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转发送名片入册！万马、起帆、久盛、中安、上上、江南、远东、华力通、北方交联等已确认参会！

浙江万马股份有限公司总裁叶建华上海有色网信息科技股份有限公司行研GM • 13:40-14:20 发言议题：时下电线电缆行业热点趋势分析发言嘉宾：雷清泉中国工程院院士 • 14:20-15:00 发言议题：时下中国宏观经济形式发展和对实体产业的影响发言嘉宾：蒋贤辉徽商期货研究所所长 • 15:00-15:30 发言议题：新形势下高分子线缆材料发展趋势研究发言嘉宾：付晓金发科技股份有限公司线缆行业总工程师 • 15:30-15:45 茶歇 • 15:45-16:30 嘉宾访谈：电线电缆行业的发展与未来主持人：徐得安市场战略总监上海有色网信息科技股份有限公司访谈嘉宾：孙义兴总经理浙江万马电缆有限公司周供华总经理上海起帆电缆股份有限公司游均华总裁广东电缆厂有限公司南赞峰副总经理浙江正泰电缆有限公司 • 16:30-17:15 发言议题：宏观和微观视角下的铜铝价格趋势分析及展望发言嘉宾：叶建华上海有色网信息科技股份有限公司行研GM • 17:20-18:00 观展 • 18:20-20:00 电线电缆行业招待晚宴晚宴节目&活动抽奖 6月21日上午 • 09:00-09:30 发言议题：2024年全球光伏市场形势及展望发言嘉宾：胡丹S&P Global 标普全球清洁能源技术光伏首席分析师 • 09:30-10:00 发言议题：我国聚丙烯绝缘电力电缆关键技术与应用展望发言嘉宾：赵洪哈尔滨理工大学教授 • 10:00-10:30 发言议题：电力电缆的应用及检测技术探讨发言嘉宾：阎孟昆中国电力科学研究院教授级高工 • 10:30-11:00 发言议题：国内电力投资规划及电力电缆需求形势分析发言嘉宾：杨忠亮中国南方电网深圳供电局有限公司教授级高级工程师 • 11:00-11:30 发言议题：国内基建及地产形势分析与趋势展望发言嘉宾：章左昊弘则弥道（上海）投资咨询有限公司宏观首席分析师 • 11:30-12:00 发言议题：“铝代铜”给电线电缆行业带来的挑战和机遇发言嘉宾：徐得安上海有色网信息科技股份有限公司市场战略总监 • 12:00-13:30 自助午餐 6月21日下午万马股份参观活动注：名额有限，需单独报名审核后参加浙江万马股份有限公司作为国家重点发展的高新技术企业，从硬件设施到技术实力在电线电缆、新材料、新能源、特种线缆等领域处于先进水平。公司围绕“一体两翼，南北联动”的发展战略，以绿色能源传输为已任，为客户提供智能输电解决方案。2009年，在深圳证券交易所上市，发行A股（股票代码：002276）。2020年青岛国资委旗下海洋控股集团入资万马股份，实现“国民”联姻，助推万马股份驶入高质量发展“快车道”。电线电缆是万马股份核心产业，占地面积32万平方米，企业营收超85亿元，占股份总营收67.7%，拥有员工2800余人，其中工程技术人员200余人，高级技术管理人员30余人。现有1个国家级企业技术中心，1个浙江省重点企业研究院，2个省级研发中心，1个院士工作站、1个博士后科研工作站，3个省级企业技术中心。万马股份先后获得国家高新技术企业、中国电子元件百强企业，中国电气工业创造力10强；连续多年获得中国线缆行业最具竞争力企业10强、中国电线电缆十大领军品牌、中国最具投标实力电线电缆制造商10强、自主创新50强、守合同重信用AAA级企业、中国绿色环保诚信经营单位、中国质量信用AAA级单位等多项荣誉。联系我们来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-05

