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SMM走访尼得科汽车马达（浙江）有限公司双方探讨汽车电机技术和新能源汽车未来发展等

汽车电机行业，2024年7月1日，上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“SMM”）组织电机事业部总监范翠、电机事业部经理张茜、电机事业部经理胡玉一行实地走访了尼得科汽车马达（浙江）有限公司，受到了电驱动技术部部长李营，采购部部长李琛的热情接待和详细的介绍。走访期间，双方就汽车电机技术和新能源汽车未来发展趋势及低空经济热点、原材料价格等话题进行了交流与探讨，同时参观了电机的生产线，此次走访也为未来双方全方位合作打下了良好的基础。尼得科汽车马达（浙江）有限公司简介公司简介尼得科汽车马达（浙江）有限公司位于浙江省嘉兴市平湖经济开发区兴平一路1188号，注册资本近21,597万美元，现有员工2,600余人。公司于2001年从一条流水线开始生产H-EPS马达子组件；2004年EPS电机开始落地生产；于2006年作为独立公司一路运营发展，建立了完备的人才团队，持续深耕智能制造、节能降碳等领域，公司从原先生产动力转向电机、智能刹车电机到如今在新能源汽车领域实现成功转型，为保时捷、奔驰、特斯拉、广汽、吉利等全球汽车制造商提供配套。多年来先后荣获“浙江省智能工厂”、 “嘉兴市绿色工厂” 、“浙江省内外贸一体化领跑者”、“浙江省十大国际投资企业”、“亩均英雄企业”等荣誉。公司2022年产值达近34亿元人民币，2023年更是突破40亿元大关，实现同比增长约20%，2024年产值预计突破50亿元。尼得科现已成长为国内装机量前三的新能源汽车驱动电机制造商之一。公司在不断壮大的同时也注重人才培养，与嘉兴市交通学校联合打造了“校企合作基地”，并于2023年荣获了“四星级技能企业”的称号。企业/产品企业荣誉 SMM联系人：范翠联系电话：13816522387 邮箱：fancui@smm.cn 来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-02

铜心协力 | 2024SMM再生铜海外考察团第八站：EI HUI (THILAND) CO.,LTD（泰国&马来西亚篇）

）有限公司的具体业务和合作，可联系上海有色网信息科技股份有限公司。如果需要了解EI HUI (THILAND) CO.,LTD---亿辉（泰国）有限公司的具体业务和合作，可联系上海有色网信息科技股份有限公司。 SMM联系人：张文成电话：18766457954 zhangwencheng@smm.cn 来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-02

有色持仓日报：沪铜飘红，中信期货增持1.9千手空单

截至7月2日收盘，沪铜2408收78690元/吨，涨0.41%；沪铝2408收20395元/吨，涨0.47%；氧化铝2408收3897元/吨，涨2.02%。各品种具体如下：各品种持仓情况具体如下：来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-02

