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上海期货交易所2025年08月06日石油沥青仓单日报

上海期货交易所2025年08月06日原油仓单日报

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 原 当地时间8月4日，美国海关与边境保护局（CBP）已接获指令，暂停依据美总统特朗普的庇护禁令进行的快速遣返措施。特朗普1月20日发布行政令，旨在阻止越境移民在美寻求庇护或申请暂缓遣返。美国哥伦比亚特区地区法院法官7月2日作出裁决，认为特朗普1月20日发布的行政令违法。日前，一联邦上诉法院对此做出裁定，特朗普政府不得完全中止对移民的人道保护。 2）国内新闻 青岛市政府办公厅日前印发《2025年青岛市跨境贸易便利化专项行动方案》。《方案》提到，在农食产品通关、能矿产品进口、带电货物航空运输等领域出台便利化措施，让企业享受更多政策红利。拓展对外贸小微企业的金融服务，对符合条件的企业加大保险保障力度；落实互免、单免、240小时过境免签等举措，优化边检查验流程；深入落实有效降低全社会物流成本行动和整治涉企乱收费专项行动，严厉查处进出口环节收费中的价格违法违规行为，降低跨境物流成本。 3）行业新闻 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算， 7月全国期货市场成交量为10.59亿手，成交额为71.31万亿元，同比分别增长48.89%和36.03%。1—7月全国期货

股指续涨，黑色接力-2025年8月5日申银万国期货每日收盘评论

混沌天成期货

能化早评 | 2025年8月6日 品种：原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、硅链 原油 供应端：特朗普将在8月8日决定是否制裁俄罗斯，并威胁对中国，印度，巴西加征二级关税，引发了市场对供应中断的担忧。但昨日特朗普表示希望通过油价下跌来结束战争，美俄将在今天会晤俄罗斯或软化态度接受空中停战，因此市场不太相信二级制裁会引发供应冲击。美国批准雪佛龙在委内瑞拉开采石油。EIA美国原油产量再度下行10万桶/日，也即原油短期的供应冲击担忧消除。其它方面中东地缘冲击告一段落，加沙停战仍未达成，美国特使将面见俄罗斯领导人。OPEC+决定在9月继续增产54万桶，将220万桶/日额外减产产能完全恢复，12月之后再考虑另外166万桶/日自愿减产是否回归。 需求：EIA数据显示美国汽柴油表需不强，美国服务业PMI呈现滞胀迹象。美日美欧贸易协议达成，中美关税存在不确定性。 库存：截至7月26日，EIA原油库存上升770万桶/日，汽油库存下降272万桶/日，馏分油库存上升364万桶/日，累库超预期。 观点：OPEC+增产落地，且美国就业和表需均疲软使需求预期偏弱，原油供需面指向熊市，但短期面临特朗普对俄制裁不确

【能化早评】二级制裁风险被淡化，油价继续下跌

上海期货交易所2025年08月05日石油沥青仓单日报

上海期货交易所2025年08月05日原油仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 原 美国总统特朗普当地时间8月3日下午在宾夕法尼亚州对媒体称，美国中东问题特使威特科夫“可能将于本周三或周四访问俄罗斯”。他还威胁称，如果俄方未能在本周五（8月8日）前同意停火，“美国将实施制裁”。对此俄方目前暂无回应。 2）国内新闻 8月4日凌晨，我国首条直飞乌兹别克斯坦乌尔根奇的国际货运航线正式开通。乌鲁木齐天山国际机场货运航线辐射面不断扩大，目前已增至20个国家，航线达31条。该货运航线每周计划执行2班次，飞行时长约4个小时，这也是乌鲁木齐天山国际机场开通的第3条往返乌兹别克斯坦的国际货运航线。今年以来，乌鲁木齐天山国际机场口岸新开了巴黎、马德里、乌尔根奇等8条货运航线，已保障出入境货运航班3000余架次，同比增长535%。 3）行业新闻 根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，7月28日—8月3日，全国货运物流有序运行，其中监测港口完成货物吞吐量24258.1万吨，环比下降4.99%，完成集装箱吞吐量568万标箱，环比下降8.52%；邮政快递揽收量约35.96亿件，环比下降1.83%；投递量约36.05亿件，环比下降1.72%。 品