Mysteel午报：钢价局部下跌，铁矿石期货跌逾1%

我的钢铁网2024-06-05

【有色早评】海外多头情绪继续退潮，有色低迷

短期内只是一种可能性，而不是概率。”（上海金属网编译） 3、【日本央行据悉最早将在下周的会议上讨论削减债券购买规模】知情人士透露，日本央行最快可能在下周的政策会议上讨论减少购债规模的问题。日本央行官员可能会考虑是否有适当时机放慢当前每月约6万亿日元（合384亿美元）的购债步伐，以及是否需要提供更多有关未来前景的细节，以提高可预测性。该银行将于6月14日结束为期两天的政策会议。知情人士表示，鉴于央行无意让债市参与者感到意外，任何转变都只会是渐进的、分阶段进行的。（彭博）(来自华尔街见闻APP) 铝铝 2024.6.5 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美国5月标普PMI好于预期，但ISM制造业PMI环比下滑，主要系新订单下滑，美元指数走弱。供给端，据百川盈孚，云南已复产91万吨，预计上半年完成120万吨复产，占总供给的3%。4月铝进口21.9万吨，持续保持在20万吨以上的量级。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端受限，电解铝供给约束增强。需求端，下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比小幅去库。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，国内政策继续加码，需求向好预期不变。光伏2024年4月新增装机14GW，同比-2%再次负增长。一二线城市房地产限购逐步放开，央行降低首付比例和贷款利率，房地产行业悲观预期扭转。原料端，海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量全球前列，超过80%用于出口，我国是其主要出口国之一，4月氧化铝进口环比-19至11万吨，主要系进口来源国澳大利亚的减少，进口减少预期将持续到9月。山西河南国产矿仍未大规模复产，国内氧化铝厂提产困难，进口锐减下，供需缺口进一步扩大，流通现货紧张。整体来看，美国PMI下滑，美元指数偏弱震荡，国内利好政策不断加码，国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，电解铝属于高耗能行业，长期供给端难有增量，找位置做多。二、消息面 1.【美国职位空缺降至2021年以来最低水平】美国4月职位空缺降至三年多来的最低水平，这与劳动力市场逐渐放缓的趋势一致。美国劳工统计局周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，4月职位空缺从上月下调后的836万个下降至805.9万个，低于所有预期。职位空缺减少的范围相当广泛，医疗保健和政府部门的跌幅最大。住宿和餐饮服务业的职位空缺也有所减少，这可能反映了加利福尼亚州较高的最低工资要求。最近的数据表明，劳动力市场正在降温，但降温是通过放缓招聘而不是直接裁员逐步实现的。美联储官员希望这一趋势能够持续下去，以控制需求和抑制通胀，同时不让数百万人失业。（金十数据） 2.【成本与价格齐升，5月份吨铝盈利继续保持高位】由于氧化铝价格大幅上涨，中国电解铝成本在时隔一年之后重回17000元/吨上方。根据测算，2024年5月中国电解铝加权平均完全成本（含税）为17327元/吨，环比增加472元/吨或2.8%；成本增加的同时铝价亦大幅上行，行业继续保持高盈利水平，并连续两个月实现全行业盈利。以5月份沪铝连续合约均价20877元/吨计算，当月平均利润为3550元/吨，环比增加83元/吨，同比增加1571元/吨。当前，随着煤炭价格的触底反弹，自备电企业的电力成本正在上升；但随着西南地区进入丰水期，网电成本将逐步下滑，预计将带动全行业用电成本进一步下降。（安泰科） 3.【国家能源局：常态化开展新能源消纳监测分析和监管】国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。其中提出，常态化开展新能源消纳监测分析和监管。