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金属近全线上涨氧化铝涨3.73% 焦煤涨2.15% 伦锡跌超1%【隔夜行情】

0.82%。隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.56%，COMEX白银跌0.61%。隔夜美元指数涨0.11%…… SMM4月25日讯：金属市场方面：隔夜内盘基本金属均飘红，沪锡涨0.98%。沪铜涨0.74%。沪铅、沪镍、沪铝和沪锌均上涨，涨幅均在0.7%以内。氧化铝涨3.73%。隔夜黑色系全线上行，铁矿涨1.61%，螺纹、不锈钢、热卷均上涨，且涨幅均在0.5%以内。双焦方面：焦煤涨2.15%，焦炭涨1.24%。隔夜LME金属普涨，伦铜涨0.86%。伦铅涨0.82%。伦锌微涨，伦铝涨0.19%。伦镍跌0.72%。伦锡跌1.06%，隔夜贵金属方面：沪金涨0.29%；沪银涨0.16%。COMEX黄金跌0.56%，COMEX白银跌0.61%。截至4月25日6:52分，隔夜收盘行情现货及基本面镍方面：4月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30274元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30100-30500元/吨，均价较前一工作日持平…… 焦炭方面：现货供应方面，在安全检查形势趋严的情况下，煤矿供应稳中趋紧。需求端，下游多数焦企刚需补库基本完成，加之近期煤价涨幅较大，再一定程度上抑制了需求。后续来看，虽然焦炭仍有上涨预期，焦煤看涨情绪较浓，但考虑到下游焦化厂的盈利情况，焦煤价格持续上涨难度较大，且部分贸易商开始兑现利润，因此预计焦煤价格将持稳运行…… 宏观面国内方面：《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》印发，主要目标提出到2027年，重点领域设备投资规模增长目标，以及报废汽车回收量、二手车交易量、废旧家电回收量增长目标。全面推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，积极推进交通运输设备和老旧农业机械更新，着力提升教育文旅医疗设备水平。开展汽车、家电产品、家装等以旧换新。完善废旧产品设备回收网络，推动二手商品流通交易，有序推进再制造和梯次利用，全面提升资源再生利用水平。北京市委常委会召开会议，会议强调，加快大规模设备更新和消费品以旧换新，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端化、智能化、绿色化水平，加大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分调动企业和消费者的积极性，优化税收、金融等支持政策，加强要素保障，激励企业以旧换新。着力打通堵点，健全回收利用体系。做好宣传解读，营造良好社会氛围。美元方面：隔夜美元指数涨0.11%，报105.81。美国周三稍早的数据显示。美国3月核心资本财订单温和增长，2月数据被下修，表明第一季度企业设备支出可能依然疲软。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场目前认为美国在9月首次降息的可能性为70%。市场正密切关注周四将公布的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五公布的3月个人消费支出(PCE)物价指数，这些数据可能为美联储的利率路径提供线索。其他货币方面：周三一项调查显示，4月份德国企业士气的提高幅度超过预期。德国智库IFO数据显示，商业景气指数为89.4，高于市场预期的88.8。IFO总裁Clemens Fuest说：“经济正在趋于稳定，这主要归功于服务提供商。”IFO称，4月份企业对当前业务更加满意，预期也有所提高。由于高昂的能源成本、疲软的全球订单和创纪录的高利率，欧洲最大经济体德国去年是欧元区大型经济体中最疲软的。尽管预计今年的通胀率将有所缓解，但增长仍将相对疲软。荷兰国际银行分析师Jeroen Van Den Broek表示，德国经济似乎正在走出最糟糕的时期。德国4月IFO商业景气指数超出预期，标志着连续三个月的改善，因为企业对欧元区最重要经济体的当前和可能的未来商业状况都持乐观态度。分析师指出，强劲的建筑活动以及贸易和工厂产出的复苏抵消了依然疲弱的国内支出。地缘政治和油价上涨仍在拖累德国的经济活动，但目前的反弹应该会持续到第二季度。总而言之，今天的IFo数据为德国经济带来了更多乐观情绪。德意志银行外汇研究主管George Saravelos表示，日本当局发出的干预威胁看起来不可信。日本最终让日圆走强的最可靠方式，是让日本政府养老金投资基金（GPIF）和私营部门从其庞大的海外资产头寸中获利。只要日元疲软是日本资本外流和日本央行政策本身造成的结果，那么导致投资组合自我蒙受损失的干预威胁就是不可信的，这也是干预没有实现的可能原因。日本当局持续试图施压，而导致日元疲软的因素不是别的，正是日本私人和公共部门追求全球套利交易。数据方面：今日将公布德国5月Gfk消费者信心指数，美国第一季度实际GDP年化季率初值，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值，美国截至4月20日当周初请失业金人数等数据。此外，值得注意的是加拿大央行公布货币政策会议纪要。原油方面：隔夜两油期货均小幅下行，美油跌0.62%，布油跌0.35%。对中东冲突的担忧有所缓解，美国商业活动放缓，油价下行，不过美国原油库存下降限制了油价的跌幅。 Matador Economics的经济学家Tim Snyder说：“我们交易的基本面似乎倾向于中东局势稍有缓和。”高盛分析师在一份报告中说，伊朗和以色列之间的缓和局面可能会在未来几个月内使每桶石油价格再下降5-10美元。这些分析师估计布伦特原油价格上限为每桶90美元。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国原油库存意外大降，汽油库存亦下滑，而馏分油库存增加。数据显示，截至4月19日当周，美国原油库存减少640万桶，至4.536亿桶，分析师此前预期为增加82.5万桶。当周原油库存降幅录得1月19日当周以来最大。俄克拉荷马州库欣的原油库存下降65.9万桶。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-25

