隐含波动率处于年内相对高位lg...

11月5日，A股市场低开高走。截至收盘，上证指数涨0.23%，深证指数涨0.37%，创业板指数涨1.03%。沪深两市成交额为18723亿元。

当日，期权各品种成交活跃度整体上升，持仓量稳步增加。上证50ETF期权成交量为861452张，持仓量为1513656张，成交额为3.84亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1254280张，持仓量为1371428张，成交额为7.6亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1647702张，持仓量为1352083张，成交额为18.79亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1373210张，持仓量为2272824张，成交额为5.67亿元；易方达科创50ETF期权成交量为232941张，持仓量为612297张，成交额为0.9亿元；创业板ETF期权成交量为2048302张，持仓量为1855115张，成交额为14.65亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为147807张，持仓量为288714张，成交额为1.25亿元；深交所中证500ETF期权成交量为284028张，持仓量为430285张，成交额为1.34亿元；深证100ETF期权成交量为82383张，持仓量为127401张，成交额为0.23亿元；沪深300股指期权成交量为133206张，持仓量为206682张，成交额为9.22亿元；中证1000股指期权成交量为282849张，持仓量为307036张，成交额为30.83亿元；上证50股指期权成交量为31415张，持仓量为74436张，成交额为1.43亿元。

各品种期权隐含波动率整体小幅走高，处于年内相对高位，市场情绪偏积极。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1585，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1745，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2083，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3618，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3732，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.3356，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1754，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2318，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.282，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1584，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2006，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1487。

操作上，当前标的日内波动较大，建议关注做多波动率的策略。中期来看，两市有望震荡走高，建议逢回调积极做多，或构建远月合成多单，也可滚动卖出看跌期权。持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。（作者单位：方正中期期货）