国家能源局组织有关单位，开展月度消纳监测、半年分析会商和年度消纳评估。国家能源局及其派出机构将新能源消纳监管作为一项重要监管内容，围绕消纳工作要求，聚焦消纳举措落实，常态化开展监管，重点加强对新能源跨省消纳措施的监管。（国家能源局）锌锌 2024.6.5 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美国5月标普PMI好于预期，但ISM制造业PMI环比下滑，主要系新订单下滑，美元指数走弱。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂仍亏损，5月新增检修增多，供给减产逐步兑现。4月进口锌4.6万吨，同比增193%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，房地产行业持续迎来利好政策，需求向好预期不变。库存环比-0.48至18.5万吨，小幅去库。总体来看，美国PMI下滑，美元指数偏弱震荡，我国财政部拟发行1万亿长期国债，房地产重磅利好提振需求，国内利好政策不断加码，需求预期向好。供给端减产预期通过TC下行的方式在兑现，需求端预期向好，找位置做多。二、消息面 1.【乘联会：5月全国新能源乘用车厂商批发销量同比增长35%】乘联会数据显示，根据月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%。其中，特斯拉中国5月新能源乘用车批发销量达72573辆。（乘联会）镍镍 2023.06.05 一、市场观点宏观层面，美国ISM制造业PMI与中国统计局制造业PMI不及预期，有色板块整体调整。基本面上，前期印尼RKAb审批推进速度较慢，印尼当地镍矿供需偏紧，部分当地加工厂增加从菲律宾的进口量，镍供给端压力有所缓解。新喀里多尼亚镍矿部分恢复装船后，市场预计供给端扰动平息。国内精炼镍4月产量2.5万吨，同比上升41.43%，5月开工率超80%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，4月不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位，对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库，库存压力较大。综合来看，近期宏观驱动较弱，有色整体回调，基本面相对较弱的镍回调程度最深。在印尼镍释放加速前预计镍依旧会有跟随有色板块震荡。后市来看，美联储降息预期仍在，中长期制造业扩张的前景仍存，镍价存在支撑。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年4月国内精炼镍总产量25012吨，环比上升2.46%，同比增加41.43%。5月国内精炼镍产量预计25750吨，环比增加2.95%，同比增加36.90%。需求端，4月国内43家不锈钢厂粗钢产量322.11万吨，月环比增加6.41万吨，月环比增加2.03%，同比增加14.51%。5月排产334.03万吨，月环比增加3.7%，同比增加6.91%。4月供应略高出排产预期，不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，4月份全国硫酸镍产量为4.15万金属吨，全国实物吨产量18.84万实物吨，环比增加21.57%，新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。5月预计硫酸镍产量为3.72万金属吨，5月终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。上周6地社会库存减少659吨，降幅为1.70%，保税区库存持平，期货库存减少255吨，降幅为0.99%。国内显性库存共计下降914吨，降幅为1.33%。 LME库存减少258吨，库存下降0.31%。本周全球显性库存下降0.77%，本期精炼镍高位边际去库，后续观察去库的延续性。价格方面，SMM印尼内贸价格持稳，其中1.2%品位镍矿24.7美元/湿吨，1.6%品位镍矿43.25美元/湿吨。镍铁价格-0.57元/镍点至1001.88元/镍点，镍铁市场供需偏紧，价格延续强势。