股指齐涨，坚定信心-2025年8月4日申银万国期货每日收盘评论

能化早评 | 2025年8月5日 品种：原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、硅链 原油 供应端：特朗普将在8月8日决定是否制裁俄罗斯，并威胁对中国，印度，巴西加征二级关税，引发了市场对供应中断的担忧。美国批准雪佛龙在委内瑞拉开采石油。EIA美国原油产量再度下行10万桶/日，也即原油短期的供应冲击担忧消除。其它方面中东地缘冲击告一段落，加沙停战仍未达成，美国特使将面见俄罗斯领导人。OPEC+决定在9月继续增产54万桶，将220万桶/日额外减产产能完全恢复，12月之后再考虑另外166万桶/日自愿减产是否回归。 需求：EIA数据显示美国汽柴油表需不强，美国非农不及预期，美国高利率下房地产继续低迷。美日美欧贸易协议达成，中美关税存在较大不确定性。 库存：截至7月26日，EIA原油库存上升770万桶/日，汽油库存下降272万桶/日，馏分油库存上升364万桶/日，累库超预期。 观点：OPEC+增产落地，且美国就业和表需均疲软使需求预期偏弱，原油供需面指向熊市，但短期面临特朗普对俄制裁不确定性干扰，8.8日左右或面临较大波动风险。 PTA/MEG PX-PTA： 供应端:截止7.30日，PX开工持

【能化早评】OPEC+如期加速增产，美国制裁俄罗斯风险仍在

宏观&金工早评 | 2025年8月5日 品种：股指、贵金属、国债、基差、金工日报、资金日报 股 指 股指继续偏强，缩量上涨 昨日A股整体偏强，四大股指均上涨，中证1000和500涨幅更大，沪深300和上证50涨幅偏小。两市成交量萎缩到1.5万亿。盘面上热点较散，军工最强，TMT和银行股均有表现，反内卷和地产板块偏弱。 外围环境上，美国和日本欧洲达成贸易协议，中美面临较大不确定性，但美国非农数据使美国降息预期升温，美元走弱利好内盘。国内重要会议表述偏温和，并未给出强力供给侧和超量刺激的预期，因此对基本面的预期有所走弱。 资金面上，低存款利率下，资金不断从存款向非银转移，资金面仍然偏松。 结论：外围环境和内部预期都有边际转弱，股指主要由资金面和风险偏好支撑，反弹量能不足，短期仍有可能出现风险偏好回落导致的回调。 贵金属 贵金属在上周非农数据爆冷后，收到美债利率和美元指数的显著回落，贵金属出现了显著回升。周一美盘时间，市场的降息预期再次升温，而上周下跌的美股修复跌幅，流动性问题尚未出现，金银同步回升。 美国经济数据“非农爆冷”:美国7月季调后非农就业人口7.3万人，预期11万人，前值由14.

【宏观早评】美联储降息升温，贵金属驱动上涨

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近期，PTA价格持续回落。一方面，“反内卷”情绪降温，整体价格出现回落调整。另一方面，PTA产业链自身供需不佳，需求乏力，累库预期增强。 “反内卷”情绪降温 7月底，中央政治局会议召开，会议对“反内卷”的思路和对象进行了校准。总基调强调“依法依规”“温和有序”“避免大幅度政策波动冲击正常的经济活动和市场秩序”，强调重点领域配合《反不正当竞争法》落地进行执法，并非一杆子的行政手段。由于政策清晰且意图明显，市场开始审视“反内卷等于简单涨价”的逻辑，商品价格逐渐趋于理性。 原油市场平稳 原油市场近期无明显矛盾点。虽然油品消费仍处于旺季，但环比增量有限。OPEC+于8月3日召开会议，决定9月产量政策，目前市场普遍预计9月或继续增产54.8万桶/日，关注实际会议结果。近期美国施压俄罗斯，关注后期是否会对俄油购买国实施制裁。基本面无明显变化，但油价仍需警惕宏观、地缘消息带来的扰动。 PTA供需面不佳 PTA经过二季度的大幅去库以后，近期供需面边际转弱，下半年存在累库预期。从供应端来看，除了目前检修的福海创、威联化学外，逸盛海南200万吨计划检修，逸盛新材料720万吨短暂降负，嘉兴石化220万吨可能

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