空窗期和政策真空期，科技概念催化的春季攻势有望延续。DeepSeek相关概念将在中短期继续充当主线，叠加政策预期不断发酵，指数震荡偏强，预计以中证1000指数为代表的中小盘科技指数表现占优。（作者单位：大有期货）来源：期货日报网

期货日报网02-17 09:00

中长线区间震荡

，ICE棉花弱势以及美国对中国商品加征关税，对国内棉花期货影响有限。现货市场方面，下游正处于春节后的恢复阶段，需求状况有待进一步观察。短期内，郑棉期货受整体金融市场情绪影响较大，市场密切关注国内政策动向，并形成了一定预期。综合来看，郑棉期货将维持低位震荡。菜粕方面，上涨势头有所缓和，但整体仍显强势。一方面，国内颗粒粕库存高企，现阶段菜粕供应压力较大；另一方面，由于豆粕近月基差和现货价格大幅上涨，使得菜粕性价比优势凸显，对2505和2509合约形成有力支撑。目前市场维持菜粕供应先松后紧的预期，后市重点关注菜粕直接进口量以及库存变化，尤其是库存拐点。预计菜粕期货将维持偏强震荡走势。菜油方面，随着CBOT大豆和美豆油上涨势头放缓，国际菜籽价格也出现回落，使得菜油成本端支撑逐渐减弱。与此同时，国内菜油库存持续攀升，供应压力依旧较大。当前，支撑菜油价格的因素主要为其他油脂相对偏强，以及市场对二季度和三季度国内供应收紧的预期较强。不过，在国内菜油未出现大幅去库存，且加拿大菜籽价格未持续走强的情况下，预计菜油尚不具备持续上涨动力。白糖方面，需关注巴西低库存背景下以及印度产量不及预期所带来的3月合约结构性行情，同时密切关注巴西压榨进度、降水情况以及印度相关产业政策。在连续增产、生产成本预期下降背景下，市场预计2024/2025榨季国内糖市供应相对宽松，进口结构成为市场交易的核心因素。总体而言，郑糖走势跟随原糖趋势。远期来看，配额外进口窗口打开，市场呈现近强远弱格局。后市重点关注行业政策，特别是进口政策的变化。花生方面，目前现货市场处于供需博弈的僵持状态。产区余货供应较为充足，基层持货意愿存在分化，难以出现集中上货的情况。部分农户和商贩因存储条件等因素，存在短期出货意愿。然而，多数贸易商情绪偏空，补库步伐谨慎，虽然部分贸易商有刚性补库需求，但整体交易难以放量。当前，油厂整体到货量不多，主力油厂大多处于观望状态，尚未明确开收计划。短期内，花生现货市场缺乏强有力的需求拉动，价格涨跌空间均较为有限，后续需重点关注产地上货节奏以及油厂收购意愿。综上所述，上周权重品种在交易日内整体呈现偏强走势。长远来看，易盛农期综指中长期区间震荡的概率较大。（若需了解郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，电话：0371-65613865）来源：期货日报网