【黄金收市】风险溢价降低，美国经济数据成主要焦点，金价窄幅收跌

大跌幅后，连续两个交易日窄幅调整，现货黄金在前一交易日短暂触及4月5日以来的最低水平后，交投于2310-2320美元/盎司区间内，收报2315.81美元/盎司，跌幅0.27%。金价在4月12日创下2,431.29美元/盎司的历史新高后，已跌破100美元/盎司以上。COMEX黄金期货跌0.56%，收报2328.90美元/盎司，盘中曾反弹至2350.90美元，全天绝大部分时间处于下跌状态；COMEX白银期货跌0.61%，收报27.195美元/盎司。#黄金收盘# （现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】美元指数经历两个交易日的下滑后周三夺回涨势，使以美元计价的黄金对海外买家的吸引力降低。由于中东紧张局势缓和，避险需求减弱，贵金属的近期吸引力仍然疲弱。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，“随着中东冲突的缓和，黄金和白银市场正在出现调整。关键问题是，这些修正是否会变成近期的价格下跌趋势，这将表明市场顶部已经到位。”“市场焦点又回到了经济报告和美联储上。如果我们看到炙手可热的通胀数据，那么美联储将更难降息，金价可能会跌至2200美元/盎司以下。” “黄金虚假突破2,300美元可能意味着，在美国通胀数据公布和日本央行会议之前，金价将维持区间震荡……我预计金价将在2300美元至2350美元之间徘徊，除非出现新的催化剂，”City Index高级分析师Matt Simpson说。第一季度 GDP 和潜在通胀将为美联储 (Fed) 何时开始降息提供进一步线索。美国国内生产总值（GDP）数据将于周四公布，个人消费支出（PCE）报告将于周五公布。美联储首选的通胀指标美国核心PCE通胀预计将稳定增长0.3%，年度数据从2月份的2.8%降至2.6%。如果潜在通胀数据高于预期，金价可能面临大幅抛售。由于强劲的劳动力需求和持续的价格压力，美联储政策制定者认为当前的货币政策框架是适当的，因此黄金的近期前景是看跌的。随着投资者将注意力转向美国3月份核心PCE价格指数数据，金价可能会横盘整理，这将影响对美联储何时转向降息的猜测。目前，交易员预计美联储将从9月会议开始降息。持续价格压力的进一步迹象将使美联储能够继续坚持将利率长期维持在当前水平的论点。从历史上看，这种情况对美元和债券收益率来说是个好兆头，并降低了黄金的吸引力。与此同时，美国人口普查局报告了 3 月份耐用品订单的乐观情况。耐用品订单从 2 月份的 0.7% 大幅增长 2.6%，较 1.4% 下调。耐用品是指寿命较长的商品，是核心消费者物价指数的领先指标，因为它不包括食品和能源等非耐用品的价格。耐用品订单增加表明家庭需求强劲，这使得工厂可以提高出厂价格。 Genesis Gold Group首席执行官Jonathan Rose表示，从长远来看，黄金将进一步上涨，2024年是大选年，地缘政治冲突持续，美国债务增加，“各国央行现在对黄金有着巨大的胃口，而且这绝对不会放缓。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）14:00 德国5月Gfk消费者信心指数（2）18:00 英国4月CBI零售销售差值（3）20:30 美国至4月20日当周初请失业金人数（4）20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值（5）20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率初值（6）20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值（7）22:00 美国3月成屋签约销售指数月率（8）22:30 美国至4月19日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-04-25

