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郑州商品交易所2025年10月31日白糖仓单日报

郑州商品交易所2025年10月30日白糖仓单日报

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书。3.0版升级议定书全面拓展新兴领域互利合作，新增数字经济、绿色经济、供应链互联互通、竞争和消费者保护、中小微企业5个领域，并加强标准和规制领域互融互通，促进区域贸易便利化及包容发展。 2）国内新闻 十五五”规划建议全文发布，明确“十五五”时期经济社会发展的主要目标包括：经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高；科技自立自强水平大幅提高；进一步全面深化改革取得新突破；居民收入增长和经济增长同步、劳动报酬提高和劳动生产率提高同步等。 3）行业新闻 英伟达CEO黄仁勋在华盛顿举行的GTC大会上表示，英伟达公司发布一套将量子计算机与其人工智能芯片连接起来的全新系统，这一名为NVQLink的产品将为新一代超级计算机铺路，有助于降低量子比特的错误率。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指：股指再度上涨，上证指数站上4000点，北证50大幅上涨超8%，电力设备行业领涨，银行行业领跌，市场成交额2.29万亿元。资金方面，10月28日融资余额增加127.03亿元至24769.91亿

上证4000点失而复得-2025年10月29日申银万国期货每日收盘评论

郑州商品交易所2025年10月29日白糖仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，希望双方相向而行，为中美高层互动做好准备，为两国关系发展创造条件。另外，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，回应中美元首可能会晤、中美贸易协议、TikTok最终协议等多个热点问题。郭嘉昆表示，中美双方就两国元首会晤保持着密切沟通。如有进一步消息，中方将及时发布。 2）国内新闻 国务院总理李强出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》领导人会议。李强指出，当前，国际经贸形势发生复杂变化，单边主义、保护主义甚嚣尘上，给本区域带来巨大风险。协定各方应当更加紧密协作，共同应对挑战，合力推动发展。支持中国香港等申请方加入《区域全面经济伙伴关系协定》。 3）行业新闻 国家统计局公布数据显示，9月份，我国规模以上工业企业利润同比增长21.6%，较8月份加快1.2个百分点，连续两个月增速超过20%。高技术制造业、装备制造业等新质生产力较快增长，私营和外资企业利润明显加快。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指：股指回落调整，盘中上证指数破4000点，有色金属行业领跌，市场成交额2.17万亿元。资金方面

上证4000点浅尝辄止-2025年10月28日申银万国期货每日收盘评论

郑州商品交易所2025年10月28日白糖仓单日报

当日主要新闻关注 1）国际新闻 当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。 2）国内新闻 中国人民银行日前表示，在10月27日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。由于10月有7000亿元MLF到期，本月央行MLF净投放将达到2000亿元，为央行连续第8个月对MLF加量续做。10月央行还开展了17000亿元的买断式逆回购，对冲到期的13000亿元买断式逆回购后实现净投放4000亿元。总体来看，央行本月中期流动性净投放将达6000亿元，规模与9月份持平，继续维持在较高水平，展现出央行适度宽松的货币政策取向。 3）行业新闻 国家能

上证距4000一步之遥-2025年10月27日申银万国期货每日收盘评论

郑州商品交易所2025年10月27日白糖仓单日报

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[行情回顾] 2025年三季度，中证商品期货指数（下称中证商品指数）整体表现平稳，累计收益率录得5.49%。 图为中证商品指数走势 从产业运行情况看，7月在光伏行业供需相关政策预期推动下，市场对供给侧结构性改革的乐观情绪升温，新能源、黑色及建材板块领涨，带动工业品板块整体走强。与此同时，受美国生物柴油政策及印尼消费数据等利好支撑，油脂板块表现强势，推动农产品价格同步上行。工业品与农产品共振上涨，共同驱动商品指数持续攀升。截至8月初，供需主题的交易热度有所回落，工业品板块回吐了部分风险溢价；农产品板块在进一步冲高后，也逐步进入调整阶段。进入9月，工业品板块在央行降息预期提振下震荡走高，而农产品板块受扩产周期压制持续走弱。整体来看，中证商品指数保持震荡上行态势。 图为2025年三季度不同子板块指数走势 从指数走势对比看，2025年三季度不同商品子板块走势出现了明显分化，但影响范围主要局限于新能源、钢铁等少数板块和品种。农产品、化工、钢铁三个板块均呈现冲高回落形态，但幅度和拐点各不相同，反映出不同板块的驱动因素存在较大差异。 农产品方面，三季度初，7月生物柴油政策与8月马来西亚棕榈油局月度统

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