马来西亚统计局：2022年6月天然橡胶国内消费量为35,602吨

Jupiter

混沌天成期货

2025年7月5日 能化-橡胶 强现实弱预期相博弈，胶价宽幅震荡或将迎拐点 观点概述： 供应端（近月利多中远月利空）：4-6月降雨居多产量不畅 6-8月国内进口增量或有所趋缓 关注雨停后上量速度 整体看主产国4-5月产量同比增幅有所缩减，泰国5月出现产量同比下调，主要原因是北部地区降雨量较大导致割胶工作不顺，全面开割延迟所致。顺延推算7-8月国内进口量增幅可能亦有收窄，但需要注意是否会出现产地库存补充出口的情况。 国内来看，近期云南地区降雨绵绵，胶水表现仍然偏强，周度涨幅对比上周有所收窄（+100元/吨），雨停后上量预期比较强，仍然持有通过后续原料价格下跌修复盘面对原料贴水的观点。 利润端，目前云南胶水加工利润为负的情况不再赘述，泰国地区亦出现STR20加工利润走弱的情况，主要原因仍然是降雨较多导致割胶不畅原料较强，尤其水杯差进一步走弱，胶杯供应偏紧。降雨过去后，仍然持有通过原料价格下跌修复泰标加工利润的观点。 需求端（偏空）：轮胎开工情况进一步恶化 重卡销量受政策影响有回暖 国内轮胎方面，本期半钢胎开工率录得64%，环比上周降幅6%；全钢胎开工率录得61.5%，环比上周降0.8%。整

【橡胶周报】强现实弱预期相博弈，胶价宽幅震荡或将迎拐点

2025年7月5日 碳酸锂 供需维持过剩，反内卷偏利空，锂价反弹动力有限 基本面概述及结论： 供给：本周传出的矿端澳洲目前最高边际成本锂矿停产消息被证伪。价格端有企业检修停产，但影响量级较小。总产量降幅有限，供应压力维持。市场近期的反内卷目前还没有看到针对锂矿、盐湖以及锂盐厂的政策倾向，预计后续供给端过剩产能仍以市场化出清过程为主，过程会较为漫长。 需求：储能电池端目前未见明显的需求下滑，光伏抢装后配套的储能需求预计仍能支撑储能电池需求。动力电池端，近期新能源汽车行业由于供应商账期、电车库存、无序竞争的问题集中爆发，成为反内卷政策主要的目标行业之一，后续预计会出台政策限制低价等竞争手段，此外车企也有主动降低库存的动作，对应排产有所下降，影响锂动力电池端需求。 库存：本周碳酸锂周度库存延续累库。社会库存在13万吨以上。库存端显示碳酸锂过剩趋势未改。近期价格反弹后交仓意愿有所回升。 结论：近期碳酸锂现实供需无显著变化，减产有限，现货需求也没有明显好转，库存维持累库趋势，且累库的量偏高。主要的驱动来自煤价反弹带来的工业品成本回升预期以及反内卷环境带来的供需改善预期。但是由于目前煤有逐步复产迹

【碳酸锂周报】供需维持过剩，反内卷偏利空，锂价反弹动力有限

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。白宫说，特朗普定于7月4日即美国“独立日”当天签署该法案，使其生效。该法案将美国联邦政府的法定债务上限提高5万亿美元，国会预算办公室（CBO）估计，这可能会让政府预算赤字未来十年内增加3.4万亿美元。 2）国内新闻 国务院发文复制推广上海自贸区77条试点措施，涵盖服务贸易、货物贸易、数字贸易、知识产权保护、政府采购改革、“边境后”管理制度改革、风险防控等7个方面。其中，加强数字人民币试点应用场景创新等34条措施复制推广至其他自贸区；推进电子支付跨境应用等43条措施复制推广至全国。 3）行业新闻 工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议。工信部部长李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 01 金融期货 【股指】 股指：

“反内卷”品种下跌-2025年7月4日申银万国期货每日收盘评论

99qh

郑州商品交易所2025年07月04日棉花仓单日报

上海期货交易所2025年07月04日20号胶仓单日报

上海期货交易所2025年07月04日天然橡胶仓单日报

上海期货交易所2025年07月04日丁二烯橡胶仓单日报

恒力期货

本周国内液化气商品量为量53.83万吨，较上期增加1.12万吨，增幅2.12%。炼厂库容率25.16%，环比增加0.78%。港口库存285万吨，环比增加4.4%。

恒力期货能化日报20250704

当日主要新闻关注 1）国际新闻 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为增长9.8万人，5月份数据在向下修正后仅增加2.9万人。服务业就业在6月份减少6.6万个就业岗位，遭遇自疫情以来的最大降幅。美国利率期货完全消化美联储9月降息预期。 2）国内新闻 证监会党委召开扩大会议强调，要持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系。深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革。全力抓好资本市场自主开放重点举措落地。始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险。 3）行业新闻 中国物流与采购联合会公布数据显示，6月份中国物流业景气指数为50.8%，较上月上升0.2个百分点。业务总量指数今年以来连续四个月处在扩张区间。 品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 01 金融期货 【股指】 股指：股指震荡反弹，电子板块领涨，煤炭板块领跌，市场成交额1.33万亿元。资金方面，7月2日融资余

黑色系领涨-2025年7月3日申银万国期货每日收盘评论

农产品早评 | 2025年7月4日 品种：油脂油料、橡胶、生猪、苹果、纸浆、红枣 油 脂 棕榈油： 昨日棕榈油主力主力收盘8478元/吨，上涨102元/吨，涨幅1.22%；基差：天津242（52），山东292（52），江苏192（22），广东42（42）。 供给端：11位贸易商、种植园主和分析师的预估中值显示：马来西亚6月毛棕榈油产量预计环比下降4.04%至170万吨，此前三个月连续增加；棕榈油出口预计增加4.16%至145万吨，为连续第四个月增长；棕榈油库存料降至199万吨，较5月减少0.24%；基于出口和期末库存的预估中值，马来西亚6月国内消费量预计为32.67吨；印尼国家统计局公布的数据显示，印尼2025年5月出口188万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，高于上年同期的123万吨，1-5月，印尼出口830万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，高于上年同期的801万吨；据外媒报道，印尼贸易部周一表示，印尼将7月毛棕榈油（CPO）参考价格上调至每吨877.89美元，较6月的856.38美元有所提高；马来西亚棕榈油总署（MPOB）公布，马来西亚2025年7月毛棕榈油出口关税下调至8.5%，参考价下调至373

【农产品早评】生猪：期现同涨，供应缩量带来短期做多机会

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 <p>马来西亚统计局最新公布的数据显示，2022年6月，马来西亚天然橡胶国内消费量为35,602吨。较上个月减少了3.7%，与去年同期相比，上升了2.2%。</p>
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<p>马来西亚统计局最新公布的数据显示，2022年6月，马来西亚天然橡胶国内消费量为35,602吨。较上个月减少了3.7%，与去年同期相比，上升了2.2%。</p>

马来西亚统计局最新公布的数据显示，2022年6月，马来西亚天然橡胶国内消费量为35,602吨。较上个月减少了3.7%，与去年同期相比，上升了2.2%。

马来西亚统计局：2022年6月天然橡胶国内消费量为35,602吨

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