黄金、白银、铂金预测——贵金属继续催化剂，黄金试图反弹

ov使用长期持仓交易和波段交易策略，对黄金、白银、铂金走势进行预测。他预测，黄金正努力重新站稳在2330美元以上；白银大多保持平稳，交易员正在等待额外的催化剂；铂金仍然面临重压。黄金（图片来源：fxempire）黄金正试图在最近的抛售后反弹。中东地区的复杂局势和央行的强劲需求是黄金市场的积极催化剂。如果黄金再次攀升至2350美元以上，它将朝着2390 - 2400美元的最近阻力位发展。白银（图片来源：fxempire）白银大多保持平稳，市场在最近的波动后稳定下来。黄金/白银比率稳定在85附近。如果白银上涨至27.50美元以上，它将面临27.75 - 28.00美元的阻力测试。铂金（图片来源：fxempire）铂金仍然面临重压，由于缺乏积极的催化剂，强劲的回调仍在继续。如果跌破900美元水平，将开启至870 - 880美元支撑位的测试之路。

丰雪鑫992024-04-25

金属普涨沪锡跌3.10% 锰硅涨5.26% 铁矿涨3.08%【SMM日评】

9%。截至今日15:12分，COMEX黄金、白银分别跌0.21%、0.03%。截至今日15:12分行情现货及基本面锡方面：今日下游企业采购意愿不高，少量刚需采买。大部分贸易企业反应上午为零散出货，现货市场整体成交较为冷清。锰方面： 4月24日，据SMM了解到，目前锰矿价格飙涨，叠加焦炭涨价，硅锰成本大幅上涨。铁矿方面：据SMM统计，本周（4月20日至4月26日），高炉检修带来的铁水影响量为148.39万吨，环比上周检修影响量减少19.32万吨。下周（4月27日至5月3日）高炉检修带来的铁水影响量为135.55万吨，环比本周将减少12.84万吨。宏观面美元方面：美元指数今日震荡飘红，截至15:12分涨0.12%。周二公布的标普全球美国4月PMI初值全线均低于3月和预期值，制造业、服务业和综合PMI初值分别处于四个月、五个月和四个月来低位，制造业PMI还跌破荣枯分水岭50进入收缩区间。PMI数据公布后，市场将制造业活动放缓视对美联储今年降息的支撑。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场目前认为美联储在9月首次降息的可能性为73%。国内方面：央行有关部门负责人近日在接受采访时表示，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），短债长投、期限错配，后随着美联储加息、利率走高，债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现零投放零回笼。数据方面：关注今日英国4月CBI工业订单差值，加拿大2月零售销售月率等数据。原油方面：截至15:12分，美油、布油涨近0.20%。美国对伊朗石油出口的制裁影响暂未显现。如果美国对伊朗出台任何新的限制措施，可能会影响每天20万至50万桶的原油出口。伊朗目前平均每天出口120万至150万桶原油。不过市场普遍认为，即使美国众议院对伊朗能源部门制定了新的限制措施，美国也不太可能冒着在选举年推高油价的风险，对伊朗实施强有力的制裁。 OPEC决议在6月底前保持现有的产量政策，叠加美国汽油消费仍有季节性转好预期，原油基本面仍较乐观。从库存情况来看，美国上周原油重回去库，有助于市场心态回暖。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存意外下降，同期美国汽油库存减少而馏分油增加。截止4月19日当周，美国商业原油库存减少323万桶；汽油库存减少59.5万桶；馏分油库存增加72.4万桶。库欣地区原油库存减少89.8万桶，关注今晚EIA库存数据的验证情况。今晚将公布美国至4月19日当周EIA原油库存、至4月19日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至4月19日当周EIA战略石油储备库存数据。 SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

上海期货交易所4月24日指定交割仓库黄金仓单日报

黄金单位：千克上期所指定期货增减交割金库 3078 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-04-24

