【黑色早评】那达慕大会临近，蒙煤继续小幅上涨lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有明显减量，主要澳巴发运均有大幅减少，非主流发运仍有小幅回升。但因前期发运冲量，国内铁矿到港量有所上升，不过受疏港高位影响，周一铁矿港口库存仍略有减少。国内矿方面，因北方环保趋严，近日国内铁精粉产量略有回落。

需求端，SMM调研显示本周高炉检修继续增多，预计铁水依然趋减。上周钢联数据显示高炉开工率略有下降，日均铁水减少1.44万吨至240.85万吨，但钢厂盈利率仍在59.31%。同期，钢厂铁矿库存小幅增加，叠加进口矿日耗表现回落，钢厂库销比也有所回升。考虑到当前铁水虽有减量但仍处同期偏高位，且钢厂库存依然不高，预计钢厂对铁矿仍将维持按需补库。此外，钢联最新调研显示唐山已开始环保限产，且对烧结影响较大。昨日铁矿港口现货成交小幅增加，但远期美元货成交有明显增长，目前PB粉落地仍有部分亏损，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，近期铁矿市场呈现供需双弱格局，但受反内卷带来的国内宏观情绪偏暖影响，短期矿价走势呈现震荡运行。

二、消息及数据 

1.7月8日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14403.69万吨，较上周一下降62.08万吨。具体来看，本期各区域港口进口铁矿石库存较上周一呈现增减不一的现象，沿江和南方区域受到港量下滑影响，区域内港口库存有所去库；而华东、华北和东北区域进口铁矿石库存较上周有所回升。 

2.6月30日-7月6日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1269.2万吨，环比增加30.8万吨，库存呈回升态势，当前库存绝对量仍略低于年初以来的平均水平。

3.7月7日，乌克兰球团生产商Ferrexpo公布2025年第二季度生产报告。errexpo表示，由于乌克兰政府持续暂停增值税退税政策，2025年1月至4月公司累计被拒退税金额达3100万美元，由此导致公司经营现金流持续承压。受此影响，公司大力开展降低成本工作以维持财务可行性，并将球团产线由两条减至一条，在此期间铁矿石产量出现大幅下滑。具体来看，2025年第二季度，Ferrexpo铁矿石总产量为126.8万吨，环比大幅下降40.4%,同比下降24.2%。其中，铁精粉（Fe67%）产量为44.6万吨，环比下降42.7%，然而，公司通过灵活调整产品结构，以及在中国市场有强劲的需求下，产量同比增长135.8%；球团总产量为82.2万吨，环比下降39.0%，同比下降44.6%；直接还原球团（FDP）产量为零，上一季度产量为8.2万吨。2025年1-6月份，Ferrexpo铁矿石总产量为339.3万吨，同比下降9%；铁精粉（Fe67%)产量为122.3万吨，同比上涨184.6%；球团产量为217.0万吨，同比下降34.2%；直接还原球团产量为8.2万吨，同比下降49.7%。 

4.7月8日铁矿石远期市场活跃度尚可，平台上成交有5笔，两笔PB粉以61%计价92.50和92.38成交；金布巴粉以8月指数-6成交；麦克以62%计价93.6成交，混合粉以8月指数-7.5%成交。矿山私下议标方面有纽曼块、纽曼未筛块以及昆巴粉块的动态。二级市场上卖家报盘积极性尚可；买家询盘活跃度尚可。港口现货市场整体活跃度与昨日相差不多，主流港口品种价格窄幅波动为主。 

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联数据显示五大材产量有小幅增加，而找钢数据显示钢材产量有所减少，同期富宝电炉日耗也继续下降4.3%，整体钢材供应变动不大。进出口方面，昨日国内钢坯价格持稳，国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，短期国内钢坯仍有部分出口空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存增幅加大，各品种库存均有上升。上周钢联及找钢数据均显示钢材厂库下降，但社库有所增加，钢联总库存持稳，而找钢总库存继续小幅增长，不过两机构钢材表需均表现分化，建材表需有回升，热卷表需回落。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量276.05万吨，环比下降1.67%，基建水泥直供量环比下降0.6%；混凝土发运量为145.8万方，环比增加2.3%；样本建筑工地资金到位率为58.94%，周环比下降0.17个百分点，建筑下游需求指标也喜忧参半有所分化。海外方面，近日美国数据显示经济仍有韧性，短期降息预期有所减弱，美元指数小幅走强，叠加特朗普对多国提出新关税并将于8月1日生效，外盘商品有部分回落。国内方面，近日主席在中央财经委员会中指出将依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，“反内卷”格局下市场对国内供给侧政策预期增大，短期国内商品氛围偏强。进出口方面，昨日印度、南美钢价有所回落，国外其它地区钢价依然持平，目前国内外热卷价差有部分收窄，冷卷价差变动不大，整体国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，近期钢材市场供应增幅放缓，需求表现分化，库存开始有所上升，但随着国内“反内卷”交易氛围的再度走强，短期钢价走势偏震荡运行。

二、消息及数据

1.国家发展改革委等三部门发布关于开展零碳园区建设的通知。通知提出多项重点任务，包括加快园区用能结构转型、推进节能降碳、优化产业结构、强化资源节约集约、完善基础设施、加强技术应用、提升能碳管理能力及支持改革创新等。

2.财联社7月8日电，记者7日从国务院国资委获悉，33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书，共同推动行业转型，摒弃“内卷式”竞争。《倡议书》旨在凝聚行业共识，维护公平竞争，推动形成良好行业生态，坚决抵制“内卷式”竞争。同时提出以科技创新加快转型升级，追求内在价值、长期价值，不拼凑规模、盲目扩张、过度负债，不设“空壳架构”虚耗资源，共同维护市场秩序。

3.上周，SMM调研的21家出口商新接出口订单约43.9万吨(新口径)，环比前一周订单61.77万吨，环比-28.9%。上周由于国内价格上涨较快，期间询单较多，但买家报价过低，成交明显减少。贸易商接单以接空单为主，降价少量接单。除此之外，近期韩国、泰国、欧洲等进口关税机制调整，导致买卖双方出现观望，也造成了上周成交减少。

4.中国工程机械工业协会：6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。

5.据Mysteel不完全统计，2025年6月，全国各地共开工673个项目，总投资额约4366.97亿元。资料显示，6月，开工投资排名前三的省份为河南、广东、浙江，总投资分别为2278.9亿元、470.14亿元、252.61亿元。

6.8日全国建材成交依然偏弱，市场以低价交易为主，终端按需采购，期现不活跃，投机也少，全天整体成交量较前一日微降。