港口MHP昨日价格-503.5至15460美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位震荡。二、消息与数据 1、【研究人员推动在下一代锂电池中使用铁代替钴和镍】据外电6月3日消息，一组研究人员正试图引发一场绿色电池革命，他们展示了铁可以代替钴和镍作为锂离子电池的正极材料。俄勒冈州立大学的联合首席研究员David Ji在一份媒体声明中说，“我们已经改变了铁金属的反应性，我们的电极可以提供比电动汽车中最先进的阴极材料更高的能量密度。而且，由于我们使用的是每公斤成本不到一美元的铁，而镍和钴是目前高能锂离子电池不可或缺的一小部分，因此我们的电池成本可能会低得多。”目前，阴极成本占锂离子电池制造成本的50%。除了经济效益，铁基阴极还能提高安全性和可持续性。（文华财经编译） 2、【中铝国际沈阳院开拓红土镍矿工程市场】近日，沈阳铝镁设计研究院有限公司（以下简称沈阳院)与广东邦普循环科技有限公司签署了印尼HPAL项目配套尾渣库基本设计合同，标志着沈阳院开拓了红土镍矿工程市场，实现了在新能源领域业务又一新的突破。该项目位于印尼北马鲁古省FHT工业园内，尾渣库主要用于堆存红土镍矿湿法高压酸浸冶炼厂产生的尾渣，基本设计内容包括尾渣库及其配套公辅设施,设计文件交付内容及深度均按照发达国家交付体系执行。在该项目投标过程中，沈阳院的设计理念以及丰富的海外设计经验得到业主充分认可，在与多个该领域传统强院的竞争中，沈阳院以技术分排名第一的成绩中标该项目。（中国有色金属报）不锈钢不锈钢 2023.06.05 一、市场观点印尼RKAB审批进度缓慢，镍矿持续偏紧，市场出现对于镍供应不及预期的担忧，印尼镍矿镍铁价格皆有所回升。近期市场传出永旺位于印尼的不锈钢厂停产一个月的消息，但是宏观层面上的中美PMI数据不及预期后，在工业品整体回调的氛围下不锈钢价格偏弱震荡。成本端，镍铁价格突破1000元/镍点，不锈钢成本支撑加强。目前不锈钢的压力主要来自基本面上，不锈钢产量持续释放，近期不锈钢需求整体水平同期较好，但不锈钢库存尚未走出持续去库的趋势。整体来看，不锈钢供需偏宽松，现货市场偏弱。后续观察原料供应以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，4月国内43家不锈钢厂粗钢产量322.11万吨，月环比增加6.41万吨，月环比增加2.03%，同比增加14.51%。5月排产334.03万吨，月环比增加3.7%，同比增加6.91%。4月供应略高出排产预期,5月排产环比延续上升。原料端，4月中国和印尼镍生铁实际产量金属量总计14.68万吨，环比减少0.14%，同比减少3.96%。中高镍生铁产量14.06万吨，环比增加0.3%，同比减少3.13%。1-4月中国&印尼镍生铁总产量58.39万吨，同比增加1.4%，其中中高镍生铁镍金属产量55.84万吨，同比增加1.77%。昨日高镍生铁指数-0.57元/镍点至1001.88元/镍点，近期镍矿释放不及预期，镍铁现货偏紧，镍铁价格偏强震荡。库存方面，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.86万吨，周环比下降3.71%。其中冷轧不锈钢库存总量68.85万吨，周环比下降0.35%，热轧不锈钢库存总量38.02万吨，周环比下降9.25%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会中库存呈现小幅降量，其中400系资源消化较200系、300系明显。本周市场到货不多，周内下游备货情绪不高，整体消化以刚需采购为主。现货方面，不锈钢成本端原料价格走势偏强，现货价格跟涨幅度相对较小，不锈钢利润微薄，昨日304不锈钢冷轧利润-64至-45元/吨。二、消息与数据 1、根据MEPS消息，由于近期原材料成本上涨，美国六月份交易价值将根据公布的合金附加费上涨。假设基准价值稳定，304 级冷轧卷价格将上涨 153 美元/吨，而 316 级材料价格将上涨 274 美元/吨。这将是价格连续第三个月上涨。（上海有色网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-05

