期权多在虚值和浅虚值部位增仓lg...

12月23日，A股市场窄幅震荡，上证指数微涨0.07%，创业板指数涨0.41%，科创板指数涨0.36%。沪深两市全天成交1.91万亿元。市场跌多涨少，超3800只个股下跌，市场整体氛围清淡。板块方面，电池、能源金属、贵金属、非金属材料等板块涨幅居前，旅游酒店、教育、军工、食品饮料、软件开发等板块跌幅居前。期权市场上，当日，沪深两市及中金所期权总成交755.41万张，较前一交易日的803.16万回落5.95%；总持仓1056.98万张，较前一交易日的961.27万张回升9.96%。

上证50ETF期权成交量大幅增加20.91%，持仓量增加11.79%。当日，上证50ETF期权成交88.08万张，持仓140.40万张。从1月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持10.85万张。其中，认购增持4.79万张，认沽增持6.06万张。认购、认沽均在浅虚值部位大幅增持，且认沽增持力度略大，预计上证50指数短期维持偏多震荡格局。

沪深300期权整体成交量回落，而持仓量回升。深交所沪深300ETF期权持仓量增加20.93%，上交所沪深300ETF期权持仓量增加12.35%，中金所沪深300股指期权持仓量增加4.42%。与此同时，深交所沪深300ETF期权成交量减少21.67%，上交所沪深300ETF期权成交量减少0.28%，中金所沪深300股指期权成交量则增加3.19%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，1月合约总计增持12.27万张。其中，认购增持6.17万张，认沽增持6.10万张。认购、认沽在浅虚值部位均大幅增持，力度相当，且价位宽泛，预计沪深300指数短期宽幅波动。

科创50ETF期权成交量较前一交易日减少9.43万张，而持仓量较前一交易日增加19.51万张。从交投较为最活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，1月合约总计增持8.95万张。其中，认购增持4.37万张，认沽增持4.58万张。认购、认沽均在虚值部位增持，力度相当，且价位宽泛，预计市场短期宽幅徘徊。

隐含波动率全天震荡下行，最终较前一交易日走低。截至12月23日，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为10.45%。历史波动率低位运行，上证50ETF的30日历史波动率为10.59%，沪深300指数的30日历史波动率为13.48%。隐含波动率与历史波动率差值有所收缩。

各大指数认购、认沽期权多在虚值和浅虚值部位增仓，且增持力度相当，市场交易者对标的资产价格在短期内出现显著波动的预期增强。因此，做空波动率的组合建议逢低减持。