交投活跃lg...

1月14日，沪深300、中证1000和上证50指数涨跌不一，而股指期权市场持仓量、成交量均继续攀升。

股指期权隐含波动率走势分化，中证1000股指期权隐含波动率呈现近高远低态势，说明中证1000指数近月热度不减。其中，IO平值期权隐含波动率收于19.89%，MO平值期权隐含波动率收于27.2%，而HO平值期权隐含波动率连续两个交易日走低，收于17.96%，三者分别较历史波动率溢价6.39个百分点、8.73个百分点和4.92个百分点。目前，期权隐含波动率溢价处于历史偏高水平，但隐含波动率与2025年峰值相比还有一定差距，后续仍有上升空间。

股指期权市场PCR进一步走高。其中，IO持仓量PCR稳定在0.75，成交量PCR拉升至0.56，成交额PCR拉升至0.36；MO持仓量PCR为0.39，成交量PCR拉升至0.80，成交额PCR拉升至0.39；HO持仓量PCR为0.67，成交量PCR拉升至0.52，成交额PCR拉升至0.32。衡量投机度的成交量和持仓量比值创新高，其中IO为1.33、MO为1.92、HO为1.24。市场交投活跃。

中证1000股指期权继续移仓，持仓集中在行权价为8600点的认购期权和行权价为8200点的认沽期权，上一交易日持仓集中在行权价为8400点的认购期权和行权价为8200点的认沽期权。沪深300和上证50股指期权成交和持仓集中区间维持不变。IO持仓集中在行权价为4800点的认购期权和行权价为4750点的认沽期权；HO持仓集中在行权价为3200点的认购期权和行权价为3000点的认沽期权。中证1000认购期权持仓密集区明显上移，预计短期中证1000指数在8600点存在压力。

当前期权市场交投活跃，隐含波动率日内波动较大，投资者可关注垂直价差策略。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0011794）