承压下行lg...

上周，易盛农期综指承压走低。上周五收盘指数报1134.84点，上周一开盘报1154.57点，周内最高报1158.29点。

棉花方面，价格震荡走高。全球棉花市场消费预期仍然偏弱，累库预期强烈，价格整体承压。国内棉花市场商业库存环比明显增加，反映出新季棉花集中上市后短期供应充裕，而同比增幅并不明显，反映出远端压力有限。当前，市场在“强预期”与“弱现实”的综合作用下，短期价格将继续偏强震荡。

菜粕方面，价格先扬后抑。澳大利亚进入压榨环节，菜粕供应逐渐放量，沿海菜粕库存归零但内地库存尚可，供需矛盾并不突出。加拿大上调2025/2026年度菜籽产量，新季菜籽供应预计转向宽松。目前市场观望情绪较浓厚，菜粕价格恐继续承压。后市重点关注澳大利亚菜籽压榨情况。

菜油方面，价格受挫下行。全球菜籽丰产预期带动市场利空情绪，外盘价格走弱对国内有所拖累；澳大利亚菜籽进口量稳步增加，目前已进入压榨阶段，国内油、粕供应均有回升预期，短期对价格有所压制。菜油价格再度走弱，前期空单可继续持有。

白糖方面，价格弱势调整。前期进口糖放量，加上当前国内糖厂开榨，国内糖供应较为充足。印度糖同比大幅增产，国际糖供应同样充足。内外市场共振，糖价承压运行。

花生方面，价格重心回落。东北产区基层普遍挺价惜售，而在需求较弱、价格偏高的背景下，加工商为规避风险普遍停收，市场缺乏流动性，花生报价无明显波动；河南、山东等产区对品相较好货源的出货积极性不高，油厂严控质量，加工商收购按需择优为主，差货压价。花生需求较弱，市场参与者对后市预期较为谨慎，实际成交以小批量刚需补库为主。随着春节备货的推进，部分持货商对后市信心略有增强，但需求恢复仍需时间。在此局面下，花生市场缺乏明确方向指引，短期价格将窄幅震荡。

综上所述，易盛农期综指短期恐延续跌势，油脂类品种行情持续低迷，形成一定拖累。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）