重磅利好政策加持下楼市活跃度提升房地产板块两连阳荣丰控股涨停【SMM快讯】

师章左昊在由浙江万马股份有限公司和上海有色网（SMM）联合举办的2024 SMM（第二届）电线电缆产业发展大会上对国内基建及地产形势进行了分析与展望。其表示新房需求不断向二手房分流，总体上一二线城市的需求已经企稳。基建投资总体保持稳定，短期因为资金到位情况改善可能有所改善。消息面【报告：6月近六成百强房企实现单月业绩环比增长一线城市成交环比增加17%】第三方机构克而瑞研究院7月1日发布《2024上半年中国房地产企业销售TOP200排行榜》，6月，百强房企（销售额前100名的房企）实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，同比降低16.7%。上半年，百强房企实现销售额18518.3亿元，同比降低39.5%，降幅收窄4.7个百分点。6月，近六成百强房企实现单月业绩环比增长，近三成房企实现单月业绩同比增长。就城市能级来看，4个一线城市成交环比增加17%，韧性显著好于二三线城市。克而瑞称，4月末以来，北上广深四个一线城市“四限”政策均有不同程度松绑，刺激了一波前期存量客户入市，尤其是上海、广州、深圳环比增幅均在两成以上，6月成交量显著好于一季度月均水平。以上海为例，“527”新政之后，楼市热度显著提升，第七批次新房项目中已有3个项目触发积分制，前期项目来访、认购稳步回升已在成交端有所体现。（财联社）【降首付一个月广州二手房成交破万套环比增长33.4%】来自广州市房地产中介协会的统计显示，5月26日至6月25日，广州市二手住宅网签宗数为10456宗，环比增长33.4%，创下2023年4月以来的新高。新房市场的成交量虽比不上二手房，但也有了较大的起色。根据广州市住房和城乡建设局的数据，6月份，广州商品住宅网签7623套，环比大涨48%，为近1年来的新高。中指院数据显示，上半年，TOP100房企销售总额为20834.7亿元，同比下降41.6%，降幅环比继续收窄3.8个百分比，同比降幅连续4个月收窄。其中TOP100房企6月单月销售额同比下降19.55%，环比增长26.05%，均较5月有所好转。自517央行房贷新政“三连发”后，全国范围内掀起了落地潮，据诸葛数据研究中心不完全统计，取消房贷利率下限并降低首付比例下限的省份，已超过20个，房贷首付比例进入“15%”时代。从一线城市来看，北上广深已全部跟进，底部渐行渐近，期待政策落地之下，基本面逐步企稳。【三箭齐发！房地产“重大举措”集中推出，事关买房首付、贷款利率等】5月17日午间，楼市迎来多项重磅利好，央行等部门连发3条通知，针对公积金贷款利率、商贷利率政策下限、购房首付比例等进行了调整。中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。同日，中国人民银行发布关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知。其中提到，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行、国家金融监督管理总局也于同日发布通知。通知提出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。影响地产对铜消费中长期压力犹在长期拖累家电和传统电力等相关行业 SMM行业研究部GM叶建华在由浙江万马股份有限公司和上海有色网（SMM）联合举办的2024 SMM（第二届）电线电缆产业发展大会上对2024年铜铝金属价格和市场进行分析时表示，从房地产市场的成交端来看，实际消费依旧偏弱，地产链后端耗铜比重较高，长期依然压力不减。短期看，目前全国各地施工恢复中，但从各个铜材消费端口来看，节后地产新订单持续偏弱，对铜消费呈负反馈。房产和基建春风频吹对镀锌板影响如何？春节过后至今，国内宏观政策可谓是纷纷涌现，刺激消费手段层出不穷，从3月初提出推进大规模设备更新和消费品以旧换新，并于4月份逐步出台政策推进落实，到国内许多一线城市纷纷出台解除购房限购政策以及公积金房贷新政策，不断松绑房地产市场，随后提出万亿增发国债项目于今年6月底前开工建设，从资金、需求等多个角度共同拉动国内消费。这些刺激消费政策出台，对镀锌板影响如何？首先讲述一下今年镀锌板各板块情况。建筑镀锌板。建筑板属于镀锌板产能占比最大板块，改善建筑板需求首当其冲。房地产“以旧换新”如何影响钢铁行业？ 4月1日，郑州市住房保障和房地产管理局、财政局等六部门联合印发《郑州市促进房产市场“卖旧买新、以旧换新”工作方案（试行）》。原来除了消费品可以依旧换新外，房产也能以旧换新。郑州不是第一个吃螃蟹的城市，该政策从去年7月份开始就有不少城市支持房产“以旧换新”。不过，从内容上来看，郑州推行“以旧换新”方案是政府主导层面出发制定的，与其他城市的方案相比具有较高的借鉴价值。谈及房地产“以旧换新”对钢铁行业的影响，SMM认为短期来看，“以旧换新”政策，主要是为了去库存，可能对钢材需求带动不大。中长期来看，该政策如是有效推进，将会带来新的住房需求，有助于带动上下游多个行业的发展，从上游的钢铁，水泥到下游的家电等，这将会带来钢铁消费的增量。机构声音中金公司研报指出，伴随近期房地产市场去库存导向的明确，收chu政策成为市场关注的重点。将商品住房收购后转性为保障房重新投入供给，使去库存与保障房两大战略产生交集，理论上可以起到兼顾总量与结构调节的效果。总体上，积极看好未来十年中国租赁市场的发展前景。东北证券指出，展望后续，国内经济有望在超长期特别国债、大规模设备更新改造、房地产政策等推动下逐渐企稳向好。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-02

