隐含波动率逆势走高lg...

3月4日，A股弱势运行。截至收盘，上证综指跌0.98%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.41%。全天，沪深两市成交23657亿元。

期权市场上，成交量明显回落，而持仓量继续大幅增长。上证50ETF期权成交量为1227792张，持仓量为1303445张，成交额为5.76亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1366951张，持仓量为1354767张，成交额为8.4亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1816828张，持仓量为1316106张，成交额为25.38亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1266814张，持仓量为1991998张，成交额为4.53亿元；易方达科创50ETF期权成交量为216977张，持仓量为467062张，成交额为0.62亿元；创业板ETF期权成交量为1676787张，持仓量为1505534张，成交额为10.11亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为193345张，持仓量为283782张，成交额为1.24亿元；深交所中证500ETF期权成交量为310074张，持仓量为387107张，成交额为1.76亿元；深证100ETF期权成交量为48637张，持仓量为116941张，成交额为0.12亿元；沪深300股指期权成交量为146785张，持仓量为214829张，成交额为10.27亿元；中证1000股指期权成交量为328237张，持仓量为329030张，成交额为47.07亿元；上证50股指期权成交量为50778张，持仓量为78866张，成交额为2.59亿元。

隐含波动率方面，各品种期权隐含波动率逆势抬升，整体处于年内均值上方。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1736，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1757，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2765，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3229，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3283，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2837，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.299，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.2696，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1773，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2761，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1863。

综合分析，当前，创业板、科创板及中小盘等期权标的日内波动较大，建议关注日内波动率策略。中期来看，随着恐慌情绪的消退，沪深两市有望止跌企稳，建议逢回调积极做多，或构建远月合成多单组合，也可滚动卖出看跌期权。（作者单位：方正中期期货）