CLNB海外考察团（江西篇）第三站——志存锂业集团有限公司

在由上海有色网（SMM）主办的CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会结束之后，SMM精心策划组织了海外考察团的行程活动，带领由Pilbara Minerals、宝马、欧洲电池协会、力拓集团、Appian Natural Resources Fund III等23位来自世界各地的企业代表组成的考察团前往多家新能源产业链企业进行参观走访。 6月3日下午，SMM锂行业负责人沈夕伟、伦敦办锂矿/回收行业分析师苏泓秋、海外营销项目负责人黄小珮、海外信息数据负责人高娇娇及考察团成员前往志存锂业集团有限公司走访交流。志存锂业集团副总裁钟华、投资总监毛海嘉、投资总监徐昕航、销售副总监卢君荷以及投资经理王敬云等领导对SMM一行人进行了热情的接待，并详细介绍了公司的业务发展情况。志存锂业集团有限公司成立于江西宜春，旗下拥有江西金辉锂业等多家子公司，具有“采矿一选矿一锂盐制备一锂渣综合利用”完整的锂电新材料产业链，志存锂业以支撑双碳目标为己任，已布局新疆基地、湖南基地、宜春基地、赣州基地、海外基地，创建锂盐行业研究院，已启动上市计划，通过“技术+资本+产业”的有机结合，致力于成为全球规模最大、效率最高、技术最强的锂盐企业。公司具有如下优势：规模大：2021年志存锂业电池级碳酸锂出货量全国第一；2022 年出货量达6万吨，国内市场份额超过18%。随着宜春、赣州基地扩产，新疆、湖南基地投产、2024年产量进一步提升，成为全球锂盐龙头企业。2025年产能规模突破 30万吨，其中新疆超过10万吨。技术优：志存锂业从低品位云母提锂起步，拥有全球唯一大规模量产以锂云母“一步法提锂”制备电池级碳酸锂技术，获得“中国有色金属工业科学技术一等奖”，“江西省科学技术进步奖二等奖”。公司拥有”江西省低品位锂矿石高效利用工程技术研发中心““江西省锂矿资源及其综合利用工程研究中心”“中南大学锂电联合研究中心”三大省级研发平台。志存提锂技术拥有原料多样化优势，是同行中唯一同时拥有锂云母、锂辉石、盐湖锂、锂黏土的全品类、多品位锂资源提锂技术。低品位锂矿石(锂云母、锂黏土)提锂具有明显技术优势。在品质上，能达到电池级碳酸锂、高纯碳酸锂行业最高品质;在综合提炼上，更拥有铷、铯等伴生矿种的提炼技术，能够把矿产资源利用最大化。效率高：志存锂业秉承创始人浙商务实高效的工作作风，新疆若羌基地年产12万吨碳酸锂(一期6万吨)项目，从开工建设到投产不到一年时间。志存速度创造锂电行业奇迹，推动当地资源优势加速转化成经济优势。全产业：志存锂业助力政府落地锂电池全产业链，打造千亿锂电产业园，首个锂电产业园已在新疆巴州落地，已有两家下游正极材料达成合作意向。参观结束后，SMM及考察团成员与志存锂业集团有限公司一起合影留念，增加彼此间更深厚的合作友谊，相信在接下来还将有更深层次的交流跟合作！来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-05

分析人士：交易主线变化不大

很可能更早开始、更晚结束。周一盘后，上海航交所公布最新一期SCFIS欧线指数上涨12.8%至3798.68点，体现的是5月20日至6月2日不含长协价在内的上海港出口至欧洲五大基本港集装箱的实际结算运价。SCFIS欧线指数的攀升使得期现基差大幅扩张462点至-389点。雷悦表示，随着EC2406合约进入交割月，其最终估值一方面受到“甩柜”的拖累，另一方面受近期部分高运价样本的支撑，更多需要参考SCFIS欧线指数的陆续发布对后续交割点位的指引。考虑到近期舱位偏紧，大柜运价的普遍接受度上移至6300美元/FEU，对应EC2406合约估值小幅上修至4150~4250点。 “从5月初开始，EC2406合约交易逻辑主要围绕基差收敛展开，目前基本完成期现回归。由于SCFIS欧线指数持续上涨，我们对EC2406合约交割结算价的预判由4100点小幅升至4150点附近。”吴勇表示，EC期货主力合约移仓换月已于5月中旬完成，建议投资者关注EC2408、EC2410及EC2412合约，以实现更有性价比的投资和套期保值。基于对运力供给和中国出口货量的评估，吴勇认为，EC期货合约短期将维持高位震荡表现，预计第三季度易涨难跌。另外，2024年至2025年交付的集装箱新船数量较多，可能部分抵消货运量上涨带来的影响，集运市场或将回归到供求平衡乃至供大于求的状态。 “我们仍对近月合约持偏多观点，现货舱位有限是核心矛盾。”雷悦表示，6月上旬提涨实际落地情况好于宣涨水平，部分船司进一步宣涨6月第二轮运价。EC2408合约更多关注船司持续提涨的后续落地情况和下游货运需求接受情况，目前维持4350~4450点的估值预期。 “综合来看，红海方面中短期不太可能出现大规模复航，在集运市场供需基本面改善前，近月合约仍有支撑；远月合约则需关注地缘局势变化、新船交付下水及旺季过后的货量情况。”车美超表示。来源：期货日报网