黄金短线持续反弹！金价一度触及2330美元黄金最新日内交易分析

#黄金技术分析#24K99讯周三(4月24日)亚市盘中，现货黄金短线持续反弹，金价一度触及2330美元/盎司，自日内低点攀升近15美元。知名财经资讯网站Economies.com周三最新撰文，对日内黄金技术前景进行分析。 (现货黄金15分钟图来源：24K99) 根据Economies.com，除非金价反弹突破2343.00美元/盎司，否则金价前景仍然看空。现货黄金周二收盘小幅下跌0.2%，报2322.03美元/盎司。 Economies.com在文章中写道，金价昨日收盘位于2325.90美元/盎司下方，这令修正性看空趋势在未来一段时间仍然有效。目前等待金价跌向下一回调目标2260.60美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) Economies.com补充道，随机指标目前传递明显的负面信号，这支持金价恢复预期中的跌势。此外，50周期指数移动平均线(EMA)形成看空压力。需要指出的是，假如金价突破2343.00美元/盎司，这将止住看空调整，并推动金价重回主要看涨轨道。 Economies.com预计，今日金价交投将于支撑位2295.00美元/盎司以及阻力位2335.00美元/盎司之间。 Economies.com称，今日对于黄金价格的预期趋势为看空。北京时间13:52，现货黄金报2329.13美元/盎司。

tqttier2024-04-24

金属普涨伦锡涨超2% 沪铅、碳酸锂涨幅居前沪锡跌2.17%【SMM午评】

金属方面，截至11:49分，COMEX黄金跌0.18%；COMEX白银涨0.25%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.05%，沪银涨0.86%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报2646点，涨2.95%。截至4月24日11:49分，部分期货午间行情：现货及基本面锌：天津市场0#锌锭主流成交于21970~22510元/吨，紫金成交于22030~22580元/吨，葫芦岛报在25730元/吨，0#锌普通对2405合约报贴水70~110元/吨附近，紫金对2405合约报贴水0~50元/吨附近，津市较沪市升水20元/吨...... 宏观面国内方面：央行有关部门负责人近日在接受《金融时报》采访时表示，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），短债长投、期限错配，后随着美联储加息、利率走高，债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现零投放零回笼。美元方面：截至11:49分，美元指数报105.67，跌0.02%。市场在等待关键的美国经济数据为降息时机提供更多线索。美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员最近的讲话暗示没有降息的紧迫性。交易商目前预计美联储首次降息很可能在9月。投资者本周将再次有机会评估美国的经济的表现，周四将公布第一季度国内生产总值(GDP)数据，周五将公布个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储首选的通胀指标。调查显示，市场人士预计3月PCE物价指数环比增长0.3%，与2月持平；同比增长2.6%，2月为增长2.5%。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场目前认为美联储在9月首次降息的可能性为73%。其他货币方面：远高于预期的澳洲第一季度通胀数据使澳元/美元周三走高至一周半高位，同时也让依赖数据的澳洲联储头疼不已。澳洲联储3月份会议前的调查显示，大多数经济学家预测央行将在8月至11月间开始放松政策。3月底的市场定价显示，最早在8月降息25个基点的可能性为75%，到年底料降息50个基点。周三公布第一季通胀高企之后，市场预计年底前降息25个基点的可能性不到25%。强劲的通胀可能会促使澳洲联储重拾鹰派倾向，甚至可能使其措辞更加强硬，谈到不得不再次紧缩的可能性。数据方面：今日将公布澳大利亚3月统计局CPI年率-季调后，德国4月IFO商业景气指数，美国3月耐用品订单月率初值，加拿大2月核心零售销售月率等数据。此外，值得注意的是美国国务卿布林肯访华。原油方面：原油期货窄幅波动，截至11:49分，美油涨0.06%，布油跌0.01%。此前行业数据显示上周美国原油库存意外下降，这对原油需求来说是一个积极的信号，而且市场的注意力也从中东的敌对行动上转移开来。据市场人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，在截至4月19日的一周内，原油库存减少了323.7万桶。分析师原本预估库存增加80万桶。交易商将关注美国能源信息署(EIA)于周三22:30发布的库存报告，以确认库存是否大幅减少。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

曲胜利：中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势分析【SMM铜峰会】

技术、新工艺，重点延伸铜、砷、硒、碲、黄金、白银及铂族金属产业链，增加有色金属产品种类，实现高值化、多元化发展。 4、实施人才培养战略制定长期的人才培养战略规划：建立并完善人才引进和培养制度，拓宽技术、技能人才成长渠道，为人才施展才华搭建舞台。行业急需的高技能人才实现自主培养。注重行业的宣传、引导：通过宣传引导，消除社会大众的偏见，鼓励青年人投身冶炼行业，为行业发展提供新鲜血液。》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

