【铁合金周报】铁合金需求压制价格，后续警惕反内卷措施lg...

原料：锰矿港口库存企稳，格鲁特岛尚未发运情况下，全球锰矿发运量同比已转正，港口锰矿报价整体延续回落趋势。

供给：硅铁周度开工率32.50%，环比+1.78pct。产量10.29万吨，环比+0.39万吨，增幅3.94%。    

锰硅本周开工率37.53%，环比-3.21pct，产量17.20万吨，环比-1.08万吨，环比-5.9%。    

硅铁产量回升，锰硅延续停产检修趋势。

需求：统计局3月粗钢日均产量299.48万吨，环比上升6.25%，同比上升5.18%。螺纹本周产量周度产量223.53万吨，环比下降9.85万吨，降幅4.22%。目前螺纹周度产量有见顶迹象，市场有控产传闻，钢厂对未来需求也偏悲观，预计后续螺纹产量相对低位震荡，锰硅需求承压。

4月，金属镁的产量7.29万吨，同比增长13.4%，对硅铁需求依旧有拉动。近期粗钢现货需求因地产基建需求下降而走弱，粗钢平控几乎落地，后续双硅的需求预计偏弱震荡。

基差与利润：硅铁宁夏地区现货价格-100至5500元/吨。基差回落至168元/吨。锰硅内蒙现货报价-100至5550元/吨。基差回落至-208元/吨。    

现货价格疲弱，铁合金行业持续亏损。

结论：由于原料端问题缓解，下游需求偏弱，而行业产能严重过剩，铁合金现货价格持续回落，成本支撑下移，铁合金行业普遍亏损。由于下游需求预期悲观，钢厂主动降低原料库存，铁合金现货仍承压。减产动作短期只能起到稳定价格的作用，上周五央行报告中提出价格调控思路上，要从以前的管高价转向管低价，从支持规模扩张转向高质量发展，从防垄断转向防无序竞争，若有有效政策出台或能推动价格反弹。后续观察铁合金需求端走向，反内卷环境下铁合金产业具体应对措施，以及过剩产能退出情况。

由于原料端问题缓解，下游需求偏弱，而行业产能严重过剩，铁合金现货价格持续回落，成本支撑下移，铁合金行业普遍亏损。由于下游需求预期悲观，钢厂主动降低原料库存，铁合金现货仍承压。减产动作短期只能起到稳定价格的作用，上周五央行报告中提出价格调控思路上，要从以前的管高价转向管低价，从支持规模扩张转向高质量发展，从防垄断转向防无序竞争，若有有效政策出台或能推动价格反弹。后续观察铁合金需求端走向，反内卷环境下铁合金产业具体应对措施，以及过剩产能退出情况。

风险：宏观风险、下游需求风险、原料端风险