期货日报网2024-06-05

船司涨价持续落地

4.77点，周度环比上涨12.63%；上海欧洲运价上涨9.7%至3740美元/TEU。自红海危机以来，上游主要航司的涨价持续落地。5月初，20GP箱型和40GP箱型的价格区间已涨至3200~4200美元/TEU、5600~6800美元/FEU水平，涨幅接近六成。在按运力排序的前10名航司中，马士基Maersk、地中海MSC、达飞CMA 三家之和占总运力的55.1%，对集运市场拥有较大的影响力。在对这三家航司的报价进行简单的去极值处理后，马士基、地中海、达飞在第22周的分箱型平均报价对比各自在第18周报价涨幅分别为69.3%、71.7%、49.8%、80.5%、71.6%、52.8%。船司报价涨幅基本与SCFIS和SCFI欧线指数涨幅一致。此外，从未来3周报价走势来看，航司的提涨力度暂时没有减缓迹象，若月末报价最终落地，20GP和40GP的上限分别在4200美元/TEU、8000美元/FEU以上。从绕航的具体情况来看，截至5月28日，苏伊士通行船只数量虽较上一年同期水平下降了54.2%，但按吨量统计的缺口计算却达到了68.0%（约370万吨）。这一对比反映出部分仍选择通过苏伊士运河的船只除了吨位下降，或存在一定的空箱现象，原因是港口拥挤而导致的工作效率下降、集装箱空箱库存短缺等。虽然主要航司今年的信用评级有望随着高企的运价而上行，但利润分配方面仍值得关注。具体来看，往年对船坞投资力度较高的航司或在当前集装箱空箱短缺日益显著的市场中转变策略。此外，好望角的通行船只数量和吨量虽较上年同期水平分别增长69.0%和52.8%，但在弥补吨量缺口上仍有一定距离。图为EC合约历史行情为填补因红海绕航造成的运力缺口，部分航司将注意力集中到国内集运船只租赁市场上。航运咨询公司Alphaliner近期的市场周报显示，集装箱租船市场过去两周表现得非常活跃，有大量的船舶定下租约。以大型船中的好望角型船为例，截至5月31日，该船型的租赁价格上升到了27345美元/天，在其5年同期水平中仅次于2021年（30976美元/天）的水平。船型方面，市场虽对各种尺寸的船舶都有需求，但大多数租约交易都是在中小型船舶上达成的，这主要因为目前市场上可供租用的大船较少。据业内分析机构Linerlytica估计，尽管未来两个月有60万TEU的新船交付，但其中只有不到10艘新船可供租赁，运价上行的空间依旧存在。 Xeneta近日表示，疫情过后部分进口商决定尽早发货以维护其供应链稳定，一些企业早在5月份便开始为圣诞节发货。由于船舶延误和运价上涨影响了市场情绪，导致越来越多的托运人考虑提前发货，以避免供应链中断。当前，全球港口堵塞中亚洲最严重，其中东南亚港口占26％，东北亚港口占23％。2024年前四个月，新加坡港完成集装箱吞吐量共1336万TEU，同比增长8.8%。集装箱船的延误和集装箱吞吐量的增加，导致集装箱船在新加坡港等待泊位的时间变长。新加坡港务集团（PSA）为了缓解拥堵，重新启用了已经废弃的吉宝码头（Keppel Terminal）旧泊位和堆场，同时还增加了大量人力来应对集装箱积压问题。在采取了这些措施之后，新加坡港每周可处理的集装箱量从77万TEU增加到82万TEU。但据Linerlytica分析，全球约有200万TEU运力在港口外滞留，相当于全球集装箱船运力的6.8％。Linerlytica指出，拥堵迫使一些船公司不得不取消原定的新加坡港靠泊计划，预计会加剧下游港口的问题，这些港口将不得不处理额外的集装箱。展望后市，EC近远月合约的分化表现或持续。近日， 6月和8月合约价格走势维持在较近水平，6月遵循的是到期基差收敛逻辑，而8月则由于近期缺少地缘方面的情绪驱动，表现较为平稳。依照当前对6月末的报价数据来看，欧线20GP和40GP箱型分别在3700~4200美元/TEU和7000~8000美元/FEU徘徊。若该报价区间落地，将对近月合约提供充分支撑。远月方面，此前达飞和马士基曾分别表示，当前运力短缺问题将在年末显著缓解。短期基本面逻辑不改，后续关注欧美夏季补库存的持续性，以及6月航司涨价的落地程度和下游接受度。短期主力合约预计维持在4000点以上偏强运行，以逢回调低多思路为主，前期多单注意仓位的风险管理。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-06-05