黄金短线突然一波跳水！金价一度逼近2315美元 FXStreet首席分析师黄金技术前景分析

#黄金技术分析#24K99讯周三(4月24日)亚市早盘，现货黄金短线突然出现一波快速下跌，金价刚刚最低触及2316.22美元/盎司，刷新日内低点。FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文，对黄金技术前景进行分析。 (现货黄金5分钟图来源：24K99) Bednarik指出，周二，令人失望的美国采购经理人指数令美元承压，现货金从盘中低点2291.26美元/盎司反弹。 Bednarik补充道，尽管如此，黄金近期维持看跌基调，近期支撑位为2310美元/盎司。周二欧市盘中，现货黄金一度暴跌至2291.30美元/盎司，但随后金价大幅反弹，纽约时段早盘，金价一度飙升至2332.18美元/盎司。截至周二收盘，现货黄金小幅下跌0.2%，报2322.03美元/盎司。分析师指出，疲软美国PMI数据引发的美元抛售、投资者逢低买盘是金价周二自低点反弹的主要动力。标普全球综合PMI初值显示，美国3月份制造业活动指数降至49.9，触及四个月低点。析师认为，制造业活动放缓将促使美联储今年加速降息。黄金短期技术前景分析 Bednarik表示，从技术角度来看，金价似乎将延续跌势。金价目前正与1996.06美元-2431.43美元/盎司升势的23.6%斐波那契回撤位作斗争，无法明显回升至该水平上方。此外，黄金日线图显示，技术指标在中线附近保持不均匀的下行倾向，仍在从极端超买读数中回落。与此同时，金价仍高于看涨移动平均线，20日均线在2310美元/盎司附近提供近期支撑。 Bednarik补充道，在短期内，根据黄金4小时图，金价走势风险倾向于下行。温和看涨的100周期简单移动平均线(SMA)限制金价周二盘中涨势，而20周期SMA在较长期移动均线上方获得下行牵引力。与此同时，技术指标从超卖的读数中进行修正，然后恢复在负面水平内的下滑走势。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) Bednarik给出金价最新的重要支撑位和阻力位：支撑位：2310.00美元/盎司；2295.20美元/盎司；2282.90美元/盎司阻力位：2348.30美元/盎司；2361.55美元/盎司；2372.90美元/盎司北京时间09:02，现货黄金报2318.44美元/盎司。

