【黑色早评】外矿发运回升，短期低到港高需求支撑矿价lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运大幅回升，主要是巴西发运增长明显，澳洲及非主流发运也有部分上升。不过，同期国内铁矿到港有所回落，叠加近期疏港增至高位，周一铁矿港口库存表现下滑。国内矿方面，随着矿山产能利用率不断提升，近日国内铁精粉产量继续小幅增长。

需求端，上周钢联数据显示高炉开工率略有下降，日均铁水下降0.87万吨至244.77万吨，但钢厂盈利率仍微增至59.31%的水平。同期，钢厂铁矿库存略有上升，但进口矿日耗下降，进口矿库销比微增。考虑到铁水虽有减量但仍处高位，且钢厂库存依然偏低，预计近期钢厂对铁矿仍将维持按需补库。昨日铁矿港口现货及远期美元货成交略有增长，目前PB粉落地亏损小幅收窄，但国外需求仍相对强于国内。

综合而言，近日全球铁矿发运回升，但因国内到港仍在下降且国内矿产量有增，当前铁矿供应依然偏稳，而铁水需求也变化不大，预计短期矿价延续震荡运行。

二、消息及数据 

1.2025年05月12日-05月18日Mysteel全球铁矿石发运总量3347.8万吨，环比增加318.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2706.1万吨，环比增加283.6万吨。澳洲发运量1827.8万吨，环比增加30.6万吨，其中澳洲发往中国的量1579.0万吨，环比减少14.8万吨。巴西发运量878.3万吨，环比增加253.1万吨。

2.2025年05月12日-05月18日中国47港到港总量2280.4万吨，环比减少289.6万吨；中国45港到港总量2271.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1057.8万吨，环比减少203.6万吨。

3.根据SMM的最新数据，上周国内矿山产能利用率达到了59.3%，较前一周增加了0.3个百分点。铁精粉产量升至79.2万吨，环比增加了0.5万吨；销售量为77.7万吨，环比减少了4万吨。与此同时，矿山精粉库存增加了1.5万吨，总库存达到26万吨。当前，各矿山按照计划进行正常生产，铁精粉产量保持相对稳定。据SMM的市场跟踪，反馈显示目前国产铁精粉的性价比有所下降，整体出货意愿较弱。河北、山东区域的矿山整体库存略有增加，部分矿山制定了促销计划。展望本周，辽宁区域的国土和安全检查力度再度加强，可能对当地生产造成一定影响，总体来说，铁精粉产量可能会进一步下滑。

4.5月19日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台仅有1笔麦克粉以62%计价97.2成交；矿山私下方面有新指标PBF以61%计价96.51结标，折算溢价在7月-0.3附近，溢价坚挺；纽曼块以6月固定块矿溢价0.1551结标，价格水平小幅波动。二级市场上卖家报盘积极性尚可，但询盘有限，关注度集中在巴粗以及低品方面。港口现货市场活跃度跟上周五差不多，主流港口品种价格下跌5左右。   

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联五大材及钢谷的钢材产量均有下降，但找钢的钢材产量有所增加，且富宝电炉也日耗增长2%，但整体钢材供应仍略有减量。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅回落，独联体钢坯价格有所上涨，国外其它地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，且各品种库存均有减量。上周机构数据都显示钢材厂库、社库有所减少，钢材总库存继续去化，且钢材表需多有回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量358.35万吨，环比上升7.48%，基建水泥直供量环比上升3.78%；混凝土发运量为161.51万方，环比增加5.6%；样本建筑工地资金到位率为59.1%，周环比上升0.15个百分点，整体建筑下游需求表现再度回升。海外方面，虽然中美关税政策有所缓和，但海外市场不确定性依然较大，且近日穆迪下调美债信用评级，外盘商品波动依然较大。国内方面，受前期关税政策影响，4月国内经济数据环比多有走弱，且地产数据依然较差，关注今日发改委新闻发布会政策动向。进出口方面，昨日国外主要地区钢价普遍持稳，近日国内外板卷价差小幅走弱，国内钢材出口空间趋减。

综合而言，近期钢材市场供减需增，且钢材库存再度表现去化，但受4月宏观经济数据走弱影响，短期钢价走势依然偏震荡运行。

二、消息及数据

1.国家统计局：4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增长5.1%。1-4月份，全国固定资产投资同比增长4.0%。其中，基础设施投资增长5.8%，制造业投资增长8.8%，房地产开发投资下降10.3%。

2.5月16日，商务部等7部门办公厅发布关于《进一步发挥供销社企业等经营主体作用 加快推进废旧家电家具等再生资源回收体系建设》的通知。其中提出，创新再生资源回收模式。各地要引导各类回收企业发展“互联网+”回收模式，培育一批新型再生资源回收企业。鼓励包括供销合作社回收企业在内的各类经营主体与家电家具销售企业对接开展“换新+回收”业务，提供废旧家电家具入户拆卸、回收，新产品配送、安装等服务。推动规范回收企业与当地政府机关、企事业单位合作，开展废旧物品回收、资源化利用业务，推广“公物仓”委托运营服务模式。

3.安赛乐米塔尔公司（ArcelorMittal）5月16日表示，旗下的可再生能源项目已开始向安赛乐米塔尔新日铁（AMNS）哈兹拉（Hazira）钢厂提供清洁电力.该清洁能源由印度南部安得拉邦的风能与太阳能综合项目供应，该项目总装机容量达1吉瓦（GW），由安赛乐米塔尔旗下子公司AM Green Energy投资建设，项目总投资7亿美元。AMNS哈兹拉钢厂年产能为900万吨，是印度重要的综合钢铁生产基地。此次绿色电力接入，预计AMNS二氧化碳年排放量将减少150万吨，从而支持其实现到2030年将钢铁生产碳排放量降低20%（以 2021 年为基准）的目标。

4.5月19日，海关总署数据显示：4月中国出口汽车62万辆，同比增长11.9%；1-4月累计出口216万辆，同比增长15.2%。4月中国出口机床134万台，同比下降8.5%。1-4月累计出口机床530万台，同比下降1.5%。4月中国出口空调751万台，同比增长12.1%；1-4月累计出口2971万台，同比增长17.3%。（4）4月中国出口船舶807艘，同比增长72.4%；1-4月累计出口2350艘，同比增长33.1%。

5.19日全国建材成交一般，市场交投氛围不佳，终端按需采购，期现单边也不多，全天整体成交量较上一工作日略有增加。