东证期货：全球经济重塑-应对地缘政治紧张局势和供应链中断【SMM LME香港论坛】

美元货币压力持续。大宗商品：贵金属和有色金属强劲上涨的前半段已经结束，第三季度预计将承压。不过，黄金的长期上涨趋势已经开始，表明大宗商品价格中枢上移。（左图：大宗商品价格后市展望右图：货币前景）来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-02

Mysteel：6月国内7个铝项目开工、投产

据Mysteel不完全整理，2024年6月国内共7个铝项目开工、投产。其中，内蒙古创银新材料年产5万吨偏析法高纯铝项目、西北铝铝挤压材能力提升暨“三精基地”项目、新疆信达技术有限公司铝电解电容器用中高压化成箔项目等4个铝相关项目开工；福建惟盛新能源年产10000吨高性能铝合金光伏支架产品项目等3个铝相关项目投产。具体内容如下：来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-02

北港股份乔迁、华锡有色揭牌仪式在南宁举行

成立103周年之际，北港股份乔迁、华锡有色揭牌仪式在北部湾航运中心A座一楼顺利举行，标志着两家公司的发展历程翻开了崭新的一页。北部湾港集团党委书记、董事长周少波出席仪式并致辞，党委副书记、副董事长、总经理刘胜友揭牌和剪彩。北港股份此次乔迁，不仅扩大了办公面积，更好满足办公需求，为职工打造一个舒适、温馨、优美的办公环境，还进一步优化功能分区，新增企业形象展示区、客户接待区等，有效提升上市公司品牌形象。华锡有色此次揭牌，是集团公司践行自治区党委、政府强首府战略，贯彻落实自治区新一轮工业振兴三年行动，加快提高特色金属产业核心竞争力，做强做优做大广西有色金属产业的重要举措。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-02

江西巨祥实业拟建年产五万吨铝材深加工改扩建项目

江西巨祥实业有限公司拟建年产五万吨铝材深加工改扩建项目，项目目前处于环境影响报告书的拟受理公示阶段。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-02

