隐含波动率处于年内均值下方lg...

11月26日，沪深两市冲高回落，个股走势有所分化。资金方面，全市场合计成交17833亿元。

期权市场整体交投活跃度回落，持仓量受到期日影响整体也回落。上证50ETF期权成交量为692109张，持仓量为1476646张，成交额为2.69亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1048692张，持仓量为1438729张，成交额为5.85亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1236875张，持仓量为1411818张，成交额为13.7亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1419982张，持仓量为2578068张，成交额为5.04亿元；易方达科创50ETF期权成交量为303694张，持仓量为705046张，成交额为0.87亿元；创业板ETF期权成交量为2904138张，持仓量为2086365张，成交额为14.79亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为180849张，持仓量为305873张，成交额为1.06亿元；深交所中证500ETF期权成交量为354526张，持仓量为430111张，成交额为0.85亿元；深证100ETF期权成交量为83698张，持仓量为154629张，成交额为0.3亿元；沪深300股指期权成交量为81964张，持仓量为167022张，成交额为5.14亿元；中证1000股指期权成交量为171110张，持仓量为286441张，成交额为18.54亿元；上证50股指期权成交量为16345张，持仓量为59183张，成交额为0.61亿元。

与此同时，各品种期权隐含波动率走低，处于年内均值下方，市场情绪偏谨慎。

当前，创业板、科创板及中小盘等期权标的日内波动较大，预计短期该状态将延续，建议关注日内波动率策略。中期来看，沪深两市运行重心有望继续震荡走高，建议逢回调积极做多，或构建远月合成多单组合，也可滚动卖出看跌期权。此外，持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。（作者单位：方正中期期货）