期货日报网02-17 09:00

锌价短期上行动力较弱

特朗普上任后宣布对美国进口商品征收关税，市场对全球爆发贸易冲突的担忧情绪持续发酵，宏观利空施压盘面，对锌价上方形成一定压制。但因春节假期期间锌锭累库不及预期，叠加下游复产预期支撑，节后锌价短暂回调后震荡企稳，截至2月14日收盘，沪锌主力合约收盘价为24125元/吨，较节前上涨1.99%。关税政策引发贸易担忧，宏观情绪偏空 2月1日，特朗普发布三项新的行政令，对来自加拿大、墨西哥和中国的进口商品征收新关税，其中加拿大和墨西哥的关税为25%，中国为10%。此外，特朗普还表示，打算对欧盟商品征收关税，并可能对一系列特定行业的进口商品征收关税，包括计算机芯片、制药、钢铁、铝、铜、石油和天然气，并计划于2月18日征收石油和天然气关税。各国针对特朗普发布的关税政策进行了相应的反制措施，关税政策的不确定性引发市场对全球贸易紧张局势的担忧，加剧有色金属价格短期内的波动。此外，关税政策可能引发的贸易冲突使得市场避险情绪较重，投资者更倾向于购买黄金等避险资产，对有色金属等工业品需求下降，导致有色金属价格承压。矿端趋松预期逐步兑现，成本端支撑减弱 2024年，铅锌矿山因天气、事故等原因意外减停产较多，叠加2023年停产的Aljustral mines、Middle Tennessee等矿山并未复产，重启及新建矿山投产不及预期。海外炼厂则处于复产阶段，对锌矿需求增加，矿端资源持续偏紧，加工费加速下滑，国产锌精矿降至1500元/吨以内，进口锌精矿加工费降至-40元/吨。 2024年四季度，国内虽有冬储需求，但随着海外OZ矿、Kipushi矿、Tara矿等矿山陆续步入正轨，以及国内火山云、银珠山等矿山正常出产，市场预期锌精矿偏紧格局将有所缓解，贸易商采购成本逐步企稳回升。春节假期结束后，因前期炼厂备库较为充足，炼厂原料库存升至28天左右，且对后市加工费持续看涨，部分炼厂选择2月减少原料采购，推动国内多地加工费显著上涨。截至2月7日，国产锌精矿加工费为2600元/吨，进口锌精矿加工费为15美元/干吨，矿端趋松预期逐渐兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润有所好转，供给端增量趋势明朗。复工较慢，且节前备库充足，市场成交清淡从节后复产情况来看，根据机构调研数据，截至2月13日（农历正月十六），全国13532个工地开复工率为23.5%，农历同比减少16.38个百分点；劳务上工率为27.5%，农历同比减少10.53个百分点；资金到位率为35.0%，农历同比减少6.61个百分点；环比增速均慢于去年农历同期，短期内锌锭消费难见显著改善。从市场成交来看，贸易商出货较多，但盘面维持高位，下游企业节前已进行常规备库，原料库存较为充足，对锌锭接货意愿不强。虽有部分刚需订单释放，但整体出货及成交仍较差，地区升贴水持续走低。从库存角度来看，春节期间下游企业放假较多，采买提货减少，而炼厂多正常生产持续发货至社会仓库，使得锌锭库存环比大幅增长。截至2月13日，锌锭七地库存总量为12.33万吨，较节前增加75.14%（增加5.29万吨），但与往年相比，因厂提比例增加及物流运输受限，今年春节锌锭累库量不及市场预期，库存绝对水平处于往年同期相对低位，为锌价提供一定支撑。图为国产锌精矿加工费与锌价走势整体来看，春节期间宏观纷扰不断，美元指数持续走高，对有色金属形成一定压制，但基本面累库幅度不及预期，锌价回调幅度有限，节后锌价走低回升后震荡整理。后市来看，特朗普关税政策引发全球贸易紧张局势担忧，加剧大宗商品价格波动，市场情绪偏空对锌价形成一定压制。从基本面来看，随着矿端趋松预期逐步兑现，原料偏紧限制有所减弱，供给端虽尚无明显放量，但增量趋势明朗；需求端尚需等待恢复，基本面矛盾尚不突出，短期锌价上涨动力有限。后续随着下游全面复产及通胀预期交易升温，锌价或将迎来上行助力，持续关注宏观政策变动及上下游复产情况。（作者单位：宏源期货）来源：期货日报网

