大连商品交易所2025-11-27棕榈油仓单日报

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申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，均较前值明显加速，显示美国通胀在9月重新升温。同时，美国9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，且低于市场预期，汽车销售四个月来首次下滑。 2）国内新闻 据商务部，1-10月，我国全行业对外直接投资1443.4亿美元，同比增长6.2%；对外承包工程业务新签合同额2107亿美元, 同比增长18.6%。 3）行业新闻 国家能源局公布数据，10月，全国完成电力市场交易电量5638亿千瓦时，同比增长15.6%。1-10月，全国累计完成电力市场交易电量54920亿千瓦时，占全社会用电量比重63.7%。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指：股指反弹为主，通信板块领涨，国防军工板块领跌，市场成交额1.80万亿元。资金方面，11月25日融资余额增加39.90亿元至24462.88亿元。十五五规划仍然聚焦科技自立，预计科技板块是长期方向。11月以来“权重走强、成长走弱”主要是短线交易节奏、事件扰动与资金防御需求共同作用的结果。若后续海外科技业绩落地、小盘股完成补跌，

花生波动加剧，集运跌幅居前-2025年11月26日申银万国期货每日收盘评论

混沌天成期货

农产品早评 | 2025年11月27日 品种：油脂油料、橡胶、生猪、苹果、纸浆、红枣 油 脂 棕榈油： 昨日棕榈油主力收盘8440元/吨，上涨18元/吨，涨幅0.21%；基差：天津100（-80），山东70（-60），江苏40（-20），广东-30（-40）。 供给端：MPOA发布数据，马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估增加3.24%，其中马来半岛增加3.3%，婆罗洲增加3.17%，沙巴增加2.65%，沙捞越增加4.49%；SPPOMA数据显示，2025年11月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加3.34%，出油率环比上月同期增加0.41%，产量环比上月同期增加5.49%；据AmSpec，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为987978吨，较上月同期出口的1182216吨减少16.4%；ITS数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1041935吨，较上月同期出口的1283814吨减少18.8%；印尼政府正在考虑从明年起建立总计60万公顷（约148万英亩）的新棕榈油种植园，以提高产量；马来西亚贸易和行业官员：在有利的天气条件、改善的劳动力供应以及高产量的新种植园的

【农产品早评】生猪：能繁骤降叠加韩国猪瘟，近月合约减仓反弹

中衍期货

扫二维码加中衍期货客服，免费领取由中衍期货有限公司汇富期学院独家研发的富一代指标，该指标可以安装到文化财经、博易大师、同花顺等软件上。 01. 焦煤主力合约：延续下跌 截至前一个交易日收盘，焦煤主力合约小幅下跌，盘中再创近期新低。 策略建议：传统需求淡季来临，同时市场情绪转弱，焦煤后市或有回调。操作上可尝试高空。策略于11月7日收盘首次推荐。 02.纯碱主力合约：窄幅震荡 截至前一个交易日收盘，纯碱主力合约窄幅震荡，日线级别方向处于下跌趋势，后续有望底部震荡。 策略建议：纯碱今日小幅上涨，建议短线偏空思路，上方压力位关注1200附近，下方支撑关注1150附近，策略于11月25日收盘首次推荐。 03. 甲醇主力合约：小幅上涨 截至前一个交易日收盘，甲醇震荡上涨，收小阳线。趋势确认，或转势。 策略建议：当前甲醇继续上涨，短线支撑2050，上方压力2200。 04.LPG主力合约：止跌反弹 截至前一个交易日收盘，LPG反弹。收阳线。 策略建议：PG短线反弹，原油偏弱，短线仍有压力。上方压力4600附近，下方支撑4200附近。 05. 跨期套利：空01多05棕榈油 据同花顺信息：10月28日当

市场预期转强 纯碱横盘震荡

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国经济分析局宣布取消第三季度美国国内生产总值(GDP)预估值的发布计划。该数据原定于10月30日发布，但由于联邦政府停摆而被推迟。美联储看重的通胀指标PCE价格指数，以及收入和支出报告将于华盛顿当地时间12月5日上午10点发布。 2）国内新闻 国家税务总局最新增值税发票数据显示，10月份，我国新质生产力持续培育壮大，高技术产业销售收入同比增长13.6%。其中，高技术服务业、高技术制造业销售收入同比均保持两位数以上增长，集成电路、工业机器人、无人机制造销售收入同比分别增长32.5%、41.7%和38.4%。 3）行业新闻 据国家能源局，截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 1）金融期货 【股指】 股指：股指继续反弹，通信和传媒板块领涨，国防军工和交通运输板块领跌，市场成交额1.83万亿元。资金方面，11月24日融资余额减少28.80亿元至24422.98亿元。十五五规划仍然聚焦科技

碳酸锂涨幅居前，集运弱势运行-2025年11月25日申银万国期货每日收盘评论

农产品早评 | 2025年11月26日 品种：油脂油料、橡胶、生猪、苹果、纸浆、红枣 油 脂 棕榈油： 昨日棕榈油主力收盘8442元/吨，下跌62元/吨，跌幅0.73%；基差：天津98（-36），山东48（-36），江苏-22（-36），广东-72（-46）。 供给端：据AmSpec，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为987978吨，较上月同期出口的1182216吨减少16.4%；ITS数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1041935吨，较上月同期出口的1283814吨减少18.8%；SPPOMA数据显示，2025年11月1-15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期上涨1.82%，出油率环比上月同期上涨0.43%，产量环比上月同期上涨4.09%；印尼政府正在考虑从明年起建立总计60万公顷（约148万英亩）的新棕榈油种植园，以提高产量；马来西亚贸易和行业官员：在有利的天气条件、改善的劳动力供应以及高产量的新种植园的支持下，马来西亚的毛棕榈油产量预计将在2025年首次超过2000万吨，同比增长3.4%；印尼棕榈油协会（GAPKI）表示，印尼8月棕榈油出口量为347万吨，环比下

【农产品早评】油脂：马来出口继续下滑，棕榈油破位下跌

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供增需减 焦煤下跌

农产品早评 | 2025年11月25日 品种：油脂油料、橡胶、生猪、苹果、纸浆、红枣 油 脂 棕榈油： 昨日棕榈油主力收盘8486元/吨，下跌124元/吨，跌幅1.44%；基差：天津134（-86），山东84（-86），江苏14（-86），广东-26（-86）。 供给端：据AmSpec，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为828680吨，较上月同期出口的965066吨减少14.1%；船运调查机构ITS：马来西亚11月1日至20日棕榈油出口量为831005吨，环比上月同期下降20.5%；SPPOMA数据显示，2025年11月1-15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期上涨1.82%，出油率环比上月同期上涨0.43%，产量环比上月同期上涨4.09%；印尼政府正在考虑从明年起建立总计60万公顷（约148万英亩）的新棕榈油种植园，以提高产量；马来西亚贸易和行业官员：在有利的天气条件、改善的劳动力供应以及高产量的新种植园的支持下，马来西亚的毛棕榈油产量预计将在2025年首次超过2000万吨，同比增长3.4%；马来西亚棕榈油总署(MPOB)数据，马来西亚10月底棕榈油库存较前月增加4.4%，至246

【农产品早评】纸浆：供需边际转弱，仓单逻辑弱化

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需求疲软 棕榈下跌

大连商品交易所2025-11-24棕榈油仓单日报

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    <th>品种名称</th>
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    <td>380</td>
   </tr>
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品种名称 仓库/分库 昨日仓单量（手） 今日仓单量（手） 增减（手） 棕榈油 广州益海 0 380 380 棕榈油小计 0 380 380

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