旺季需求未完全释放

涨落地情况及市场对7月运价的预期。根据上海-欧地周度运力投放情况，6月货量继续表现积极，支撑船司提涨，但7月装载率或有所松动。6月上海-北欧的平均实际运力为24.42万TEU，预计7月该数值降至22.65万TEU，环比降幅为7.8%，同时7月计划运力供给持平于6月，或使得船司提涨持续性和节奏受到影响。后市来看，供需有望延续紧平衡格局。首先，能否复航红海是主要因素。短期尚未看到复航可能，以色列继续在加沙北部、南部等地区实施军事行动，停火谈判进展曲折。其次，供需方面未见明显缓解。供给端，绕航好望角使得全球集装箱运力损失15%~20%，全球港口拥堵情况恶化，近期新加坡港口拥堵已达临界水平，排队的船舶高达45万TEU，导致运力进一步紧张。最后，绕航使得空箱回流时间变长，集装箱出现短缺。需求端，以往7月、8月为传统旺季，但今年由于绕行好望角船期延长，5月就已出现长协集中发货，使得旺季提前。目前来看，旺季的需求并未完全释放，国内主要港口的集装箱吞吐量仍在震荡增长之中。欧央行预计将在6月议息会议上开启降息，一定程度上带动欧洲的补库需求。船司6月中下旬仍在提涨，EC2408合约具有较强支撑。（作者单位：申银万国期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-06-05

降准降息落地前债市高位波动

省市地区宣布优化调整住房信贷政策，包括上海、深圳、广州等一线城市。从近期看房、成交数据来看，市场活跃度环比回升，销售量有望创下年内高点，但其高度及可持续性仍受收入和就业预期制约，后期需要关注价格走势。综合而言，若经济基本面修复路径、房地产复苏态势未出现预期差，则在新一轮降准降息落地前，期债市场将维持震荡格局，收益率下限受制于央行表态。操作上，建议以短线波段交易为主，做多以“隐形下限”为止盈位。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0016329）来源：期货日报网