期货日报网02-17 09:00

【橡胶周报】胶价震荡上行，累库幅度成为焦点

潮仍未退去节前至节后一周，特朗普政府关税政策对国内轮胎出海的利空预期仍未消失，美元指数横盘不下表现偏强，对国内商品定价存在压制力。近一周，特朗普政府对关税政策及俄乌战争问题出现态度上的缓和，海外宏观对商品的压制力暂缓，加之国内股指走强，国内外出现炒作科技股重估值的热潮，故而对天胶盘面来说近期宏观情绪上偏强。总结（震荡）：现实平淡预期偏强重点关注下周库存数据国外产区即将停割，供给端边际影响不大的情况下我们无需过多考虑天气。需求方面，轮胎加工厂还未完全复工，需关注后续完全复工后同比去年的表现。目前我们了解下来下游厂商对高胶价较为抵触，现实交投比较平淡，现货涨幅主要逻辑还是跟涨盘面。本周NR最强带动RU齐涨，主要逻辑是消息面上出现收储传闻（暂未官宣），多头资金认为深色库存上有累库不及预期的可能，加之近期国内股指偏强，结合宏观配合下资金顺势做多橡胶板块。就RU2505来看，周内拉涨575点，目前站上18000元/吨之上。我们认为本次ru涨幅主要还是依靠nr带动，结合现实来说目前估值中性偏高，需高度跟踪下周库存数据、宏观环境变化等要素对盘面的影响。技术面（偏强）：18000压力位突破，上攻18500，RU2505运行区间上调：17000-18500 风险：宏观环境、国储政策变动、极端天气或自然灾害本周新闻： 1.机构数据：2024年越南天胶、混合胶合计出口量同比降10%（QinRex） 2024年越南出口天然橡胶合计79.6万吨，较去年的76.1万吨同比增加5%。其中，标胶出口41.4万吨，同比降7%；烟片胶出口7.2万吨，同比增9%；乳胶出口31.1万吨，同比增26%。1-12月，越南出口混合橡胶合计117.9万吨，较去年的144.2万吨同比下降18%。其中，SVR3L混合出口30.2万吨，同比降34%；SVR10混合出口86.4万吨，同比降10%；RSS3混合出口1.5万吨，同比降47%。1-12月，越南天胶出口中国合计25.2万吨，较去年的24.6万吨同比增加2%。1-12月，越南混合橡胶出口中国合计117.9万吨，较去年的143.8万吨同比下降18%。其中，SVR3L混合出口30.2万吨，同比降34%；SVR10混合出口86.4万吨，同比降10%；RSS3混合出口1.4万吨，同比降45%。综合来看，2024年越南天然橡胶、混合胶合计出口197.5万吨，较去年的220.3万吨同比下降10%；合计出口中国143.1万吨，较去年的168.4万吨同比降15%。 2.机构分析：输送带：春节后企业复工顺畅，开工率陆续提升中（卓创资讯）从卓创资讯调研的14家输送带生产企业看，2025年春节假期，输送带生产企业平均放假天数为9.4天，较去年整体变化不大。放假时间看，放假日期集中在1月25日（腊月26日）以后，复工日期多在2月3日（正月初六）以后，放假天数以9-11天为主；少部分工厂放假天数在4-8天。从卓创资讯监测的输送带行业春节前后开工率变化看，14家企业春节前平均开工率在80%上下，节后随着工厂陆续复工，目前整体开工率已经恢复至70%附近。虽然整体尚未恢复至节前水平，但部分企业仍存开工率提升预期。 3.机构分析：下游买盘欠佳市场交投稳淡周中受消息面影响（卓创资讯）按季节性供应周期来看，当前越南产区全面停割；泰国产区来看东北部停割区域60%-70%，但高价原料亦支撑部分区域停割预期不强，南部产区虽维持全面开割，但部分地区树叶变黄，整体出胶量下滑，因此原料价格延续高位，成本端对胶价底部支撑依然存在。未来伴随着船货到港入库加速，港口库存有望延续积累形态，胶价上方或受一定压制。下周来看，天然橡胶市场或维持区间震荡运行。从供需端来看，海外停割面积进一步扩大，原料或受支撑维持高挺，成本端对胶价支撑存在；同时下周轮胎及制品企业基本进入全面复工，原料采购需求有望进一步回升，市场交易活跃度升温利多胶价。但同时船货到港陆续增多，港口恐延续累库形态，胶价上方受压制。因此，综合来看天然橡胶价格或维持区间震荡运行，上海市场全乳胶周均价或处于17000元/吨，主流运行区间16500-17500元/吨。关注产区停割及港口船货到港情况。 4.轮胎新闻：节后样本企业产能快速释放轮胎行业开工明显提升（隆众资讯）预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将继续提升。本周为产能逐步恢复阶段，目前多数半钢胎企业已恢复至高位水平，全钢胎企业基本恢复至节前常规水平，下周期企业多将保持当前开工状态，产出增多，带动产能利用率继续提升。市场方面，随着运输行业活跃度逐步提升，终端市场交投将增加，渠道库存得以进一步消化。半钢胎市场，节后订单陆续到货为主，下游为补齐库存，市场交投仍处于相对活跃状态，随着终端市场逐步启动，终端需求将进一步恢复，然整体积极性表现一般，提升空间有限。价格政策方面，周内天然橡胶、炭黑价格上调，原料成本面支撑尚存。进入中旬，多数企业促销政策穿插销售，为维护市场稳定，短期继续释放可能性不大，企业将观望居多，针对不同订单存商谈空间。

混沌天成期货02-16 09:06

【原油周报】美俄寻求媾和，原油大跌

回升零售意外走弱，特朗普缩减政府开支和关税政策或增加市场悲观情绪。国内除非地产基建显著复苏否则需求难有增量。库存：EIA原油库存本周继续回升结论：原油本身一季度处于低库存紧平衡状态，二季度才会逐渐过剩。制裁俄油带来当前亚洲原油的强现实仍未结束，阿曼原油高溢价仍然明显。但国内和印度接收俄罗斯油缓和了紧张局面，同时特朗普与俄罗斯媾和使市场担忧OPEC+政策转向，美国的经济数据和收缩政策又加强了市场对需求的担忧，因此原油当前仍然由悲观情绪主导。能化组：周密 Z0019142

