“长钱长投”生态正在形成lg...

近期，A股市场高位震荡，各指数表现分化，结构性行情持续演绎。不过，在财报集中披露窗口期，政策指引清晰、资金面保持充裕，市场机会不断被挖掘，股指仍将延续“慢牛”行情。

资本市场总体稳中向好

1月15日，证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年重点任务。会议强调，当前资本市场总体稳中向好，但仍面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战。证监会系统要坚持稳中求进、提质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度的包容性、适应性、竞争力与吸引力，努力实现资本市场质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在稳定性，更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，为“十五五”时期良好开局积极贡献力量。

2026年工作部署的第一条便明确“坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头”，重点提出“全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落”。近期多家上市公司密集发布风险提示公告，市场热度有效回落，波动幅度逐步收窄，稳定预期持续升温，为全年行情开展奠定坚实基础。

经济实力跃上新台阶

1月20日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍落实中央经济工作会议精神、推动“十五五”时期实现良好开局的有关情况。国家发展改革委副主任王昌林表示，2025年，我国着力实施更加积极有为的宏观政策，经济实力跃上新台阶。我国在宏观层面加强超常规逆周期调节，在2024年9月26日中央政治局会议部署实施一揽子增量政策基础上，接续推出稳就业、稳经济、推动高质量发展的若干举措，扎实推进“两重”相关建设，加力扩围实施“两新”相关政策，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。全年经济总量迈上140万亿元新台阶，5%的增速在全球主要经济体中继续保持前列，增量规模相当于一个中等经济体的总量，“十四五”规划圆满收官，续写了中国经济发展的奇迹篇章。

1月19日，国家统计局发布的数据印证了上述判断：2025年，我国GDP首次突破140万亿元，同比增长5.0%，顺利实现全年经济增长目标。

此外，“十四五”时期，我国经济总量实现“四连跳”，先后迈上110万亿元、120万亿元、130万亿元、140万亿元台阶，充分展现了我国经济稳中有进的发展态势、顶压前行的强劲韧性、向新向优的充沛活力。巨大的经济总量意味着我国经济底盘更稳固、抗风险能力更强——粮食产量连续两年站稳1.4万亿斤台阶，规模以上制造业增加值连续16年稳居世界首位，服务业增加值占GDP比重提升至57.7%。持续增长的经济总量更彰显我国高质量发展成色更足、步伐更稳：创新指数排名首次跻身全球前十，规模以上高技术制造业增加值年均增长9.2%。同时，我国经济发展也为世界经济提供了稳定支撑和广阔合作空间，“十四五”时期对世界经济增长的年均贡献率保持在30%左右，2025年货物进口规模再创新高，至18.5万亿元，为各国企业提供了广阔市场机遇。

国家统计局数据还显示，2025年全年CPI同比持平，12月同比回升至0.8%，创近3年新高，彰显扩内需及相关政策成效逐步显现，核心CPI呈温和回升态势。随着提振消费专项行动落地见效，加之财政、金融协同促内需一揽子政策等增量措施陆续推出，消费需求有望逐步释放，物价稳定运行具备坚实基础。未来，政府将进一步加强重点行业产能调控，完善产品标准体系、提升产品质量，行业自律与产能治理成效仍将持续显现，这既有利于物价稳步回升，也将推动工业企业利润增长和上市公司业绩改善。

综上，在政策指引明确、经济增长态势向好的大背景下，股市表现也将延续稳中有进格局。“长钱长投”的市场生态正在逐步形成，“慢牛”行情自2025年4月启动以来持续延续，短期市场波动并未改变整体运行格局，反而进一步引导理性投资。震荡调整之后，经济增长带动上市公司业绩提升、股价上行的正向循环将进一步强化。（作者单位：银河期货）