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鸡蛋供应压力减小 盘面博弈加剧
一、行情回顾
数据来源：卓创资讯、中衍期货
近一周鸡蛋市场呈现“价稳上行、库存收缩”的良性态势，供需格局的边际改善为价格提供支撑。反映出市场信心逐步修复。老鸡价格的回升与蛋鸡养殖端结构调整节奏相契合。生产与流通环节库存的双降，印证了终端消化能力的提升，市场出货节奏加快，为市场带来一定支撑。
二、产能供给
数据来源：卓创资讯、中衍期货
当前蛋鸡养殖产业仍处于亏损区间，成本的稳定成为重要支撑。玉米、豆粕等核心饲料原料价格的阶段性企稳，有效缓解了养殖端的成本压力，亏损幅度轻微收窄。养殖户对未来市场的信心有所提振，这与季节性需求回暖的预期形成呼应，但目前补栏积极性依然较弱。
数据来源：卓创资讯、中衍期货
行业产能收缩趋势进一步明确，核心产能指标延续下降态势。鸡蛋月度在产存栏为13.52亿只，在产存栏连续第四个月出现小幅下降，供应压力正逐步减轻，为价格带来一定支撑，但短期市场供应压力依然存在。
数据来源：卓创资讯、中衍期货
蛋鸡主产区淘汰出栏量为2197.0万只，较前期增加176.0万只。主要由于部分鸡群已达到淘汰周期，后续可淘老鸡整体逐步增加。月度蛋鸡出苗量为3955.0万羽，较前期增加40.0万羽，补栏情绪从低迷逐步转向谨慎乐观。
三、消费需求
数据来源：卓创资讯、中衍期货
近一周终端需求呈现短期承压态势，但长期消费韧性依然存在。从销区数据来看，周度代表销区销量为7435.0吨，较前期减少37.0吨，主要受短期天气变化及部分地区消费场景调整影响，当前市场正处于“季节性需求转换期”，随着气温逐步下降，鸡蛋的存储条件得到改善，需求弹性有望逐步释放，为市场提供强有力的季节性支撑。
四、行情展望
综合来看，近一周鸡蛋市场已进入“供应收缩、需求蓄力”的良性阶段。在产存栏持续下降叠加老鸡淘汰加快，短期供应压力逐步减轻，需求端，虽短期销量略有回落，但下行空间有限，后续随着需求发力，价格将有所回升。鸡蛋期货2601合约日内波动较大，建议关注逢低偏多思路为主，2602合约可关注逢高偏空思路为主。
作者：李琦（投资咨询号：Z0017426）
审核：李卉（投资咨询号：Z0011034）
报告制作日期：2025-12-02
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