混沌天成期货02-16 09:05

【镍周报】菲矿出口禁令六月审议，印尼矿价稳定配额难减

国通胀数据回升，降息节奏预期放缓，加之关税的不确定性以及欧美对新能源政策扶持力度的减弱，宏观环境对镍价有所压制。整体来看，目前一二级镍供应过剩的现状延续，供需格局偏宽松，海内外库存维持高位。预计若镍价持续偏弱的情况长期延续，后续价格压力逐步向矿端传导，印尼产业政策还是会有所调整。后续关注印尼镍产业政策方向，以及宏观环境走向。风险提示：风险：宏观风险；印尼产业政策；行业负反馈规模超预期；本周行业重要消息： 1、【2月中旬印尼镍价格指数（INPI）上涨】周一，印尼镍矿工协会（APNI）已发布印尼镍价格指数（INPI），根据发布的价格，镍矿1.2％的价格为每dmt $ 24 ，平均为22.25美元，而镍矿石为1.6％，平均$ 44.5。这两个级别小幅增加。在2025年2月3日的上一年中，镍矿售价1.2％的范围为20.5美元，US $ 23.8，平均为22.15美元，而Nickel Ore则为1.6％左右43.4美元-US左右。每年DMT $ 44.8，平均$ 44.1。镍生铁（NPI）的价格记录为每DMT $ 113。在以前的INPI版本中，NPI产品的价格为每DMT $ 112.5。（要钢网） 2、【Nornickel:预计今年全球镍市料供应过剩15万吨】据外电2月10日消息，俄罗斯金属产商Nornickel周一称，预计今年全球镍市料供应过剩15万吨，今年全球钯金市场料大体供需平衡。该公司周一还称，其2024年净利润大幅下降37%至18亿美元，受累于西方限制措施和金属价格下跌。（要钢网） 3、【下游需求不佳，1月中国硫酸镍产量下滑】据Mysteel调研统计，2025年1月中国硫酸镍实物产量17.05万吨，金属产量3.75万吨，环比减4.98%，其中镍豆、镍粉占比为零，镍湿法冶炼中间品占比60.24%，高冰镍占比32.48%，再生镍占比7.28%。其中硫酸镍生产镍板用量1.34万吨。1月春节假期硫酸镍生产企业大多有减产行为，在三元前驱体需求持续下降，未有硫酸镍电积镍板企业在需求不佳及利润倒挂的情况下提前进入假期减产，只生产硫酸镍企业减产明显。而一体化企业生产未有明显影响，在镍价上涨的情况下企业使用硫酸镍生产镍板动力较强，个别企业虽有减产。（文华财经） 4、【菲律宾镍行业协会（PNIA）：镍矿石出口禁令不合时宜敦促重新考虑禁令】菲律宾镍行业协会（PNIA）敦促重新考虑矿石出口禁令，强调菲律宾必须首先创建一个实施之前，竞争环境以吸引对增值处理（VAP）的投资限制性政策。实施禁令矿石出口将进一步增加潜在投资者的不确定性，以及易于开展业务，长期许可程序以及国家和地方政策的协调。呼吁迅速采取行动抓住全球镍的机会，强调该国有风险落后随着印度尼西亚，巴西和澳大利亚等竞争对手提高生产并吸引外国投资。警告地缘政治和市场风险，警告出口禁令可以驱使买家替代在不断发展的贸易政策和转移的情况下，供应商并破坏菲律宾的竞争力对镍的需求。（要钢网） 5、【印尼批准东南苏拉威西省63个镍矿的RKAB】东南苏拉威西省能源与矿产资源局矿产和煤炭部门负责人Muhammad Hasbullah周三表示，截至2025年2月10日，印尼能源与矿产资源部（ESDM）已批准了东南苏拉威西省（Sultra）63家镍矿公司提交的工作计划和预算（RKAB）申请（获得了RKAB配额）。此前，这63家公司已向能源与矿产资源部提交了文件，以申请为期三年的RKAB配额。获得RKAB配额的公司分布在东南苏拉威西省的几个县，包括Konut、Konsel、Konkep、科纳韦、科拉卡、Kolut、博姆巴纳、Buteng和布顿。（要钢网）工业品组：吴仲楠 F03131472 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货02-16 09:05

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