【有色早评】有色情绪回温，氧化铝增仓上涨

有色早评 | 2024年7月2日品种：铜、铝、锌、镍、不锈钢铜铜 2024.0702 一、市场观点铜可能会有反弹。但高度会比较有限；过去一个多月的调整已经将铜此前的情绪溢价打掉，相对估值角度，铜也跌倒了废铜的支撑，市场短期多了不少谨慎悲观的情绪；三中全会前夕，可能会有一些政策预期出来，海外特朗普胜选概率的提升也会提振降息预期，如果能再有边际上的美国数据走差，比如非农这种，那这波反弹的空间会更大点。二、消息与数据 1、【LME金属周：铜为下半年最具牛市潜力的基本金属】外电6月29日消息，周四在LME举办的一个研讨会上，51%的受访者认为铜是下半年最具上涨潜力的基本金属，其次是铝和镍（二者均为16%）。分析师称，市场人士看多铜价前景的原因是原材料供应持续紧张以及铜冶炼产商将减产的预期。有分析师称，预计2025年，全球铜精矿市场可能会出现大约50万吨的供需缺口，而今年的供需缺口大约为20万吨。花旗预测，铜价在第三季度之前将升至每吨9,500美元附近，年底至明年第一季度可能达到每吨12,000美元。（文华财经编译） 2、【空头继续增仓 COMEX铜净多仓连续下降】美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，截至6月25日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓继续下滑至50126手。此前美元指数仍然偏强运行，有色和贵金属走势受压制，铜市方面，暂时供需面难以带来更多提振，铜价弱势调整，空军势力继续扩大。6月25日当周，基金多头仓位终结五连降，略有回升至134798手，不过空头仓位增加更多至84672手，总持仓六连降至255809手。（文华财经） 3、【5月智利铜产量出现回升仍为多年同期偏低位置】智利国家统计局数据显示，智利2024年5月铜产量较上月回升8.9%至444639吨，同比增长8.1%。由于去年岩石坍塌的持续影响，智利国家铜业公司产量此前明显下降，这家全球第一的铜供应商正努力扭转产量下滑的局面。另外海关数据显示，5月智利对华铜精矿输送量出现明显下降，在58万吨附近。（文华财经）铝铝 2024.7.2 一、市场观点中国5月制造业pmi下滑，美国ISM制造业连续三个月萎缩，全球制造业扩张趋缓，我国财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储年内预计一次降息，交易降息暂告段落，强预期驱动走弱。供给端，据百川盈孚，云南已复产103万吨，预计上半年完成120万吨复产，占总供给的3%。5月铝进口15.8万吨，环比减了6万吨。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端受限，电解铝供给约束增强。需求端，下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比-0.2至91.7万吨，小幅去库。光伏2024年5月新增装机同比增48%，回归高增长。北京房地产降低首付比例，二手房和新房成交好转，房地产行业情绪回暖，房地产需求有望企稳。原料端，海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量全球前列，超过80%用于出口，我国是其主要出口国之一，5月氧化铝进口环比下行至9万吨，主要系进口来源国澳大利亚的减少，进口减少预期将持续到9月。山西河南国产矿仍未大规模复产，国内氧化铝厂提产困难，进口锐减下，供需缺口进一步扩大，流通现货紧张。整体来看，全球制造业扩张趋缓，电解铝长期供给端难有增量，需求仍有光伏和新能源汽车贡献增量，可轻仓试多。赌底的时候真的很痛苦，试多建议严格设置止损。氧化铝现货支撑强，情绪回暖增仓上涨。二、消息面 1.【力拓将投资2.85亿美元在旗下铝冶炼厂安装10台100千安惰性阳极电解槽】近日，全球矿业巨头力拓宣布，将在其位于加拿大魁北克省的Arvida铝冶炼厂安装惰性阳极铝电解槽，这一技术将基于ELYSIS合资企业颁发的首个技术许可证。此项投资不仅将推动ELYSISTM技术的持续发展，还将使力拓在技术的安装与运营方面积累宝贵的专业知识。据了解，力拓计划设计、建造一个示范工厂，该工厂将配备10台100kA的惰性阳极电解槽，项目的总投资额高达2.85亿美元，其中力拓和魁北克政府将通过魁北克投资局分别投入1.79亿美元和1.06亿美元作为股权合作伙伴。（天下铝讯） 2.【美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大】7月1日周一，ISM公布的数据显示，美国ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1，5月前值为48.7。重要分项指数方面：新订单指数49.3，预期49，前值45.4。物价支付指数52.1，预期55.8，前值57。就业指数49.3，预期50，前值51.1。（华尔街见闻）锌锌 2024.7.2 一、市场观点中国5月制造业pmi下滑，美国ISM制造业连续三个月萎缩，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储年内预计一次降息，交易降息暂告段落，强预期驱动回归弱现实。。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂亏损加剧，7月新增检修增多，据钢联测算预计影响产量5万吨，接近10%，供给减产逐步兑现。5月进口锌4.4万吨，同比增148%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，北京降低首付比例，房地产行业持续迎来利好政策，二手房和新房成交回暖，房地产悲观预期被扭转。库存环比+0.3至17.5万吨，小幅累库。总体来看，全球制造业扩张趋缓，国内利好政策不断加码，需求预期向好。供给端7月减产预期逐步兑现，底部支撑夯实，可轻仓试多。二、消息面 1.【美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大】7月1日周一，ISM公布的数据显示，美国ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1，5月前值为48.7。重要分项指数方面：新订单指数49.3，预期49，前值45.4。物价支付指数52.1，预期55.8，前值57。就业指数49.3，预期50，前值51.1。