天马行空2024-04-24

有色退潮初现，油粕逆势走强-2024年4月23日申银万国期货每日收盘评论

表示不急于降息，降息预期持续降温。不过黄金长线驱动仍然明确，包括对地缘局势进一步升级的担忧；美债持续膨胀下，对美元主导货币体系风险的对冲，各国央行对外汇储备多样化的需求；强势美元导致的全球汇率波动加剧下，人们对黄金保值和避险功能的诉求；对通胀的态度也慢慢由担心过高通胀导致的再度加息转向黄金的抗通胀属性。短期来看，随着地缘风险事件落地，贵金属可能继续面临调整。波动范围，AG2406合约波动区间6800-7500元/千克，AU2406合约波动区间540-580元/克。【铜】铜：日间铜价回落。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。铜价短期可能延续调整，总体延续上涨趋势。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价回落并失去夜盘涨幅。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。短期锌价可能调整。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝: 今日沪铝主力合约收跌1.82%，宏观情绪影响下金属版块普遍回调。宏观角度，中东局势预期略有缓和，美联储近期发言偏鹰、降息预期一再走弱。基本面角度，近期国内电解铝旺季消费持续推进，但铝价高位对于下游采购需求有所抑制，需求增量较为有限，供应方面国内产量增加、进口数量减少，因此库存或将波动运行。展望后市，基本面层面并无方向性指引，但宏观层面中长期铝价偏多思路不变，操作上建议等待回调做多。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌2.67%，盘面显著回调。基本面来看，镍铁-不锈钢链条当中，二季度是不锈钢消费旺季，不锈钢处于去库阶段，且钢价有所反弹，进一步提升镍铁需求及价格。中间体-硫酸镍链条当中，三元前驱体厂商对硫酸镍需求整体较为景气，硫酸镍生产利润回升，刺激硫酸镍产量及开工率。展望后市，国内电镍累库趋势难改，但考虑到美联储降息预期反复、消费旺季预期、硫酸镍及镍矿供应紧缺，预计短期内沪镍震荡运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2406期价震荡运行。下游企业在采购方面仍存压价情绪，华东553通氧硅价维持在13250元/吨，421硅价在13750元/吨。供应方面，西南用电成本高位、硅企开工积极性不高，北方硅企开工波动不大，新增产能爬坡，市场整体产量仍处偏高水平。需求方面，多晶硅产量高位延续、但价格持续下探；铝合金企业开工持稳；有机硅价格下跌、企业开工高位回落；目前下游企业采购原料仍显谨慎，补库节奏以按需为主，需求端对价格的支撑力度仍然有限。综合来看，市场库存高企依旧、对硅价形成明显压制，但在成本端的支撑下、硅价的下方空间也较为有限，短期盘面或将以偏弱整理为主，预计SI2406波动区间11350-12350。【碳酸锂】碳酸锂：供应端，江西地区环保未有明确定论，部分锂盐厂计划复产，近期进口的增量一定程度抵消此前供应端的扰动。但目前从资讯方统计来看，云母提锂开工率环比有所增长，同时智利出口正陆续到港，叠加月底仓单注销，现货端预计将偏宽松；需求端，正极材料边际需求好转，但仍以刚需采买为主。库存方面，本周库存小幅上升至 1.3%至 78799 吨，下游和冶炼厂有所增加，其他环节有所减少。整体来看，基本面仍然较弱，供需过剩格局尚未修正，价格上行空间有限，短期观望为主，4 月下游需求仍偏乐观，价格偏宽幅震荡整理，关注江西地区进展。 05 农产品【苹果】苹果：05合约临近交割，05合约走强，10合约出现震荡。根据我的农产品网统计，截至2024年4月17日，全国主产区苹果冷库库存量为501.98万吨，库存量较上周减少41.43万吨。走货较上周基本持平。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.4元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，预计AP10合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入远月合约为主。【生猪】生猪：生猪期货继续走弱。根据涌益咨询的数据，4月23日国内生猪均价15.08元/公斤，比上一日上涨0.00元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH09合约波动区间15000—20000。【白糖】白糖：糖价尾盘出现下跌。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6530元/吨，云南南华报价维持元在6410元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以在当前价格下逢高做空。【油脂】油脂：今日三大油脂集体上涨，菜油领涨，马棕库存维持去库趋势，但是产地产量回升对近期棕榈油价格施压，同时近期原油和宏观也对棕榈油价格带来利空影响。不过从高频数据来看，SPPOMA数据显示2024年4月1-20日马来西亚棕榈油产量减少7.15%，产量或继续下滑；SGS数据显示预计马来西亚4月1-20日棕榈油出口量环比增加6.96%，马棕或继续保持去库趋势，仍将给棕榈油价格提供支撑。近期欧洲部分地区气温骤降，多地出现快速降温及冰霜降雪天气，并且欧洲菜籽正处于关键生长期，引发市场对于欧菜籽产量的担忧，带动加菜籽价格明显上涨，今日内盘菜油大幅上涨带动整体油脂油料板块走强。考虑到今年加菜籽减产及极端天气对于欧洲菜籽的影响，短期菜油预计保持偏强走势，建议关注菜油远月多配机会，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8000-9000。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕震荡收涨，截止到4月21日24/25年度美豆播种进度为8%，较上周加快5个百分点，去年同期为9%。南美方面，截止到4月21日巴西大豆收割进度为86.8%，前一周为83.2%；阿根廷大豆收割进度为18%，前一周为14%，近日美豆在成本线附近震荡。国内进口大豆到港量增加，油厂开机率提升，国内豆粕现货和基差仍面临一定压力；目前美豆处于播种期，在美豆种植面积不及前期预期的情况下，美豆生长期的天气变动市场尤为关注，进口成本仍将给粕类提供支撑，预计豆粕盘面短期震荡为主，豆粕主力区间3000-4000，菜粕主力区间2200-3000。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：周二EC继续回调，远月的08和10相对抗跌，06收于2557点，收跌1.27%。周一盘后公布的SCFIS欧线为2134.85点，较上期小幅下跌0.6%，连续第三周微降，反映4月提涨未落地下，现货运价的相对维稳。至此，04合约最终交割结算价的分子已公布两个，均值为2141.355点，以目前的运价走势来看，预计04合约交割结算价维持在2100-2200点之间。目前EC主要受到宏观与产业共振影响。除中远海运外，前五大班轮公司均已宣涨5月欧线运价，宣涨的4家平均运价为2300-2400美元/TEU，与目前06合约盘面近乎一致。另一方面，近期跟踪金银、原油等宏观大宗商品，地缘所引起的宏观共振有所削弱，关注地缘对EC盘面情绪的影响。短期，EC预计在经过前期上涨后以震荡休整为主，预计06波动区间为2000-2600点。当日主要品种涨跌情况

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