中长期利率走弱lg...

本周，国内市场利率呈现短强长弱的走势。一方面，临近春节，民间资金需求旺盛，短期利率小幅走强；另一方面，央行超额续作中期借贷便利（MLF），加之降准降息预期仍存，中长期利率走弱。截至1月29日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.368%、1.552%、1.591%、1.608%、1.618%、1.629%，较1月22日分别下降4.5、0.5、0.7、0.8、1.47、1.68个基点。

临近春节，央行加大逆回购投放力度，向市场注入流动性。本周，央行累计有11810亿元的逆回购到期，前4个工作日即开展了12840亿元的逆回购，周内央行通过逆回购向市场净投放流动性。

1月份，央行有2000亿元的MLF到期，同期续作9000亿元MLF，累计向市场注入7000亿元的流动性，这使得市场资金供应充足，远端利率下滑。不过，随着央行超额续作MLF，短期内降准降息的概率大大降低。

综上所述，下周国内市场利率大概率延续短强长弱的态势。一方面，春节效应对短期利率的支撑仍存，短期利率将延续偏强走势；另一方面，央行释放降准降息信号，同时超额续作MLF，市场流动性充裕，中长期利率大概率回落。（作者单位：好想你物产）