（华尔街见闻）镍镍 2023.07.02 一、市场观点宏观层面,6月美国ISM制造业PMI指数为48.5，欧元区6月制造业PMI终值45.8，制造业扩张暂缓，但偏弱的经济数据令降息预期有所升温。矿端，印尼RKAB审批提速后，预计其镍元素长期的大量释放持续带来供应端压力。供应方面，国内精炼镍5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，新能源的需求边际走弱。库存方面精炼镍显性库存仍在高位，库存压力较大，近期出现边际去化趋势，后续观察去库延续性。综合来看，近期镍价大幅回落后，市场采购需求回升，且部分现货出口海外，现货市场偏紧，价格低位企稳。但印尼镍供应的大量释放，中长期镍供应的压力都会较大。之后关注重点是镍供应端是否会出现新的扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。库存方面，上周6地社会库存减少225吨，降幅为0.76%，保税区库存上升1240吨，环比上升32.21%，期货库存下降195吨，降幅为0.86%。国内显性库存共计上升920吨，涨幅1.63%。LME库存增加1560吨，库存上升1.72%。本周全球显性库存上升1.67%。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿+0.5美元/吨度至49美元/湿吨。镍铁价格-2.2元/镍点至967.6元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，近期维持回调趋势。港口MHP昨日价格+15.5至13453.5美元/镍吨，LME折价系数为79.5，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳。二、消息与数据 1、【澳大利亚公布关键矿产激励措施细节】根据澳大利亚财政部最新发布的咨询文件，澳大利亚政府正寻求将关键矿产生产税激励措施下符合退税条件的税基限制在"直接成本"范围内。澳大利亚联邦政府早些时候在2024年7月至2025年6月的预算中宣布了这项税收激励措施，将为符合条件的关键矿物加工和提炼支出提供10%的税收抵消。符合条件的加工支出建议仅限于"加工和提炼的直接成本"。澳大利亚财政部表示，原材料、折旧和财务成本将被排除在外，但税收激励措施将"上不封顶"且"以需求为导向"。此外，对于设施的规模或产量，以及符合条件的产量最终是用于国内还是出口，也没有任何限制。（Argus Metals） 2、【出口增加叠加现货成交回暖，精炼镍社会库存连续三周去化】据Mysteel调研统计，截止2024年6月28日，中国精炼镍27库社会库存减少922吨至32541吨，降幅2.76%；仓单库存增加402吨至20098吨；现货库存减少1324吨至8143吨，其中镍板减少1323吨，镍豆减少1吨；保税区库存持平至4300吨。近期受出口利润丰厚影响，国内厂商积极寻求出口，5月国内出口量级显著提高。但随着海外垒库增加，出口利润明显回落，加之目前市场资源偏紧，出口量级或难有继续增量。上周现货整体成交有所回暖，也助推精炼镍库存去化。（文华财经）不锈钢不锈钢 2023.07.02 一、市场观点印尼矿产资源部部长公布的RKAB审批进度超预期，镍矿供应预期提升。不过在印尼镍产业方向的调整下，湿法中间品供应提升预期较强，作为不锈钢原料的镍铁供应增量有待观察。成本端，镍铁采购需求回落，价格持续回调。宏观层面，美国ISM制造业PMI与欧元区制造业PMI皆位于50以下，制造业扩张暂缓，但降息预期有所回升。基本面上，不锈钢产量持续释放，下游需求整体偏弱，近日价格回调后，下游逢低采购，且南方汛期，佛山市场不锈钢到货量较少，库存边际去化。整体来看，不锈钢供需宽松，现货短期去库影响下，盘面在降至成本附近后企稳回升。在当前原料供应难见增量的预期下，预计不锈钢成本端存在一定支撑，但偏弱的供需会持续给予不锈钢价格压力。后续观察不锈钢减产程度以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢产量维持增长趋势，供给端压力较大。原料端，5月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.7万吨，环比增加0.73%，同比减少2.41%。中高镍生铁产量14.06万吨，环比增加0.6%，同比减少1.38%。2024年1-5月中国&印尼镍生铁总产量73万吨，同比增加0.49%，其中中高镍生铁镍金属产量69.81万吨，同比增加1%。昨日高镍生铁指数-2.2元/镍点至967.6元/镍点，当前市场采购需求下降，镍铁供给相对充裕，价格有所回落。库存方面，6月27日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.71万吨，周环比下降4.13%。其中冷轧不锈钢库存总量70.15万吨，周环比下降3.50%，热轧不锈钢库存总量38.55万吨，周环比下降5.26%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量，各个系别都有不同程度消化。本周市场到货不多，周内下游维持按需采购，出货多以前期订单的交付为主，因此本期全国不锈钢社会库存有所消化。现货方面，不锈钢成本端镍铁价格有所回落，现货价格仍被偏弱的需求压制，不锈钢利润微薄，昨日304不锈钢冷轧利润-34至-468元/吨。二、消息与数据 1、【武昌造船25900DWT不锈钢化学品船2号船开工】近日，由中国船舶集团旗下中国重工子公司武昌造船为兴通海运股份有限公司下属子公司兴通海豹航运有限公司建造的 25900DWT不锈钢化学品船2号船正式开工。（中国船舶集团中国重工） 2、【土耳其启动对中国和印尼的不锈钢反倾销案】近日，土耳其宣布对从中国和印度尼西亚进口的冷轧不锈钢发起反倾销调查。本案倾销调查期为2023年，损害调查期为2021年1月1日至2023年12月31日。（51不锈钢） 3、【6月不锈钢PMI49.84%下降0.37个百分点制造业景气度偏弱与5月持平】6月国家制造业PMI为49.5%，与5月持平，显示整体景气水平较为稳定，但仍处于荣枯线以下。其中，生产指数为50.6%，金属制品、铁路、船舶和航空航天等行业的生产指数依旧超过50%，不锈钢等相关下游行业仍保持一定需求。新订单指数为49.5%，符合不锈钢需求走弱的现状。（SMM）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-07-02