期货日报网2024-06-05

分析人士：6月影响国债走势因素较多

也认为，6月需要关注商品房销售情况。在上海行动，广州、深圳跟进后，目前一线城市中仅北京尚未出台相应的调整政策。后续市场进入政策验证期。从行情来看，大类资产对政策的定价似乎一步到位，这也是可能出现预期差的地方。另外，需要关注债券供给变化。目前，国债和特别国债发行时点基本明确，且分布较为均匀。但考虑到二季度末和三季度还有专项债密集发行，届时，难免会出现供给集中放量的情况。若再与季末、月末或者税期这些常规流动性紧张的窗口重叠，则需要关注央行的对冲手段。在6月影响债市的众多因素中，张粲东同样提到房地产数据表现。国家统计局公布的数据是观察房地产市场修复情况的重要指标，预计新房销售、房企贷款、竣工等指标会出现跌幅收窄等好转迹象。考虑到债市更为关注房地产政策的持续性，预计5月单月数据对债市的影响可控。 “央行MLF续作价格也需要关注。”张粲东表示，从降低实际利率、提振信贷的角度来看，央行降息是必要的，而汇率是央行降息的约束。若央行降息，则利率中枢整体下行；若降息预期落空，则国债难改震荡走势。此外，还需要关注跨季资金面变化。考虑到实体融资需求暂难明显改善，月末央行增大逆回购投放规模的概率较高，资金面料维持均衡偏松状态，短债的安全性更高。来源：期货日报网

期货日报网2024-06-05

【SMM金属早参】金属近全线下跌伦铜跌破10000关口！ | 6月多晶硅排产大降 | 锑锭5月产量环比增加

布的数据，上周（5月27日—6月2日）上海楼市成交量出现大幅反弹，新建商品住宅成交面积15.5万平方米，环比增加34.83%；②不只是新房市场，上海二手房市场热度的回升也相当明显。【深圳5月份二手房成交回升42.1%】根据深圳住建局公布的最新数据显示，5月深圳新房住宅成交2009套，环比下跌14.7%，同比下跌27.9%；二手住宅成交3963套，环比下跌5.0%，同比上升42.1%。【碳酸锂当量增至75.09万吨！这一锂矿资源量更新】5月27日晚间，雅化集团（002497）公告，近日公司收到下属控股子公司KMC公司的通知，KMC公司委托第三方机构四川省第五地质大队对KMC公司拥有的Kamativi多金属矿的资源量估算进行了更新，编制了《津巴布韦北玛塔贝莱兰省Kamativi矿区锂矿勘探报告》。2022年收购时的历史勘探数据显示，该矿区已钻孔勘探区域矿石资源量1822万吨，氧化锂平均品位1.25%，折合氧化锂资源量约22.78万吨。【SMM新能源峰会 | 专家谈：绿氢、绿氨与绿醇产业展望交通运输等将成为氢需求重要增长点】中国石油和化学工业联合会特聘专家赵军表示，我国工业部门的二氧化碳排放量将在2020-2060年间下降近95%。工业、交通运输等领域将成为氢需求的重要增长点，制氨和合成燃料领域的需求将保持一定的增长态势，主要来自航运和航空需求。【61.7亿元！中环低碳拟建年产16GW高效电池+4GW先进组件项目】北极星太阳能光伏网获悉，6月3日，安徽省淮南市凤台县生态环境分局发布《中环低碳（凤台）光伏科技有限公司年产16GW高效晶硅太阳能电池和4GW先进组件项目环境影响报告书批前公示》。根据公示，该项目位于安徽省淮南市凤台县凤城大道和102省道交叉口以北凤台经济开发区凤凰湖产业园，项目拟投资61.7亿元，其中环保投资10425万元，项目建设用地共计约428亩，计划分两阶段建设，一阶段建成后年产8GW高效太阳能电池；二阶段建成后年产8GW高效太阳能电池和4GW先进组件。第一阶段项目与第二阶段项目基建同步建设，机电设备和生产性设备分期进场。目前，该项目已经凤台县发展和改革委员会备案。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-05

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