分析人士：短期震荡调整为主

出现技术性调整行情；其二，以铜为代表的有色板块也出现调整行情，对银价形成负面影响；其三，美联储政策依然偏紧，美元指数和美债收益率走势偏强，施压金银价格表现；其四，美国经济数据走弱，全球经济景气度依然不足，对银价形成偏空影响。 “6月以来，宏观市场以及产业因素共同对国际银价形成利空因素。”钟俊轩表示，在宏观方面，美联储6月议息会议货币政策表态偏鹰派，“点阵图”显示的美联储官员利率预期中值由3月的年内降息三次减少为年内仅降息一次。从产业端来看，上半年光伏电池生产较去年出现正增长，但从5月开始，美国商务部启动对于东南亚光伏企业的“双反”调查，这为下半年光伏电池产量带来不确定性，对光伏银浆需求的市场预期产生负面影响。值得注意的是，吴梓杰表示，白银价格在5月创下新高以后，下游企业对高银价的接受度较弱，白银的现货消费也受到了明显的抑制。数据显示，5月国内白银表观消费环比减少23.4%，白银显性库存也从5月开始同步有所累积。同时，近期光伏板块景气度出现明显回落，市场对年内光伏产业的增长预期有一定下修，偏弱的产业表现也对银价构成了一定的利空影响。 “除此之外，考虑到银价在上半年由市场降息预期抢跑和二次通胀预期带动已经出现了一轮较为强劲的上涨，而目前白银行情的部分驱动转向利空，且美联储降息时间仍偏远期，部分多头资金或有离场，因此造成银价阶段性回落。”吴梓杰说。下半年银价能否再创新高？对下半年银价的表现，钟俊轩认为，在宏观方面，美国通胀和经济表现具有韧性，市场对美联储降息的预期有所回落。同时，产业端光伏用银的需求存在不确定性。他认为，短期白银盘面缺乏上行驱动，还需要一定时间的盘整。后续来看，若美国经济数据特别是劳动力市场数据出现显著走弱，银价存在跟随金价反弹的机会。史家亮对白银市场持乐观的看法。下半年，以美联储为代表的西方主要经济体政策存转向宽松或者加速宽松预期，流动性泛滥行情仍将存在，货币属性回归逻辑依然存在，美元指数和美债收益率或呈现先扬后抑走势，全球央行持续购金、白银供不应求的格局将会持续，故宏观面和基本面依然利好白银价格。他认为下半年白银震荡偏强运行的可能性大，适合调整做多操作，依然不建议做空。吴梓杰认为，白银的中长期上涨逻辑仍较为明确，一方面美国已经处于高利率周期的尾声，降息周期的最终开启将对白银的金融属性形成利好。从历史经验来看，白银在降息正式落地时仍将有较好的表现。此外，白银产业供需失衡，库存将持续去化的前景并未改变，预计今年白银供需缺口将会大于5000吨，工业属性也将对白银价格形成长期的利好。但从节奏上看，他表示，一方面目前距离美联储降息的时间仍较远，且此前白银盘面已经计入了较为乐观的市场降息预期，短期内市场或仍有一定的博弈空间；另一方面白银现货消费偏弱的事实仍在延续，基本面对银价的驱动也不强。因此，吴梓杰预计三季度银价仍将以震荡调整为主，或要等到美联储降息预期进一步发酵后，才能见到银价的趋势性上涨行情。来源：期货日报网

期货日报网2024-07-02

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